【正文】 評(píng)價(jià)指標(biāo) (Measurement) 156 在 EVA計(jì)算過(guò)程中，首先對(duì)傳統(tǒng)收入概念進(jìn)行一系列調(diào)整，從而消除會(huì)計(jì)動(dòng)作產(chǎn)生的異常狀況，并使其盡量與經(jīng)濟(jì)真實(shí)狀況相吻合。 162 再如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司 計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 。 因此，必須按生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系，設(shè)計(jì)作業(yè)環(huán)節(jié)和作業(yè)鏈，為作業(yè)管理的實(shí)施奠定基礎(chǔ)。175可能的話(huà) 經(jīng)營(yíng)者薪酬應(yīng)： EVA0時(shí)， 經(jīng)營(yíng)者薪酬 =生活費(fèi) +基薪 +EVA獎(jiǎng)金 EVA0時(shí)， 經(jīng)營(yíng)者薪酬 =生活費(fèi) EVA=0時(shí)， 經(jīng)營(yíng)者薪酬 =生活費(fèi) +基薪176 EVA幫助管理者將兩個(gè)最基本的財(cái)務(wù)原則（企業(yè)的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化或者股東權(quán)益最大化 。EVA的基本模型 183 經(jīng)濟(jì)增加值 (EVA)是指調(diào)整后的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) (NOPAT)扣除企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的機(jī)會(huì)成本后的余額 :184 EVA=NOPATCWACC =（ RONAWACC） C其中： NOPAT— 調(diào)整后的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C— 全部資本的經(jīng)濟(jì)價(jià)值 (包括權(quán)益資本和債權(quán)資本 ) RONA— 資產(chǎn)收益率 WACC— 企業(yè)加權(quán)平均資本成本185 EVA的含義：公司的剩余收入（即投資人獲得回報(bào)）必須大到能夠彌補(bǔ)投資風(fēng)險(xiǎn)。 但各個(gè)公司的情況有所不同，有些調(diào)整對(duì)于某些行業(yè)的企業(yè)非常必要，而對(duì)其它行業(yè)的企業(yè)并不重要。 業(yè)績(jī)金字塔(Performance Pyramid)由馬克奈爾、林克和克羅斯（ McNair、 Lynch and Cross）于 1990提出，它強(qiáng)調(diào)公司總體戰(zhàn)略與業(yè)績(jī)指標(biāo)間的重要聯(lián)系 (見(jiàn)下圖 )。 平衡計(jì)分卡 211 平衡計(jì)分卡以公司戰(zhàn)略為導(dǎo)向，尋找能夠驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略成功的關(guān)鍵成功因素，并建立與之密切聯(lián)系的指標(biāo)體系來(lái)衡量戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程并采取必要的修改以維持戰(zhàn)略的持續(xù)成功。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的直接結(jié)果是使股東獲得財(cái)務(wù)價(jià)值的回報(bào)。 223目標(biāo) 考量財(cái)務(wù)面“我們?cè)诠蓶|眼里的表現(xiàn)？ ”目標(biāo) 考量客戶(hù)面“我們?cè)诳蛻?hù)眼里的表現(xiàn)？ ”目標(biāo) 考量?jī)?nèi)部運(yùn)營(yíng)面“什么是關(guān)鍵成功因素，什么業(yè)務(wù)流程是最優(yōu)？ ”目標(biāo) 考量學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)面 “我們能保持創(chuàng)新，變化和不斷提高？ ”使命和策略塑造品牌價(jià)值 內(nèi)部業(yè)務(wù)流程層面：解決 “ 我們必須擅長(zhǎng)什么？ ” 的問(wèn)題。 平衡記分卡四個(gè)維度當(dāng)中的四個(gè)維度形成了一系列的因果關(guān)系鏈，而每個(gè)維度中的衡量指標(biāo)都形成了一套邏輯鏈條，這些關(guān)系鏈條就將企業(yè)的戰(zhàn)略所期望的結(jié)果和獲得這些結(jié)果的驅(qū)動(dòng)因素結(jié)合起來(lái)。 一月 21一月 2105:56:1505:56:15January 21, 20231他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 一月 2105:56:1505:56Jan2121Jan211世間成事，不求其絕對(duì)圓滿(mǎn)，留一份不足，可得無(wú)限完美。 一月 21一月 21Thursday, January 21, 2023閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話(huà)。 2023/1/21 5:56:1505:56:1521 January 20231一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 。 2023/1/21 5:56:1505:56:1521 January 20231做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 一月 21一月 21Thursday, January 21, 2023雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 226目標(biāo) 考量財(cái)務(wù)面“我們?cè)诠蓶|眼里的表現(xiàn)？ ”目標(biāo) 考量客戶(hù)面“我們?cè)诳蛻?hù)眼里的表現(xiàn)？ ”目標(biāo) 考量?jī)?nèi)部運(yùn)營(yíng)面“什么是關(guān)鍵成功因素，什么業(yè)務(wù)流程是最優(yōu)？ ”目標(biāo) 考量學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)面 “我們能保持創(chuàng)新，變化和不斷提高？ ”使命和策略創(chuàng)新商業(yè)模式 學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)：解決 “ 我們是在進(jìn)步嗎？ ” 的問(wèn)題。向顧客提供產(chǎn)品和服務(wù)，滿(mǎn)足顧客需要，企業(yè)才能生存。 214客戶(hù)面內(nèi)部流程財(cái)務(wù)性指標(biāo)非財(cái)務(wù)性指標(biāo)銷(xiāo)售收入利潤(rùn)總額資金回籠現(xiàn)金流量成本支出全自動(dòng)雙缸單缸xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)面財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的失衡 平衡計(jì)分卡的基本框架 在保留財(cái)務(wù)層面的基礎(chǔ)上，又加上了客戶(hù)、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)三個(gè)方面。這個(gè)逐級(jí)的循環(huán)過(guò)程揭示了企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力，為正確評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)作出了意義深遠(yuǎn)的重要貢獻(xiàn)。 如何實(shí)施與戰(zhàn)略有關(guān)的業(yè)績(jī)考核和評(píng)價(jià)有兩個(gè)需要注意的問(wèn)題。 必要投資回報(bào)率 =時(shí)間價(jià)值 +通貨膨脹補(bǔ)償 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬為什么不同國(guó)家、不同時(shí)期、不同行業(yè)的收益率不一樣？最低可接受投資回報(bào)如何確定 ?EVA的調(diào)整 EVA需要以傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方法為基礎(chǔ)對(duì)一些項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，增加或扣除某些項(xiàng)目，以消除根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)公司真實(shí)情況的扭曲。 是計(jì)劃、決策和經(jīng)營(yíng)關(guān)注的焦點(diǎn) 。 EVA指標(biāo)體系真正的作用在于將其廣泛地應(yīng)用到企業(yè)管理中去，包括企業(yè)的制度、工作程序和方法及一系列管理決策。Why ？164 管理體系 (Management) 從根本上講，管理的對(duì)象是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這種做法減少了管理人員為獲得當(dāng)期較高的 EVA而削減此類(lèi)支出的動(dòng)機(jī)，有利于防止經(jīng)營(yíng)者短期行為的發(fā)生，鼓勵(lì)他們做出能為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和發(fā)展的行動(dòng)。 EVA充分考慮了投入資本的機(jī)會(huì)成本，具有以下特點(diǎn)：n EVA度量的是 “ 資本利潤(rùn) ” ，而不是通常的 “ 企業(yè)利潤(rùn) ” 。 公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成本之間的差額。 剩余收益 ＝部門(mén)邊際貢獻(xiàn)－部門(mén)資產(chǎn)應(yīng)計(jì)報(bào)酬 ＝部門(mén)邊際貢獻(xiàn)－部門(mén)資產(chǎn) 資本成本n 假設(shè)某企業(yè)有三個(gè)投資中心，預(yù)期最低報(bào)酬率為 10%，其三個(gè)中心的剩余收益計(jì)算如下表。 例 5投資中心 X Y Z營(yíng)業(yè)收入 475 000 180 000 390 000營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 39 500 24 000 32 500投資占用額 490 000 115 000 290 000投資報(bào)酬率（ %） 投資報(bào)酬率綜合反映了投資中心的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。利潤(rùn)中心沒(méi)有投資決策權(quán)，而且在考核利潤(rùn)時(shí)也不考慮所占用的資產(chǎn)。 例 3利潤(rùn)中心 M N 合計(jì)銷(xiāo)售凈額 435 000 3 131 450 3 566 450減：銷(xiāo)售成本 295 000 2 303 000 2 598 000毛利 140 000 828 450 968 450減：部門(mén)直接費(fèi)用 72 870 441 940 514 810人員工資 44 050 208 000 252 050租金 11 925 88 950 100 875折舊費(fèi) 16 895 144 990 161 885部門(mén)毛益貢獻(xiàn) 67 130 386 510 453 640營(yíng)業(yè)利潤(rùn)n 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) =銷(xiāo)售凈額 銷(xiāo)售成本 部門(mén)直接費(fèi)用 部門(mén)間接費(fèi)用 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是在部門(mén)貢獻(xiàn)毛益的基礎(chǔ)上減去各部門(mén)應(yīng)負(fù)擔(dān)的全部營(yíng)業(yè)費(fèi)用以后的余額 ,采用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為考核評(píng)價(jià)指標(biāo)克服了上述毛利指標(biāo)帶來(lái)的利潤(rùn)中心目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)不一致的問(wèn)題 。毛利 作為利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)，毛利包含了利潤(rùn)中心管理者所能控制的銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售產(chǎn)品成本兩個(gè)因素，此外由于這一指標(biāo)不包含經(jīng)營(yíng)費(fèi)用因素，所以能夠促使各部門(mén)管理者進(jìn)行成本分析和控制。成本中心 預(yù)算 實(shí)際 增減額 升降率（ % ）E 50 000 48 500 1 500 3F 60 000 62 500 2 500 G 70 000 69 500 500 責(zé)任成本考核與評(píng)價(jià)通過(guò)責(zé)任成本差異指標(biāo)考核各責(zé)任成本中心的責(zé)任成本預(yù)算執(zhí)行情況。 市場(chǎng)價(jià)格型內(nèi)部結(jié)算價(jià)格 采用雙重內(nèi)部結(jié)算價(jià)格，就是提供產(chǎn)品的責(zé)任中心轉(zhuǎn)出產(chǎn)品與接受產(chǎn)品的責(zé)任中心轉(zhuǎn)入產(chǎn)品，分別按照不同的內(nèi)部結(jié)算價(jià)格結(jié)算，其差額由會(huì)計(jì)部門(mén)進(jìn)行調(diào)整。 n 是分清各責(zé)任中心經(jīng)濟(jì)責(zé)任的重要依據(jù)。利潤(rùn)中心可以分為兩類(lèi)：n 以對(duì)外銷(xiāo)售產(chǎn)品而取得實(shí)際收入為特征的自然利潤(rùn)中心；n 以產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部流轉(zhuǎn)而取得內(nèi)部銷(xiāo)售收入為特征的人為利潤(rùn)中心。 是指既要發(fā)生成本，又能取得收入，還能根據(jù)收入與成本配比計(jì)算利潤(rùn)的責(zé)任單位。對(duì)這類(lèi)責(zé)任中心只是考核成本，而不考核其他內(nèi)容。于是很多大型企業(yè)將所屬各級(jí)、各部門(mén)按其權(quán)力和責(zé)任的大小劃分為各種成本中心、利潤(rùn)中心和投資中心等責(zé)任中心，實(shí)行分權(quán)管理，其結(jié)果是各分權(quán)單位之間既有自身利益，又不允許各分權(quán)單位在所有方面像一個(gè)獨(dú)立的組織那樣進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。 55 結(jié)合銷(xiāo)售收入分析企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。 50 資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)獲利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它揭示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率，綜合性也極強(qiáng)。46 杜邦財(cái)務(wù)分析體系正是利用幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種綜合財(cái)務(wù)分析方法。n 保持對(duì)債權(quán)人的按期償付，不拖欠。 評(píng)價(jià)目標(biāo)解決為什么進(jìn)行評(píng)價(jià)的問(wèn)題。這一層次的關(guān)系相比第一層次的關(guān)系要復(fù)雜的多，是管理會(huì)計(jì)確定內(nèi)部責(zé)任單位、進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的重點(diǎn)。 ?業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)系統(tǒng)的構(gòu)成要素 企業(yè)業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)系統(tǒng)可以分為兩個(gè)層次的內(nèi)容： 一是企業(yè)整體層次的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，按評(píng)價(jià)對(duì)象的不同分為企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和