【正文】 98/12/31 99/12/31 00/12/31 現(xiàn)金 1000 1000 1100 短期借債 200 200 220 應收賬款 150 165 應付賬款 50 55 存貨 250 275 長期負債 300 300 330 固定資產(chǎn)凈值 600 660 所有者權益 500 550 605 合 計 1000 1100 1210 合 計 1000 1100 1210 廈門大學吳世農(nóng) 由資產(chǎn)負債表和損益表，我們知道： ABC公司 2022年總凈現(xiàn)金流入（現(xiàn)金凈增加） =110100=10萬，其中： — 經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流入 = EAT+利息 +折舊 WCR增加額 = 110+44+7235=191萬元 — 投資活動的凈現(xiàn)金流入 = 投資收入 資本支出 = 0固定資產(chǎn)原值 固定資產(chǎn)凈值 = 0(660+132)(540+120)=132萬元 — 籌資活動的凈現(xiàn)金流入 = 籌資流入 +籌資流出 = 5099=49萬元 籌資流入 =長期負債增加 +短期負債增加 =（ 330300） +（ 220200） =50萬元 籌資流出 =支付利息 +支付股利 =44+55=99萬元 所以，總凈現(xiàn)金流入 =19113249=10萬元 廈門大學吳世農(nóng) ABC公司 1999年末和 2022年末的現(xiàn)金流量表（萬元） 項 目 1999 2022 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 銷售收入 1000 1100 減：經(jīng)營成本（不含折舊） 700 764 稅收支出 100 110 WCR增加所支付的現(xiàn)金 350 35 經(jīng)營凈現(xiàn)金流量小計 150 191 投資活動現(xiàn)金流量 投資或處置資產(chǎn)收入 0 0 減：資本支出 660 132 投資凈現(xiàn)金流量小計 660 132 廈門大學吳世農(nóng) 籌資活動現(xiàn)金流量 長期負債增加 30 加：短期負債增加 20 減：支付利息 40 44 支付股利 50 55 籌資凈現(xiàn)金流量小計 90 49 總凈現(xiàn)金流量合計 900 10 年初現(xiàn)金 1000 110 年末現(xiàn)金 100 100 現(xiàn)金凈增加（年末 年初） 900 10 廈門大學吳世農(nóng) （三）經(jīng)營政策和財務政策 “創(chuàng)始資本 資產(chǎn) 銷售 利潤 新資本”各自的含義和它們之間的循環(huán)關系。 —— 無名氏 （ 一）“經(jīng)營周期” 中的問題和經(jīng)營及財務政策含義 企業(yè)發(fā)展的一系列 “ 為什么？ ” （ 1）公司進行權益資本籌資和債務資本籌資的目的是為了獲得更多的資產(chǎn)（購置設備和支付各種費用）進行生產(chǎn)； （ 2）生產(chǎn)的目的是為了產(chǎn)品銷售或獲得銷售收入； （ 3）銷售產(chǎn)品的目的是為了獲得利潤； （ 4）獲得利潤的目的是為了回報債權人及股東，且建立企業(yè)發(fā)展的自我資本基礎：支付利息、支付股利和留存收益。 Bonds of Services * Sale of Longterm * Longterm Debts Inflows Financial Assets * Shortterm Debts * Interests amp。 廈門大學吳世農(nóng) （ 2）管理資產(chǎn)負債表：是標準資產(chǎn)負債表的變體，在資產(chǎn)方列出：營運資本需求量（ WCR） =應收款 +存貨 應付款，結果左方總數(shù)是“資產(chǎn)凈值”或“投入資本”，其反映“資產(chǎn)凈值”的資金來源；右方總數(shù)是“吸收資本”或“占用資本”，與標準資產(chǎn)負債表的左方總數(shù)“總資產(chǎn)”和右方總數(shù)“負債 +所有者權益”不同。 廈門大學吳世農(nóng) 現(xiàn)金流量表（ Statement of Cash Flows） 現(xiàn)金流量表報告公司在一段時期內(nèi)從事經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 （ 二）三張主要財務報表簡介 資產(chǎn)負債表（ Balance Sheet） 資產(chǎn)負債表反映的是公司在某一個特定時點，通常是某日（如年末、半年末、季度末、月末等）的全部資產(chǎn)、負債和所有者權益的狀況，從而反映公司的投資的資產(chǎn)價值情況（資產(chǎn)方）和投資回報的索取權價值（負債和所有者權益方）。 （ 3）審計報告是由 CPA公司或會計師事務所提供的審計報告，審計報告按照審計的內(nèi)容可以分為“專項審計報告”和“年度審計報告”。 參與討論和制定財務政策 ——讓你掌握上市公司財務政策制定的 要點，借助財務報表分析結果，了解企業(yè)存在的問題和財務政策 的含義，學會參與討論財務計劃和財務決策！ 一、讀懂財務報表 財務報表猶如名貴香水，只能細細品嘗，不能生吞活剝。 —— 阿伯拉汗 .比爾拉夫 （一）何為財務報表 （ What are Financial Statements？） 財務報表 財務報表是公司根據(jù)財務標準或準則（如 GAAP）編制的、向股東（如股票投資者）、高層管理者（ CEO）、政府（如稅務部門）或債權人（如銀行）提供或報告的公司在一段時期以來的有關經(jīng)營和財務信息的正式文件，主要包括：資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表。按照審計的（結果）意見可以分為“標準無保留審計意見”、“無保留 +說明段的審計意見”、“有保留審計意見”、“否定的審計意見”和“拒絕發(fā)表意見”五類，其含義是： — 標準無保留審計意見：公司的會計政策和處理符合會計準則； — 無保留 +說明段的審計意見：審計后提醒報表使用者注意某重要 因素對公司會計報表的影響，但會計政策和處理符合會計準則； — 有保留審計意見：公司某些會計政策或處理不符合會計準則； — 否定的審計意見：公司的會計政策和處理方法不符合會計準則； — 拒絕發(fā)表意見：由于公司的會計政策和處理與審計結果無法一 致，審計人員拒絕對公司的財務報表發(fā)表任何意見。 由于“資產(chǎn) =負債 +所有者權益”，所以資產(chǎn)負債表的基本目標實際上是報告股東某時點在公司的凈投資的帳面價值或會計價值。因此，該報表分別報告公司“來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量”（如凈利潤、折舊、攤銷、遞延所得稅、流動資產(chǎn)與流動負債之差，等等），“來自投資活動的現(xiàn)金流量”（如資本性支出、并購支出、出售資產(chǎn)、投資回收，等等）和“來自籌資活動的現(xiàn)金流量”（長短期負債增減、配股、增發(fā)新股、利息和股利支出，等等）。因此，它更清楚地反映投資和融資結構，有利于更便捷地分析、解釋和評價企業(yè)的營運、投資和籌資策略。 Dividends * Longterm Debts Payback Cash Operations Investment Financing/Using Source * Purchases of * Capital Expenditures * Buy Stocks amp。 以下我們討論 ABC公司的經(jīng)營周期，了解“資本 資產(chǎn) 銷售 利潤 資本”的形成和演化過程，為編制“三表”奠定基礎。 為了發(fā)展企業(yè)，企業(yè)必需獲得更多的資產(chǎn)以實現(xiàn)更多的銷售，并賺取更高的利潤以支付更多的股利和增加更多的留存收益，才能進一步增加權益資本和籌集新的債務資本去發(fā)展業(yè)務。 廈門大學吳世農(nóng) （ 2）在損益表和資產(chǎn)負債表的基礎上，補充年末“流動資產(chǎn)”和“流動負債”的數(shù)量和構成的數(shù)據(jù)，就可以編制“現(xiàn)金流量表”。 （ 3）財務政策（負債比例和股利支付率）主要受公司管理水平高低的影響，但也受制于宏觀經(jīng)濟狀況、市場結構和競爭程度和行業(yè)特點。