外匯市場與匯率風險分析-文庫吧在線文庫
【正文】 場不完全性使不同國家的同質(zhì)產(chǎn)品的價格未必相等。 第四節(jié)第四節(jié) 利率平價理論的指數(shù)描述利率平價理論的指數(shù)描述第五章第五章 外匯市場與匯率風險外匯市場與匯率風險 v 無拋補利率平價的指數(shù)描述本國貨幣的預(yù)期貶值（或升值）幅度等于本國利率高于（或低于）外國利率的差額 利率平價關(guān)系決定匯率水平的核心是，將一定數(shù)量的本幣換成外幣，并在國外投資獲得本息后，以外幣本息再換回本幣時的那種匯率水平 退出 返回目錄 上一頁 下一頁第四節(jié)第四節(jié) 利率平價理論的指數(shù)描述利率平價理論的指數(shù)描述第五章第五章 外匯市場與匯率風險外匯市場與匯率風險 退出 返回目錄 上一頁 下一頁第四節(jié)第四節(jié) 利率平價理論的指數(shù)描述利率平價理論的指數(shù)描述第五章第五章 外匯市場與匯率風險外匯市場與匯率風險 退出 返回目錄 上一頁 下一頁第四節(jié)第四節(jié) 利率平價理論的指數(shù)描述利率平價理論的指數(shù)描述第五章第五章 外匯市場與匯率風險外匯市場與匯率風險 退出 返回目錄 上一頁 下一頁第四節(jié)第四節(jié) 利率平價理論的指數(shù)描述利率平價理論的指數(shù)描述第五章第五章 外匯市場與匯率風險外匯市場與匯率風險 v 無拋補利率平價的假設(shè)前提資金在各個市場中自由流動匯率自由浮動外匯交易成本可以忽略市場的預(yù)期合理國際套利者屬于風險中立者退出 返回目錄 上一頁 下一頁第四節(jié)第四節(jié) 利率平價理論的指數(shù)描述利率平價理論的指數(shù)描述第五章第五章 外匯市場與匯率風險外匯市場與匯率風險 v 拋補利率平價的指數(shù)描述現(xiàn)實生活中，預(yù)期匯率通常與實際的遠期匯率有差異。通過套購（并在不存在風險厭惡的情況下），我們可期望，遠期外匯的升水會反映貨幣的預(yù)期貶值率。 單向投機性交易退出 返回目錄 上一頁 下一頁 跨期套利交易 第六節(jié)第六節(jié) 外匯市場投資策略分析外匯市場投資策略分析 v單向投機性交易 就是最簡單的低買高賣。于是該交易商買進一份 6月到期的德國馬克期貨合約，同時賣出一份 9月到期的德國馬克期貨合約， 5月底，德國馬克匯率果然上升，此時德國馬克的期貨行情為， 6月到期的期貨合約交易價格為 $， 9月到期的期貨合約交易價格為 $。 3個月后，美國子公司歸還母公司借款時，德國馬克果然貶值，由于做了套期保值交易，母公司在現(xiàn)貨市場上的損失可由期貨市場或遠期市場上的盈利來彌補，從而有效的防止了匯率風險。正是他以這 $1000為代價，從而換取了規(guī)避加元大幅升值情況下可能更大的損失。 一月 21一月 2111:34:4011:34:40January 26, 20231他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 一月 2111:34:4011:34Jan2126Jan211世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 一月 21一月 21Tuesday, January 26, 2023閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/1/26 11:34:4011:34:4026 January 20231一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。勝人者有力，自勝者強。 。 2023/1/26 11:34:4011:34:4026 January 20231做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 一月 21一月 21Tuesday, January 26, 2023雨中黃葉樹，燈下白頭人。為防止加元升值，美國進口商可在外匯期貨市場上買進500000加元的外匯遠期合約。 差價： 61點結(jié)果該交易商獲得 137點或 $（ 137*）的凈收益（不計交易費用）。第五章第五章 外匯市場與匯率風險外匯市場與匯率風險 退出 返回目錄 上一頁 下一頁第六節(jié)第六節(jié) 外匯市場投資策略分析外匯市場投資策略分析 v跨期套利交易 是指投資者同時買進和賣出相同幣種，但交割時間不同的外匯期貨合約的一種交易行為，該交易策略試圖利用兩個合約的價格差的變化來獲取凈利潤?；蛘哒f，購買力平價和利率平價都是費雪匯率決定式的特例。當 時，外幣套利收入等于本幣利息收入，資金市場達到均衡，市場匯率水平也將保持不變。 艾因其格（ Paul Ainige） 及其他西方經(jīng)濟學家的發(fā)展，系統(tǒng)地揭示了利率與匯率之間相互作用的內(nèi)在聯(lián)系。 第三節(jié)第三節(jié) 購買力平價理論的指數(shù)描述購買力平價理論的指數(shù)描述第五章第五章 外匯市場與匯率風險外匯市場與匯率風險 退出 返回目錄 上一頁 下一頁指對不同國家的貨幣來說，考慮到匯率及貨幣兌換因素后，各國貨幣的購買力應(yīng)該相等。退出 返回目錄 上一頁 下一頁第二節(jié)第二節(jié) 匯率決定與指數(shù)匯率決定與指數(shù) 鑄幣平價（ mint par） ： 兩種貨幣之間含金量之比，是金本位制下 決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ) 黃金輸送點（ gold point） 其中， 為匯率，即 A、 B兩國的鑄幣平價指數(shù)， 為 A國貨幣的含金量 /每盎司， 為 B國貨幣的含金量 /每盎司。第一節(jié)第一節(jié) 外匯市場與匯率外匯市場與匯率 第五章第五章 外匯市場與匯率風險外匯市場與匯率風險 退出 返回目錄 上一頁 下一頁v匯率及其標價方法 匯率是在兩國不同貨幣之間，用一國貨幣表示另一國貨幣的價格，或一國貨幣與另一國貨幣之間折算的比率或比例 匯率標價方式又分為兩種，一是直接標價法（ Direct Quotation）， 另一是間接標價法（ Indirect Quotation） 外匯市場是指外匯買賣的場所，它是各類外匯供求者組成的外匯交易及各種外匯資金調(diào)撥、清算及供求關(guān)系的總和 第一節(jié)第一節(jié) 外匯市場與匯率外匯市場與匯率 第五章第五章 外匯市場與匯率風險外匯市場與匯率風險 退出 返回目錄 上一頁 下一頁直接標價法又稱為
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