投資學試題(附答案)-文庫吧在線文庫
【正文】 而言，任意給定一個資產(chǎn)組合，根據(jù)他對風險的態(tài)度，按照期望收益率對風險補償?shù)囊?，就可以得到一系列滿意程度相同（無差異）的證券組合。一、概念題1．風險與收益的最優(yōu)匹配 即是在一定風險下追求更高的收益；或是在一定收益下追求更低的風險。一般以貨幣市場基金或者短期國債作為無風險資產(chǎn)的代表品。對于不同的投資者其無差異曲線斜率越陡峭，表示其越厭惡風險：即在一定風險水平上，為了讓其承擔等量的額外風險，必須給予其更高的額外補償；反之無差異曲線越平坦表示其風險厭惡的程度越小。這是由于給定某一風險水平，越靠上方的曲線其對應的期望收益率越高，因此其效用水平也越高；同樣，給定某一期望收益率水平，越靠左邊的曲線對應的風險越小，其對應的效用水平也就越高。股票可以分為普通股和優(yōu)先股兩類。計算方法資本資產(chǎn)定價模型：E（ri）=rf+βim*（E(rm)rf）E(ri) 是資產(chǎn)i 的預期回報率，rf 是無風險利率，βim是Beta系數(shù)，即資產(chǎn)i 的系統(tǒng)性風險，E(rm) 是市場m的預期市場回報率，E(rm) ? rf是市場風險溢價，即預期市場回報率與無風險回報率之差。3.“羊群行為”。在上升的市場中，盲目的追漲越過價值的限度，只能是制造泡沫；在下降的市場中，盲目的殺跌，只能是危機的加深。盲目的不切實際的擴容,實質上是一種拔苗助長的做法,對我國證券市場的穩(wěn)健發(fā)展并無益處。3. 證券市場調控機制不健全,調控功能微弱。 證券市場的監(jiān)管體系有待進一步完善。對策建議：1. 科學制訂證券市場發(fā)展的長期戰(zhàn)略目標。其結果是導致證券監(jiān)管機構對證券市場管理的軟弱無力,而且在實際操作中困難頗多。雖然我國金融體制改革邁出了重大的步伐,二階式金融體制已經(jīng)形成,但是公開市場業(yè)務在實際操作過程中步履維艱,幾乎形同虛設。同時一些上市公司的行為也存在不規(guī)范現(xiàn)象。這意味著“羊群行為”具有不穩(wěn)定性和脆弱性、該一點也直接導致了金融市場價格的不穩(wěn)定性和脆弱性3．目前我國證券市場發(fā)展存在哪些問題？對此你有何建議。當投資基金存在“羊群行為”時，許多基金將在同一時間買賣相同股票，買賣壓力將超過市場所能提供的流動性。當利好政策出臺后，投資者交易頻率有明顯的上升，且持續(xù)相當長的交易日。2．試析投資者非理
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