【正文】 紐約 蘇黎士 本幣在前 本幣在后 間接標(biāo)價法 直接標(biāo)價法 直接與間接的分析 外匯就是一種資產(chǎn)，一種特殊商品。 三、匯率的種類 實際操作匯率 匯率制度安排 從 銀行 買賣外匯的實務(wù)角度，匯率可分為： 買入?yún)R率 , Buying Rate or Bid ，（買入價） 賣出匯率 , Selling Rate or Offer，（賣出價） 銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所用的匯率。牢牢記住“第一個數(shù)是銀行買入基準(zhǔn)貨幣價”。 如果英國商人采用遠(yuǎn)期的付款方式，即 3個月后向美國商人支付 10萬美元。 遠(yuǎn)期匯率與即期匯率相等，遠(yuǎn)期差價為零，這叫 平價。 ? 間接標(biāo)價法 ： 如果遠(yuǎn)期差價為 升水 ，那么，遠(yuǎn)期匯率就等于即期匯率 減去升水額 ； 如果遠(yuǎn)期差價為 貼水 ，那么，遠(yuǎn)期匯率就等于即期匯率 加上貼水額 。 USD1= 浮動上限 浮動下限 從一國采用的匯率個數(shù)角度劃分： 單一匯率， Single Rate 指一國貨幣對另一國貨幣僅有一種匯率，各種 外匯收付均按此匯率結(jié)算。 例如按照貿(mào)易比重加權(quán)的有效匯率可以用公式表示為： ?n iiAA 國貨幣的匯率幣對幣的有效匯率＝值國的全部對外出口貿(mào)易國的出口貿(mào)易值國對AiA?實際匯率的經(jīng)濟(jì)含義 假設(shè)名義匯率為￥ 8=＄ 1，一年內(nèi)一直未發(fā)生變化。 進(jìn)口：相對于非貿(mào)易匯率，等于國家在匯率上對進(jìn)口商收稅，每進(jìn)口 1美元成本增加 1 .3元 抑制進(jìn)口 節(jié)支。 套算匯率中間價的計算 例 1：上海外匯交易 USD ∕CHF = USD ∕CAD = USD 1= CHF = CAD CHF ∕CAD = = 則 CHF ∕ CAD ？ 買入賣出價的套算 例 1：某日某一外匯交易所內(nèi)對外報價如下 USD ∕CHF = GBP∕ USD = 求： GBP∕ CHF ？ USD ∕CHF GBP∕ USD GBP∕ CHF = 英鎊買入價 英鎊賣出價 注意：公共貨幣的位置不同時，豎號左右兩邊的數(shù)字同邊相乘。升貼水指的就是外匯升貼水。 該英國進(jìn)口商為了確定自己的進(jìn)口成本，避免風(fēng)險和不確定性， 他在與美國出口商簽定合同時，便向銀行按約定的遠(yuǎn)期匯率買進(jìn) 3個月后的美元。 由于交割日不同，匯率就有差異。 例 2： 倫敦： 1英鎊 = — 美元 賣出價 買入價 銀行賣出美元價 銀行買入美元價 ＄ →+ ￡ 1 ￡ 1→+ ＄ 獲得差額收益 ＄ 關(guān)鍵點提示 ? 銀行外匯牌價表上的買入價和賣出價都是指外匯的買賣，即買入外匯和賣出外匯。 同樣，買賣外匯關(guān)心的是什么呢？ 直接標(biāo)價法與間接標(biāo)價法的比較 （上海外匯交易所） 標(biāo)價 方法 基準(zhǔn) 貨幣 計價 貨幣 匯率變動的表現(xiàn)形式 匯率 上升 匯率 下降 直接標(biāo)價法 USD∕CNY 1︰ 外幣 1 本幣 外幣的數(shù)額固定不變，外幣價值的升降以本幣數(shù)額的變化表示，即以本幣表示外幣的價格。 例如：匯率變動 20點： USD1=DEM 1. 4 3 6 5 177。 ? 直接標(biāo)價法是用本幣表示的單位外幣價格，間接標(biāo)價法是用外幣表示的單位本幣的價格。 ? 從外匯管理的角度出發(fā)，根據(jù)外匯的性質(zhì)劃分為：經(jīng)常項目外匯、資本項目外匯，以及現(xiàn)匯與現(xiàn)幣等； ? 根據(jù)不同的主體又可以劃分為企業(yè)外匯、個人外匯、居民外匯、非居民外匯等不同概念。 世界主要貨幣英文簡寫 ? 貨幣名稱 英文簡寫 貨幣名稱 英文簡寫 ? 人民幣 RMB 愛爾蘭鎊 IEP ? 美元 USD 意大利里拉 ITL ? 日元 JPY 盧森堡法郎 LUF ? 歐元 EUR 荷蘭盾 NLG ? 英鎊 GBP 葡萄牙埃斯庫多 PTE ? 德國馬克 DEM 西班牙比塞塔 ESP ? 瑞士法郎 CHF 印尼盾 IDR ? 法國法郎 FRF 馬來西亞林吉特 MYR ? 加拿大元 CAD 澳大利亞元 AUD ? 菲律賓比索 PHP 港幣 HKD ? 俄羅斯盧布 SUR 奧地利先令 ATS ? 新加坡元 SGD 芬蘭馬克 FIM ? 韓國元 KRW 比利時法郎 BEF ? 泰國銖 THB 新西蘭元 NZD 世界主要貨幣英文簡寫 現(xiàn)匯與現(xiàn)幣 ? 現(xiàn)匯：個人在金融機(jī)構(gòu)的外匯存款 ? 現(xiàn)幣：外匯現(xiàn)鈔 ? 現(xiàn)鈔價格低于現(xiàn)匯價格 ? 由于現(xiàn)鈔不能直接用于國際結(jié)算，必須運輸?shù)剿趪?，或者其他金融市場，存入?dāng)?shù)劂y行才能成為現(xiàn)匯。 國際結(jié)算 國際貿(mào)易的結(jié)匯示例 美國進(jìn)口公司 天津地毯廠 100萬美圓的出口地毯合同 花旗銀行紐約分行 中國銀行天津分行 中國銀行天津分行存款戶 在國外行存款 美國進(jìn)口公司存款戶 天津地毯廠存款戶 船運公司 地毯 提單 提單等商業(yè)單據(jù)和金融單據(jù) 100萬美元 100萬美元 100萬美元 100萬美元 此時可提用 提單等單據(jù)寄單索匯 收訖通知 廣義的靜態(tài)外匯 是泛指一切以