1373污水處理廠項(xiàng)目bot方式特許經(jīng)營期決策研究-文庫吧在線文庫
【正文】 特許經(jīng)營期的決策模型》,張維迎.《博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》。至此，我們討論了污水處理廠項(xiàng)目BOT特許經(jīng)營期的決策問題。式（3）表示投資商參與投資所得的收益不應(yīng)少于其投資的機(jī)會(huì)成本。（2）不考慮經(jīng)濟(jì)及人口增長對本地區(qū)需要污水處理量q的影響，那么污水處理量的均值就是一個(gè)常數(shù)，假設(shè)用污水處理量q服從分布函數(shù)f（q），則 ，Q是一個(gè)常數(shù)。上圖分別是建設(shè)投資額和I01和I02的兩條總投人I曲線，I02 I01。在特許經(jīng)營期限T內(nèi)，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)處理指定區(qū)域內(nèi)的污水處理廠的建設(shè)運(yùn)營管理，為該區(qū)域內(nèi)的公眾提污水處理。從BOT的特點(diǎn)可以看出，特許經(jīng)營期是BOT特許經(jīng)營協(xié)議中最為關(guān)鍵的內(nèi)容之一，項(xiàng)目融資能不能成功就是看投資商在能否在特許權(quán)經(jīng)營期限內(nèi)回收投資、償還債務(wù)、賺取利潤，因?yàn)檫_(dá)到特許經(jīng)營期限后，將項(xiàng)目無償交給政府，所以能否合理的確定特許經(jīng)營期是保證投資商、政府及公眾權(quán)益的關(guān)鍵。污水處理廠項(xiàng)目BOT方式特許經(jīng)營期決策研究摘要：本文研究了污水處理廠BOT項(xiàng)目的特許經(jīng)營期對政府和投資商雙方的影響。BOT 模式一出現(xiàn)，就引起國際金融界的廣泛重視，被認(rèn)為是代表國際項(xiàng)目融資發(fā)展趨勢的一種新型結(jié)構(gòu)，顯示了極強(qiáng)的生命力。政府將污水設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營的特許權(quán)轉(zhuǎn)讓給由投資商組建的項(xiàng)目公司，特許經(jīng)營期限為T。如下圖所示。并且政府承諾在特許經(jīng)營期內(nèi)污水處理費(fèi)不變，當(dāng)然這只是理想狀態(tài)。由上述假設(shè)，首先政府以特許經(jīng)營期T為自己的決策變量，其決策函數(shù)如下： 式（1）在政府確定了特許經(jīng)營期T后，投資商選擇建設(shè)投資額I0為自己的決策變量，其決策函數(shù)如下： 式（2）政府和投資商的參與約束條件為： 式（3）U為正常條件下投資商的機(jī)會(huì)收益，這個(gè)收益是受整個(gè)市場的最低投資回報(bào)率影響的，這個(gè)機(jī)會(huì)收益構(gòu)成了投資商參與的投資機(jī)會(huì)成本。由式（11）可得，和，特許經(jīng)營期T與年均收人S成反比，與最低期望收益U成正比，說明在年均收人比較高的情況下，投資商能夠在比較短的時(shí)間內(nèi)收回投資，隨著投資商最低期望收益的增加，特許權(quán)期也要相應(yīng)增長。所以本文結(jié)論是在五個(gè)假設(shè)條件下得到的，存在一定的局限性和不足。五、結(jié)論在污水處理廠項(xiàng)目BOT中，特許經(jīng)營期是除了污水處理價(jià)格外最為核心的部分，其長短不僅影響到投資商的收益和政府和公眾的社會(huì)收益，還對污水處理項(xiàng)目的工程質(zhì)量和日后的運(yùn)營管理費(fèi)用
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