聯(lián)想并購(gòu)ibm案例分析-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 人客戶及企業(yè)客戶提供更多種類的產(chǎn)品。 ? 1聯(lián)想發(fā)展戰(zhàn)略的需要 ? 2021年，聯(lián)想做出新的重大戰(zhàn)略調(diào)整，決定重新回歸 PC主業(yè)，確立個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)作為集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)來(lái)發(fā)展，并出售全部的 IT服務(wù)和 IT咨詢業(yè)務(wù)。并購(gòu)背景 ? 聯(lián)想 中國(guó)最大的 IT企業(yè) 年產(chǎn)量約 500萬(wàn)臺(tái)，員工總數(shù)一萬(wàn)余人 1994年在香港聯(lián)合交易所上市，總市值為 202億港元 ? IBM 主要從事筆記本、臺(tái)式計(jì)算機(jī)、服務(wù)器、外設(shè)等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售 約 9500名員工。其中，橫向并購(gòu)是指處于同行業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相似的企業(yè)間的并購(gòu)。如何突破 PC業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸做精做大，成了聯(lián)想管理層首要考慮的問(wèn)題。 ? 2 ? 6 ? 具體的來(lái)說(shuō)： ? 聯(lián)想收購(gòu) IBM的 PC業(yè)務(wù)的實(shí)際交易價(jià)格是，具體支付方式則包括 元現(xiàn)金、 6億美元的聯(lián)想股票和 5億美元的債務(wù)。三大股權(quán)投資銀行在聯(lián)想并購(gòu) PC后仍起著重要作用。 ? 由于收集到的資料有限，下面根據(jù)收益分析法來(lái)對(duì) IBM PCD進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。聯(lián)想收購(gòu) IBM PCD的股票收購(gòu)價(jià)格確定為 /股，即聯(lián)想在公布收購(gòu)交易前最后一個(gè)交易日的收市價(jià)。 ? 在當(dāng)時(shí)，根據(jù)聯(lián)想的預(yù)測(cè)， IBM PC業(yè)務(wù)可在兩個(gè)季度內(nèi)帶來(lái) ，并在 2021年前實(shí)現(xiàn)每年節(jié)省 ，即這項(xiàng)收購(gòu)未計(jì)商譽(yù)攤銷前每年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為 。在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面， IBM成為聯(lián)想集團(tuán)的第二大股東。高盛在收購(gòu)中擔(dān)當(dāng)了聯(lián)想的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，并為在 2021年中期即將到來(lái)的資產(chǎn)交割為聯(lián)想提供 5億美元的過(guò)橋貸款 , ? 在整個(gè)財(cái)務(wù)安排上，當(dāng)時(shí)自有現(xiàn)金只有 4億美元的聯(lián)想，為減
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