經(jīng)濟(jì)及創(chuàng)新商業(yè)模式企業(yè)改制-文庫吧在線文庫
【正文】 為人力資源成本或運營成本； ? 一般都“輕資產(chǎn)”運營，經(jīng)營杠桿較高； ? 商業(yè)模式雖可復(fù)制，但先發(fā)者往往占據(jù)行業(yè)內(nèi)主導(dǎo)地位，優(yōu)質(zhì)品牌對后來品牌的擠占效用明顯，“贏家通吃”。 ? 狹義理解 專指計算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、生物技術(shù)等高技術(shù)的開發(fā) ? 廣義理解 泛指由于技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)增長方式和經(jīng)濟(jì)運行規(guī)則的變化，給一國經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)帶來的巨大變化，如信息化、網(wǎng)絡(luò)化、全球化、低消耗、低污染、高質(zhì)量，等。募集所得不包括股東變賣股票所得。 11 另一家的募集資金項目的披露 ? 預(yù)計我們可以從此次發(fā)行中募集到 6680萬美元的資金。 ? 基于未來發(fā)生的不可預(yù)知的事件以及商業(yè)環(huán)境的變化，我們可能會在晚些時候決定將本次募集所得用于其他目的。按照發(fā)行市盈率 30倍計算，發(fā)行價格為 18元 /股，籌資總額約 ，為凈資產(chǎn)的 。 ? 我們的困惑： ? 改變上市前的資本結(jié)構(gòu)，增加負(fù)債。 ? 對于公司的某些獨特性特征，要尋找內(nèi)在的邏輯解釋。 ? 公司財務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)相差較大：比方說，我們測算公司的毛利率在 70%左右，但由于在已上市公司找不到類似的先例，而發(fā)審委委員們可以取樣比較的類似上市公司，毛利率一般是在 20%左右。 ? 結(jié)果是：降低發(fā)行市盈率和籌資總額。 ? 上市后可能頻繁更改募集資金投資項目：券商的保薦責(zé)任、企業(yè)的誠信受到懷疑。 ? 投資營銷領(lǐng)域以助于構(gòu)建并維持我們的品牌和形象。目前我們沒有類似項目在洽談或操作中。其中心思想是： 項目的確定性、針對資本性項目 ? 目前，國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)大量涌現(xiàn)，如互聯(lián)網(wǎng)公司、房產(chǎn)服務(wù)公司、資訊公司、在線培訓(xùn)公司等，其主要表現(xiàn)為輕資產(chǎn)運營、主要成本為人力資源成本或運營成本，因此該類企業(yè)的募集資金用途無法像傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)那樣用于購置有形的固定資產(chǎn)，而是用于無形的東西，如網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)、服務(wù)平臺的建設(shè)和升級、內(nèi)部管理系統(tǒng)的完善、人力資源的投入、流動資金的補充等。新經(jīng)濟(jì)及創(chuàng)新商業(yè)模式企業(yè)改制 上市需要關(guān)注的重點問題分析 日期： 2021年 4月 招商證券投資銀行總部 執(zhí)行董事 帥暉 手機(jī)： 13823317271 Email： 2 定義 新經(jīng)濟(jì) ? “新經(jīng)濟(jì)”有多種不同定義，例如： ? 1996年世界經(jīng)合組織已明確把“新經(jīng)濟(jì)”定義為“以知識為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)” ，它直接依賴于知識的生產(chǎn)、分配和應(yīng)用。該等募集資金投向的預(yù)期效益一般較難預(yù)測。 ? 目前我們尚沒有準(zhǔn)確的方案去配置我們的募集所得。 ? 對于不時出現(xiàn)的對于補充性業(yè)務(wù)的潛在性收購提供資助，但是目前我們對此尚沒有確切的計劃
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