景區(qū)門票類資產(chǎn)證券化案例學(xué)習(xí)-文庫吧在線文庫
【正文】 入園憑證專項資產(chǎn)管理計劃”：（1）門票基底卡片特定化為了實現(xiàn)門票基礎(chǔ)資產(chǎn)的特定化，景區(qū)經(jīng)營機(jī)構(gòu)于當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門指定的印刷單位印制特定數(shù)量專項計劃門票專用基底卡片，以區(qū)分專項計劃基礎(chǔ)資產(chǎn)和其它資產(chǎn)。次級的比例一般不低于5%，具體比例要根據(jù)評級機(jī)構(gòu)的壓力測試結(jié)果而定。一般地，景區(qū)經(jīng)營者自身評級較低，若以景區(qū)經(jīng)營者作為原始權(quán)益人去發(fā)行ABS，則ABS的債項評級較低，目前市場情況下低于AA評級的ABS產(chǎn)品銷售難度很大。景區(qū)的基本情況：如地理位置、景點信息、運營情況、行業(yè)地位、發(fā)展規(guī)劃、周邊景區(qū)競爭或協(xié)同影響、區(qū)域旅游發(fā)展政策等。景區(qū)經(jīng)營機(jī)構(gòu)介紹：歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理、公司制度、組織架構(gòu)、董監(jiān)高人員介紹、近三年審計報表及最近一期財報報表及相關(guān)科目明細(xì)、負(fù)債擔(dān)保情況、銀行授信情況、外部評級情況等。景區(qū)權(quán)利限制情況：景區(qū)收費權(quán)、景區(qū)設(shè)施、景區(qū)土地等是否存在抵質(zhì)押等權(quán)利限制情況，如有，需提供銀行貸款合同和抵/質(zhì)押合同。門票收費情況介紹：各收費項目的收費標(biāo)準(zhǔn)及未來變化情況、歷史收入成本數(shù)據(jù)、歷史旅游人數(shù)數(shù)據(jù)、影響景區(qū)未來人數(shù)變化的重大項目/工程及相關(guān)批復(fù)、未來景區(qū)收入及旅游人數(shù)預(yù)測（現(xiàn)金流評估機(jī)構(gòu)預(yù)測）。景區(qū)經(jīng)營的法律文件：景區(qū)經(jīng)營機(jī)構(gòu)開發(fā)經(jīng)營景區(qū)的審批文件、旅游設(shè)施建設(shè)的審批文件、景區(qū)/景點的收費權(quán)歸屬證明文件、相關(guān)收費項目的價格批文等。（5）其他增級措施。由融資人對應(yīng)付未付專項計劃收益及費用的差額部分承擔(dān)差額支付義務(wù)。（2）基底卡片使用規(guī)則每個特定期間在專項計劃基礎(chǔ)資產(chǎn)對應(yīng)的門票售罄之前，景區(qū)經(jīng)營機(jī)構(gòu)只能銷售以專項計劃專用基底卡片印制的門票；售票處從財務(wù)處領(lǐng)取基底卡片，領(lǐng)取基底卡片式按序號領(lǐng)取，每日核算銷售門票數(shù)量（當(dāng)日尾數(shù)當(dāng)日初始數(shù)）。2是否需要搭建雙SPV結(jié)構(gòu)所謂雙SPV是指在專項計劃之前再套一個SPV，最常見的為在專項計劃之前套一層信托，將基礎(chǔ)資產(chǎn)變?yōu)樾磐惺芤鏅?quán)，主要是用來解決某些特殊問題的。 計劃管理人根據(jù)與原始權(quán)益人簽訂的《資產(chǎn)買賣協(xié)議》的約定，將專項計劃募集資金用于向原始權(quán)益人購買基礎(chǔ)資產(chǎn)，即原始權(quán)益人所享有的景區(qū)門票收費權(quán)等產(chǎn)生的未來門票收入。02. 若質(zhì)權(quán)人同意提前還款并配合解除權(quán)利限制，則在專項計劃成立前，原始權(quán)益人可用自有資金或者過橋資金提前還款并解除基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利負(fù)擔(dān)。例如云南巴拉格宗ABS項目的現(xiàn)金流評估機(jī)構(gòu)是中和資產(chǎn)評估中心，曼聽公園ABS項目的現(xiàn)金流評估機(jī)構(gòu)是中發(fā)國際資產(chǎn)評估有限公司，廣州長隆主題樂園ABS項目的現(xiàn)金流評估機(jī)構(gòu)是北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司，歡樂谷主題樂園ABS項目的現(xiàn)金流評估機(jī)構(gòu)是北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司。從目前發(fā)行的ABS產(chǎn)品來看，基礎(chǔ)資產(chǎn)中皆不包括風(fēng)景名勝區(qū)中納入國家財政
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