杜邦分析法及案例-文庫吧在線文庫
【正文】 alysis）是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況。3基本思路杜邦分析法的的基本思路權(quán)益凈利率，也稱權(quán)益報酬率，是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。4財務(wù)關(guān)系編輯杜邦分析法的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系杜邦分析法中的幾種主要的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率(凈利潤/總資產(chǎn))權(quán)益乘數(shù) (總資產(chǎn)/總權(quán)益資本)而：資產(chǎn)凈利率(凈利潤/總資產(chǎn))=銷售凈利率(凈利潤/總收入)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總收入/總資產(chǎn))即：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率(NPM)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(AU,資產(chǎn)利用率)權(quán)益乘數(shù)(EM)在杜邦體系中，包括以下幾種主要的指標(biāo)關(guān)系：（1）凈資產(chǎn)收益率是整個分析系統(tǒng)的起點和核心。同時還要分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)使用效率指標(biāo)，找出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低變化的確切原因。[2]同時，根據(jù)這種動態(tài)發(fā)展趨勢來觀測公司近期目標(biāo)責(zé)任的落實情況和長期戰(zhàn)略目標(biāo)的實施情況，并適時對之進行合理的調(diào)整，使近期目標(biāo)責(zé)任和長期戰(zhàn)略目標(biāo)之間形成一個和諧，統(tǒng)一，相互支持，相互促進，共同實現(xiàn)的經(jīng)營管理目標(biāo)體系。 資產(chǎn)凈利率是一個綜合性的指標(biāo)，同時受到銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。一般而言，流動資產(chǎn)直接體現(xiàn)企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能力；非流動資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展?jié)摿?。 該公司的?quán)益凈利率在2001年至2002年間出現(xiàn)了一定程度的好轉(zhuǎn)，考察經(jīng)營者業(yè)績和決定股利分配政策。銷售收入 2001年 ＝247。權(quán)益乘數(shù)越小，企業(yè)負債程度越低，償還債務(wù)能力越強，財務(wù)風(fēng)險程度越低。這樣，可以使銷售利潤率得到提高，進而使資產(chǎn)凈利率有大的提高。該公司的權(quán)益乘數(shù)一直處于2～5之間，也即負債率在50％～80％之間，屬于激進戰(zhàn)略型企業(yè)?！ ≡诒纠?，導(dǎo)致權(quán)益利潤率小的主原因是全部成本過大。而該公司的資產(chǎn)凈利率太低，顯示出很差的資產(chǎn)利用效果?！ ∪?、利用杜邦分析法作實例分析 杜邦財務(wù)分析法可以解釋指標(biāo)變動的原因和變動趨勢，以及為采取措施指明方向。要想提高銷售凈利率：一是要擴大銷售收入；二是降低成本費用。決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個方面權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其次，完善財務(wù)與會計的各項基礎(chǔ)工作，建立健全財務(wù)與會計的各種規(guī)章制度，保證財務(wù)與會
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