【正文】 險(xiǎn)矩陣做為參考標(biāo)準(zhǔn)。，以表達(dá)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其影響程度，其適用之情況如下：(1)初步篩選之用，以為后續(xù)更精確衡量風(fēng)險(xiǎn)之前置作業(yè)。，依規(guī)定上報(bào)外，嚴(yán)重者可訂定特殊報(bào)告程序以求時(shí)效。(5)做為責(zé)任歸屬認(rèn)定之參考依據(jù)。 風(fēng)險(xiǎn)之回應(yīng)證券商于評(píng)估及匯總風(fēng)險(xiǎn)后，對(duì)于所面臨之風(fēng)險(xiǎn)宜采取適當(dāng)之響應(yīng)措施。(4)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)：不采取任何措施改變風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之可能性及其沖擊。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之量化衡量證券商應(yīng)衡量所有業(yè)務(wù)單位的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。，并與核準(zhǔn)之市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額比較與監(jiān)控。 模型驗(yàn)證測(cè)試為確保統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)衡量法風(fēng)險(xiǎn)模型預(yù)測(cè)之正確與可信度，應(yīng)進(jìn)行模型驗(yàn)證測(cè)試，并持續(xù)更新，以反應(yīng)市場(chǎng)狀況。，以評(píng)估因市場(chǎng)過度變動(dòng)的潛在異常損失。 信用分級(jí)管理證券商應(yīng)有適當(dāng)之信用評(píng)估機(jī)制，負(fù)責(zé)評(píng)估交易對(duì)手的信用程度，并對(duì)不同信用程度的交易對(duì)手，訂定不同的信用限額，以分級(jí)管理之。(2)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)提高之交易對(duì)手，宜采行降低信用限額、限制新增部位、或信用加強(qiáng)(如增提擔(dān)保品)等措施。守則說明:，以決定何種交易需要求交易對(duì)手加強(qiáng)信用。(3)交易對(duì)手的違約回收率。 當(dāng)前與潛在暴險(xiǎn)金額證券商對(duì)于持有部位信用風(fēng)險(xiǎn)暴險(xiǎn)金額之衡量，應(yīng)立基于信用約當(dāng)?shù)幕A(chǔ)上，并能反映市場(chǎng)狀況之變動(dòng)。(2)無外部信用評(píng)等之客戶，包括法人戶與個(gè)人戶，則依歷史違約個(gè)案特性，概估不同信用風(fēng)險(xiǎn)特征客戶之違約風(fēng)險(xiǎn)。守則說明:，以正確地反映結(jié)清部位的風(fēng)險(xiǎn)，并由風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行單位加以監(jiān)控。守則說明：，了解證券商所持有之金融商品的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而評(píng)估在各種情況下籌資的可能成本。守則說明:，使相關(guān)部門或人員清楚了解授權(quán)范圍，若違反授權(quán)程序時(shí)應(yīng)有適當(dāng)?shù)奶幚泶胧?評(píng)價(jià)證券商應(yīng)依據(jù)既定之書面文件或經(jīng)核準(zhǔn)的政策與程序，適時(shí)運(yùn)用合理的公平價(jià)格重新評(píng)估部位價(jià)值。該模式之變更亦應(yīng)遵循適當(dāng)之控管與授權(quán)程序。守則說明:，以控管交易過程中可能衍生之風(fēng)險(xiǎn)。包括利用結(jié)算機(jī)構(gòu)、結(jié)算系統(tǒng)或直接向交易對(duì)手函證等。，并分別予以適當(dāng)授權(quán)。，包含確認(rèn)客戶資產(chǎn)及分別管理客戶資產(chǎn)等。、或決策執(zhí)行不當(dāng)、或?qū)ν瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)缺乏適當(dāng)響應(yīng)、或產(chǎn)業(yè)變動(dòng)缺乏適當(dāng)反應(yīng)，而使證券商收益或資本受到實(shí)時(shí)或未來可能損失的風(fēng)險(xiǎn)。守則說明:，據(jù)以規(guī)范與交易對(duì)手交易前之審核流程，以確保交易之適法性，前述交易對(duì)手包括：保管機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)人、交易員與客戶等。 信用風(fēng)險(xiǎn)限額證券商應(yīng)依據(jù)一定程序，設(shè)定并監(jiān)控各交易對(duì)手之信用風(fēng)險(xiǎn)限額，并落實(shí)執(zhí)行限額超限之處理原則。，并據(jù)以設(shè)定各交易對(duì)手及各業(yè)務(wù)之信用風(fēng)險(xiǎn)限額。，其內(nèi)容應(yīng)詳載商品設(shè)計(jì)之理由，現(xiàn)行政策文件修正規(guī)定、評(píng)價(jià)程序、潛在交易對(duì)手、適當(dāng)之監(jiān)控機(jī)制與作業(yè)程序、信息系統(tǒng)運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)分析方法。，俾與風(fēng)險(xiǎn)限額相比較，以了解各業(yè)務(wù)單位風(fēng)險(xiǎn)控制狀況及所采取之響應(yīng)措施，并定期制作風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告書備供風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)或董事會(huì)查閱。守則說明:：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后績(jī)效衡量指標(biāo)(risk adjusted performance measurement, RAPM)，或股東權(quán)益報(bào)酬率等，惟于實(shí)際比較各業(yè)務(wù)單位績(jī)效時(shí)，宜僅擇一衡量。圖二：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后報(bào)酬與調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)后資本風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後報(bào)酬＋直接與間接收益註一－直接與間接費(fèi)用註二－預(yù)期信用損失： 預(yù)期信用曝險(xiǎn)、預(yù)期違約機(jī)率、預(yù)期回收率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後資本＋可涵蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)損失之資本： 當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)值、估計(jì)之市場(chǎng)價(jià)值、持有期間、 相關(guān)性＋可涵蓋未預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)損失之資本： 信用曝險(xiǎn)分配、違約機(jī)率分配、回收率分配＋可涵蓋未預(yù)期作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)損失之資本(若可量化) 注一：直接與間接收益系指實(shí)際自外部取得之收益，亦包含內(nèi)部部門間轉(zhuǎn)撥利益與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本設(shè)算利益。 投資機(jī)會(huì)之評(píng)估證券商對(duì)未來投資機(jī)會(huì)之評(píng)估，宜采風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后績(jī)效指標(biāo)。守則說明:，宜參考下列原則：(1)所有直接成本應(yīng)歸屬至各業(yè)務(wù)單位。：(1)轉(zhuǎn)撥價(jià)格適用于不同單位間所有資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益及資產(chǎn)負(fù)債表外商品之交易。，應(yīng)經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)與確認(rèn)。守則說明：，并給予適當(dāng)授權(quán)。守則說明：。守則說明：。 數(shù)據(jù)庫建置(數(shù)據(jù)倉(cāng)儲(chǔ)) 證券商建置數(shù)據(jù)庫時(shí)應(yīng)考量數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、數(shù)據(jù)明細(xì)及數(shù)據(jù)存放地址。(3)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)本身之效能。(2)操作系統(tǒng)：主要考量為對(duì)開放式環(huán)境之需求，以及設(shè)定多任務(wù)以確保最大效率。，風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)相關(guān)文件之保存與管理。守則說明:：(1)風(fēng)險(xiǎn)管理政策。為落實(shí)證券商風(fēng)險(xiǎn)管理制度之執(zhí)行，證券商應(yīng)依據(jù)其個(gè)別狀況設(shè)計(jì)完整之人員訓(xùn)練制度，以期達(dá)成證券商風(fēng)險(xiǎn)管理政策所設(shè)定之各項(xiàng)目標(biāo)。(5)主管機(jī)關(guān)要求揭露之相關(guān)信息。 信息技術(shù)之開發(fā)證券商之風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，不論是自行開發(fā)或委外購(gòu)買，皆應(yīng)在可管理的狀況下，注意其功能之實(shí)用性、可擴(kuò)充性及可執(zhí)行性。(6)圖形化使用者接口：力求使用接口之人性化。：應(yīng)確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)信息整合建立在一致性基礎(chǔ)上，特別是業(yè)務(wù)單位對(duì)于獲利及損失之信息必須與會(huì)計(jì)部門的數(shù)據(jù)一致。(2)交易部位及價(jià)格等數(shù)據(jù)。 信息傳送頻率證券商建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)架構(gòu)時(shí)，宜考量不同風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告書揭示之頻率、對(duì)象及格式。守則說明：：市場(chǎng)與信用風(fēng)險(xiǎn)管理、資本配置、資產(chǎn)負(fù)債管理、績(jī)效評(píng)估及相關(guān)管理報(bào)表等。守則說明: ，建立適當(dāng)之整體風(fēng)險(xiǎn)控管機(jī)制。，因此薪酬政策必須確保交易人員不致因?yàn)樽非蠖唐诨蚋唢L(fēng)險(xiǎn)之交易績(jī)效，而造成證券商長(zhǎng)期損失，因此證券商宜考慮發(fā)展以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后之績(jī)效為基礎(chǔ)的薪酬政策。 資本適足率及其它相關(guān)議題 資本適足率證券商應(yīng)維持一持續(xù)、正確且符合主管機(jī)關(guān)法規(guī)規(guī)范之資本適足率。 。，以規(guī)范收入認(rèn)列之時(shí)點(diǎn)與金額，及業(yè)務(wù)單位間收入分配之策略。(2)是否為新商品或新的營(yíng)業(yè)活動(dòng)。(4)市場(chǎng)上之競(jìng)爭(zhēng)性地位。公司宜依風(fēng)險(xiǎn)管理政策及績(jī)效目標(biāo)，考量不同業(yè)務(wù)之風(fēng)險(xiǎn)程度，以有效衡量不同業(yè)務(wù)單位之績(jī)效。風(fēng)險(xiǎn)之匯總，宜考量不同風(fēng)險(xiǎn)間之相關(guān)性。 商品限額的評(píng)估與授權(quán)證券商于承作新商品業(yè)務(wù)前，除應(yīng)建立正式之審核作業(yè)程序暨訂定營(yíng)業(yè)計(jì)劃書，據(jù)以評(píng)估其可行性外，并應(yīng)評(píng)估其對(duì)既有商品授權(quán)限額之影響程度，俾?lián)苑峙溥m當(dāng)之承作限額。，進(jìn)行交易對(duì)手信用之審查與后續(xù)之監(jiān)督，并依以下類別評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)是否過于集中：(1)交易對(duì)手，包含其關(guān)系企業(yè)。、高財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)、交易期間長(zhǎng)短不一、牽連交易對(duì)手眾多及風(fēng)險(xiǎn)移轉(zhuǎn)與降低等多樣化特性，證券商應(yīng)特別注意其契約執(zhí)行之可行性，以及交易對(duì)手履行契約之能力，并就衍生性金融商品契約之周延性及適法性，擬定一套完整之審核程序。守則說明：。，可采適當(dāng)之方法或模型，衡量作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。(范圍應(yīng)包含部位與現(xiàn)金)，以確保記錄之正確性。 結(jié)算與交割證券商應(yīng)授權(quán)獨(dú)立于交易、交易程序處理與對(duì)賬單位之人員執(zhí)行現(xiàn)金及有價(jià)證券之交割及結(jié)算處理作業(yè)。、取消與異常交易皆需額外的監(jiān)督與授權(quán)。 損益報(bào)告證券商應(yīng)每日編制投資組合之損益報(bào)告，以使管理階層了解業(yè)務(wù)單位之績(jī)效。，應(yīng)另行設(shè)置適當(dāng)之評(píng)估程序。，有助于增進(jìn)交易對(duì)手就該商品的了解。守則說明:，交易人員應(yīng)確實(shí)了解交易對(duì)手的能力及需求，并了解本身在交易中的權(quán)責(zé)范圍。守則說明:：(1)交易部門應(yīng)確保所有交易皆遵循證券商之政策，且對(duì)于交易流程中有關(guān)授權(quán)、交易支持信息之取得、對(duì)手經(jīng)驗(yàn)之考量、及交易紀(jì)錄之保留等控管重點(diǎn)，皆應(yīng)有適當(dāng)之規(guī)范。 資金調(diào)度證券商應(yīng)設(shè)立一獨(dú)立于各業(yè)務(wù)部門之資金調(diào)度單位，并負(fù)責(zé)監(jiān)控每一業(yè)務(wù)單位凈現(xiàn)金流量。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理原則證券商對(duì)于所有業(yè)務(wù)之流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（包括市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)），應(yīng)訂定適當(dāng)之控管辦法，并落實(shí)執(zhí)行。 交易對(duì)手違約機(jī)率證券商宜采行適當(dāng)之方法，評(píng)估交易對(duì)手之違約機(jī)率。守則說明:、監(jiān)控，并與個(gè)別交易對(duì)手限額比較。，應(yīng)于加總信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)考量之。(3)賬戶交易標(biāo)的之變動(dòng)與損益狀況。(3)信用分級(jí)管理：宜訂定信用分級(jí)管理制度，對(duì)于不同信用程度之交易對(duì)手，設(shè)定各級(jí)信用限額并分級(jí)管理之。，則必須透過回溯測(cè)試(backtesting)或其它方法，進(jìn)行模型估計(jì)準(zhǔn)確性之驗(yàn)證(validation)。(3)壓力測(cè)試。(2)可容許之交易范圍。(4)執(zhí)行響應(yīng)計(jì)劃（計(jì)劃執(zhí)行完成如仍有非預(yù)期內(nèi)之風(fēng)險(xiǎn)殘留，則相關(guān)程序應(yīng)再重復(fù)進(jìn)行，直到將風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受范圍內(nèi)為止）。所有交易須依公司本身及主管機(jī)關(guān)之規(guī)范進(jìn)行適當(dāng)記錄，并按規(guī)定呈報(bào)。各種報(bào)告得參考下述功能之需要予以設(shè)計(jì)、編制：(1)顯示管理程序有無適當(dāng)?shù)貓?zhí)行。 風(fēng)險(xiǎn)之監(jiān)控證券商為監(jiān)控各種風(fēng)險(xiǎn)限額使用情形，及其超限之狀況并作適當(dāng)之呈報(bào)，以利響應(yīng)措施之采行，及措施采行后其執(zhí)行情形之了解與評(píng)估等，應(yīng)訂定一套完整之監(jiān)控作業(yè)流程。后者則系將此種影響與事先設(shè)定之門坎標(biāo)準(zhǔn)加以比對(duì)，俾作為后續(xù)擬訂風(fēng)險(xiǎn)控管之優(yōu)先級(jí)及響應(yīng)措施選擇之參考依據(jù)。，以致不能履行到期責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)（稱為「資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)」），以及由于市場(chǎng)深度不足或失序，處理或抵銷所持部位時(shí)面臨市價(jià)顯著變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)（稱為「市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)」）。 證券商的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)亦可作為績(jī)效衡量的參考，并于主管機(jī)關(guān)規(guī)定下，作為內(nèi)部模型資本適足率計(jì)算的依據(jù)。因此，有必要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先級(jí)、成本、適用性及工具的選擇等進(jìn)行定期評(píng)估。(7)過去的