【正文】 , 這是中小企業(yè)間接融資困難的一個(gè)反映。s SMEs are an important part of the national economy, in economic and social development can not be replaced with the large enterprises of the special strategic business market as the basic active forces in society to acmodate the majority of workers, in promoting economic growth and address the employment and reemployment process, plays an important role. The development of small and mediumsized the need for a strong financial support, but because of their own and China39。中小企業(yè)的發(fā)展需要強(qiáng)有力的金融支持，但由于企業(yè)自身和我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制等多方面的原因，致使我國(guó)中小企業(yè)普遍存在的融資難的問題，融資難造成中小企業(yè)融資方式單一，融資渠道狹隘，融資結(jié)構(gòu)存在許多缺陷。凡涉及他人觀點(diǎn)和材料，均依據(jù)著作規(guī)范作了注釋。想要解決中小企業(yè)生存和發(fā)展上的障礙，能夠想盡辦法解決中小企業(yè)融資問題，無疑是一條有效的途徑。s survival and development of SMEs have had a great impact because of the lack of funding, many SMEs are faced with the plight of imminent collapse, but from a longterm perspective, the issue of financing has bee an obstacle to small and mediumsized the main reasons for enterprise development. Want to solve the survival and development of small and mediumsized obstacles, to try to solve the financing problem of SMEs is an effective way. In the current context of economic crisis, what kind of financing solutions to small and mediumsized problem is worth exploring.This article focuses on small and medium enterprises financing in China for the financing of the current situation and problems in the process, analyze the causes and solutions to explore ways to improve the status of SME financing, broaden its financing channels to make some suggestions to solve the financing problem of SMEs in China, China to speed up the development of SMEs, and promote the development of China39。企業(yè)的資金可以從多渠道、多方式來籌集，不同來源的資金，其使用時(shí)間的長(zhǎng)短、附加條款的限制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小、資金成本的高低都不一樣。本文將對(duì)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀中存在的問題、成因等進(jìn)行剖析，并提出相應(yīng)的優(yōu)化解決中小企業(yè)融資問題的對(duì)策。因此，中小企業(yè)一般需要利用商業(yè)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系進(jìn)行短期資金籌集。6. 大多數(shù)中小型企業(yè)對(duì)貸款需求具有急、頻、少、險(xiǎn)、高的特點(diǎn)俞小明（2003） 俞小明 關(guān)于優(yōu)化中小企業(yè)籌資環(huán)境問題的思考[J].資本運(yùn)作，2003，（11）中小業(yè)普遍規(guī)模較小，資金積累不足，且大多屬于勞動(dòng)密集產(chǎn)業(yè)，大多沒有專門的資金管理部門，管理人員素質(zhì)較低，經(jīng)營(yíng)資金的能力較差，缺乏融資意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制理念，由于欠資過多，使得其信用急劇下降，一般利用商業(yè)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系進(jìn)行短期資金的籌集。賀云龍（2003） 賀云龍 中小企業(yè)融資問題及對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)師，2003，（02）指出近年來，我國(guó)企業(yè)缺乏誠(chéng)信已經(jīng)成為一大問題，而中小企業(yè)以破產(chǎn)、改制為名逃避銀行債務(wù)的事件時(shí)有發(fā)生。中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔(dān)保。二、外部環(huán)境因素信貸歧視魯釗陽(yáng)（2009） 魯釗陽(yáng) 李名杰 信用視角下中小企業(yè)融資難問題研究[J].云南行政學(xué)院學(xué)報(bào)，2009，（01）指出直到今天，國(guó)有商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴(yán)重的“成分（國(guó)有制）歧視”。缺乏通暢的直接融資渠道。同時(shí)《公司法》又規(guī)定:有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額6000萬,股份公司凈資產(chǎn)額3000萬,這樣一來,就是具備發(fā)行主體發(fā)行條件的中小企業(yè)也是只有少數(shù)企業(yè)才符合這一條件，這對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)來說,條件就十分苛刻, 根本無法通過這種融資方式來融資。此外，在發(fā)展資本市場(chǎng)、開展直接融資的改革中也長(zhǎng)期傾向于照顧大型企業(yè)，忽略了眾多中小企業(yè)的需要。隨著社會(huì)誠(chéng)信系統(tǒng)的不斷完善，信用不佳者從銀行貸款更是難上加難。合理利用自有資金，主要是對(duì)應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的有效利用，也是中小企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)的成本最低的途徑。盡快構(gòu)建中小企業(yè)融資的全方位法律支持體系，規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施，讓中小企業(yè)的各種融資渠道有法可依。本文經(jīng)過的研究和分析，從企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的多個(gè)方面進(jìn)行了系統(tǒng)而全面的分析，并就本人所限提出了一些對(duì)策和建議。 研究路線論文選題的確定提出問題，資料收集，確定可行性相關(guān)內(nèi)容向?qū)熥稍冄芯繉?duì)象及相關(guān)問題的確定結(jié)合文獻(xiàn)資料對(duì)中小企業(yè)融資問題與對(duì)策進(jìn)行分析提出建議和對(duì)策，完成論文檢索與問題相關(guān)的資料收集，并進(jìn)行分析 研究?jī)?nèi)容第一部份主要介紹本文的研究思路、研究背景及研究方法。中小企業(yè)如此高的倒閉率導(dǎo)致了銀行等金融機(jī)構(gòu)在貸款給中小企業(yè)的時(shí)候會(huì)更加謹(jǐn)慎，甚至有盡量不貸款給中小企業(yè)的情況，而這也使得中小企業(yè)的融資難上加難。大多數(shù)中小企業(yè)為了減少管理成本，缺少專業(yè)的會(huì)計(jì)人員，財(cái)務(wù)管理水平低，會(huì)計(jì)制度不健全。有研究資料認(rèn)定，對(duì)中小企業(yè)的貸款成本是對(duì)大型企業(yè)貸款成本的五倍，對(duì)中小企業(yè)貸款不符合商業(yè)銀行利潤(rùn)最大化的原則。國(guó)際金融公司（IFC。單從解決中小企業(yè)融資困境方面說，民營(yíng)金融的發(fā)展既可以疏通中小企業(yè)的融資渠道，從制度上建立增加對(duì)中小企業(yè)資金支持的機(jī)制，又可以防止其他金融機(jī)構(gòu)定價(jià)過高、風(fēng)險(xiǎn)累積嚴(yán)重的情況，可以說，民營(yíng)銀行是現(xiàn)代金融的必要補(bǔ)充。另外，外源融資則集中于銀行貸款，由于銀行貸款債務(wù)利息及籌資費(fèi)用相對(duì)其他方式來說算是比較少的一種，門檻也相對(duì)來說較低，手續(xù)也相對(duì)簡(jiǎn)單，因此企業(yè)一般更愿意從銀行融入資金，但銀行貸款在創(chuàng)業(yè)企業(yè)資本的來源所占比例較小。其中：90%的企業(yè)首先采取的融資方式是銀行貸款，所占比重極大，7%的企業(yè)首先采取的融資方式是像親戚朋友間借款，2%的企業(yè)首先采取的融資方式是高利貸，1%的企業(yè)首選其它方式。另外除了向各銀行金融機(jī)構(gòu)借貸, 風(fēng)險(xiǎn)投資是國(guó)外中小企業(yè)發(fā)展的主要資金來源, 但在我國(guó)由于風(fēng)險(xiǎn)投資起步較晚, 運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制還不完善, 預(yù)期收益不夠高、缺少退出機(jī)制等, 我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的整體規(guī)模很小, 風(fēng)險(xiǎn)投資商對(duì)中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的力度還比較小。大多數(shù)中小企業(yè)都希望以商業(yè)銀行貸款的方式獲得融資。鼓勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行、政策性銀行、股份制銀行提高對(duì)中小企業(yè)貸款的比例。商業(yè)性中小企業(yè)銀行，可由城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或者城鄉(xiāng)信用合作社聯(lián)社改制而來，充分發(fā)揮這些地方性銀行對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)服務(wù)。同時(shí), 國(guó)家設(shè)立了中小企業(yè)發(fā)展基金, 并通過稅收政策, 鼓勵(lì)對(duì)這一基金的捐贈(zèng)。同時(shí), 建立中小企業(yè)協(xié)會(huì), 加強(qiáng)信息技術(shù)交流, 建立中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu), 增加中小企業(yè)的信息透明度。對(duì)癥下藥,才是問題所在,一個(gè)只有十幾個(gè)人的私營(yíng)企業(yè),如果還要成立董事會(huì),監(jiān)事會(huì),豈不只是流于形式,增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本。這樣不僅能爭(zhēng)取到更多的銀行貸款，也可以多渠道融資，適當(dāng)吸收機(jī)構(gòu)投資者、自由投資人、投資公司等的介入。這類機(jī)構(gòu)由中小企業(yè)自愿組成,以會(huì)員企業(yè)出資為主,以會(huì)員企業(yè)為服務(wù)對(duì)象,是一種合作制機(jī)構(gòu),有利于形成會(huì)員企業(yè)之間的相互監(jiān)督機(jī)構(gòu)。民間資本很弱小, 保險(xiǎn)公司和退休基金不許參與證券和企業(yè)的投資。 其次，一個(gè)企業(yè)在不同的發(fā)展階段，有不同的融資策略，在不同時(shí)期需要不同的資本市場(chǎng)來提供多樣化的融資服務(wù)。福建鴻星爾克體育用品有限公司是一家來自有“中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋之鄉(xiāng)”美稱的福建泉州的企業(yè)，公司于2000年6月成立。 　 由此可見，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道,推進(jìn)高層次資本市場(chǎng)建設(shè)對(duì)企業(yè)的發(fā)展是多么的重要。經(jīng)過幾個(gè)月來廣泛地搜集資料，參考大量文獻(xiàn)，歸納整理寫出了該篇學(xué)位論文。而信用問題始終貫穿于這三個(gè)方面，是它們的交集。憑著企業(yè)家的直覺和魄力，在經(jīng)過多方求助無門并且在銀行貸款難以滿足企業(yè)迅速發(fā)展的資金需求時(shí)，鴻星爾克總裁想盡辦法突破了我國(guó)對(duì)境內(nèi)公司海外上市的限制，于2005年4月以百慕大群島為注冊(cè)地組成新公司“中國(guó)鴻星體育公司”并于當(dāng)年11月成功在新家坡交易所掛牌上市。隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,特別是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變,中小企業(yè)的作用日益凸顯,為保證這類關(guān)系未來我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的企業(yè)的發(fā)展,有必要盡快的完善符合中小企業(yè)融資特點(diǎn)的“第二板塊市場(chǎng)”。 把有條件的證券公司發(fā)展為實(shí)力強(qiáng)大的投資銀行, 參與風(fēng)險(xiǎn)投資, 或者與國(guó)內(nèi)外的投資機(jī)構(gòu)共同建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司。也就是說,在建立中小銀行體系和擔(dān)保體系之外,應(yīng)建立一套非常重要的中小企業(yè)信用機(jī)制,這包括一套中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、信用培養(yǎng)機(jī)構(gòu)以及中小企業(yè)本身的規(guī)范等。中小企業(yè)應(yīng)該充分利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù), 建立完善的信息披露渠道和形式。其次，當(dāng)中小企業(yè)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，企業(yè)發(fā)展到一定水平之后，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)劃合理的公司治理結(jié)構(gòu)就成了重要的問題。中小企業(yè)規(guī)模普遍較小,經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性較差,沒有形成合理的公司治理框架,而且往往結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單,沒有形成董事，經(jīng)理管理層合理的制約關(guān)系。② 增加研發(fā)投入, 提高產(chǎn)品的科技含量。中央銀行可依據(jù)產(chǎn)業(yè)政策,相應(yīng)制定對(duì)商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)數(shù)量和質(zhì)量的考核體系,對(duì)于向中小企業(yè)貸款工作做得好的銀行,特別是地方銀行,可在批準(zhǔn)其擴(kuò)展其他業(yè)務(wù)范圍時(shí)給予適當(dāng)?shù)恼邇?yōu)惠,如允許業(yè)務(wù)數(shù)量、質(zhì)量好的銀行發(fā)行金融債券,用以調(diào)整負(fù)債與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。因此，我認(rèn)為應(yīng)該大力扶持現(xiàn)有的一些規(guī)模小、管理健全、經(jīng)營(yíng)狀況良好的中小銀行；也可由政府主要出資推動(dòng)創(chuàng)立專門面向中小企業(yè)的政策性銀行——中小企業(yè)發(fā)展銀行；同時(shí)還應(yīng)鼓勵(lì)民營(yíng)資本參與組建股權(quán)多元化的民營(yíng)銀行。銀行的制度創(chuàng)新方面, 首先應(yīng)轉(zhuǎn)變按企業(yè)所有制形式劃分貸款的傳統(tǒng)觀念, 以及長(zhǎng)期以來對(duì)中小企業(yè)惜貸的做法。中小企業(yè)融資困境，巨大的資金需求缺口，造成了中小企業(yè)融資非正常的融資途徑和不合理的融資結(jié)構(gòu)，一直成為影響中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的