太平洋證券-100700-房地產新政調控效果成為證券市場的風向標-從宏觀經濟角度看20xx年下半年證券市場變化-文庫吧在線文庫
【正文】 06 0409 0412 0503 0506 0509 0512 0603 0606 0609 0612 0703 0706 0709 0712 0803 0806 0809 0812 0903 0906 0909 0912 1003貨幣回籠與投放1 3 . 01 3 . 51 4 . 01 4 . 51 5 . 01 5 . 51 6 . 01 6 . 51 7 . 01 7 . 51 8 . 02 00 8/ 1/ 252 00 8/ 3/ 252 00 8/ 4/ 252 00 8/ 5/ 202 00 8/ 6/ 152 00 8/ 6/ 252 00 8/ 9/ 252 00 8/ 10 /1 52 00 8/ 12 /52 00 8/ 12 /2 52 01 0/ 1/ 182 01 0/ 2/ 252 01 0/ 5/ 101 3 . 01 3 . 51 4 . 01 4 . 51 5 . 01 5 . 51 6 . 01 6 . 51 7 . 01 7 . 51 8 . 0人民幣存款準備金率: 中小型存款類金融機構( 變動日期)人民幣存款準備金率: 大型存款類金融機構( 變動日期)資料來源： Wind，太平洋研究院 資料來源： Wind，太平洋研究院 圖 17： 20212021年我國貨幣凈投放統(tǒng)計圖 圖 18： 20212021年我國人民幣存款準備金率 三、房地產新政出臺后，利益博弈導致證券市場向下調整 從宏觀經濟面看，經濟增速主要由于基數效應和主動調控將呈逐季回落態(tài)勢，但整體形勢仍將好于去年，且結構更趨均衡。如機械制造、電子和電氣產品制造、交通設備制造等，其中最為典型的 4個子行業(yè)是機床、發(fā)電設備制造、汽車制造和高速鐵路設備制造。其中，我們認為新疆、海南和海西經貿區(qū)將是未來區(qū)域發(fā)展最值得關注的地方。急切需要市場自主投資及時跟進。預計由于歐債危機的不確定性，出口增長的強勁勢頭將減緩。 我們從去年 11月開始就在內部會議多次提出區(qū)域經濟發(fā)展是經濟轉型的重點，而新疆又是區(qū)域發(fā)展的重點。 圖 2 ： 2021年 1季度至 2021年 1季度我國 GDP季度同比增速 資料來源： Wind，太平洋研究院 一、 宏觀經濟形勢超出預期，經濟增速按調控方向平穩(wěn)回落 468101214162000年3月2000年9月2001年3月2001年9月2002年3月2002年9月2003年3月2003年9月2004年3月2004年9月2005年3月2005年9月2006年3月2006年9月2007年3月2007年9月2008年3月2008年9月2009年3月2009年9月2010年3月2010年9月2011年3月G D P : 當季同比，但環(huán)比依然上升。 圖 6：社會消費品零售總額月度同比 CPI月度同比 資料來源： Wind，太平洋研究院 79111315171921Jan06 Apr06 Jul06 Oct06 Jan07 Apr07 Jul07 Oct07 Jan08 Apr08 Jul08 Oct08 Jan09 Apr09 Jul09 Oct09 Jan10 Apr10社會消費品零售總額月度同比 C P I 月度同比 重工業(yè)減緩的速度比輕工業(yè)快，而下滑最快的四個行業(yè)分別是 有色金屬礦采選業(yè)、 石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè) 、 黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè) 和 有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)。 中央開始著手收入政策改革，根據“提低、擴中、抑高”方針，對一次分配和二次分配進行改革，普遍提高勞動者收入，縮小貧富差距，很有可能實施國民收入五年倍增計劃。隨著中西部發(fā)展政策的傾斜和承接東南沿海產業(yè)轉移，未來中西部發(fā)展速度將會更快。 四是由于技術重大突破或全球范圍打破技術瓶頸，形成新的技術平臺和發(fā)展機遇的產業(yè)，以及體現國家戰(zhàn)略要求，由國家直接大量投入支撐的產業(yè)。 城投債風險可控 。本報告的版權歸太平洋證券股份有限公司和作者共同擁有，如需引用和
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