【正文】 能予以說明。未分配利潤出現(xiàn)一定幅度的增長需要結(jié)合利潤表進(jìn)行進(jìn)一步分析。遞延所得稅負(fù)債的減少主要是當(dāng)期可供出售金融資產(chǎn)減值所導(dǎo)致的，公司應(yīng)當(dāng)引起注意；三是其他非流動負(fù)債的減少。結(jié)合應(yīng)交稅費明細(xì)賬分析可知，公司本期應(yīng)繳稅費的變動主要是增值稅的大量減少以及企業(yè)所得稅的增加所致。其他流動負(fù)債本期增加2,652,846, 元，%，%。本期權(quán)益總額的增長主要體現(xiàn)在負(fù)債的增長上。%主要是公司報告期內(nèi)新增投資所致；四是固定資產(chǎn)的減少。企業(yè)本年銷售規(guī)模擴(kuò)大，因銷售商品產(chǎn)生的產(chǎn)品質(zhì)量保障費用導(dǎo)致預(yù)提費用上升是正常的。應(yīng)收賬款本期增加了222,151, 元，%，%。%，%。 “一個沒有創(chuàng)新的企業(yè)，是一個沒有靈魂的企業(yè)；一個沒有核心技術(shù)的企業(yè)是沒有脊梁的企業(yè)，一個沒有脊梁的人永遠(yuǎn)站不起來。 格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務(wù)遍及全球100多個國家和地區(qū)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：%，%。結(jié)合存貨的明細(xì)賬分析可以發(fā)現(xiàn)，存貨的增長主要體現(xiàn)為原材料以及產(chǎn)成品的大幅度上升，剔除存貨跌價準(zhǔn)備因素，存貨的增長主要是公司為了應(yīng)對材料價格波動，主動調(diào)整生產(chǎn)計劃、原材料及成品庫存量而導(dǎo)致的；三是其它應(yīng)收款的增長。%，%。在建工程本期增加了31,511,，%，%。結(jié)合固定資產(chǎn)明細(xì)賬分析可知，固定資產(chǎn)本期計提折舊419,853, 元。流動負(fù)債的增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是預(yù)收款項的大幅度增加。短期借款的增加主要是公司外匯質(zhì)押借款增加所致；將給企業(yè)帶來償債壓力和一定的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視資金的周轉(zhuǎn)問題。非流動負(fù)債本期增加了698,660,，%，%。體現(xiàn)了格力電器良好的發(fā)展勢頭和光明前景，投資者應(yīng)當(dāng)引起重視；股東權(quán)益本期增加1,758,401,，%，%。所以，企業(yè)流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強，風(fēng)險小，非流動比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險較大。格力公司2010年資產(chǎn)負(fù)債的變動主要是由于負(fù)債變動所致，屬于負(fù)債變動型，負(fù)債本期增加了8,292,651,，是導(dǎo)致總資產(chǎn)增長的最主要的因素。（3）、無論是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還是資本結(jié)構(gòu)，都具有一定的彈性，特別是當(dāng)臨時型資產(chǎn)需要降低或者消失時，可以通過償還短期債務(wù)或進(jìn)行短期證券投資來調(diào)整，一旦臨時型資產(chǎn)需要再產(chǎn)生是，又可以重新舉借短期債務(wù)或出售短期證券來滿足其需要。利潤總額是反映企業(yè)全部財務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支狀況。利潤表垂直分析(表6)項目本期金額上期金額本期（%）上期（%）一、營業(yè)收入59,157,908, 41,625,588, %%減：營業(yè)成本49,285,589, 33,020,017, %%營業(yè)稅金及附加198,359, 170,013, %%銷售費用8,012,379, 5,508,669, %%管理費用1,156,991, 1,127,711, %%財務(wù)費用419,638, 138,875, %%資產(chǎn)減值損失66,983, 8,673, %%加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列）145,436, 28,581, %%投資收益（損失以“－”號填列）28,386, 633,563, %%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益3,296, 2,083, %%二、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）974,293, 2,534,359, %%加：營業(yè)外收入2,191,581, 326,251, %%減：營業(yè)外支出29,722, 10,084, %%其中：非流動資產(chǎn)處置損失1,746, 1,765, %%三、利潤總額（虧損總 額以“－”號填列）3,136,152, 2,850,526, %%減：所得稅費用455,074, 324,540, %%四、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）2,681,077, 2,525,985, %%二、利潤構(gòu)成變動分析評價根據(jù)表6分析可知：%，%%，%，%%，%，%%。營業(yè)毛利是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差額。其他產(chǎn)品均可類似分析。同時，格力公司計提了1,940,622,，這些都使得資產(chǎn)減值損失增加，固定資產(chǎn)減值損失減少了1,889,，在建工程減值損失減少了2,204,，增減相抵消，共同使得資產(chǎn)減值損失增加了70,507, 元。營業(yè)外支出（表14）（合并）項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額計入當(dāng)期非經(jīng)常性損益的金額非流動資產(chǎn)處置損失合計4,565,2,551,4,565,其中：固定資產(chǎn)處置損失4,565,2,551,4,565,無形資產(chǎn)處置損失　　　債務(wù)重組損失　　　非貨幣性資產(chǎn)交換損失　　　對外捐贈33,548,3,016,33,548,其他支出5,669,6,226,5,669,合計43,783,11,794,43,783,營業(yè)外支出分析。收到的稅費返還，%，%，收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金出現(xiàn)巨幅增長，可能是收到大量政府補助所致?；I資活動現(xiàn)金流。從動態(tài)角度分析：，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一定的變化，這主要是由于2010年國內(nèi)市場較為低迷，產(chǎn)品價格競爭壓力大，同時原材料價格上漲，企業(yè)不僅在產(chǎn)品銷售方面做得不是非常出色，反而由于大量儲備原材料增加了經(jīng)營活動現(xiàn)金支出。在考核企業(yè)利潤目標(biāo)的實現(xiàn)情況時，投資者往往關(guān)注與投入資產(chǎn)相關(guān)的報酬實現(xiàn)效果，并經(jīng)常結(jié)合每股收益（EPS）及凈資產(chǎn)收益率（ROE）等指標(biāo)來進(jìn)行判斷。盈利能力同行業(yè)分析我選擇了電器行業(yè)排名前十的，經(jīng)營范圍較為類似的5個企業(yè)進(jìn)行分析，我認(rèn)為，格力電器、美的電器、海爾電器、蘇寧電器和美菱電器是具有可比性的。綜合各個指標(biāo)來分析，格力公司2010年營運能力有所降低，這是國際形勢、市場環(huán)境等因素綜合影響所致。同行業(yè)每股收益比較分析(表23)　總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模每股收益格力電器 00065165,604,378, 14,011,708, 美的電器 00052742,054,037, 16,382,696, 海爾電器 60069029,267,156, 9,488,787, 科龍電器 00092143,907,382, 18,845,391, 美菱電器 0005217,116,164, 2,746,190, 由表22可知，格力電器每股收益與海爾電器每股收益相等，同處于行業(yè)領(lǐng)先水平，大大高于其它企業(yè)的每股收益水平。它反映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。盈利能力歷史分析凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金占到了現(xiàn)金流入的絕大比重。投資活動現(xiàn)金流。格力公司2010年凈利潤較2009年增加了155,092,，%，由現(xiàn)金流量的變動可以看出，格力電器公司2010年凈利潤的增長主要是由于投資活動凈現(xiàn)金流的增加所致。公允價值變動損益（表12）（合并）產(chǎn)生公允價值變動收益的來源本期發(fā)生額上期發(fā)生額交易性金融資產(chǎn)69,192,2,307,其中：衍生金融工具產(chǎn)生的公允價值變動收益69,192,2,307,交易性金融負(fù)債　　投資性房地產(chǎn)　　其他　　合計69,192,2,307,三、公允價值變動分析根據(jù)表11分析可知：本期公允價值變動發(fā)生額為69,192,，上期發(fā)生額為2,307,，增加了66,885,。占銷 售 總 收 入 比 %，%。利潤表分部分析按產(chǎn)品劃分的主營業(yè)務(wù)收入及利潤構(gòu)成情況（表8） 單位：萬元產(chǎn)品營業(yè)收入營業(yè)成本毛利率營業(yè)收入增減營業(yè)成本增減毛利率增減空調(diào) 5,510,4,268,%%%%漆包線 28,26,%%%%壓縮機(jī) 6,5,%%%%電容 4,3,%%%%小家電 78,69,%%%%模具 6,5,% 　　一、 按產(chǎn)品劃分的主營業(yè)務(wù)收入及利潤構(gòu)成分析根據(jù)表8分析可知：空調(diào)本年度實現(xiàn)營業(yè)收入5,510,，相應(yīng)的營業(yè)成本為4,268,，%，是導(dǎo)致營業(yè)利潤中毛利率增長的最主要因素。格力公司本期實現(xiàn)營業(yè)利潤974,293,，比去年的2,534,359,560,065,，%。它反映了企業(yè)本期自身生產(chǎn)經(jīng)營的財務(wù)成果。一、利潤增減變動分析評價凈利潤或稅后利潤分析。由于其流動資產(chǎn)一部分需要由流動負(fù)債來滿足，一部分需要由非流動負(fù)債來滿足，剩余部分由所有者權(quán)益來滿足。二、資本結(jié)構(gòu)的分析評價從表2可以看出：從靜態(tài)方面看，%，%，資產(chǎn)負(fù)債率相當(dāng)高，公司財務(wù)風(fēng)險較大。未分配利潤本期增加534,377,，%，%。遞延所得稅負(fù)債本期增加37,859,，%，%。應(yīng)交稅費本期減少216,940,，%，%。應(yīng)付賬款出現(xiàn)了較大幅度的增長，給公司帶來較大的償債壓力，公司應(yīng)當(dāng)警惕自身是否能按時償付賬款，當(dāng)然這樣不嫩給出好或壞的評價，應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司在建工程，投資性房地產(chǎn)以及現(xiàn)金流量表中相關(guān)項目進(jìn)行進(jìn)一步分析；三是其他流動負(fù)債的增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：負(fù)債本期增長8,991,311, 元，%，%；股東權(quán)益總額本期增長1,758,401, 元，%，%，%。長期股權(quán)投資本期增加了127,811, 元，%，%。結(jié)合遞延所得稅明細(xì)賬分析可知，本年遞延所得稅資產(chǎn)的增長主要是由于預(yù)提費用的大幅度增長所導(dǎo)致。預(yù)付款項的變動同樣主要是因為預(yù)付供應(yīng)商貨款及基建設(shè)備款項增加所致 ；五是應(yīng)收賬款的增加。盡管流動資產(chǎn)的各項目都有不同程度的增減變動，但其增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是應(yīng)收票據(jù)的大幅度增長。 在激烈的市場競爭中，格力空調(diào)先后中標(biāo)2008年“北京奧運媒體村”、2010年南非“世界杯”主場館及多個配套工程、2010年廣州亞運會14個比賽場館等國際知名空調(diào)項目，在國際舞臺上贏得了廣泛的知名度和影響力，引領(lǐng)“中國制造”走向“中國創(chuàng)造”。家用空調(diào)年產(chǎn)能3000萬臺(套)，商用空調(diào)年產(chǎn)能400萬臺(套)；2005年至今，格力空調(diào)連續(xù)6年全球銷量第一。%，%，%。%，%。單就這一變化來看，貨幣資金的減少將降低企業(yè)的短期償債能力，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。在建工程的增長主要反映了企業(yè)正在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，準(zhǔn)備進(jìn)行更進(jìn)一步的擴(kuò)張計劃。本期由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原價為526,970, 元，本公司尚未辦妥產(chǎn)權(quán)證書的固定資產(chǎn)原值為840,145, 元。預(yù)收款項本期增加5,126,930, 元，%，%。五是應(yīng)付票據(jù)的減少。非流動負(fù)債的增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是長期借款的增加。股東權(quán)益的變動主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 一是股本的增加。%，%。由于負(fù)債的增加導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，并不代表企業(yè)經(jīng)營出色，對于這種變化，不能做出好的評價，只能說是企業(yè)理財?shù)慕Y(jié)果；另外，由于實收資本本期增加了939,296,，這是由于執(zhí)行2009年股利分配政策所導(dǎo)致，并不能說明是公司當(dāng)期經(jīng)營的結(jié)果，難以做出好的評價；盈余公積本期增加268,107,，并使企業(yè)總資產(chǎn)增加，根本原因是企業(yè)當(dāng)期實現(xiàn)盈利，從而通過提取法定盈余公積擴(kuò)大了企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。但是對于流動資產(chǎn)需要占用所有者權(quán)益的情況，如果不加以處理，長此以往，必加削弱公司的財務(wù)實力，嚴(yán)重阻礙公司的發(fā)展，公司應(yīng)當(dāng)引起高度重視。格力公司利潤總額增長285,626,，%，關(guān)鍵原因是營業(yè)外收入增加了1,865,330,，%所導(dǎo)致的；同時營業(yè)外支出也一定幅度的增加。由此可見，從利潤的構(gòu)成上來看，格力公司2010年盈利能力有所降低，主要是營業(yè)利潤的構(gòu)成降低所致。格力公司營業(yè)毛利增加了1,266,748,，%。按市場劃分（表9） 單位：億元 分 類 銷 售 收 入占 銷 售 總 收 入 比 例 比 上 年 增 減 國 內(nèi) 市 場 %%國 外 市 場%%二、按產(chǎn)品市場構(gòu)成分析根據(jù)表9分析可知：國內(nèi)市場。財務(wù)費用（表11）（合并）項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額利息支出158,158,207,162,減：利息收入491,611,320,270,匯兌損失11,308,6,225,減：匯兌收益18,626,4,332,銀行手續(xù)費17,959,8,711,其他13,843,5,480,合計308,969,97,021,二、財務(wù)費用分析根據(jù)表11分析可知：格力電器財務(wù)費用較一般企業(yè)財務(wù)費用本期減少了211,947,，其主要原因是利息收入大幅度上升所引起的。格力公司本期營業(yè)外支出增加了31,988,，其中固定資產(chǎn)處置損失增加了2,014,，對外捐贈本期增加了30,532,，其他支出減少了557,，綜合作用，計入營業(yè)外支出的金額為31,988,。但由于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金