關于股權基金和投資管理公司的運作-文庫吧在線文庫
【正文】 場經(jīng)濟中的一種特殊商品，其價值是由多種可變要素構成的，核心是企業(yè)長期產生經(jīng)濟價值和盈利的能力，因此，企業(yè)價值評估的主要內容包括有形資產和無形資產的評估，企業(yè)歷史的經(jīng)營情況分析和未來的市場條件、增長潛力及盈利能力的預測。 ? 基金一般存續(xù)期 8年〔 6+2〕或 10年〔 8+2〕，在前幾年由于剛成立注意力注重在高成長性，往往起步期、種子期的項目會比較多；后幾年〔例如第 6年或 8年〕上市前的項目會比較多。即在風險和收益相似的情況下，風險投資人更愿意投資產品市場更大的項目 風險投資項目常見風險包括五個，即研究發(fā)展的風險、生產產品的風險、市場的風險、管理的風險和成長的風險。在進行周密的盡職調查之后，通常又排除一大半沒有投資價值或是風險過高的項目，基金管理公司按照基金所制定的原則，再通過收益風險排序等研究確定擬投資項目，提交決策。 ? 項目示例： 通常而言，投資項目的加權收益率越大，就越具有投資價值 。? 投資條款是最終投資協(xié)議的基礎和核心。不能投資后就坐等收獲252。 三月 2103:55:5603:55Mar2124Mar211故人江海別，幾度隔山川。 03:55:5603:55:5603:553/24/2023 3:55:56 AM1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 三月 21三月 21Wednesday, March 24, 2023閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/3/24 3:55:5603:55:5624 March 20231一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。勝人者有力，自勝者強。 24 三月 20233:55:56 上午 03:55:56三月 211楚塞三湘接，荊門九派通。 三月 213:55 上午 三月 2103:55March 24, 20231行動出成果，工作出財富。不能等問題發(fā)生了才想到要去解決投資后管理的方法積極幫助企業(yè)成長幫助企業(yè)組建幫助企業(yè)擴張退出IPO/MA途徑和方法 目 標?組建 /加強董事會?強化管理團隊、管理架構?確定戰(zhàn)略方向?加強財務控制、法律架構?組建 /加強公司治理結構和管理架構?明晰戰(zhàn)略方向?定期監(jiān)控公司財務報告?定期參加董事會會議?幫助公司融資?幫助拓展業(yè)務?幫助尋找商業(yè) /技術伙伴?幫助公司達到 IPO標準?決定 IPO的時間地點和中介機構?尋找 MA伙伴?監(jiān)控公司的經(jīng)營和財務表現(xiàn)?保證公司實現(xiàn)增長?確保成功退出?IPO、 MA具體方式? 重大決策的參與權與否決權– 經(jīng)營方向– 對外投資和擔保– 資產重組– 重大資產購置– 團隊選擇與薪酬激勵制度? 其他– 對重要投資委派財務總監(jiān)或其他高管人員– 每周與被投資企業(yè)聯(lián)系一次；– 每月對企業(yè)進行一次走訪；– 每季度提交項目跟蹤管理報告及企業(yè)季度財務報表；– 須對被投資企業(yè)的股東會、董事會或監(jiān)事會會議預案提出本人意見；– （不定期）向被投資企業(yè)提供 《 管理建議書 》 。幫助公司建立治理結構和管理系統(tǒng)252。例如， A、 B兩個項目。請注意計算期取的年數(shù)不同結果也不同，一般 IRR按從投入到預計退出的年來計算。2) 盡職調查的主要工作? 盡可能地收集各類客觀資料? 訪談掌握實情的第三者3) 盡職調查應當堅持的原則 ? 力求全面調查，不留死角? 力求深入調查，打破砂窩問到底? 力求客觀調查，不殉私情4)盡職調查的重點? 產品市場大小? 企業(yè)家 (團隊 )素質? 獨特牲5)企業(yè)價值評估 ? 對一個企業(yè)進行投資時，碰到的一個最棘手的問題是如何商定投資價格，通常的做法是需要合理地估價或分析出企業(yè)的價值，以此作為買賣雙方商談投資價值的基礎。由于市場的趨動 ,各種類型的風險投資管理公司逐步向國際靠攏。如果風險投資人認為風險項目存在兩個以上的風險，一般就不應該投資。CMF的原則1) 收益與風險2) 時間組合、投資組合與投資人偏好 1) 收益與風險原則 盡職調查大多以定性分析來決定取舍，而提交決策還需在定性基礎上
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