未來三年銀行股價(jià)值分析-文庫吧在線文庫
【正文】 小，所以就并不具備代表性。深圳A股包括中小板，不包括創(chuàng)業(yè)板。未來的兩三年，隨著大盤的進(jìn)一步上升，隨著新增資金的不斷介入，隨著基金募集資金的大量?jī)羯曩?，隨著銀行股大小非的逐漸落袋為安（提高平均成本），這個(gè)銀行股過分低估的現(xiàn)象會(huì)逐步消除，但需要時(shí)間。附件：2009年11月18日收盤價(jià)與市盈率附表二：銀行股市盈率一覽表公司名稱收盤價(jià)凈利潤凈資產(chǎn)總股本總市值市凈率市盈率建設(shè)銀行8615370233714816中國銀行6215243253811118工商銀行9996509334018605民生銀行1029012261920交通銀行23015744904532浦發(fā)銀行103651882117興業(yè)銀行96558502068深發(fā)展Ａ3619131802華夏銀行2629150600中信銀行11410343902685北京銀行44364621200招商銀行1318751913598南京銀行1211918343寧波銀行119425359注：民生銀行已按照香港股權(quán)融資以后的總股本攤薄處理?？紤]到民生銀行09年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L率太高，不排除管理層在今年進(jìn)行利潤平滑，降低今年增長率，提高未來兩年的成長性。一，預(yù)測(cè)市場(chǎng)環(huán)境基礎(chǔ)1，國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，GDP增長7%以上，CPI上漲3%左右。3，預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)管理費(fèi)用增長基本上同步于貸款增長幅度，費(fèi)用收入比基本持平、略有下降。附表：民生銀行未來四年毛估估 民生銀行2008年2009年2010年2011年2012年10年增長11年增長12年增長凈資產(chǎn)547933108813061594%%%總資產(chǎn)1054414500190002500030000%%%貸款總額65849400123001600019200%%%日均余額59128200110001430017200%%%貸款利差率%%%%%%%%利息凈收入%%%非息凈收入%%%其他收入%%%主營收入%%%業(yè)務(wù)管理費(fèi)%%%減值撥備金%%%利潤總額%%%凈利潤%%%總股本每股凈利潤每股凈資產(chǎn)價(jià)值投資區(qū)動(dòng)態(tài)市盈率動(dòng)態(tài)市凈率市價(jià)總值13182264294443025661目前收盤價(jià)動(dòng)態(tài)市盈率動(dòng)態(tài)市凈率注：價(jià)值投資區(qū)顯示的是股票價(jià)格，在這個(gè)價(jià)格以內(nèi)為值得買進(jìn)、持有的投資區(qū)域。目前來說，我看好這兩個(gè)方面，這兩個(gè)方面的新增貸款將達(dá)到5000億元。但我想，在實(shí)現(xiàn)了事業(yè)部改革以后的民生，總不至于反而提高成本收入比吧。按照我的系統(tǒng)計(jì)算，南京銀行目前可容忍的價(jià)值為=10*****=。五，結(jié)論銀行股市場(chǎng)估值低于其他行業(yè)，民生銀行市場(chǎng)估值低于同行業(yè)。4，考慮到目前民生利率下浮的貸款比重仍在60%以上，考慮到民生對(duì)于“商貸通”及中小企業(yè)貸款的重視，這個(gè)微幅上升的存貸利差應(yīng)該沒問題。所以，我覺得未來兩年30%的新增貸款是合理的，也是資本金新政可以承受的。%，提高10個(gè)基點(diǎn)。注：以上四條是本預(yù)測(cè)的關(guān)鍵性基礎(chǔ)，任一條件發(fā)生變化，該預(yù)測(cè)結(jié)果就不能成立。但是，假如在明年的下半年進(jìn)入加息周期，且加息并不向?qū)嶓w企業(yè)傾斜，那么我的這個(gè)毛估估就會(huì)變得謹(jǐn)慎而不
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