【正文】 出新的特點(diǎn)，金融購(gòu)并不再是簡(jiǎn)單的同業(yè)合并，而是銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等跨行業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的購(gòu)并，加快了金融業(yè)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)邁進(jìn)的步伐①?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)則通過多樣化、綜合化的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，可以節(jié)約交易成本、分散金融風(fēng)險(xiǎn)、獲得協(xié)同優(yōu)勢(shì)；可以促成銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)以及其它的金融服務(wù)業(yè)形成合力，為客戶提供全方位的金融服務(wù)，在更大程度上容納金融創(chuàng)新、滿足金融需求；有利于金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作和不良資產(chǎn)的盤活，增強(qiáng)盈利能力；有助于產(chǎn)生銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等業(yè)務(wù)之間的相互合作效應(yīng)。本質(zhì)上看，金融結(jié)構(gòu)混業(yè)－分業(yè)－混業(yè)的變化是多種利益博弈下的制度變遷的結(jié)果，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、監(jiān)控資源積累狀況、人文因素等都影響制度結(jié)構(gòu)安排和變遷路徑。實(shí)現(xiàn)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)需要的一個(gè)最基本的條件是金融監(jiān)管能力較強(qiáng)，有完備的金融監(jiān)管法律體系和較高的金融監(jiān)管效率。還可以從統(tǒng)一監(jiān)管立法著手，制訂一部適用于各監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管對(duì)象的法律，確定各監(jiān)管機(jī)構(gòu)都要遵守的制度，以加強(qiáng)彼此之間的協(xié)調(diào)⑥。隨著我國(guó)金融與國(guó)外金融的聯(lián)系日漸緊密，對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管和控制也變得更加復(fù)雜、更加困難，尤其是國(guó)內(nèi)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管與全球混業(yè)的趨勢(shì)、國(guó)外大型金融集團(tuán)的合作使得監(jiān)管的難度更加凸顯。根據(jù)我國(guó)的具體國(guó)情和金融發(fā)展階段，由于全球化和混業(yè)的廣度與深度不夠，短期內(nèi)我國(guó)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管缺乏緊迫性、缺乏穩(wěn)固的基礎(chǔ)⑨。從金融市場(chǎng)運(yùn)行角度看，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)調(diào)適度分工基礎(chǔ)上的整個(gè)金融市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，而非因職責(zé)分工形成對(duì)金融子市場(chǎng)的割裂。在我國(guó)目前分業(yè)監(jiān)管的體制下，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式選擇還是適宜采取金融控股公司的形式。我國(guó)金融法律缺乏對(duì)銀行綜合經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管的清晰界定。而我國(guó)目前的分業(yè)監(jiān)管體制是在銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域分別設(shè)立一個(gè)專職的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)各行業(yè)的審慎監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管。這種思路是一種權(quán)宜之計(jì)，不是長(zhǎng)遠(yuǎn)的部署，不利于銀行綜合經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期、穩(wěn)健發(fā)展。在這種情況下，就需要銀行監(jiān)管部門培養(yǎng)專門的銀行綜合經(jīng)營(yíng)監(jiān)管人員。其次，要科學(xué)規(guī)劃銀行綜合經(jīng)營(yíng)框架，認(rèn)真研究銀行綜合經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)準(zhǔn)入的資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入程序，有步驟、有計(jì)劃地穩(wěn)步推進(jìn)銀行綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展。設(shè)立金融協(xié)調(diào)監(jiān)管委員會(huì)可以將金融監(jiān)管政策制定權(quán)和執(zhí)行權(quán)分離，在一定程度上保證三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，并建立相應(yīng)的再監(jiān)管機(jī)制，完善分業(yè)監(jiān)管基礎(chǔ)上的協(xié)調(diào)監(jiān)管。近期來(lái)看，可以先考慮在國(guó)務(wù)院法規(guī)或者部門規(guī)章層面上推出有關(guān)銀行綜合經(jīng)營(yíng)的暫行規(guī)定，明確銀行綜合經(jīng)營(yíng)的模式和法律界限。功能性監(jiān)管根據(jù)金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的特定金融功能確定監(jiān)管者和監(jiān)管權(quán)歸屬，能夠解決新型業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管職責(zé)問題，防止金融風(fēng)險(xiǎn)跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)的擴(kuò)散與集聚。及時(shí)構(gòu)建適合我國(guó)分業(yè)監(jiān)管體制的金融臨管協(xié)調(diào)機(jī)制。從監(jiān)管制度和法律框架的構(gòu)建上，不但要考慮當(dāng)前銀行綜合經(jīng)營(yíng)的運(yùn)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制問題，也要考慮未來(lái)銀行綜合經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管體制問題，按照推動(dòng)行業(yè)發(fā)展、有效防范風(fēng)險(xiǎn)和審慎監(jiān)管的原則，循序漸進(jìn)構(gòu)建適合我國(guó)國(guó)情的監(jiān)管模式和監(jiān)管體制。而在我國(guó)分業(yè)監(jiān)管的模式下，銀行監(jiān)管部門很難獲得這些國(guó)外銀行集團(tuán)在我國(guó)綜合經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)信息，對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)難以有效監(jiān)管。為解決分業(yè)監(jiān)管中的監(jiān)管協(xié)調(diào)問題，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)以三方監(jiān)管備忘錄的形式確立了聯(lián)席會(huì)議制度，建立了監(jiān)管協(xié)調(diào)平臺(tái)。這種法律欠缺，造成綜合經(jīng)營(yíng)很大程度上是銀行追逐利潤(rùn)的沖動(dòng)，容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行跨行業(yè)、跨部門經(jīng)營(yíng)，金融業(yè)務(wù)組合交叉，關(guān)聯(lián)交易增多，管理復(fù)雜，引起風(fēng)險(xiǎn)傳遞和風(fēng)險(xiǎn)集聚等銀行綜合經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)幫助金融機(jī)構(gòu)提高對(duì)內(nèi)控制度的重要性和必要性的認(rèn)識(shí)，健全相互監(jiān)督的機(jī)制，使內(nèi)控不再流于形式。借鑒國(guó)際先進(jìn)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)《新資本協(xié)議》的原則，跟上國(guó)際金融業(yè)務(wù)和監(jiān)管技術(shù)的發(fā)展；提高以風(fēng)險(xiǎn)為本的持續(xù)性審慎監(jiān)管能力；規(guī)范監(jiān)管工作，提高監(jiān)管工作透明度和監(jiān)管效率；建立國(guó)際監(jiān)管組織的合作協(xié)議與機(jī)制，在信息共享和交流的基礎(chǔ)上更好地實(shí)施監(jiān)管。還有必要建立綜合大型的數(shù)據(jù)庫(kù)，由各監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供監(jiān)管中獲得的數(shù)據(jù)和信息，該數(shù)據(jù)庫(kù)可由牽頭機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)維護(hù)和向有需要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)，從而減少業(yè)務(wù)交叉和重復(fù)、降低監(jiān)管成本⑩。（三）對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體制的對(duì)策分析此外，針對(duì)金融機(jī)構(gòu)多元化、入世后的金融開放新形勢(shì)、以及金融市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大帶來(lái)的影響，立法重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)從化解金融風(fēng)險(xiǎn)為主轉(zhuǎn)向促進(jìn)金融發(fā)展為主；考慮到加入世貿(mào)之后的客觀要求，銀行立法也應(yīng)當(dāng)注重為中資和外資金融機(jī)構(gòu)建立平等的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)，注重從傳統(tǒng)的著眼于國(guó)內(nèi)的監(jiān)管視角轉(zhuǎn)向監(jiān)管的國(guó)際化；強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)約束在金融監(jiān)管中的作用。從現(xiàn)行立法分析，在現(xiàn)在的監(jiān)管體制基本不變的情況下，銀行持股公司制是目前我國(guó)商業(yè)銀行參與證券業(yè)務(wù)的可行模式，這種形式比較適合我國(guó)的金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀和金融發(fā)展水平。另一方面，盡管混業(yè)經(jīng)營(yíng)還存在著一些法律上的障礙，但不同金融部門間的業(yè)務(wù)合作和交叉、金融控股集團(tuán)的發(fā)展等已經(jīng)初露端倪，不同金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)方面的相互結(jié)合更是勢(shì)不可擋。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新和事實(shí)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，突出表現(xiàn)為銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)之間的業(yè)務(wù)劃分日益模糊，使現(xiàn)行監(jiān)管體制所隱含的問題日益突出。按照中國(guó)政府的承諾，2007年以后中國(guó)金融市場(chǎng)將全面對(duì)外資開放?！胺謽I(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理”政策卻成為我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重障礙。第二，存在問題。隨著我國(guó)金融結(jié)構(gòu)的逐步調(diào)整和資本市場(chǎng)的不斷深化，近年來(lái)管理層逐步推出一系列以市場(chǎng)深化和放松管制為基調(diào)的改革措施，其中一些措施已突破了有關(guān)嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，原來(lái)的一些政策禁區(qū)逐漸被打破。Keywords：Mixed operationwhich is known as “three departments supervising the banks”. With the further openingup of finance , the financial regulatory systems in China has faced the challenges brought by the reality and the trends of financial mixed operation both at home and abroad. This article focuses on analyzing the the above issues and the corresponding strategies . In view of actual circumstances in China, it suggests that mixed operation can only be achieved gradually, conforming to the requirements of economic integration and innovation in the field of finance .It’s also argued thatGou金融監(jiān)管在中國(guó)金融監(jiān)督管理委員會(huì)下再設(shè)立銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局分別執(zhí)行對(duì)銀行業(yè)、證券期貨業(yè)及保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。有關(guān)部門應(yīng)盡快立法，用法律規(guī)范我國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的行為。2002年，中國(guó)工商銀行在國(guó)內(nèi)率先成立投資銀行部，目前已在重組并購(gòu)顧問、結(jié)構(gòu)化融資與資產(chǎn)證券化等投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域占有了一定的份額。三是合資模式，如中國(guó)建設(shè)銀行與摩根士丹利合資成立投資銀行—— 中國(guó)國(guó)際金融公司。這種復(fù)合型人才隊(duì)伍需要在長(zhǎng)期的綜合經(jīng)營(yíng)環(huán)境下鍛煉才能成長(zhǎng)起來(lái)，需要經(jīng)過長(zhǎng)期的綜合化的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐來(lái)積累。雖然法律