企業(yè)股東利益分析-文庫吧在線文庫
【正文】 普通股的選擇權(quán)）等。）u 續(xù)上例，假設(shè)公司發(fā)行在外的股票選購權(quán)約定，其持有人以每股 10元的價(jià)格購買普通股票 2023股，再假設(shè)當(dāng)年普通股票的平均市價(jià)為每股 16元，那么，如果股票選購權(quán)兌現(xiàn)成普通股，其所導(dǎo)致的差額股數(shù)計(jì)算如下：“ 原始每股收益 ” （續(xù) 3） 股票選購權(quán)約定可購買股數(shù)： 2023按當(dāng)年平均市價(jià)可購買股票數(shù)：所獲收入 /年平均股價(jià) = 202310/16 = 1250 差額股數(shù) 750將差額股數(shù)計(jì)入分母，即可計(jì)算出原始每股收益為 [=（ 100000—10000 ） /（ 23500+750） ]?！?原始每股收益 ” （續(xù) 8）u這樣假設(shè)的結(jié)果便是，原始每股收益計(jì)算式中的分子增加了相當(dāng)于稅后利息費(fèi)用的數(shù)額，分母增加了債券可轉(zhuǎn)換成普通股票的股數(shù)。這樣，完全稀釋的每股收益即為 （ =90000 /（ 23500+1000）） ]。（這不一定十分可靠）。u同行業(yè)的股利支付率通常具有可比性。 四月 2117:42:4717:42Apr2102Apr211故人江海 別 ，幾度隔山川。 17:42:4717:42:4717:424/2/2023 5:42:47 PM1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的 積 累。 四月 21四月 21Friday, April 02, 2023 閱讀 一切好 書 如同和 過 去最杰出的人 談話 。 2023/4/2 17:42:4717:42:4702 April 20231一個(gè)人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強(qiáng) 不息。 勝 人者有力，自 勝 者 強(qiáng) 。 02 四月 20235:42:47 下午 17:42:47四月 211楚塞三湘接， 荊門 九派通。 四月 215:42 下午 四月 2117:42April 02, 20231行 動(dòng) 出成果，工作出 財(cái) 富。每股帳面價(jià)值u 每股帳面價(jià)值： （股東權(quán)益總額 — 優(yōu)先股權(quán)益） / 流通在外的普通股股數(shù)u該比率是否以及有多大的分析意義，主要取決于資產(chǎn)的帳面價(jià)值在多大程度上反映企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值或市場(chǎng)價(jià)值。u通常，成長中的企業(yè)該比率會(huì)較高?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股亦然。u可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的考慮類似于可轉(zhuǎn)換債券。如果所得稅率為 25%，公司用于支付利息費(fèi)用的凈值就是 3750元 [=5000 （ 1—25% ） ]。普通股每股收益（續(xù) 7）u原始每股收益u完全稀釋的每股收益關(guān)于 “ 原始每股收益 ”u 所謂原始每股收益，是指只有當(dāng)發(fā)行在外的那些 “ 準(zhǔn)普通股 ” 可能增加普通股股數(shù)，并將導(dǎo)致前述 “ 簡單 ” 每股收益下降時(shí)，才認(rèn)定稀釋確實(shí)發(fā)生的 EPS調(diào)整計(jì)算方法。普通股每股收益（續(xù) 2） u 例如，某公司某年實(shí)現(xiàn)凈收益為 100000元，優(yōu)先股股利為 10000元，該年年初流通在外的普通股有 10000股，
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