初創(chuàng)期科技型中小微企業(yè)融資分析——基于天使投資視角-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 uggestions on how to make full use of Angel Investment. Besides, the article also give advice on how to improve Angel Investment from the view of government, founders and investors.【Key word】Technical miniature , small and mediumsized enterprises；difficulties in financing；Angel Investment 1 引言 科技創(chuàng)新，是一個(gè)民族生生不息的動(dòng)力，也是實(shí)現(xiàn)“中國(guó)夢(mèng)”的制勝之道。若天使投資能高效參與到初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)的發(fā)展中來(lái)，不僅能解決融資這個(gè)致命難題，促進(jìn)科技型小微型企業(yè)快速發(fā)展，還能有效地利用我國(guó)大量的民間閑置資本，拓寬民間資本的投資渠道，創(chuàng)造更多的社會(huì)價(jià)值。 （3）企業(yè)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1億元以下，且科研投入經(jīng)費(fèi)不低于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的6%（新設(shè)立企業(yè)滿一年后核定）。一方面，天使投資與正式的風(fēng)險(xiǎn)投資的相同點(diǎn)在于兩者通常都選擇風(fēng)險(xiǎn)高、收益高、成長(zhǎng)性高的初創(chuàng)期企業(yè)作為投資目標(biāo)，都是一種長(zhǎng)期的需求價(jià)值增值的權(quán)益資本投資，例如高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；另一方面，兩者不同點(diǎn)在于天使投資的民間性、參與性、個(gè)體性和分散性都較強(qiáng)，加上投資數(shù)量多、投資成本低、投資決策快等優(yōu)點(diǎn)，且投資者使用的是自有資金，從而避免了風(fēng)險(xiǎn)投資的雙重代理等問(wèn)題，一般的風(fēng)險(xiǎn)投資不愿意將資金投入種子期和初創(chuàng)期的高新技術(shù)企業(yè)，使得天使投資更加特殊、生命力更強(qiáng)，并且獨(dú)立于風(fēng)險(xiǎn)投資與其他投資形式之外。這就需要有一些小型金融機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)市場(chǎng)空缺。同時(shí)，中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行批量服務(wù)可緩解科技型中小微企業(yè)資金需求量小與商業(yè)銀行貸款規(guī)模經(jīng)濟(jì)之間的矛盾。擁有創(chuàng)新的技術(shù)是初創(chuàng)期科技型企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，許多初創(chuàng)期科技型企業(yè)都是依靠某一項(xiàng)技術(shù)突破創(chuàng)新或者技術(shù)創(chuàng)意而產(chǎn)生的，缺乏其他各方面條件的支撐。同時(shí)，天使投資能夠極大的減輕初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)所背負(fù)的壓力。初創(chuàng)企業(yè)即便從銀行貸到所需的資金，但還貸壓力大，增加了運(yùn)營(yíng)成本。天使投資人大多是成功的創(chuàng)業(yè)者,或者是經(jīng)濟(jì)，法律，管理等方面的專業(yè)人士，在給初創(chuàng)期企業(yè)帶來(lái)資金的同時(shí)，還會(huì)附帶一些企業(yè)所稀缺的管理經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)知識(shí)和天使投資人的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，從而有效的促進(jìn)了初創(chuàng)期企業(yè)的發(fā)展。天使與創(chuàng)業(yè)者儼然變成了現(xiàn)實(shí)中的牛郎織女，亟需搭建一個(gè)溝通的橋梁。兩個(gè)圈子的朋友是創(chuàng)業(yè)者需要特別關(guān)注的：一個(gè)是在學(xué)校和同學(xué)建立的校友圈子；第二是在工作中建立的同事圈子。創(chuàng)業(yè)者為尋求資金，他們需要投資人，而投資人為了實(shí)現(xiàn)自身資金的升值，需要尋找優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目和創(chuàng)業(yè)者。者各具特色，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)盡可能多的獲得天使投資人的背景資料、投資判斷準(zhǔn)則、投資歷史、投資風(fēng)格、投資項(xiàng)目等重要信息，進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和理性選擇，增加對(duì)天使投資者的吸引力，加大成功的幾率。在這個(gè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)進(jìn)行投資的資金中，中央財(cái)政出資額通常低于 50%，而且中央財(cái)政會(huì)給予適當(dāng)?shù)淖尷欢ǔ潭壬蠝p小了社會(huì)資本所分擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，從而有效利用社會(huì)資本對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行投資，將商業(yè)性目標(biāo)和政策性目標(biāo)有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，充分利用財(cái)政性資金來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。上述政策措施很好的將社會(huì)資金等生產(chǎn)要素向中小企業(yè)以及微型企業(yè)匯集，有效的促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。其具體做法是建立覆蓋廣的企業(yè)信用體系，可以供任何時(shí)候調(diào)用。謝秋旭是一個(gè)印刷商人,因?yàn)楫?dāng)年牛根生在伊利公司工作時(shí)認(rèn)識(shí)，在了解到牛根生先生因?yàn)閯?chuàng)業(yè)而缺少資金的情況便將350萬(wàn)現(xiàn)金注入到初創(chuàng)初期的蒙牛，并且將他本人本應(yīng)該持有的蒙牛股份中的大部分近的股權(quán)以“謝氏信托”的方式“無(wú)償”贈(zèng)與蒙牛的管理層、雇員及其他受益人，謝秋旭本人而不參與蒙牛的任何管理和發(fā)展安排。 失敗案例——Mysee網(wǎng) 生于 1981年的高燃曾就讀與清華大學(xué)新聞系，在畢業(yè)后，短暫從事了一段媒體工作，04年10月，高燃創(chuàng)辦了一家B2C電子商務(wù)網(wǎng)站，并獲得了蔣錫培的天使投資(時(shí)任遠(yuǎn)東控股集團(tuán)董事長(zhǎng))100萬(wàn)元，但以失敗告終。 Mysee網(wǎng)CEO郭濤在與中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者交流的電話中承認(rèn)，網(wǎng)站已經(jīng)關(guān)閉。安徽大學(xué)科技管理研究.經(jīng)濟(jì)與管理.中外管理.南京大學(xué)學(xué)報(bào)().科技進(jìn)步與對(duì)策.遼寧經(jīng)濟(jì).金融經(jīng)濟(jì).2006年10月23日，高維視訊科技Mysee就公司人士變動(dòng)發(fā)出正式聲明，稱此次人士變動(dòng)及產(chǎn)品隊(duì)伍重組是為適應(yīng)市場(chǎng)需求，而原總裁高燃則是以身體健康為由，將于 11 月 1 日離任。海外資本的介入不僅僅起到了輸血的作用，更重要的是提升了蒙牛的知名度。6 案例研究 成功案例——?dú)g聚時(shí)代 蒙牛與謝秋旭的故事被譽(yù)為一個(gè)天使投資案例的經(jīng)典，蒙牛公司僅僅用了短短7年時(shí)間就從一個(gè)不知名且無(wú)發(fā)展資金的小公司成為牛奶行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)袖級(jí)企業(yè)，成為商業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)奇跡。被欺詐的企業(yè)家往往會(huì)有一朝被蛇咬，十年怕井繩的感覺(jué)，在隨后出現(xiàn)的機(jī)遇面前喪失冒險(xiǎn)精神，影響投資決策。截至目前，我國(guó)區(qū)域性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到40多家，投入資金總規(guī)模達(dá)350多億元。 政府力量引導(dǎo)（1）設(shè)立科技型中小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。線下活動(dòng)還有一種特殊的類型，叫做“專場(chǎng)路演”，它的特殊性主要體現(xiàn)在，組織者是針對(duì)參加路演的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的實(shí)際需求來(lái)邀請(qǐng)相關(guān)的天使投資人來(lái)出席專場(chǎng)路演。為了讓創(chuàng)業(yè)者與天使投資人更好的信息交流，第三方專業(yè)平臺(tái)需要建立一套雙向篩選的機(jī)制，保證高效性。在瑞典，國(guó)家科技發(fā)展局擁有一個(gè)特殊的功能，他們會(huì)挑選一些有潛力的創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)，并為他們推薦天使投資人，最終很好的幫助創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)獲得了天使資
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1