【正文】 = 貸款價格 風險成本 資金成本 經營成本 風險資本公式變形為：貸款價格 = RAROC╳ 風險資本 +風險成本+資金成本 +經營成本 為了達到目標 RAROC≥25% ：A貸款至少應定價為： %B貸款至少應定價為： %36內容提綱216。 資本回報率 只考察了利潤與權益的關系，而權益也不是貸款占用的真實資源，而且又怎能測量出具體一筆貸款占用的權益呢？！ 利差 更是只考慮收益，不考慮資源占用的片面指標，而且利差只考慮了資金成本，沒有考慮風險成本和經營成本。 信用評級的基本情況216。這樣銀行就可以通過客戶評級和債項評級，獲得風險權重。 風險資本 =非預期損失（一定容忍度下） =VAR（一定容忍度下） 預期損失 監(jiān)管資本 ：是監(jiān)管機構設定的銀行必須達到的資本最低限額。 風險成本度量（信用評級、債項評級等）216。 風險資本度量216。如發(fā)現恐怖活動開始頻繁，有一定再度 911的跡象，可以主動先減持美元資產。這樣，只要銀行出現損失不超過資產的 8%，就只會消耗資本，而不會倒閉。 再多的資本也不能覆蓋全部風險 。第二，有的銀行故意以此調控年度利潤。 預期損失是銀行內部測量，不同銀行是不同的。 12對付風險的三種基本手段（一）成本轉移 對付預期損失 成本轉移，就是把風險可能的損失核算為成本（風險成本），并通過計入產品價格轉移給客戶。11風險可能帶來的三部分損失（ ）容忍度 容忍度是什么？是我們劃分非預期損失和極端損失的人為界限。 容忍度大小是人為設定的，同樣風險，設定的容忍度越大，非預期損失越??；反之，就越大。 預期損失 =損失值 1概率 1+損失 2 概率 2…… 預期損失可以看成是風險可能帶來損失的中間值，實際損失總是圍繞預期損失而上下波動。 貸款逾期，啟動催收程序，損失全部或部分債權。 優(yōu)點： 客觀 、可在使用中不斷自我升級完善、可量化、有利于形成全行統一標準，對貸款的 共性風險 把握較好，可應用于組合風險管理。3風險的三個基本特性風險是銀行遭受損失的可能性。 我行信用評級項目的開發(fā)情況216。杭州分行風險控制部二〇〇五年七月（內部資料，注意保密） 現代風險管理與信用評級內容提綱216。 實施信用評級的意義 216。 （六）國際先進銀行普遍采用，并使其成功抵御東南亞金融風暴、最近全球性經濟衰退的不利影響；使其在資產負債規(guī)模不增長的前提下，實現利潤的穩(wěn)定增長。 缺點： 主觀 、個人經驗不易積累升級銀行風險管理水平、不能量化、不利形成全行統一標準、不易用于組合風險管理 ……（二）數理統計 用數理統計分析歷史數據，找風險規(guī)律，建風險模型，管理風險。銀行由于借款人或其他交易對手違約，不能履行還本付息義務，而導致損失167。如果 100筆貸款，可能損失 10筆，可能損失 2筆，也可能損失 0筆 …… ，不同損失筆數發(fā)生的概率是不同的，把每種可能損失值與可能 發(fā)生的概率相乘，加總在一起就得到平均損失。這就是風險不確定性和可測性之間的辨證關系。但國際上還是有人在盡力研究。 “放任 ”只是理論上不能有效管理，實踐中并不是完全不管。 13對付風險的三種基本手段（一）成本轉移 對付預期損失 成本轉移能否成功要看市場是否接受，歸根結底取決于銀行風險管理水平。但實踐中往往有偏差：第一，銀行常常沒有足夠的能力準確計算預期損失。因此，銀行要足夠的資本量，才能承擔相應的風險。 8%是最低監(jiān)管要求，相當于每 100元一般貸款，需要有 8元的資本覆蓋。 壓力測試的目的是要在事件發(fā)生前提前作出應對反應。 風險成本度量（信用評級、債項評級等）216。 風險基本概念（預期損失、非預期損失和極端損失等）216。風險資本數量是隨銀行承擔的風險變化而不斷變化的。 《新巴塞爾資本協議》可以通過測量違約率、違約后損失率以及時間期限因子，得到非預期損失：非預期損失 = F（客戶違約率，違約后損失率，時間因子，與其他資產相關性）再通過 風險資本＝資本充足率（ 8％） 風險權重， 確定風險權重。 盈利性衡量（ RAROC）216。 資產回報率 只考察了利潤與資產的關系，而資產（貸款余額）并不是貸款占用的真實資源。 當然又是選擇 B。 實施信用評級的意義 216。違約概率下降到 %,風險權重為 %。但具體的影響還需要對全行的數據測試后才能得出。 中國企業(yè)的壽命呢？是 5年、 10年還是 20年？等待我們去實證！評級 \時間 1 2 3 4 5 7 10 15AAA 0 0 AA 0 A 3BBB BB B 11 C 44為什么要信用評級？評級可應用于各種風險動態(tài)分析和組合管理 經濟周期顯著導致企業(yè)違約率的升高。歷時 5年，三次征求意見， 2023年 6月 10國集團一致通過 （二） 《新巴塞爾資本協議》的實施情況： 新協議將于 2023年底實施， 10國集團 —— 美國、英國、法國、德國、日本、意大利、加拿大以及荷蘭、比利時、瑞典和瑞士 —— 必須實施。意味著，香港分行必定會受到此監(jiān)管。 據估計，全球能達到高級法的銀行不過 50家。 信用評級的基本情況216。將打分卡與違約概率模型整合在一起 ,形成內部信用評級體系。包括：穆迪投資者服務公司美國總部資深行業(yè)分析師、穆迪 、穆迪北京公司咨詢人員。難以保證信貸評價的一致性216。利用統 計方法量化風險51評級系統如何開發(fā)的？ —— 方法選擇： 為什么選擇了打分卡 +違約模型？ （一） “ 純粹專家判斷 ” 和 “ 模板 ” 不能滿足我行量化風險的要求。 （三）只選擇 “ 打分卡 ” ，量化風險能力受影響，違約率的確定需要較長時間實踐后才能得到。由于打分卡更直觀，易被客戶經理理解和接受，不會像 “ 違約模型 ” 那樣因 “ 黑匣子 ” 而遭抱怨。 （ 3）向高層提供全行信貸資產動態(tài)變化的風險報告。 我行打分卡的戰(zhàn)略目標不僅僅是單筆信用分析，為審貸提供參考。（二）預測時間跨度： （ 1）考慮到不同行業(yè)貸款期限的特點 ,除公用及基礎設施為 2—5 年外，其余行業(yè)皆為 2年。但過度頻繁調整評級卻不利于評級的實施，且可能干擾銀行風險管理工作的正常平穩(wěn)的開展。不可能一次性開發(fā)出 “永久萬能 ”的打分卡 ,必須在以后的實踐和應用中，不斷完善，逐步求精58評級系統如何開發(fā)的？ —— 打分卡： 打分卡開發(fā)的總結和體會216。 穆迪的優(yōu)勢在于對全球各行業(yè)的深入研究，我行信貸專家在于對中國實際情況的深入了解，只有充分發(fā)揮雙方的優(yōu)勢，才能開發(fā)既有前瞻性又符合中國實際的打分卡216。 現實處于不斷的變化中，打分卡必須根據實際不斷調整才能更好地發(fā)揮其作用216。 花旗對違約概率模型的認識：216。選擇建模與驗證數據樣本167。使用回歸分析對 2中所選出之風險因素進行分析167。Kfold測試167。 真正的考驗在實踐后，而且不僅僅在于打分卡與違約模型之間一致性，更重要的是兩者都要能夠準確反映實際違約狀況。 對此，我們應高興，但更應審慎： 兩批獨立的專家獨立開發(fā)，用兩種不同的方法，各自開發(fā)出打分卡和違約模型，能夠在校驗中得到較好的一致性。 盈利性衡量（ RAROC）216。y 信用評級是對風險客觀規(guī)律的分析和揭示，因此任何國家都是可以進行的。y 每一筆貸款發(fā)生風險的原因，有兩種類型：一種是共性風險 客戶違約的一般原因；另一種是個性風險 某一客戶違約的特殊原因。y 打分卡太多，意味著每個打分卡針對的客戶數會很少，而太少的樣本，會失去統計性，打分卡反而就無法揭示共性風險了。另一方面提供了貸款定價的科學依據。它只是信用分析的一種工具，只是信貸決策的一種參考。67如何實施信用評級？ —— 正確認識是不是可以根據評級決定一個客戶的授信限額？y 不能，評級高低不能決定授信限額。x 評價信用評級是否有效，重點不是看它對每筆貸款的判斷準不準，而是要看它在統計上，對總體貸款的風險評價是不是有效。69如何實施信用評級？ —— 正確認識z 如何看待打分卡、違約模型與專家信貸分析的關系？216。 做出正確的信貸決策，需要從多個角度來看待和分析風險。但因為它是分析 “共性 ”的工具，所以難以全面反映借款人所獨有的信貸風險特點。y 評級高低，不是一定說明企業(yè)風險高低。y 但信用評級可以作為確定授信限額的一個參考指標，其他情況相似的前提下，較高信用級別的企業(yè)可以給予更高的授信限額。y 信用評級可以幫助專家更有針對性的風險分析。單筆風險通常只讓銀行損失利潤，組合風險可能會要銀行的命。65如何實施信用評級？ —— 正確認識z 信用評級只是用來單筆風險分析嗎？y 不是。y 當然風險的共性和個性劃分是相對的，一個行業(yè)內企業(yè)的共性，在所有行業(yè)中就是個性了。如果我們自己開發(fā)，難免在方法上走彎路，時間上延誤；如果直接買一個他們的產品，則一定會發(fā)生 “洋貨不中用 ”的后果。 對信用評級現實性的正確認識63如何實施信用評級？ —— 正確認識z 信用評級在西方國家可行，在中國國情下也可行嗎？y 可行。 現代風險管理的基本原理216。在實施的推進，不斷積累數據，不斷回測，不斷校正，它們一定會不斷完善。模型結果分析和預測167。模型優(yōu)化處理167。因素相關性167。確定違約定義167。 花旗的違約概率模型按行業(yè)、地區(qū)和業(yè)務類別分為 16個子模型，每年在 100個國家對超過 15000個客戶進行評級。216。 我行打分卡的開發(fā)過程中，開發(fā)樣本使用了 2023多個客戶 (其中 300多個違約客戶 )的數據 , 測試樣本又選取了 1000多個客戶。 （ 3）打分卡分值對應的客戶違約率，是在違約模型的輔助下獲得的，違約模型對打分卡的每個等級定期給出一個違約率（一般為一年）。 （ 2）定性指標為輔（權重在 20%30%）。 （ 2）九個打分卡涵蓋了我行 85%以上的貸款余額 ,不能涵蓋的主要是