【正文】 發(fā)生，所有的投資都可能無法收回。我國企業(yè)對外直接投資中，還包括對金融產(chǎn)品（包括金融衍生品）的投資。如大家熟悉的2005年中海油對美國優(yōu)尼科石油公司的收購案。近年來在中國企業(yè)的海外投資中，許多企業(yè)在海外投資和并購的價格不僅遠遠高于國內(nèi)價格，也高于國外同類交易。 二是文化整合風(fēng)險。 對外直接投資風(fēng)險的應(yīng)對之策在上述風(fēng)險中，除一些企業(yè)的個體風(fēng)險外，不少是具有系統(tǒng)性的風(fēng)險，包括由東道國國內(nèi)因素或國家間差異所引起的政治風(fēng)險、法律政策風(fēng)險。在稅收方面，應(yīng)對鼓勵性的對外投資項目給予稅收優(yōu)惠。但由于它們是國家控股或參股的企業(yè)，一旦發(fā)生嚴(yán)重虧損會受到全民的關(guān)注，因此對于投資風(fēng)險更應(yīng)該積極規(guī)避。2005年的中航油事件，以及眾多國企投資金融衍生品發(fā)生巨額虧損的事件都警示我們，國企不應(yīng)參加這種賭博性濃厚的衍生品交易。投資主體多元化指不應(yīng)過度依賴國有企業(yè)，還應(yīng)鼓勵民營企業(yè)進行對外投資。我國企業(yè)在對外直接投資中，還應(yīng)強化向境內(nèi)外各種保險機構(gòu)投保的意識，從而將自己的法律風(fēng)險降到最小程度?！　?三)總體技術(shù)水平落后　　我國自然資源、勞動力資源豐富，這使得勞動密集型產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢。　　(二)境外投資面臨的主要風(fēng)險　　由于國際經(jīng)營環(huán)境及管理的復(fù)雜性，我國境外投資面臨著許多風(fēng)險，主要表現(xiàn)為企業(yè)境外融資風(fēng)險、投資決策風(fēng)險、投資環(huán)境風(fēng)險和境外投資保護風(fēng)險。決策程序通常是根據(jù)確定的目標(biāo)，制定多個備選方案，然后評估各個方案的風(fēng)險和收益，根據(jù)風(fēng)險評估的結(jié)果選定決策方案，否則很難保證決策的正確性與科學(xué)性。如果東道國缺乏境外投資保護制度，那么境外投資企業(yè)除了要承擔(dān)商業(yè)性風(fēng)險外，還要承擔(dān)政治風(fēng)險。企業(yè)需要加強和完善公司治理機構(gòu)，強化企業(yè)內(nèi)部的激勵和約束機制，積極培養(yǎng)人才，完善人才管理。調(diào)整的中心是把單獨一家風(fēng)險變?yōu)槎鄠€公司甚至把母國與東道國的利益聯(lián)系在一起，可采取以下措施：跨國公司應(yīng)設(shè)法在國際上尋找利益相關(guān)者，尤其是利用籌集資本的機會把風(fēng)險分散在東道國或其他國家，以及國際金融機構(gòu)或公司的持股者、客戶身上?，F(xiàn)階段我國應(yīng)建立起一套完整的境外投資保險制度，它是有效保護我國境外投資的前提條件。有些國家的政治風(fēng)險大，有些是經(jīng)濟、金融風(fēng)險大，有些是匯率、債務(wù)風(fēng)險大?！　?三)政府提供相應(yīng)的扶持政策　　稅收優(yōu)惠。深入研究并規(guī)避、防范其中的風(fēng)險，采取切實可行的措施，關(guān)系到我國企業(yè)境外投資的成敗得失，并進而影響到我國經(jīng)濟能否快速融入國際經(jīng)濟大循環(huán)，因而具有重要的理論和現(xiàn)實意義。 關(guān)鍵詞：境外投資在境外投資活動中，決策的正確與否往往決定企業(yè)的目標(biāo)能否實現(xiàn)。評估工作專業(yè)性較強，如果企業(yè)實力有限，就要注意發(fā)揮咨詢公司等中介機構(gòu)的作用。 。在投資方式上盡量采用合資形式，以取得一定的本國企業(yè)身份，可以使合資方分擔(dān)一部分投資風(fēng)險；對資源開發(fā)等敏感領(lǐng)域的投資，可根據(jù)所在國情況以債務(wù)形式出資，通過產(chǎn)品分成獲得收益，這樣可以避免直接取得控股權(quán)所帶來的國有化風(fēng)險。對于勞動密集型企業(yè)來說，因大量雇傭當(dāng)?shù)貏趧恿?，其政府沒收的風(fēng)險可能較低，但還存在著其它風(fēng)險，如資金籌集、企業(yè)擴大再生產(chǎn)等。 。　　(一)政治性風(fēng)險（非商業(yè)性風(fēng)險）　　政治風(fēng)險是指東道國國內(nèi)的政治事件以及東道國與第三國政治關(guān)系變化給跨國投資企業(yè)經(jīng)濟利益帶來不利影響的可能性。此外，國際恐怖活動等安全風(fēng)險也是海外投資企業(yè)必須關(guān)注的風(fēng)險。　　(四)選擇對策，排除警患(排警子系統(tǒng))　　海外投資風(fēng)險排警子系統(tǒng)，既風(fēng)險快速反映子系統(tǒng)是指在境外投資風(fēng)險科學(xué)分析基礎(chǔ)上，根據(jù)警源情況和風(fēng)險分析結(jié)果，確定與風(fēng)險相適應(yīng)的風(fēng)險管理措施，及時采取預(yù)先已制定好的計劃和方案，防止?jié)撛陲L(fēng)險的發(fā)生。應(yīng)盡快出臺《中國對外投資法》，將其作為調(diào)整我國境外直接投資關(guān)系的基本法，通過立法確定境外投資企業(yè)的地位和作用。推動成立海外商會，組織并提供海外華商協(xié)會座談交流經(jīng)驗平臺，以加強海外投資企業(yè)之間的信息交流與溝通，增強抵抗境外投資風(fēng)險的能力?！　　L(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。要充分了解我國和東道國對海外投資企業(yè)保護的法律法規(guī)，爭取和利用雙邊、多邊投資保護協(xié)議、多邊投資擔(dān)保機構(gòu)公約（MICA）等措施保護投資企業(yè)自身的利益，如實向海外投資保險機構(gòu)反映非商業(yè)性投資損失并把政治風(fēng)險爭端訴訟與東道國或國際法庭，以期獲得賠償，減低和轉(zhuǎn)移風(fēng)險損失。　　(二)強化企業(yè)海外投資風(fēng)險管理與防范能力　　—全面評估東道國的投資經(jīng)濟環(huán)境與政治風(fēng)險。海外投資管理協(xié)調(diào)機制的改革重點是解決多頭管理問題，變行政審批制為申報核準(zhǔn)制。　　(一)構(gòu)建政府海外投資管理協(xié)調(diào)機制　　企業(yè)境外投資發(fā)展離不開母國政府的支持，一方面政府為企業(yè)提供投資信息、技術(shù)資金支持與稅收優(yōu)惠；另一方面政府對海外投資企業(yè)給以保護，因為境外企業(yè)除了面對商業(yè)性經(jīng)營風(fēng)險之外，還有面臨非商業(yè)性風(fēng)險，即前文所述的政治風(fēng)險、經(jīng)貿(mào)壁壘等。其運行的四個程序如下：　　(一)監(jiān)測警源，發(fā)現(xiàn)警兆(識別子系統(tǒng))　　大多數(shù)海外投資風(fēng)險是可以監(jiān)測的，風(fēng)險監(jiān)測子系統(tǒng)就是對境外投資風(fēng)險因子和風(fēng)險表現(xiàn)進行連續(xù)、系統(tǒng)的監(jiān)測和追蹤，對得到的第一手資料進行鑒別、分類和初步分析，以便及時靈敏反映出風(fēng)險變化?！　?二)經(jīng)營性風(fēng)險（商業(yè)性風(fēng)險）　　跨國經(jīng)營投資海外還需面對眾多的由于經(jīng)營上的不可預(yù)見性給跨國公司帶來的經(jīng)營性風(fēng)險。我國企業(yè)海外投資風(fēng)險預(yù)警與防范日期：2008年8月8日 | 來源：《商業(yè)時代》 | 本文糾錯或補充 | 建議投訴 | 加入我的書簽 　　2005年,經(jīng)商務(wù)部核準(zhǔn)和備案的新批境外中資企業(yè)1067家，投資項目涉及制造業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、能源開發(fā)以及建筑業(yè)等，投資區(qū)域分布在全球160 多個國家和地區(qū)（表1）。調(diào)整的中心是把單獨一家風(fēng)險變?yōu)槎鄠€公司甚至把母國與東道國的利益聯(lián)系在一起，可采取以下措施：跨國公司應(yīng)設(shè)法在國際上尋找利益相關(guān)者，尤其是利用籌集資本的機會把風(fēng)險分散在東道國或其他國家，以及國際金融機構(gòu)或公司的持股者、客戶身上。積極發(fā)展企業(yè)具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，是我國企業(yè)國際化經(jīng)營的重要策略。 。許多境外投資企業(yè)沒有建立相配套的監(jiān)管和控制程序，不能保證決策按照預(yù)先的計劃和方案正確實施，在決策環(huán)境和企業(yè)具體情況發(fā)生變化時，沒有及時的補救措施，致使風(fēng)險進一步惡化。1995年頒布的《保險法》也僅限于商業(yè)保險關(guān)系的規(guī)范，但境外投資更多的面臨著政治風(fēng)險。 企業(yè)境外投資的風(fēng)險防范而國外的高科技產(chǎn)品和資本、知識、技術(shù)密集型的產(chǎn)品逐步成為支柱產(chǎn)業(yè)，這又導(dǎo)致我國境外投資與國外產(chǎn)品競爭力差距較大，在競爭中處于弱勢地位。 研究 ◆中圖分類號：F276我國企業(yè)境外投資風(fēng)險與對策 □ 作者： (完善企業(yè)境外投資的思路及對策　　(一)重點選取優(yōu)勢行業(yè)進行境外投資　　為滿足經(jīng)濟發(fā)展要求，境外投資行業(yè)重點是選擇具有產(chǎn)業(yè)和技術(shù)比較優(yōu)勢的行業(yè)，如家用電器、紡織服裝和機電行業(yè)等。企業(yè)走出去，尤其是中小企業(yè)，很難獨自成功地避免政策風(fēng)險。對投資者來說，國際投資風(fēng)險分析不只是投資前期的工作，它貫穿于整個投資期。積極發(fā)展企業(yè)具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，是我國企業(yè)國際化經(jīng)營的重要策略。企業(yè)應(yīng)在投資前對投資所在國的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、政局穩(wěn)定情況和對外國投資的優(yōu)惠政策進行綜合評估。投資所在國由于其國內(nèi)政治、經(jīng)濟的變化而帶來的投資風(fēng)險，具體表現(xiàn)為：政治風(fēng)險，如國家政局不穩(wěn)定，政權(quán)更迭頻繁給境外企業(yè)帶來的風(fēng)險。利用境外融資的手段和渠道偏少，難以滿足企業(yè)境外投資和跨國經(jīng)營的資金需要。1983年中國人民保險公司制定的《投資風(fēng)險(政治風(fēng)險)條款》沒有規(guī)定相應(yīng)的為國內(nèi)投資者境外投資的政治風(fēng)險投保方式，其境外投資的安全性和既得利益得不到有效保障。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，偏重于對加工、制造等初級產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)的投資，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資嚴(yán)重偏少，這樣的投資行業(yè)結(jié)構(gòu)不利于加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。我國企業(yè)的對外直接投資過分集中于資源能源產(chǎn)業(yè)，應(yīng)適當(dāng)向其他產(chǎn)業(yè)分散。我國政府應(yīng)該通過政府和民間的多種渠道來加深其他國家對我國的了解和認(rèn)同感，為中國企業(yè)對外投資創(chuàng)造有利的國際環(huán)境?！　∑浯?，應(yīng)確定合理的約束方法。2009年上半年，商務(wù)部有關(guān)機構(gòu)編寫了《對外投資合作國別（地區(qū)）指南（2009版）》系列報告。通過該法明確我國境外投資發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)劃，積極調(diào)整政府、行業(yè)主管部門、中介機構(gòu)、金融機構(gòu)與投資主體之間的關(guān)系，對管理者的職能以及投資主體的市場行為進行明確界定和規(guī)范。一國企業(yè)在他國進行投資和商業(yè)運營時，就成為當(dāng)?shù)厣鐣囊环肿?，需要扮演一定的社會角色，承?dān)一定的社會責(zé)任。海外并購意味著兩家企業(yè)合并為一家。各國的匯率總是變動不居，有時會出現(xiàn)大幅的波動。其次是交易中的過程風(fēng)險，包括以下三個方面：一是交易約定風(fēng)險。四是交易盡職調(diào)查風(fēng)險。2011年初，利比亞爆發(fā)了暴亂。那么，我國企業(yè)在對外直接投資中，面臨著哪些潛在的風(fēng)險呢？ 首先是交易前的決策風(fēng)險，包括以下五個方面：一是交易時機選擇風(fēng)險。根據(jù)不完全統(tǒng)計，2008年~2009年，我國企業(yè)的跨國并購中，僅交易額超過1億美元的就至少有34宗，超過5億美元的有20宗，這些大宗項目主要集中在能源礦業(yè)。與許多發(fā)達國家相比，我國企業(yè)對外直接投資的競爭力不強，仍是世界上凈對外直接投資存量負值最大的國家。截至2010年底，我國對外直接投資流量為590億美元，為2000年的59倍。我國要積極主動地培育具有世界影響力的專業(yè)咨詢機構(gòu)。只有通過法規(guī)和制度的完善，才能有效規(guī)范投資項目決策和經(jīng)營行為，從而規(guī)避在海外進行直接投資的風(fēng)險?！　∪菧p少國內(nèi)企業(yè)在海外投資中的過度競爭。在我國進行對外直接投資的過程中，面對的最大困難不在于資金、技術(shù)或資源整合能力，而在于面對復(fù)雜的國際市場環(huán)境和眾多的利益團體如何進行良好的溝通。與“中國威