【正文】 現(xiàn)金在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重為( B )。A．收賬迅速，賬齡較短B．資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)C．可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失D．信用政策比較嚴(yán)格6. 反映企業(yè)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)盈利能力的利潤(rùn)指標(biāo)主要是(AB )。A. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 B. 存貨周轉(zhuǎn)率C．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率17．下列分析方法中，屬于財(cái)務(wù)綜合分析方法的有(BD )。[(P／F，10％，5)= 0．6209]答案：解析：本題是求一次性收付款的復(fù)利現(xiàn)值。＝800000／[(F／A，10％，10)(1+10％)] 實(shí)際利率等于名義利率，均為8％。000(1+4%)10＝1 （2）計(jì)算投資方案B各年的現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。（4）其他法人資本。（5）銀行借款籌資。
(4)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。
③可保障控制權(quán)。這種限制比優(yōu)先股及長(zhǎng)期借款要嚴(yán)得多，這可能會(huì)影響企業(yè)的正常發(fā)展和以后的籌資能力。
(5)合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力。4）計(jì)提任意盈余公積金5）向股東支付股利
缺點(diǎn)是：①出資者灸有無(wú)限償債責(zé)任。
①五C評(píng)估法。　　　　資金占用費(fèi)指占用資金支付的費(fèi)用，如股票的股息、銀行借款和債券利息等。
(4)重復(fù)納稅。
(2)永續(xù)存在。簡(jiǎn)述資本成本的概念及資本成本的內(nèi)容構(gòu)成概念：資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。直接法就是企業(yè)的財(cái)務(wù)人員與客戶直接接觸，通過(guò)當(dāng)面采訪、詢問(wèn)、觀看等方式獲取信用資料。（1)只有唯一一個(gè)出資者。這種“補(bǔ)虧”是按賬面數(shù)字進(jìn)行的，與所得稅法的虧損后轉(zhuǎn)無(wú)關(guān)，關(guān)鍵在于不能用資本發(fā)放股利，也不能在沒(méi)有累計(jì)盈余的情況下提取盈余公積金。(1)合理確定資金需要量，努力提高籌資效果。利用債券籌資要承擔(dān)還本、付息的義務(wù)。(1)債券籌資的優(yōu)點(diǎn):
①資本成本較低。剩余股利政策制定股利分配策略的步驟：（1）根據(jù)投資決策確定投資的資金需要量；（2）確定公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，即負(fù)債/權(quán)益，使資本成本最低。企業(yè)常見(jiàn)的籌資方式一般有：（1）投入資本籌資。求：（1）甲公司證券組合的β系數(shù)為？（2）甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為？（3） 甲公司證券組合的必要投資收益率為？6某公司發(fā)行五年期的債券，票面面值為1000元，票面利率為8%，每年付一次利息，到期還本。值得注意的是，正如本題答案所示的那樣，在名義利率與實(shí)際利率不同的情況下，既可以用名義利率計(jì)算終值(或現(xiàn)值)，也可以用實(shí)際利率計(jì)算終值(或現(xiàn)值)。469634．23(元) 000元、期限為5年期的債券，其年利率為8％。＝50[(F／A，10％，10)= 15．937]要求：(1)如果B公司每年年末提取該項(xiàng)基金，計(jì)算每年應(yīng)提取的基金額。＝5要求：(1)計(jì)算該公司年末流動(dòng)負(fù)債余額；(2)計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額；(3)計(jì)算該公司本年銷(xiāo)貨成本；(4)假定本年?duì)I業(yè)收入為1 920萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。A．?dāng)U大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 B．適當(dāng)增加負(fù)債C．降低成本與費(fèi)用 D．降低所得稅率10．在其他條件不變的情況下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)包括( AD )。(1資產(chǎn)負(fù)債率)18．下列各項(xiàng)中，關(guān)于每股收益的說(shuō)法正確的是( D )。A．4／3 B．7／4C．7／3 D．3／410．若企業(yè)稅后利潤(rùn)為150萬(wàn)元，所得稅稅率為25％，利息費(fèi)用50萬(wàn)元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為( C )。A．在除息日前，股利權(quán)從屬于股票B．在除息日前，股利權(quán)不從屬于股票C．在除息日前，持有股票者不享有領(lǐng)取股利的權(quán)利D．從除息日開(kāi)始，新購(gòu)入股票的投資者不能分享最近一期股利13．采用固定股利支付率政策的原因有( CD )。A．收人管理 B．成本管理C．利潤(rùn)分配管理 D．籌資決策管理 5．公司采用固定股利政策發(fā)放股利的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)為( B )。A．短期借款 B．商業(yè)信用C．發(fā)行債券 D．應(yīng)付賬項(xiàng) 四、計(jì)算分析題1. 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為900 000元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本為450元，有價(jià)證券的年利率為10%。A．彈性大 B．流動(dòng)性強(qiáng)C．具有并存性 D．具有波動(dòng)性2．企業(yè)為維持預(yù)防動(dòng)機(jī)所需要的現(xiàn)金余額主要取決因素有( ABD )。 A．200萬(wàn)元 B．300萬(wàn)元 C．400萬(wàn)元 D．500萬(wàn)元 12．在下列費(fèi)用中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是( D )。 項(xiàng)目六 營(yíng)運(yùn)資金管理一、單項(xiàng)選擇題 1．下列各項(xiàng)中，不屬于流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)包括( D )。假定，該設(shè)備按直線法折舊，預(yù)計(jì)的凈殘值率為5％，不考慮設(shè)備的建設(shè)期和公司所得稅。A．建設(shè)投資 B．原始總投資C．固定資產(chǎn)原值 D．投資總額 二、多項(xiàng)選擇題 2．完整的工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入主要包括(ABCD )。A．大于零 B．等于零C．小于零 D．大于等于零7．通過(guò)凈現(xiàn)值判別項(xiàng)目是否可行的準(zhǔn)則是( A )。A．產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)5％B．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于3C. 復(fù)合杠桿系數(shù)等于6D. 資產(chǎn)負(fù)債率大于50％11．某企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則下列說(shuō)法正確的有( ABCD )。A．向股東支付的股利B．向銀行支付的手續(xù)費(fèi)C．向銀行支付的借款利息D．向證券經(jīng)紀(jì)商支付的傭金2．個(gè)別資金成本主要包括( ABC )。A. 長(zhǎng)期借款成本 B．債券成本C．留存收益成本 D. 普通股成本4．A公司平價(jià)發(fā)行債券，票面利率為10％，所得稅稅率為40％，籌資費(fèi)用率為10％，則其資金成本為( D )。 要求：(1)利用債券估價(jià)模型評(píng)價(jià)A企業(yè)購(gòu)買(mǎi)此債券是否合算? (2)如果A企業(yè)于2010年1月5日將該債券以l l30元的市價(jià)出售，計(jì)算該債券的投資收益(1)債券估價(jià)P=(1 000+1 00010%3)/(1+8%)3=1 031．98(元) 由于其投資價(jià)值(1 031．98元)大于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格(1 020元)，故購(gòu)買(mǎi)此債券合算。A．優(yōu)先表決權(quán) B．優(yōu)先購(gòu)股權(quán)C．優(yōu)先查賬權(quán) D．優(yōu)先分配股利權(quán) 8．相對(duì)于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是( B )。B項(xiàng)目的報(bào)酬率有兩種可能：一是有50％的可能性獲得30％的報(bào)酬率，二是有50％的可能性虧損10％。在銀行年復(fù)利率為4％的情況下，其10年后可以從銀行取得( B )元。A. 確定籌資結(jié)構(gòu) B. 確定分配規(guī)模C．確定分配方式 D. 確定投資方向8．利潤(rùn)最大化目標(biāo)和每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)存在的共同缺陷有( ABD )。 A．沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B．沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C．不能反映企業(yè)潛在的獲利能力 D．某些情況下確定比較困難 9．下列法律法規(guī)同時(shí)影響企業(yè)籌資、投資和收益分配的是( A )。 A．公司法 B．金融法 C．稅法 D．企業(yè)財(cái)務(wù)通則 10．在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)管理的核心是（ B ）。A．沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值 B．沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素C．沒(méi)有考慮利潤(rùn)與資本的關(guān)系 D. 容易導(dǎo)致短期行為11．下列屬于貨幣市場(chǎng)工具的有( BD )。[（F/P，4%，10）=]A．240 000 B．C．220 000 D．150 0008．某企業(yè)向銀行借款200萬(wàn)元，年利率8％，半年復(fù)利一次，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率是( D )。則下列說(shuō)法正確的有( ABD )。 A．有利于降低資金成本 B．有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C．有利于集中企業(yè)控制權(quán) D．有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用 11．按照資金來(lái)源渠道不同，可將籌資分為( C )。 (2)計(jì)算債券投資收益率 K=(1 130—1 020)／1 020100％=10．78％ 3．某公司向銀行借入短期借款10 000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后的結(jié)果是：(1)如采用收款法，則利息率為l4％； (2)如采用貼現(xiàn)法，利息率為12％； (3)如采用補(bǔ)償性余額，利息率降為l0％，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20％。A. 6％ B．10％C．5．4％ D．6．67％7．某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1．8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，則該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股利潤(rùn)增加( D )。A．債券成本B．普通股成本C．留存收益成本D．資金的邊際成本4．計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)必須考慮所得稅因素的是( CD )。A．如果銷(xiāo)售量增加10％，息稅前利潤(rùn)將增加20％B. 如果息稅前利潤(rùn)增加20％，每股利潤(rùn)將增加60％C. 如果銷(xiāo)售量增加10％，每股利潤(rùn)將增加60％D. 如果每股利潤(rùn)增加30％，銷(xiāo)售量需增加5％四、計(jì)算分析題2. 萬(wàn)通公司年銷(xiāo)售額為1 000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60％，息稅前利潤(rùn)為250萬(wàn)元，全部資本500萬(wàn)元，負(fù)債比率40％，負(fù)債平均利率10％。A．NPV0 B．NPV=0C．NPV0 D．NPV≤08．原始投資額是反映項(xiàng)目( A ) 的價(jià)值指標(biāo)。 A．息稅前利潤(rùn) B．固定資產(chǎn)折舊 C．回收流動(dòng)資金 D．回收固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈值 3．凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有( ABD )。 要求：(1)計(jì)算使用期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量； (2)計(jì)算該設(shè)備的靜態(tài)投資回收期；(3)計(jì)算該投資項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率；(4)如果以10％作為折現(xiàn)率，計(jì)算其凈現(xiàn)值。 A．速度快 B．彈性大 C．風(fēng)險(xiǎn)大 D．具有波動(dòng)性 2．下列項(xiàng)目中，不屬于現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)中交易動(dòng)機(jī)的是( B )。 A．轉(zhuǎn)換費(fèi)用 B．壞賬損失 C．收賬費(fèi)用 D．投資于應(yīng)收賬款而喪失的再投資收益 17．下列各項(xiàng)中，屬于現(xiàn)金支出管理方法的是( B )。A．企業(yè)臨時(shí)的舉債能力 B．企業(yè)愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度C．企業(yè)在金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì) D．企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度5．用存貨模式分析確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，要考慮的成本費(fèi)用項(xiàng)目有( CD )。要求：（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。 A．降低資金成本 B．維持股價(jià)穩(wěn)定 c．提高支付能力 D．實(shí)現(xiàn)資本保全