西部礦業(yè)投資價值分析報告-文庫吧在線文庫
【正文】 也比較高。貿(mào)易競爭力指數(shù)：中國有色金屬產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易競爭力指數(shù)偏低，除1990、1991年為正數(shù)外，其余年份都是負(fù)數(shù)，且保持在較低的水平上，2002~。中國有色金屬產(chǎn)業(yè)國際市場占有率這種狀況，與中國是世界上最大的有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)國和消費國地位是不相稱的。主要體現(xiàn)在礦物質(zhì)開采的設(shè)計門檻、工程實施過程“KNOWHOW” 以及礦業(yè)開采和金屬冶煉建設(shè)的一體化技術(shù)很難掌握。四是一些重要機(jī)制尚未理順。嚴(yán)格執(zhí)行節(jié)能減排淘汰落后產(chǎn)能問責(zé)制。盡快落實和完善有色金屬企業(yè)兼并重組的政策措施，推進(jìn)企業(yè)重組，完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)管理水平。推動再生金屬產(chǎn)業(yè)的整合、重組，形成集約化生產(chǎn)經(jīng)營，提高技術(shù)和利用水平。本公司于1995年12月22日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)審字[1995]85號文同意，由貴州輪胎廠為獨家發(fā)起人，以募集方式向境內(nèi)社會公開發(fā)行人民幣普通股4，000萬股，其中職工內(nèi)部股400萬股。5. 漢江冶煉廠，主營業(yè)務(wù)定位于鉛冶煉及金、銀冶煉。5. 中國西部礦業(yè)（香港）有限公司，主營業(yè)務(wù)定位于礦產(chǎn)品貿(mào)易，礦業(yè)投資。，主營業(yè)務(wù)定位于鋅粉、錳粉、有色金屬粉末等的加工、銷售。公司規(guī)模 注冊資本16億元，在全國16個省擁有二級子公司18家，現(xiàn)有員工15000多人。 201020092008鉛類產(chǎn)品166, % 95, % 118, % 鋅類產(chǎn)品348, % 295, % 157, % 銅類產(chǎn)品1,013, % 890, % 535, % 鋁類產(chǎn)品183, % 279, % 325, % 鐵類產(chǎn)品 10, % 38, % 銀錠24, % 16, % 75, % 錳片7, % 18, % 其他90, % 70, % 合計 1,675, % 1,250, %公司主要優(yōu)勢 公司具有大型礦山開發(fā)、管理、技術(shù)、人才等方面的優(yōu)勢，是青藏高原上唯一的大型有色金屬采、選、冶聯(lián)合企業(yè)。這些礦山的分布以及對周邊地區(qū)礦產(chǎn)資源的輻射將不斷完善公司在西部的產(chǎn)業(yè)地域布局。（三）經(jīng)營管理員工技術(shù)層次和培訓(xùn)費用公司現(xiàn)有員工14265人，其中：博士17人，碩士49人，本科436人；正高級專業(yè)技術(shù)人員16人，高級專業(yè)技術(shù)人員168人，中級專業(yè)技術(shù)人員665人；技師以上高級技能人才68人。同時，公司不斷完善激勵措施，包括獎勵工資、年終獎、年度分紅、利稅大戶獎勵等，讓員工共享企業(yè)利潤。（公司網(wǎng)址）生產(chǎn)能力和生產(chǎn)效率公司地處西部，西部是我國金屬礦藏資源最為豐富的地區(qū)，中國58%的鋅資源、55%的鉛資源和65%的銅資源蘊(yùn)藏在中國的西部，而公司是我國西部唯一一家大規(guī)模的多元化礦業(yè)公司，擁有開發(fā)這些資源的主動權(quán)和主導(dǎo)權(quán)，因此，公司的真正優(yōu)勢在于未來的增量，而非現(xiàn)實的存量。分依賴第三方供應(yīng)的原材料，包括鋅精礦、鉛精礦和氧化鋁等）。從需求端來看，精煉鉛的需求從2003年開始隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而上升。受全球金融危機(jī)及為應(yīng)對危機(jī)各國出臺的經(jīng)濟(jì)刺激政策的共同影響，近兩年有色金屬價格V 型波動，未來，行業(yè)變化仍主要取決于全球宏觀經(jīng)濟(jì)走勢主要客戶的組成及與主要客戶的關(guān)系 西礦股份的貿(mào)易業(yè)務(wù)主要由上海分公司進(jìn)行，主要貿(mào)易產(chǎn)品包括鋅錠、鋁錠、金屬銅、鋅精礦和鉛精礦等有色金屬。處于全國較低水平，公司在電解鋁方面有一定成本優(yōu)勢。） 銅礦石的選礦主要用浮選法，有的配合使用磁選法、重選法或濕法冶煉等。澳大利亞、中國、美國等國家是鉛的資源大國。據(jù)ICSG預(yù)測，%。新產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模與投資需求 玉龍銅業(yè)的總體規(guī)劃是：采礦以露采為主，氧化礦采用濕法冶金工藝，硫化礦采用選礦、火法或濕法冶煉工藝，初步確定規(guī)劃總規(guī)模為年產(chǎn)10萬噸電銅，并留有發(fā)展余地。2010年上半年25億元短期融資券的發(fā)行增加了貨幣資金，%。 建設(shè)背景：玉龍銅礦位于青藏高原東部山區(qū)的昌都地區(qū)，有潛力發(fā)展成為中國資源儲量最大的銅礦。未來，隨著行業(yè)回暖和公司在建項目的投產(chǎn)，公司精礦產(chǎn)量將大幅提高。2009年公司實現(xiàn)磷精礦產(chǎn)量3萬噸。,主 要用于購買炸藥、坑木、水電氣費及備用備件等。同時集團(tuán)擁有豐富的資源儲備優(yōu)勢，鹽湖化工等板塊具有良好的發(fā)展前景，這部分在建項目的建成將進(jìn)一步提升公司整體業(yè)務(wù)和財務(wù)實力。投資項目的可行性參考圖：2007~ 公司債務(wù)結(jié)構(gòu)分析分析：由上圖可以看出公司資本結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)健和合理，擁有有一定財務(wù)彈性。,占本期短期融資券募集 金額的20%。此次收購?fù)瓿?，?biāo)志公司正式進(jìn)入黑色金屬領(lǐng)域，減小公司對單一金屬品種的依賴風(fēng)險。此外，由于礦區(qū)海拔較高，交通運輸方式主要為汽運，運輸成本較高，且存在一定的運輸瓶頸。負(fù)債規(guī)模：近年公司在建項目較多增大了資金需求，銀行借款隨之逐年增加，同時2009年和2010年上半年公司共發(fā)行35億元短期融資券，大大增加了負(fù)債規(guī)模，%，截至2010年6月末。 從資本支出來看，截至2009年末，公司已有非募投在建項目2010~2012年尚需投資約10億元，同時，根據(jù)公司戰(zhàn)略，未來用于礦業(yè)權(quán)投資及勘探投入、冶煉新建項目和股權(quán)投資的資金需求仍較大，總體看，公司將面臨一定的資金壓力。獲各奇礦開采力度的加大將構(gòu)成公司銅采礦業(yè)務(wù)未來業(yè)績的另外一個重要增長點 公司鋁冶煉業(yè)務(wù)展望：電解鋁的主要生產(chǎn)地區(qū)為中國、北美(美國)、歐洲。我國的鋅礦主要分布于云南、廣西、內(nèi)蒙古、四川、湖南和廣東等地區(qū)，其中云南的儲量最為豐富，占全國儲量的27%以上。火法冶煉是最常用的銅礦冶煉方法，又分鼓風(fēng)爐熔煉、反射爐熔煉、電爐熔煉、閃速爐熔煉、諾蘭達(dá)連續(xù)煉銅法等。主要競爭對手的市場占有率參考圖：公司與國內(nèi)主要鉛鋅上市公司比較（五）研究與開發(fā)研究與開發(fā)的重點項目 投入玉龍銅礦采選冶工程
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