【正文】 高級法、市場風(fēng)險——標(biāo)準(zhǔn)法、高級計(jì)量法、操作風(fēng)險——基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法、高級計(jì)量法l 整體資本充足率為8%，核心資本充足率4%4．經(jīng)濟(jì)資本——商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)持有的資本金l 會計(jì)資本應(yīng)該大于經(jīng)濟(jì)資本l 監(jiān)管資本呈現(xiàn)逐漸向經(jīng)濟(jì)資本靠攏的趨勢=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量+利息費(fèi)用+所得稅）2．2信用風(fēng)險評估與計(jì)量2．2．1客戶信用評級1．違約風(fēng)險與違約概率（1）巴塞爾有規(guī)定（2）我國沒有準(zhǔn)確規(guī)定（3）違約概率和違約頻率l 違約概率：借款人一年內(nèi)累計(jì)違約概率與3個基點(diǎn)中的較高者，%的下限l 違約頻率EDF（Expect default frequency）：屬于事后統(tǒng)計(jì)，概率屬于事前預(yù)測2．外部評級和內(nèi)部評級體系（1）專家判斷法（expert system）l 借款人因素：reputation，leverage，volatility of earnings，collaterall 與市場有關(guān)的因素：business cycle，macroeconomy policy，level of interest ratesl 5c體系：character，capital，capacity，collateral，conditionl 5ps體系：personal factor，purpose factor，payment factor，portection factor，perspectivel camel體系：capital adequacy，asset quality，management，earnings，liquidity（2）信用評分法l 線性概率模型（linear probability model）l logit模型l 線性辨別模型（linear discriminant model）兩個公式：初期的公式Z=++++；，企業(yè)很容易破產(chǎn)l 相關(guān)詞匯：liquidity，profitability，leverage，solvency，activityl 存在一定問題，僅考慮違約和非違約兩個極端；沒有考慮中間情況，建立在歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，與現(xiàn)實(shí)情況有差距；沒有考慮一些難以量化的重要因素；需要相當(dāng)長時間才能建立符合要求的數(shù)據(jù)庫2．2．2債項(xiàng)評級1．信貸資產(chǎn)風(fēng)險分析（1）五級分類（2）銀行需要做到如下要求l 建立健全內(nèi)部控制體系l 建立有效的信貸組織管理體制l 審貸分離l 完善檔案管理制度l 保障管理層能夠及時得到有關(guān)貸款的重要信息l 敦促借款人提供真實(shí)準(zhǔn)確地財(cái)務(wù)信息l 及時根據(jù)情況變化調(diào)節(jié)分類2．違約損失率、預(yù)期損失與非預(yù)期損失（1）違約損失率（Loss Rate Given Default，LGD）指發(fā)生違約時債務(wù)面值中不能收回部分所占的比例（2）預(yù)期損失和非預(yù)期損失，預(yù)期損失（EL）=違約概率（PD）*違約損失率（LGD）*違約敞口風(fēng)險（EAD）（3）預(yù)期與非預(yù)期區(qū)別l 預(yù)期損失是一個常數(shù)，非預(yù)期損失是對均值和預(yù)期損失的偏離l 預(yù)期損失可用計(jì)提準(zhǔn)備金的方式補(bǔ)償，非預(yù)期損失要用經(jīng)濟(jì)資本金補(bǔ)償3．內(nèi)部評級法下的債項(xiàng)評級——核心是LGD（1）項(xiàng)目因素（2）公司因素（3）行業(yè)因素（4）宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素（5）優(yōu)先清償率（seniority）?宏觀經(jīng)濟(jì)因素?行業(yè)因素?企業(yè)資本結(jié)構(gòu)因素4．巴塞爾協(xié)議對違約損失率估計(jì)上的一些規(guī)定對于抵押品未認(rèn)定的優(yōu)先級公司債，違約損失率50%，抵押品未獲認(rèn)定的次級公司債，LGD75%,全額抵押，2．2．3壓力測試金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用不同方法來衡量由一些例外但又可能發(fā)生的事件所導(dǎo)致的潛在損失2．2．4信用風(fēng)險基本模型1．Credit Metrics模型（1）信用風(fēng)險取決于債務(wù)人的信用狀況、而債務(wù)人的信用狀況用信用等級來表示（2）信用工具（貸款、私募債券）的市場價值取決于信用等級（3）從資產(chǎn)組合來看，而不是單一資產(chǎn)的角度（4）采用邊際風(fēng)險貢獻(xiàn)率 （ marginal risk contribution to the portfolio）2．Credit portfolio View模型（1）違約率取決于l 宏觀變量的歷史數(shù)據(jù)l 對整個經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生影響的沖擊和改革l 僅影響單個宏觀變量的沖擊和改革（2）適合投機(jī)級借款人，因?yàn)樵摻杩钊藢暧^經(jīng)濟(jì)因素的變化更敏感（3）信用等級遷移矩陣 （Transition matrix）3．Credit monitor模型（1）將企業(yè)與銀行的信貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，如果償還債務(wù)的成本大于投資，就會選擇違約（2）和Credit Metrics是現(xiàn)在銀行最流行的模型4．KPMG風(fēng)險中性定價模型（1）假設(shè)金融市場中的每一個參與者都是風(fēng)險中立者（2）違約率=1（1+國債收益率）/（1+債券收益率）5．死亡率模型（1）邊際死亡率（MMR1）=等級為B的債券在發(fā)行第一年違約的總價值/處于發(fā)行第一年的等級為B的債券總價值（2）存活率（Survival rates）=1MMR（3）累計(jì)死亡率（CMR）=1SR1*SR2*….SRN6．Credit risk+模型（1）在一個貸款組合里面，發(fā)生N筆貸款違約的概率 EQ（equity） 從實(shí)際來看，比較大的操作風(fēng)險形成，往往是多種要素共同造成2．關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)（1）KRI是用來考察銀行風(fēng)險狀況的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)或指標(biāo)（2）選擇風(fēng)險指標(biāo)的原則l 相關(guān)性l 可測量性l 風(fēng)險敏感性l 實(shí)用性（3）確定風(fēng)險指標(biāo)的步驟l 了解業(yè)務(wù)和流程l 確定并理解主要風(fēng)險領(lǐng)域l 定義風(fēng)險指標(biāo)并按其重要程度進(jìn)行排序，確定主要的風(fēng)險指標(biāo)l 操作風(fēng)險指標(biāo)包括人員風(fēng)險、流程風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、外部風(fēng)險指標(biāo)3．因果風(fēng)險指標(biāo) 流動性風(fēng)險管理是銀行資產(chǎn)負(fù)債管理過程的組成部分，是指銀行能夠在任何時間里以合理的價格籌措到資金來滿總契約或關(guān)系債務(wù)的過程5．1．1流動性與流動性風(fēng)險（分為三個步驟，自己總結(jié)）（2）頻率記分卡：用以評估風(fēng)險發(fā)生的可能性和頻率3．情景分析法（scenario analysis）——情景分析法指專家根據(jù)自身的專業(yè)知識和豐富的經(jīng)驗(yàn)，對未來出現(xiàn)的情景進(jìn)行判斷，并判斷該情景出現(xiàn)的可能性及可能造成的損失。 缺點(diǎn)，仍然不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險、對于利率的大幅度變動，由于頭寸價格的變化與利率的變化無法近似為線性關(guān)系，因此，久期分析的結(jié)果就不再準(zhǔn)確（4）外匯敞口分析（foreign currency exposure analysis）——衡量匯率變動對銀行當(dāng)期收益的影響2．情景分析（scenario analysis）——同時考慮眾多因素對風(fēng)險的影響，多因素分析法3．壓力測試（stress testing）——估算小概率事件等極端不利的情況可能造成的潛在損失4．市值重估：盯市、盯模（1）盯市（mark to market）（2）盯模（mark to model）5．事后檢驗(yàn)（back testing） 一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越高，表明利率變動將會對銀行的經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生較大的影響l 缺點(diǎn)是成本高、存在模型風(fēng)險3．2．3其他計(jì)量方法1．敏感性分析：缺口分析、久期分析和外匯敞口分析（1）敏感性分析（sensitivity analysis）——在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素的變化可能對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響（2）缺口分析（cap analysis）——衡量利率變動對銀行當(dāng)期收益影響的一種方法，具體而言，將資產(chǎn)和負(fù)債按重新定價的期限劃分到不同的時間段，然后將資產(chǎn)和負(fù)債的差額加上表外頭寸，得到缺口，再乘以假定的利率變動，得出這一利率變動對凈利息收入的影響（3）久期分析（duration analysis）——衡量利率變動對銀行經(jīng)濟(jì)價值影響的一種方法，具體而言，就是對各時段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對所有時段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1%）利率變動可能對銀行經(jīng)濟(jì)價值的影響l 優(yōu)點(diǎn)是可以廣泛度量各種風(fēng)險，也考慮了波動的時間變化，fat tail和極端情景等因素l 步驟，第一步，設(shè)定金融變量的隨機(jī)過程及過程參數(shù)；第二步，針對未來利率所有可能的路徑，模擬資產(chǎn)組合中各證券的價格走勢，從而編制出資產(chǎn)組合的收益率分布來度量VaRl 缺點(diǎn)單純依靠歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行度量，將低估突發(fā)性的收益率波動、風(fēng)險度量的結(jié)果受制于歷史周期的長度、對歷史數(shù)據(jù)依賴性強(qiáng)、在度量大的資產(chǎn)組合風(fēng)險時，工作量繁重（3）monta caro simulation methodl 優(yōu)點(diǎn)考慮了fat tail現(xiàn)象、沒有模型風(fēng)險l 是運(yùn)用當(dāng)前資產(chǎn)組合各證券的權(quán)重和各證券的歷史數(shù)據(jù)重新構(gòu)造資產(chǎn)組合的歷史數(shù)列l(wèi) 缺點(diǎn)是不能預(yù)測突發(fā)事件、其正態(tài)分布的假設(shè)條件產(chǎn)生肥尾（fat tail）現(xiàn)象、不能充分度量非線性金融工具（如期權(quán)和抵押貸款）的風(fēng)險（2）historical simulation methodl 優(yōu)點(diǎn)是原理簡單，計(jì)算便捷l 關(guān)注資產(chǎn)價值偏離均值的相對損失，用均值3．計(jì)算VaR值的方法（1）varianc covariance methodl 關(guān)注資產(chǎn)價值的絕對損失，用零值VaRl 零值VaR，是以初始價值為基準(zhǔn)測度風(fēng)險l 監(jiān)管者，取決于成本和收益，時間間隔越短，成本越高（3）VaR類型的選擇l 使用者是經(jīng)營者，取決于其資產(chǎn)組合的特性，如果資產(chǎn)組合變動頻繁，時間間隔要短l 純粹用于銀行內(nèi)部風(fēng)險度量或不同市場風(fēng)險的比較，無所謂（2）持有期的選擇l 用來決定與風(fēng)險相對應(yīng)的資本，置信水平應(yīng)取高l 大多數(shù)模型不能計(jì)算非交易業(yè)務(wù)中的風(fēng)險2．計(jì)算VaR值的相關(guān)參數(shù)選擇：置信水平、持有期（1）置信水平的選擇l 未涵蓋價格劇烈波動等可能會對銀行造成重大損失的突發(fā)性小概率事件l 不能反映資產(chǎn)組合的構(gòu)成及其對價格波動的敏感性l 市場風(fēng)險監(jiān)管資本=風(fēng)險價值*乘數(shù)因子（multiplication factor），乘數(shù)因子不得低于3（4）市場風(fēng)險內(nèi)部模型法的局限性l 采用99%的置信區(qū)間、持有期為10天、市場風(fēng)險要素價格的歷史觀測期至少1年、至少每三個月更新一次數(shù)據(jù)l 蒙特卡洛法（monte carlo simulation method）（3）巴塞爾協(xié)議要求l 歷史模擬法（historical simulation method）l 方差—協(xié)方差（variance covariance method）l 例：持有期為1天，置信水平為99%，風(fēng)險價值為1萬美元，則表明該資產(chǎn)組合在1天中的損失由99%的可能不會超過1萬美元（2）主要的模型技術(shù)有3種l 總體組合限額（3）組合限額的設(shè)定方法按某組合的維度確定資本分配權(quán)重→根據(jù)資本分配權(quán)重，對預(yù)期的組合進(jìn)行壓力測試，估算組合的損失→將壓力測試估算出的預(yù)計(jì)組合損失與銀行的資本相對比→根據(jù)資本分配權(quán)重，確定各組和以資本表示的組合限額→根據(jù)資本轉(zhuǎn)換因子，將以資本表示的該組合的組合限額轉(zhuǎn)換為以計(jì)劃授信限額表示的組合限額（4）組合限額的應(yīng)用和調(diào)整 授信集中度限額l CMLQ（customer maximum loss quota）2．集團(tuán)客戶風(fēng)險限額（1）確定對集團(tuán)的總授信額度（2）按照單一企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，測算各授信主體的最高授信額度（3）確定集團(tuán)內(nèi)各個授信主體的使用額度（4）注意統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，總量控制，主辦行牽頭，少用保證，多用抵押3．國家和區(qū)域風(fēng)險限額（1）國家風(fēng)險限額（2）區(qū)域風(fēng)險限額4．組合風(fēng)險限額（1）通過設(shè)定組合限額，可以防止信貸風(fēng)險過于集中在組合層面的某些方面（2）組合限額的分類l畢而臥。情也成空，且作“揮手袖底風(fēng)”罷。1．2商業(yè)銀行風(fēng)險管理的基本架構(gòu)1．2．1商業(yè)銀行風(fēng)險管理環(huán)境1．商業(yè)銀行公司治理——核心是在所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)分離的情況下，為妥善解決委托代理關(guān)系而提出的董事會、高管層組織體系和監(jiān)督制衡機(jī)制（1）董事會成員應(yīng)稱職、應(yīng)核準(zhǔn)戰(zhàn)略目標(biāo)和價值準(zhǔn)則并監(jiān)督實(shí)施、應(yīng)界定自身和高級管理層的權(quán)利及責(zé)任，并在全行實(shí)行問責(zé)制、應(yīng)保持對高管層的監(jiān)督、董事會和高管層應(yīng)有效發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)部門及外部審計(jì)部門及內(nèi)控部門的總用、應(yīng)保持薪酬政策與銀行文化及長期目標(biāo)相一致、商業(yè)銀行應(yīng)保持公司治理的透明度、了解銀行運(yùn)營架構(gòu)等