次貸風(fēng)險后人民幣升貶值現(xiàn)象的分析研究畢業(yè)論文-文庫吧在線文庫
【正文】 (3)1 .次貸危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象介紹(12)參考文獻(xiàn)它具有兩個屬性值，內(nèi)部和外部的價值，內(nèi)在價值是指資金，一般以價格為代表的國內(nèi)購買力。 2. 相關(guān)理論較早提出相關(guān)理論的是杜文(1995),他指出:分析人民幣外升內(nèi)貶的原因從國內(nèi)外匯市場的外匯供求方面看,其成因在于1994年成本推動型通貨膨脹和國內(nèi)外匯供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于外匯需求。然后是綜合人民幣外升內(nèi)貶的成因，重點研究人民幣外升內(nèi)貶對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，主要是對資本流動，進(jìn)出口，銀行業(yè)和通貨膨脹。下圖分別是05年到11年的人民幣兌美元匯率走勢和年度CPI指數(shù)。 由于2008年的次貸危機(jī)，中國和美國也使用寬松的貨幣政策，但中國并沒有名義上的QE，但幾個主要的貨幣政策實際上是由超大規(guī)模的人民幣超發(fā)來構(gòu)成。這顯然與我國的情況矛盾，所以說人民幣升貶值的不平衡已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)的新的問題。自2005年以來，中國的貨幣供應(yīng)量一直保持較高的增長速度（見圖），遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了實體經(jīng)濟(jì)的需要。通過財富效應(yīng)在房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價格大幅飆升引發(fā)的通脹感染，促使實體經(jīng)濟(jì)的價格上漲 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展失衡中國共產(chǎn)黨1978年十一屆三中全會改革開放后，中國一直在推進(jìn)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，促使中國經(jīng)濟(jì)的迅速崛起和快速增長，為綜合國力提升做出了巨大貢獻(xiàn)。此外，生產(chǎn)型企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)巨大的差異在出口產(chǎn)品利潤，生產(chǎn)型企業(yè)出口產(chǎn)品的利潤空間，除了匯率的突然升值的短期影響，基本上保持5％以上，最好是他們的生活環(huán)境。人民幣升值后，中國的資本市場將有大量的熱錢涌入，因此，人民幣的升值對金融市場的銀行業(yè)勢必會產(chǎn)生一定的影響。. 從今天的全球生產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，中國勞動密集型產(chǎn)品占了大部分的世界上生產(chǎn)的，可以說短期內(nèi)，中國的出口在世界市場上不可替代的廣泛勞動密集型產(chǎn)品。許多國際品牌如日本，德國等國家都是在本幣升值過程中成長。但是，如果在經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)非平衡的或不可預(yù)期的通貨膨脹的情況：1. 通貨膨脹會對擁有固定貨幣收入的人產(chǎn)生不利的影響2. 通貨膨脹還會對儲蓄者產(chǎn)生不利的影響，使儲蓄者的收入水平下降3. 不可預(yù)期的通貨膨脹還會將債權(quán)人的一部分財富再分配給債務(wù)人，使債權(quán)人的利益受到損害，使債務(wù)人獲得意外收益。短期內(nèi)通貨膨脹與產(chǎn)出關(guān)系在圖中，縱軸表示通貨膨脹率，橫軸表示經(jīng)濟(jì)增長率(g)和就業(yè)率(n)，坐標(biāo)中斜率為正的曲線表示經(jīng)濟(jì)增長率與通貨膨脹率之間的正相關(guān)關(guān)系，亦即產(chǎn)出水平與價格水平的正相關(guān)關(guān)系。因此，上圖中的垂線不僅意味著自然失業(yè)率或充分就業(yè)的就業(yè)率與價格水平無關(guān)，也意味著潛在產(chǎn)出水平與價格水平無關(guān)。沒有經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡，它不能抗拒人民幣升值的壓力，但不能維持可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時，出口繼續(xù)推進(jìn)在保持進(jìn)出口貿(mào)易平衡發(fā)揮中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，實現(xiàn)外貿(mào)增長方式的轉(zhuǎn)變，調(diào)整外貿(mào)結(jié)構(gòu)。與國家有關(guān)部門積極配合，提高中國的對外金融資產(chǎn)的整體反映情況，加強(qiáng)溝通交流和輿論引導(dǎo)，對有關(guān)國家長遠(yuǎn)根本利益的問題上，傳遞和諧有力的聲音和信號。一．利率差異與人民幣匯率 如果一國的利率水平高于周邊的國家，將吸引國際資本流入，使得對本幣需求上升，可能會導(dǎo)致本幣匯率上揚。主要原因是我國的利率市場化程度不高，利率水平是由人民銀行制定的。 1994年的人民幣匯率：1：，1998年，亞??洲金融危機(jī)之后，人民幣并沒有貶值?！ ?(二）定量分析 采用了1996年至2005年的數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析。一方面，我們的人民是花更少的錢就能買到同樣的外國商品，外國旅行或留學(xué)更便宜。另一方面要，緩解國內(nèi)通脹壓力，穩(wěn)定物價水平，中國的經(jīng)濟(jì)才能穩(wěn)定健康地發(fā)展。第二，通貨膨脹的負(fù)面影響也不容忽視。這主要原因是我國匯率制度不健全，導(dǎo)致匯率的水平不能與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)。在這個過程中，實現(xiàn)了人民幣匯率的市場是至關(guān)重要的。近年來，國際收支中國的國際收支一直呈現(xiàn)順差，支持匯率走高。上式反映了匯率與兩國利差的相互關(guān)系：當(dāng)本國利率相對外國利率上升時，兩國利差增大，匯率下跌；反之，匯率上升，即F與ii*成正比。越來越多的市場和人民幣的人民幣匯率靈活性的程度，不僅有利于促進(jìn)合理的對外價格，但也有助于確保貨幣政策，匯率形成機(jī)制的獨立性，以提高透明度和增強(qiáng)信心的中國經(jīng)濟(jì)，以提高人民幣的國際聲譽。繼續(xù)完善外匯儲備管理體制。因此，國內(nèi)市場需求的擴(kuò)大應(yīng)該正確處理好投資和消費之間良好的關(guān)系。因此，中國應(yīng)加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少依賴出口，采取更加有效的措施，調(diào)動內(nèi)需，提高國內(nèi)居民的消費率，增強(qiáng)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)增長勢頭。雖然在短期內(nèi)產(chǎn)出水平與通貨膨脹水平正相關(guān)，但在長期中，通貨膨脹對一個經(jīng)濟(jì)社會的產(chǎn)出不會產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，即是說，產(chǎn)出水平與價格水平無關(guān)。在短期內(nèi)，如果通貨膨脹率較低，那么通貨膨脹與產(chǎn)出水平就是正相關(guān)的，即是說，在價格水平上漲幅度不大的情況下，伴隨著價格水平的上升，經(jīng)濟(jì)增長速度也會相應(yīng)加快，因而產(chǎn)出水平也就比較高；相反，在存在通貨緊縮即價格水平不斷下降的情況下，經(jīng)濟(jì)增長速度通常比較慢，因而產(chǎn)出水平也會比較低。中國的
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