【正文】 51，只有當(dāng)匯率波動導(dǎo)致企業(yè)的收益小于預(yù)期收益時才會產(chǎn)生風(fēng)險。59．我國目前實行的是以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度。C．有權(quán)利在將來的某個時間以商定的價格購買一定數(shù)量的外匯D．有權(quán)利在期權(quán)到期日之前的任何時間以商定的價格出售一定數(shù)量的外匯E．以上皆錯外匯市場可分為哪些層次？A. 客戶與客戶之間的交易市場B. 銀行間交易市場C. 客戶與銀行間交易市場D. 銀行與政府間交易市場采取標(biāo)準(zhǔn)化合約的金融衍生工具是A. 遠(yuǎn)期B. 期貨C. 期權(quán)D. 互換外匯市場主要是指A. 銀行間交易市場B. 私人交易市場C. 客戶與銀行間交易市場D. 政府間交易市場根據(jù)給出的貨幣符號選出相應(yīng)的幣種：163。C. 期權(quán)費D. 結(jié)算金以下哪項是按交易主體對外匯市場進(jìn)行劃分的總的價值是不變的下面哪一項不是電匯匯率的特點？A.　匯率最高B.　銀行在一定時間可以使用這部分資金頭寸C.　充當(dāng)銀行外匯交易的買賣價D.　交付時間最快假定目前外匯市場上的匯率為GBP1=, 購買50英鎊需要多少美元？C. 獲得因外匯匯率上漲而帶來的收益。D. 期貨采用保證金交易, 遠(yuǎn)期并不需要外匯期貨套利方法中不包括A. 跨市套利B. 跨期套利C. 跨品種套利D. 無風(fēng)險套利設(shè)賣出3份面值125 000的歐元期貨合約，合約執(zhí)行價格$，問前一天的保證金變動額為多少A. $675當(dāng)前浮動利率是5%，一年后是6%，兩年后是8%，三年后是7%。 FF支付FC80000（3）互換合約終止時，F(xiàn)F支付給USF多少名義本金？A. 100萬美元B. 666666美元C. FC2000000D. FC1500000（4）第三年末，F(xiàn)F總共支付多少？A. $1080000B. $1070000C. FC2160000D. FC2140000關(guān)于套期保值說法正確的是A. 任何套期保值工具都不能給企業(yè)帶來因匯率有利變動而實現(xiàn)的額外收益B. 企業(yè)利用套期保值可以完全消除匯率風(fēng)險C. 套期保值的主要工具是金融衍生工具D. 套期保值不能實現(xiàn)企業(yè)之間的外匯風(fēng)險分擔(dān)假設(shè)一家英國企業(yè)預(yù)期在6個月后會收到美元貨款，但是企業(yè)擔(dān)心6個月后美元會貶值，因而該企業(yè)通過以下哪種方式可以實現(xiàn)套期保值？A. 買入美元遠(yuǎn)期合約B. 買入美元期貨合約C. 買入美元看漲期權(quán)D. 買入美元看跌期權(quán)假設(shè)一家英國企業(yè)預(yù)期在6個月后會支付一筆美元貨款，但是企業(yè)擔(dān)心6個月后美元會升值，因而該企業(yè)通過以下哪種方式規(guī)避外匯風(fēng)險A. 提前支付這筆美元貨款B. 推后支付這筆美元貨款C. 賣出遠(yuǎn)期美元D. 買入美元看跌期權(quán)商業(yè)銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)時，經(jīng)常遵循的原則是A. 保持多頭B. 保持空頭C. 買賣平衡D. 擴大買賣差價以下哪一項是外匯市場產(chǎn)生的原因C. 一些非銀行機構(gòu)C. 人民幣兌美元的中間價根據(jù)銀行間外匯市場以撮合方式產(chǎn)生的收盤價確定。進(jìn)行掉期交易可以避免匯率變動的風(fēng)險。試計算USD/GBP的3個月遠(yuǎn)期點數(shù)。13．某進(jìn)出口公司6月份與美國一公司簽訂了進(jìn)口設(shè)備的合同,付款日為8月30日,總價值為100萬歐元。為了防止澳元貶值，該投資者在期貨市場上以1：，每份10萬澳元。如果不考慮傭金、保證金及利息，試計算該公司的凈盈虧?18．假設(shè)香港某公司在3月份向美國出口一批產(chǎn)品，應(yīng)收款項1000萬美元，約定9月份付款，又假設(shè)在簽定合同時：1) 即期匯率：；2) 6個月遠(yuǎn)期匯率：；3) 美國6個月期借款利率：年率10%(半年利率5%)；4) 美國6個月期投資收益率：年率8%(半年利率4%)；5) 香港6個月期借款利率：年率8%(半年利率4%)；6) 香港6個月期投資收益率：年率6%(半年利率3%)；7) 。11． 簡述外匯期貨交易的主要功能。同時，%的貨價作為交換條件。2000年5月15日ABC公司投標(biāo)某加拿大公司的項目并競標(biāo)成功。目前市場上可以參考的數(shù)據(jù)是：即期匯率：USD1=：65/72加元存貸年利率分別為：%，%美元存貸年利率分別為：%，9%，合約金額為125 000加元。根據(jù)____________平價，實際匯率的預(yù)期變化率等于兩國預(yù)期的實際利差。三、選擇題按照購買力平價理論，預(yù)期通貨膨脹率低的國家的貨幣A. 相對于通脹率高的國家的貨幣升值，兩者呈正向關(guān)系。如果絕對購買力平價成立，那么實際匯率必定等于：A. 常數(shù)B. 0，絕對PPP表明兩國物價不同的關(guān)系根據(jù)國際費雪效應(yīng)A兩國貨幣匯差等于兩國國民收入之差B. 即期匯率下跌，遠(yuǎn)期匯率上升C. 即期匯率上升，遠(yuǎn)期匯率上升%在資產(chǎn)組合研究方法中，如果央行用本國貨幣購買國內(nèi)債券，往往會導(dǎo)致，本幣貶值在其他條件不變的情況下，流入本國的凈資本增加會導(dǎo)致實際匯率四、判斷題，但對短期匯率解釋較為困難。，影響匯率的是貨幣市場和資本市場。1年期的美國政府債券利率為7％，而預(yù)期通貨膨脹率為5％。40萬日元的付款在12月中旬到期。如果美國的年利息率為9%，英國的年利息率為6%。19． 比較分析彈性價格與粘性價格方法的成立條件的區(qū)別。（下降）是如何影響該國的匯率變化的。第五章 國際收支理論與學(xué)說一、概念題彈性論 馬歇爾－勒訥條件 反向馬歇爾—勒訥條件 時滯貨幣合同期理論 J曲線效應(yīng) 貿(mào)易乘數(shù)論 吸收論雙缺口模型 貨幣論 政策配合論 米德沖突丁伯根法則 政策指派 斯旺模型 蒙代爾模型二、填空題1． 在馬歇爾—勒訥條件長期成立的前提下，貶值對貿(mào)易收支改善的時滯效應(yīng)稱為________。B. 政府將減少赤字。D．貨幣論根據(jù)貨幣論的假設(shè)，以下表述有誤的是A．一價定律成立B．資金在該國與其他國家之間自由流動C．該小國的產(chǎn)出（Y）只受實際因素的影響D．名義貨幣需求僅是實際收入Y和名義利率i 的函數(shù)，且函數(shù)形式穩(wěn)定在開放經(jīng)濟條件下，一國的支出由4部分構(gòu)成：私人消費C、私人投資I、政府購買G和凈出口XM，如果產(chǎn)出Y和支出相等，即Y=C+I+G+XM，則下列錯誤的表述是A．該公式與國民收入恒等式形式相同，但實質(zhì)含義不同B．該公式等號成立表明產(chǎn)品市場處于均衡狀態(tài)C．等式右邊的各個變量是事后的變量，反映的是各經(jīng)濟主體實際的支出水平D．乘數(shù)論以該公式為基礎(chǔ)推導(dǎo)自主性支出與貿(mào)易差額的關(guān)系乘數(shù)論研究了國際收支TB與乘數(shù)c、m以及自主性支出X、C0 的關(guān)系，下列表述有誤的是A．其他變量不變，C0 下降，TB下降B．其他變量不變，X上升，TB上升C．其他變量不變，c減小，TB上升D．其他變量不變，m增大，TB下降下圖中XX線代表外部均衡線，Ⅱ線代表內(nèi)部均衡線，A點代表該國經(jīng)濟目前所處狀態(tài)。+ (G +++ CA ++E．I T)對于經(jīng)常項目差額，下列哪個表述最為正確？A．貨幣擴張會使經(jīng)常項目差額增加B．貨幣擴張會使經(jīng)常項目差額減少C．財政擴張會使經(jīng)常項目差額增加D．財政擴張會使經(jīng)常項目差額減少E．A和D都對大部分經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為內(nèi)部平衡是指A．充分就業(yè)B．價格穩(wěn)定C．充分就業(yè)和價格穩(wěn)定D．充分就業(yè)和溫和的價格上漲E．以上皆錯在一個資本可以自由流動的開放經(jīng)濟中，其他條件不變時，擴張性的貨幣政策將導(dǎo)致產(chǎn)出________和本國貨幣_________A．下降；升值B．上升；貶值C．上升；升值D．下降；貶值E．以上皆錯“雙赤字”研究的是由（ ）引起的經(jīng)常項目逆差A(yù)．私人儲蓄下降B．投資下降C．政府支出下降D．政府稅收下降E．以上皆錯最早提出將政策目標(biāo)和工具聯(lián)系在一起的正式模型的是A. 蒙代爾B. 羅賓遜C. 馬歇爾D. 丁伯根建立國際收支調(diào)節(jié)的彈性分析法的經(jīng)濟學(xué)家是A. 馬歇爾B. 蒙代爾C. 丁伯根D. 瓊?羅賓遜根據(jù)馬歇爾—勒訥條件，貶值取得成功的必要條件是A. Ex + Em = 1B. Ex + Em 1C. Ex + Em 1D. Ex + Em≠1貶值對貿(mào)易收支產(chǎn)生影響的時滯效應(yīng)被稱為A. 馬歇爾時滯效應(yīng)B. 貿(mào)易收支時滯C. 丁伯根效應(yīng)D. J曲線效應(yīng)設(shè)一國實行固定匯率制度，某年該國經(jīng)濟出現(xiàn)巨額順差，這會造成該國A．本幣升值B．國際儲備劇增C．貨幣供應(yīng)減少D．政府易于政策操作國際收支的彈性論認(rèn)為，與其他因素相比，影響一國貿(mào)易收支的最重要因素是A．實際利率5．在蒙代爾模型中，內(nèi)部均衡線（即I I線）的斜率為______，其原因是當(dāng)政府購買增加時支出_______，為將支出維持在充分就業(yè)水平，貨幣供應(yīng)量必須下降以________利率，________投資支出。23． 評述購買力平價的基本內(nèi)容？24． 什么是一價定律？它的成立條件是什么。試結(jié)合圖形加以解釋。試計算3月期歐元兌美元的遠(yuǎn)期匯率。2. 英國和美國兩個國家都生產(chǎn)同一種產(chǎn)品：牛肉。，取決于凈資本流動對沖擊的反應(yīng)程度，取決于本國和外國的貿(mào)易與產(chǎn)出的比例。，使得兩國利率趨于相等。，本幣升值，本幣貶值在彈性價格貨幣主義方法中，匯率決定因素不包括在較長時期里，A國物價水平高于B國物價水平，根據(jù)購買力平價理論，A國匯率可能會出現(xiàn)D．本國貨幣供應(yīng)量的減少將使本國貨幣貶值E．本國貨幣供應(yīng)量的增加將使本國貨幣立即貶值一國的貨幣貶值會導(dǎo)致該國A．產(chǎn)出下降B．產(chǎn)出增加C．貨幣供應(yīng)量減少D．貨幣供應(yīng)量增加E．B和D都對通常，在固定匯率制度下A．國內(nèi)外利率相等，R R*= (Ee – E)/E+B．R = R* C．E = 1 (F –+D．R = R* E)/E在其他條件不變時，一國實際產(chǎn)出的提高會使A. 該國的利率上升，該國貨幣對外升值。由于相對購買力平價是由絕對購買力平價推導(dǎo)得到的，因此絕對購買力不成立必然意味著相對購買力平價也不成立。當(dāng)其他條件相同時，美元利率的上升會使美元相對于歐元__________。專家分析了最近5個月美元兌加元的匯率：1月3日 2月7日 ①歐元兌美元匯率由1 EUR＝ USD上升至1 EUR＝ USD。六、分析題1. 設(shè)2007年6月2日，我國A公司按當(dāng)時匯率EUR1=，B公司選擇歐元作為成交價計價。5． 請解釋外匯期貨交易的逐日盯市制度。該公司預(yù)計未來日元可能貶值，該公司以3%的費率向銀行交納期權(quán)費后取得一份看跌期權(quán)合約，協(xié)定匯率為JPY1=。B公司是一家美國跨國公司，想要以固定利率借英鎊。10．假定某日美國市場1瑞士法郎=。2．假定，市場上1年期美元利率iUSD=%,荷蘭盾利率為iNLG=%，現(xiàn)匯市場上美元兌荷蘭盾的匯率為USD/NLG:，1年期遠(yuǎn)期匯率為USD/NLG:，現(xiàn)要進(jìn)行為期1年的抵補套利，如何操作？（提示，首先借入貨幣額為100萬元，保留到小數(shù)點后一位）。以下關(guān)于人民幣無本金交割遠(yuǎn)期交易（NDF）的錯誤說法是A. 是一種離岸金融衍生產(chǎn)品B. 新加坡是其主要離岸市場C. 合約到期時需進(jìn)行本金交割D. 可以規(guī)避人民幣收入和利潤風(fēng)險下列哪一項不是外匯市場的特征A. 分散化B. 無形化C. 高度一體化D. 集中化外匯市場的領(lǐng)導(dǎo)者和組織者被稱為A. 做市商B. 外匯經(jīng)紀(jì)人C. 外匯的實際供求者D. 中央銀行及政府主管外匯的機構(gòu)下列哪一項不是期貨交易的特點A. 合約標(biāo)準(zhǔn)化B. 在具體市場中成交；市場上公開叫喊為實現(xiàn)交易的主要形式C. 通過經(jīng)紀(jì)人，收取傭金D. 大多數(shù)最后交割假設(shè)某期貨交易的初始保證金為2200美元，變動保證金為700美元，則該期貨交易的維持保證金為A. 2900美元B. 2200美元C. 1500美元D. 700美元假設(shè)某年4月1日，、6月份到期的期貨合約，持有一個月后，假設(shè)投資者此時平倉，在不考慮交易成本的情況下，該交易者是盈利還是虧損，數(shù)額是 1250美元 2500美元 2500美元 1250美元美式期權(quán)是指，不能提前交割下列有關(guān)期權(quán)交易盈虧分析正確的表述公式是=協(xié)定價格+期權(quán)費、收益=市場匯率上限價格=協(xié)定價格期權(quán)費、收益=市場匯率上限價格=協(xié)定價格+期權(quán)費、收益=上限價格市場匯率=協(xié)定價格期權(quán)費、收益=上限價格市場匯率當(dāng)前價格反映了所有的公開信息，則該市場被稱為下列哪一項不是跨國公司進(jìn)行匯率預(yù)測的理由下列哪一項是錯誤的，是指外匯買賣雙方按照業(yè)務(wù)慣例在外匯買賣成交的當(dāng)時或成交后一兩個營業(yè)日進(jìn)行交割的交易。C. 成本低、信用風(fēng)險分散D. 對沖（1）互換合約開始時，下列陳述哪一項是正確的？A. FF支付給USF100萬美元B. USF支付給FF100萬美元C. USF支付給FF200萬FCD. 名義本金在貨幣互換中并不互換（2）第二年年末，A. USF支付FC140000。一個投資者購買一份澳元的同時購買了一份看跌期權(quán)。C. NDF一般在離岸市場進(jìn)行交易。A. 賣出一