效用、損失與風(fēng)險管理-文庫吧在線文庫
【正文】 連續(xù)變量時,u(c)是光滑的，因此可分段構(gòu)造，求特征點的效用，再連成光滑曲線 在10～12小時／日 處 效用最大 8小時／日處效率最高(效用／小時) 則稱υ為可測價值函數(shù)說明：i，ωxyz表示ω,x之間偏好強度之差超過y,z之間偏好強度之差, ii,由定義之ii，可測價值函數(shù)具有基數(shù)性質(zhì)但與基數(shù)效用不同：VF不反映DMer的風(fēng)險態(tài)度。內(nèi)相對風(fēng)險追求四、風(fēng)險酬金 kE(x)S 這是決策人為了避免風(fēng)險而顧意損失的金額 k=f(v,P) 五、錢的效用 i, 單調(diào)遞增：愈多愈好 有界：全世界財富總量不足$, u()與u()幾乎無差異 ii, x較小(相對于決策人資產(chǎn)而言)時,u(x)近乎線性 iii, x0時u(x)通常是凹的 遞減的邊緣價值 風(fēng)險厭惡 x0與x0的形狀不同, 負(fù)債較多有追求風(fēng)險的傾向. 設(shè)某人現(xiàn)有1000元存款(某商店有資產(chǎn)10萬，企業(yè)有1000萬等等) i, NM法(見167。 = 0 u在x 處線性, 風(fēng)險中立 238。 ,2000), 則與其說此人是風(fēng)險厭惡不如說他是相對風(fēng)險中立。)167。 則 u( )= u()四、基數(shù)效用與序數(shù)效用 (Cardinal amp。即使是死亡，亦不至于無窮劣例：i,過馬路 若死亡為無窮劣，則不能過馬路 ii,狂犬病疫苗 上述公理看來是合乎理性的，事實上并不盡然.例：Allais 悖論（Paradox 〕例如，1953年Allais在一次學(xué)術(shù)會議上提出如下問題，請效用理論權(quán)威Svage回答Savage的回答是A組寧擇i， B組寧擇ii，Allais指出：B組的i, ii, $500,000 $0，即與A組的i,ii,相對應(yīng)，照公理A、B兩組中i,ii,的優(yōu)先關(guān)系應(yīng)當(dāng)不變。 )則稱 確定性后果 為抽獎 ( 。3—1 效用的定義和公理系統(tǒng)一、引言 * 除風(fēng)險偏好之外，還時間偏好。 1α, )= αu() +(1α)u() 推廣到一般,若∈p 。或 8,6,4,2,或10,7,6,1等.注意：效用的唯一性(在正線性變換下唯一)使效用的值域為整個
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