【正文】 現(xiàn)象嚴(yán)重，致使供水企業(yè)背上了沉重的債務(wù)包袱；q 自來水水價(jià)偏低，缺乏合理的價(jià)格調(diào)整機(jī)制216。 另外，供熱行業(yè)的特點(diǎn)（熱源距離服務(wù)區(qū)域限制、熱電聯(lián)產(chǎn)）等也影響了行業(yè)的市場(chǎng)競爭結(jié)構(gòu)；216。同一區(qū)域內(nèi)的競爭企業(yè)中，由于體制、技術(shù)、管理等方面的差異，各企業(yè)的盈利狀況差距開始出現(xiàn)； q外資合民營資本的進(jìn)入將加劇行業(yè)內(nèi)競爭：促進(jìn)企業(yè)成長；167。216。 與國外大水務(wù)公司如威望迪環(huán)境和蘇伊士相比，可以看出明顯的差別；在經(jīng)營上，國際大公司都保持了較高的資產(chǎn)負(fù)債率，如威望迪環(huán)境和蘇伊士 2023年平均的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá) 81%，是我國上市公司的 ；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是我國企業(yè)的 3倍多。 從 2023年年報(bào)可以看出，這個(gè)板塊的收益水平相對(duì)穩(wěn)定，主要原因是熱力燃?xì)忸惿鲜泄境耸艿絿耶a(chǎn)業(yè)政策扶持，享受稅收優(yōu)惠政策外 ,國家每年還給予一定數(shù)量的補(bǔ)貼收入。在現(xiàn)行體制下 ,水價(jià)和供熱價(jià)格的不確定性、多頭管理帶來的政出多門都使得相關(guān)企業(yè)的運(yùn)作面臨困難；再加上業(yè)務(wù)的的地域性，政府行為在很大程度上會(huì)影響公司業(yè)績資金風(fēng)險(xiǎn)216。 供熱管道建設(shè)成本 ：主要是通向供熱區(qū)域的熱力主管道建設(shè)成本（一般供熱半徑內(nèi) 7－ 10公里，每供熱平方米成本 30元左右）；216。2023年 1月，建設(shè)部表示，外國資本可采取獨(dú)資、合資、合作等多種形式，參與市政公用設(shè)施的建設(shè)，允許跨地區(qū)、跨行業(yè)參與市政公用企業(yè)經(jīng)營。 q TOT:是 “移交－經(jīng)營－移交（ transferoperatePartnership簡稱 PPP）；216。216。 目前西安供水充裕，日供水能力已達(dá) 172萬立方米，可滿足 2023年前的城市用水需求； 2023年西安供水總量 ；216。 其他有榆林、延安、銅川、渭南等城市；q 各城市的熱源生產(chǎn)方式216。 深化財(cái)稅和投融資改革，擴(kuò)大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的財(cái)力支持 。進(jìn)一步落實(shí)以公開辦事內(nèi)容、程序、標(biāo)準(zhǔn)和時(shí)限為重點(diǎn)的行政公示制和服務(wù)承諾制；進(jìn)一步健全和完善地方性法律法規(guī)、服務(wù)和安全保障體系；及時(shí)協(xié)調(diào)解決外商投資建設(shè)和經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題。資料來源：陜西省建設(shè)廳相關(guān)文件陜西省地方公用事業(yè)行業(yè)發(fā)展政策及其趨勢(shì)（二）q 目前陜西省地方供水行業(yè)政策216。 市場(chǎng)化 ：作為可以進(jìn)行經(jīng)營性運(yùn)作的公用事業(yè)，政府將逐步將其納入市場(chǎng)化的管理軌道；216。 政府和社會(huì)關(guān)系216。 對(duì)于 xx來說，供熱和供水行業(yè)屬于 2個(gè)全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其競爭環(huán)境和對(duì)手、業(yè)務(wù)運(yùn)作模式都與以前的主營業(yè)務(wù)存在差異，因此具備一定的業(yè)務(wù)運(yùn)作能力是 xx成功進(jìn)入供熱、供水行業(yè)的重要保證；q 成本費(fèi)用控制能力216。行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格由政府制定，同時(shí)事關(guān)廣大居民利益，企業(yè)的話語權(quán)有限216。近年來，抓住西部大開發(fā)的機(jī)遇，積極落實(shí)西安市政府 “無燃煤區(qū) ”和 “改煤區(qū) ”規(guī)劃，大力實(shí)施 “東擴(kuò)西進(jìn) ”供熱擴(kuò)容工程。該公司供熱設(shè)備全年運(yùn)行，春夏秋季可滿足居民生活用水，工業(yè)用戶用氣，冬季可在上述區(qū)域供暖。 在競爭中，熱力公司在管網(wǎng)的建設(shè)和管理中處于優(yōu)勢(shì)，但是熱源不足；216。隸屬于西安市人民政府。216。 供熱和電力行業(yè)同屬于基礎(chǔ)行業(yè)，都具有回收期長、資產(chǎn)收益率低的特點(diǎn)，難以成為 xx新的快速增長點(diǎn)、難以支撐 xx整體的跨越式發(fā)展戰(zhàn)略；216。 供熱行業(yè)處于投入期，需要大量的資金投入；216。 xx進(jìn)入供熱行業(yè)的目標(biāo) ：－通過熱源的建設(shè)和經(jīng)營，逐步進(jìn)入熱力管網(wǎng)的建設(shè)和經(jīng)營，成為 xx公司基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的支柱之一；－加強(qiáng) xx公司在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和競爭力，與電力形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同；－為 xx目前的資金尋找出路；216。 上海市唯一一家供應(yīng)原水的特大型供水企業(yè) ,主要負(fù)責(zé)向上海市市北、市南、浦東等各自來水公司供應(yīng)原水。 西安西郊熱電廠屬于 股份合作制企業(yè)。2023年冬新發(fā)展用熱面積 30余萬平方米，使供熱面積達(dá)到 215萬平方米 ，全部供熱范圍東至傘塔路，南到小寨十字，西到朱雀路，北達(dá)東西五路。 解和熱力站 ，位于小東門外， 4個(gè) 40噸熱水鍋爐， 160噸水， 1臺(tái) 120噸的天然氣鍋爐（ 2023底建成，只燒了 16天，成本太高，目前停用），供熱區(qū)域?yàn)榻夥怕?、新城廣場(chǎng)；216。同時(shí)被市政府列為西安市基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和建國五十周年暨迎接新世紀(jì)建設(shè)項(xiàng)目西安西郊熱電廠距市中心 9公里，擔(dān)負(fù)著西起河，東到環(huán)城西路，南及大寨路，北到隴海鐵路，共 輕紡、化工、機(jī)械、電子、商貿(mào)等企事業(yè)單位和居民的生產(chǎn)、生活用熱，取代了西郊地區(qū)低效率、高能耗、污染嚴(yán)重的 64座鍋爐房， 193臺(tái)鍋爐。其中工業(yè)（ ）、民用（ ）、行政機(jī)關(guān)（ ）、服務(wù)業(yè)（ ）、特種行業(yè)（ ）；【水價(jià)中含公用事業(yè)附加、管網(wǎng)建設(shè)費(fèi)和污水處理費(fèi)( /立方米 )；】資料來源：西安市自來水公司西安灞橋熱電有限公司q 西安市灞橋熱電公司現(xiàn)有 裝機(jī)容量 （原有 ，擴(kuò)建 20萬千瓦）； xx的資金在追求安全性和收益性方面，偏向安全性考慮；216。 壟斷性：壟斷競爭環(huán)境下的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)；216。 供水和供熱行業(yè)都是屬于壟斷性的公共事業(yè)行業(yè)。 q 強(qiáng)化項(xiàng)目前期工作和建設(shè)管理216。 創(chuàng)新吸引投資的政策環(huán)境 。 其他城市的熱源方式各異；資料來源：陜西省建設(shè)廳相關(guān)專家電話訪談西安市供熱情況：從供熱能力看，灞橋熱電和西郊熱電占有較大比重；從實(shí)際供熱面積看， 在 2023年 1050萬平方米集中供熱面積中西安熱力公司占有比重明顯增加； 全部供熱能力 實(shí)際供熱面積?目前西安市供熱面積約 2500萬平方米，集中供熱面積只占全部的 40％左右，大部分還是分散的小鍋爐供熱形式； ?目前西安市全部集中供熱能力為 1730萬平方米左右，實(shí)際供熱面積 1050萬平方米，供熱能力還有剩余；?未來西安市的集中供熱市場(chǎng)的增長將主要來自于現(xiàn)有分散供熱區(qū)域的改造，此外新建小區(qū)也是未來可能的目標(biāo)市場(chǎng)；資料來源：行業(yè)專家訪談?dòng)涗涥兾魇〉胤焦檬聵I(yè)行業(yè)發(fā)展政策及其趨勢(shì)（一）q 積極拓寬投融資渠道216。從調(diào)查的數(shù)據(jù)來看，高檔住宅每人每天用水 212升、中檔住宅 113升、一般住宅 49升，平均每人每天用水 ；資料來源：西安市統(tǒng)計(jì)年鑒隨著環(huán)保措施的陸續(xù)出臺(tái)，陜西省內(nèi)供熱面積增長較快，2023年達(dá)到 1700萬平方米左右；主要分布在西安、寶雞、咸陽等城市q 供熱面積 ： 2023年陜西省集中供熱面積 1700萬平方米左右；q 集中供熱的地理區(qū)域分布： 中心城市216。2023年增長 25％；數(shù)據(jù)來源：陜西省統(tǒng)計(jì)年鑒、中國統(tǒng)計(jì)年鑒西安市供水情況216。61家；216。建設(shè)關(guān)中五個(gè)城市及楊凌示范區(qū)天然氣集中供熱等工程；216。 采用這種融資形式的實(shí)質(zhì)是 ：政府通過給予私營公司長期的 特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán) 來換取基礎(chǔ)設(shè)施加快建設(shè)及有效運(yùn)營；資料來源：國務(wù)院發(fā)展研究中心研究報(bào)告導(dǎo) 讀進(jìn)入行業(yè)需要的資源與能力資源能力的優(yōu)勢(shì)與不足行業(yè)狀況競爭狀況與模式研究政府政策、走向及其影響主要企業(yè)分析與 xx的戰(zhàn)略陜西省行業(yè)狀況xx的資源能力分析行業(yè)地方特點(diǎn)與資源能力分析地方政策及其未來趨勢(shì)行業(yè)進(jìn)入的基本判斷從陜西省內(nèi)供水行業(yè)看， 2023年的銷售收入比 2023年增長25％，但是整體經(jīng)營效益不容樂觀，接近三分之二的企業(yè)處于虧損狀態(tài)，全行業(yè)虧損 225萬元；216。威望迪以 20億元現(xiàn)金，超過資產(chǎn)評(píng)估價(jià)格近三倍的價(jià)格，承諾對(duì)合資公司 1582名員工不進(jìn)行裁員，保證提供優(yōu)于現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)自來水并將保持政府統(tǒng)一定價(jià)的條件，首次涉足供水管網(wǎng)。外資首次進(jìn)入上海水務(wù)市場(chǎng)，這是中國公用事業(yè)投融資體制改革進(jìn)一步深化的成果。 目前企業(yè)的日常供暖費(fèi)由政府定價(jià)，日常供熱成本約占供暖價(jià)格的60％－ 70％之間；216。但是從長遠(yuǎn)來看 ,國內(nèi)水務(wù)公司必將遇到擁有國際先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和成熟技術(shù)水平的外國水務(wù)公司，那時(shí)無論是在資本還是管理方面，國內(nèi)公司都不占優(yōu)勢(shì)；q 產(chǎn)業(yè)周期 ：從產(chǎn)業(yè)周期的角度來講，水務(wù)業(yè)屬于新興行業(yè) ,無論是從我國還是從世界范圍來看，供水和水處理都處于快速發(fā)展階段，這一點(diǎn)從境內(nèi)外水務(wù)上市公司較高的市盈率可見一斑；我國供熱行業(yè)的盈利模式與其他行業(yè)相比，存在自身的特點(diǎn)；供熱成本方面，熱電企業(yè)明顯比鍋爐供熱更具競爭優(yōu)勢(shì)收入模式 供熱成本（熱電企業(yè)） 企業(yè)利潤企業(yè)的收入包括 2部分：216。 2023年 5月上海浦東自來水公司 50％的國有股股權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓給威望迪；此外，青島市自來水集團(tuán)有限責(zé)任公司也與中法水務(wù)投資有限公司合作經(jīng)營水廠，雙方各占 50％股份。相對(duì)于供水行業(yè)來說，我國單純的供熱行業(yè)的上市公司還比較少，這類企業(yè)主要分布于東北華北地區(qū)，增長情況一般q 熱力燃?xì)獍鍓K216。通過其財(cái)務(wù)報(bào)表可以看出，城市供水行業(yè)上市公司主營業(yè)務(wù)利潤率一般在 50％ 60％之間，資產(chǎn)負(fù)債率平均在 20％左右 ,每股經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量大于公司當(dāng)年的每股收益，上市公司的應(yīng)收帳款非常低 ,凈資產(chǎn)收益率在 10％左右； 從銷售收入、從業(yè)人員、盈利狀況看，目前全國的供熱和供水行業(yè)內(nèi)企業(yè)還沒有任何一家成為市場(chǎng)領(lǐng)先者；q區(qū)域性的市場(chǎng)競爭中差距開始顯現(xiàn)： 統(tǒng)一的管網(wǎng)可以最大限度的發(fā)揮規(guī)模效益、降低運(yùn)營成本；216。 行業(yè)內(nèi)企業(yè)的平均銷售成本占平均銷售收入的比例達(dá) 71％；行業(yè)內(nèi)企業(yè)的成本和費(fèi)用構(gòu)成數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計(jì)年鑒從體制、技術(shù)和經(jīng)營環(huán)境方面看，我國供水行業(yè)面臨許多困難和問題，亟待解決q 產(chǎn)權(quán)單一，融資渠道不寬，造成供水企業(yè)發(fā)展步履緩慢216。 企業(yè)跨區(qū)域、跨行業(yè)經(jīng)營的比例增加；216。 中方不得將一個(gè)整體項(xiàng)目化整為零，越權(quán)審批；216。政府通過合同協(xié)議或其他方式明確政府與獲得特許權(quán)的企業(yè)之間的權(quán)利和義務(wù)；v 市政公用行業(yè)實(shí)行特許經(jīng)營的范圍包括：城市供水、供氣、供熱、污水處理、垃圾處理及公共交通等直接關(guān)系社會(huì)公共利益和涉及有限公共資源配置的行業(yè)；v 實(shí)施特許經(jīng)營權(quán)制度應(yīng)包括已經(jīng)從事這些行業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的企業(yè)和新設(shè)立企業(yè)、在建項(xiàng)目和新建項(xiàng)目；引自：建設(shè)部《關(guān)于加快市政公用行業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程的意見》國家積極鼓勵(lì)在供水、供熱等公用事業(yè)行業(yè)引進(jìn)和利用外資q 積極鼓勵(lì)的措施：216。 獲得持續(xù)、穩(wěn)定的供水、供熱服務(wù)，方便日常生活；216。以法國里昂水務(wù)、威旺迪集團(tuán)、德利滿供水集團(tuán)以及香港中華燃?xì)狻?WSG公司為代表的外商企業(yè)，利用國際市場(chǎng)的融資能力，近年來不斷地在我國 “攻城略地 ”，積極參與我國公用事業(yè)行業(yè)市場(chǎng)的競爭，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，努力發(fā)展和爭取優(yōu)質(zhì)客戶v地方政府為發(fā)展公用事業(yè)行業(yè)，在吸引外資的過程中，由于對(duì)國際規(guī)則不甚了解， “饑不擇食 ”，往往造成重大損失或留下了商業(yè)糾紛隱患。 現(xiàn)在陜西西安經(jīng)營的熱電聯(lián)營企業(yè)的實(shí)際凈資產(chǎn)利潤率為 5％左右（稅后）；216。 赤峰富龍熱力股份有限公司 2023年末總資產(chǎn) ；q 其他熱力公司的資產(chǎn)規(guī)模216。我國城市總體供熱面積將穩(wěn)定增長。采暖系統(tǒng)實(shí)行分戶控制和計(jì)量，實(shí)現(xiàn)節(jié)約能源 2025%的要求 ；216。區(qū)域鍋爐房的鍋爐單臺(tái)容量開始向大型化發(fā)展；216。；q全國自來水供需總量處于穩(wěn)定狀態(tài) ： 第一，我國居民中自來水用戶穩(wěn)步 增加； 2023年底 我國城鄉(xiāng)用水總?cè)丝跀?shù)已達(dá) 67515萬人，占全國總?cè)丝诘?％； 第二，隨著經(jīng)濟(jì)增長，工業(yè)用水增長較快；目前已經(jīng)占總量的 60％以上；216。公共交通、道理與橋梁建設(shè)節(jié)水、污水處理、市場(chǎng)設(shè)施、市容環(huán)境衛(wèi)生 、垃圾處置和城市綠化216。xx電 力股份有限公司供水供 熱 行業(yè) 投 資 研究 報(bào) 告機(jī)密導(dǎo) 讀市場(chǎng)規(guī)模與增長情況行業(yè)特點(diǎn)與行業(yè)內(nèi)企業(yè)特征行業(yè)狀況競爭狀況 與模式研究政府政策、走向及其影響主要企業(yè)分析與 xx的戰(zhàn)略行業(yè)現(xiàn)狀一般企業(yè)投資規(guī)模與投資收益行業(yè)地方特點(diǎn)與資源能力分析建國以來，我國 城市 公用事業(yè)的發(fā)展主要經(jīng)歷了 3個(gè)發(fā)展階段建立期 （ 1949－ 1978）：緩慢增長階段成長期 （ 1979－ 2023）：快速增長階段發(fā)展期 （ 2023－）：市場(chǎng)化、民營化階段?建國以后，我國采取控制城市居民增長的政策，居民的數(shù)量增長緩慢；?我國公用事業(yè)的建設(shè)