利率市場化單邊提速-貸款利率下限全線放開-文庫吧在線文庫
【正文】 年下半年，貸款利率管制徹底放開，存款利率上限進一步打開的消息已在金融界高層相互傳遞。此番，貸款利率管制徹底打開是一件水到渠成的事，造成的沖擊也相對較小。短期效果有限；因一季度銀行90%貸款仍執(zhí)行基準以上利率?！辈芡f。 “存款利率放開是利率市場化最關鍵環(huán)節(jié)。 2013，存款保險破題？ 在央行看來，存款利率市場化驚險一躍的制度環(huán)境尚未健全。”盛松成表示。 在央行看來，存款保險制度、金融市場退出等配套機制尚在逐步建立過程中，金融機構治理改革尚未完全到位，這些因素都制約著存款利率市場化的進一步推進?！按髠硪延泄沧R，利率市場化改革，漸進式改革比激進式改革更穩(wěn)妥，也更容易成功。 在興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學傢魯政委看來，央行此次徹底松綁貸款利率管制，有利於談判力量強的主體，對其他主體利率無影響。市場利率也難降。 正如人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成所言，由於存款利率上限的放開可能導致銀行過度競爭，引發(fā)風險，改革難度較大，因此各國利率市場化的完成均以存款利率上限放開為標志。 一份內(nèi)部報告曾評估，“如果今後10年內(nèi)實現(xiàn)完全利率市場化，銀行息差可能下降6080個基點，銀行利潤將降低一半，抵禦風險能力下降，資本補充壓力上升。不過，該報道援引央行人士的話說，方案尚未報到國務院法制辦，何時退出存款保險條例尚未有明確時間表。 7月19日，中國人民銀行公告，經(jīng)國務院批準，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。 “貸款利率管制徹底放開，在政策預期之內(nèi)。早在2011年一份監(jiān)管報告就認為，中國應該分階段有序穩(wěn)步實施利率市場化改革，力爭十年左右基本取消本幣貸款利率下限和存款利率上限。因此，7月19日，海通證券首席經(jīng)濟學家李迅雷將央行此舉視為“對商行的溫柔一刀”。這種存款利率靠管制，貸款利率靠競爭的機制，形成了目前國內(nèi)商業(yè)銀行的凈息差水平。 盛松成提出，中國存款利率的放開宜按照“先長期后短期，先大額后小額”的思路漸進式推進。 “如果年內(nèi)強力推行，將遭遇銀行的強大阻力。次級銀行危機發(fā)生后，花費了很高的成本來挽救。 值得關註的是，在利率市場化最關鍵環(huán)節(jié)——存款利率放開方面，央行並沒有邁出步伐。知情人士告訴記者，早在今年上半年，存款利率上浮區(qū)間進一步擴大至30%的方案就在一些銀行高層內(nèi)部流傳，不過，正如上述銀行高層所言，30%的步子邁得還是有些急，遭遇的反對聲可能不會小。2012年以來，考慮到資金成本因素，商業(yè)銀行貸款定價鮮見下浮至基準利率30%的情況。且存款利率並未放開，看來要分步走，但最後一步才是驚險一躍，估計還早。 曹彤以世界各國利率市場化實踐為例，比如，美國1980年正式啟動利率市場化改革，%%的高點?！鄙鲜霰O(jiān)管官員告訴記者，先放開部分利率管制再逐步擴大程度和比例，既可緩解對社會經(jīng)濟的沖擊，又有助於逐漸積累改革中的經(jīng)驗，及時彌補政策設計缺欠。從上一輪金融改革開始，存款保險制度、金融機構破產(chǎn)法以及金融市場退出等利率市場化配套機制早已醞釀多年，但隻聽聲響，不見人來。在回應IMF改革建議中，中國政府承諾將加快金融部門改革，利率放開將成為年內(nèi)金融改革優(yōu)先事項，同時，中國央行也表示，與利率市場化密切相關的存款保險制度，其實行條件已基本具備。而英國在實施利率自由化之前，未實行存款保險制度。 7月17日，國際貨幣基金組織(IMF)公佈瞭2013年度對中國第四條款磋商(Article IV)報告，IMF建議，在利率改革方面，建議中國當局下一步進一步提高存款利率上限，例如，可以將存款利率上浮區(qū)間擴大到30%，以與貸款利率的下浮靈活性相匹配。他認為應該吸取阿根廷、智利、烏拉圭等拉美國傢均在很短的時間內(nèi)取消瞭所有利率管制，市場化方式過於激進最終導致改革失敗的教訓。 貸款利率下限取消，將會對商業(yè)銀行凈息差產(chǎn)生怎樣的影響？ 此前，中信銀行副行長曹彤對中國銀行業(yè)凈息差形成過程有過如是觀察：“眾所周知，我國目前實行的是存款利率上限和貸款利率下限管制，在社會融資結構嚴重依賴銀行貸款致使信貸資源持續(xù)稀缺的情況下，貸款利率下限管制所起到的作用微乎其微，實際形成的貸款利率基本是市場競爭的結果。 不過，當下的資金市場，地方政府和國企亦難獲得明顯優(yōu)惠。 某種意義上講，中國利率市場化改革的路線圖是相對清晰的。 至此，中國利率市場化路線圖已經(jīng)清晰。 以下內(nèi)容為繁體版 中國利率市場化改革推進的速度比預想的要快。 據(jù)《新世紀周刊》報道，根據(jù)國務院2013年立法工作計劃，由央行起草的六大立法項目中，《存款保險條例》被列為預備項目。無論監(jiān)管機構還是商業(yè)銀行都對存款利率市場化放開后的沖擊有過一定評估。 存款利率突破待驚險一躍 也就是說，存款利率放開才是利率市場化最關鍵環(huán)節(jié)，中國利率市場化進程離完成存款利率市場化驚險一躍尚有距離。在目前市場資金仍偏緊情況下，對銀行負面影響有限。 2013年央行貨幣政策報告顯示，截至今年3月份，%，；%。 他表示，存款利率上浮區(qū)間進一步擴大至20%還是30%，還得進一步觀察。7月19日，人民銀行有關負責人表示，此次改革沒有進一步擴大金融機構存款利率浮動區(qū)間，主要考慮是存款利率市場化改革的影響更為深遠，所要求的條件也相對較高。 “為瞭有效應對存款利率進一步放開後可能出現(xiàn)的市場動蕩，促進金融機構穩(wěn)健經(jīng)營，保護存款人利益，我國應結合國情，盡快推出功能完善、權責統(tǒng)一、運行有效的存款保險制度?！币晃还煞葜沏y行計劃財務部負責人如是告訴記者。下一步可進一步擴大甚至放開中長期定期存款的上浮區(qū)間；待時機成熟後再逐步擴大短期和小額存款利率上浮區(qū)間，直至最終放開上浮限制?！?“從發(fā)達國傢和發(fā)展中國傢的實踐來看，利率市場化確實帶來瞭商業(yè)銀行凈息差的收窄，但卻出現(xiàn)存款利率和貸款利率同時提升的局面，貸款利率不降反升。 “因對個人住房貸款利率7折下限暫不作調(diào)整。 第一階段在20112014年：擴大貸款利率下浮幅度，允許大額長期存款利率上浮，重啟大額可轉讓存單發(fā)行與流通；第二階段是20152019年：進一步擴大貸款利率下浮幅度，允許活期存款以外的存款利率分步上??；第三階段在2020年以後，完成利率市場化改革。”7月19日，一位股份制銀行高層告訴記者，貸款利率放開的象征
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