【正文】 50. 7 1450. 7銷售稅金 78. 7 136. 7 136. 7 136. 7 136. 7 136. 7 136. 7 136. 7所得稅 28. 35 265. 55 265. 55 265. 55 265. 55 265. 55 265. 55 265. 55職工福利費支出 2. 88 26. 96 26. 96 26. 96 26. 96 26. 96 26. 96 26. 96凈現(xiàn)金流量 1300 2228. 00 176. 57 779. 09 854. 09 854. 09 854. 09 854. 09 854. 09 1875. 29累計凈現(xiàn)金流量 1300 3528. 00 3351. 43 2572. 34 1718. 25 864. 17 10. 08 844. 01 1698. 10 3573. 39折現(xiàn)系數(shù) 0. 8929 0. 7972 0. 71 18 0. 6355 0. 5674 0. 5066 0. 4523 0. 4039 0. 3606 0. 3220凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 1 160. 71 1776. 15 125. 68 495. 12 484. 63 432. 71 386. 35 344. 95 307. 99 603. 79累計凈現(xiàn)金流現(xiàn)值 1 160. 71 2936. 86 281 1. 18 2316. 06 1831. 43 1398. 72 1012 667. 42 359. 43 244. 37計算結(jié)果： i0 = NPV ＝ I R R ＝ % Pb= 7 年 Pb*= 年附表 13 財務(wù)現(xiàn)金流量表 （自有資金） 單位 : 萬元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10現(xiàn)金流入 0 0 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 37 55 . 20 產(chǎn)品銷售收入 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 2734 固定資產(chǎn)余值回收 72 6. 20 流動資金回收 29 5. 00現(xiàn)金流出 1300 628 16 23 . 80 24 25 . 22 23 26 . 67 23 03 . 12 22 79 . 57 18 86 . 02 18 86 . 02 20 06 . 02 建設(shè)投資 ( 自有資金 ) 1300 628 流動資金 ( 自有資金 ) 100 流動資金 ( 盈余資金 ) 75 經(jīng)營成本 10 67 . 5 14 50 . 7 14 50 . 7 14 50 . 7 14 50 . 7 14 50 . 7 14 50 . 7 14 50 . 7 銷售稅金 78 . 7 13 6. 7 13 6. 7 13 6. 7 13 6. 7 13 6. 7 13 6. 7 13 6. 7 所得稅 0. 00 21 3. 55 22 5. 76 23 7. 97 25 0. 18 26 2. 39 26 2. 39 26 2. 39 職工福利費支出 0. 00 21 . 68 22 . 92 24 . 16 25 . 40 26 . 64 26 . 64 26 . 64 借款本金償還 200 370 370 370 370 120 借款利息支出 0 178 158 121 84 47 10 10 10凈現(xiàn)金流量 13 00 62 8. 00 49 . 80 30 8. 78 40 7. 33 43 0. 88 45 4. 43 84 7. 98 84 7. 98 17 49 . 18累計凈現(xiàn)金流量 13 00 19 28 19 77 . 8 16 69 . 03 12 61 . 7 83 0. 82 37 6. 40 47 1. 58 13 19 . 56 30 68 . 74折現(xiàn)系數(shù) 0. 89 29 0. 79 72 0. 71 18 0. 63 55 0. 56 74 0. 50 66 0. 45 23 0. 40 39 0. 36 06 0. 32 20凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 1 16 0. 71 50 0. 64 35 . 45 19 6. 23 23 1. 13 21 8. 30 20 5. 56 34 2. 48 30 5. 79 56 3. 19累計凈現(xiàn)金流現(xiàn)值 1 16 0. 71 16 61 . 35 16 96 . 8 15 00 . 57 12 69 . 44 10 51 . 14 84 5. 58 50 3. 10 19 7. 31 36 5. 88計算結(jié)果： i0 = N PV ＝ I R R ＝ % Pb= 6. 4 年 Pb*= 年附表 14 財務(wù)現(xiàn)金流量表 （甲方投資） 單位 : 萬元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10現(xiàn)金流入 0 0 0 1 10 .73 15 4 16 7 17 0 18 3 18 3 1 13 7 股利 0 1 10 .73 15 4 16 7 17 0 18 3 18 3 18 3 資產(chǎn)清理分配 95 5 固定資產(chǎn)余值 29 8 無形資產(chǎn)余值 58 .67 自有流動資金 40 盈余公積金 13 5 折舊和攤銷 42 5現(xiàn)金流出 520 25 40 甲方投資 520 25 40凈現(xiàn)金流量 52 0 25 1 40 1 10 .73 15 4 16 7 17 0 18 3 18 3 1 13 7累計凈現(xiàn)金流量 52 0 77 0 81 0 70 7 54 3 38 6 20 6 26 .54 15 9 12 86 .16折現(xiàn)系數(shù) 92 9 97 2 1 18 35 5 67 4 06 6 52 3 03 9 60 6 22 0凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 46 9 20 6 28 .47 70 .37 88 .43 83 .22 78 .12 73 .15 65 .32 36 4累計凈現(xiàn)金流現(xiàn)值 46 9 66 4 69 1 62 4 53 1 45 9 37 7 29 1 23 0 12 4計算結(jié)果： i0 = 2 N P V ＝ 12 4 I R R ＝ 14 .97 % Pb= 3 年 Pb*= 4 年各財務(wù)報表之間的關(guān)系 投資計劃與資金籌措表 投資估算表 資金負(fù)債表 損益表 借款及還本付息表 折舊與攤銷估算表 成本費用估算表 資金來源與運用表 銷售收入及稅金估算表 現(xiàn)金流量表 第六章 不確定性分析 ? 項目投資決策中收益與風(fēng)險的權(quán)衡 ? 主要的不確定性分析方法 ? 盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點 ? 敏感性分析：分析不確定因素可能導(dǎo)致的后果 ? 概率分析：對項目風(fēng)險作直觀的定量判斷 投資 目標(biāo) 收益 風(fēng)險 項目投資風(fēng)險類別 ? 非系統(tǒng)風(fēng)險指隨機(jī)發(fā)生的意外事件有關(guān)的風(fēng)險； ? 系統(tǒng)風(fēng)險指與一般經(jīng)營條件和管理狀況有關(guān)的風(fēng)險； ? 內(nèi)部風(fēng)險指與項目清償能力有關(guān)的風(fēng)險； ? 外部風(fēng)險指與獲取外部資金的能力有關(guān)的風(fēng)險 。主要的債務(wù)償還方式 ? 一次還本 借款期間每期僅支付當(dāng)期利息而不還本金，最后一期歸還全部本金并支付當(dāng)期利息； ? 等額還本 規(guī)定期限內(nèi)分期歸還等額的本金和相應(yīng)的利息； ? 等額攤還 規(guī)定期限內(nèi)分期等額攤還本金和利息； ? 一次性償付 借款期末一次償付全部本金和利息； ? “氣球法” 期中任意償還本利，到期末全部還清 附表 5 固定資產(chǎn)折舊費估算表 單位 : 萬元年