財(cái)務(wù)管理案例分析復(fù)習(xí)題-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 要求：（ 1）請(qǐng)根據(jù)所學(xué)財(cái)務(wù)管理知識(shí)，分析該公司是否符合發(fā)行債券的規(guī)定？ （ 2）結(jié)合企業(yè)具體情況，分析其發(fā)行企業(yè)債券的動(dòng)機(jī)。 （ 2分） 獲利保障倍數(shù)＝【（ 247。全球總部位于美國(guó)底特律，迄今在全球 35 個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了汽車制造業(yè)務(wù) 。影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要是借款本金及其利率高低、國(guó)家金融政策等因素。 2020 年第四季度，總經(jīng)理考慮到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，決定在 2020 年一月開設(shè)一家作為獨(dú)立法人來(lái)運(yùn)營(yíng)的子公司，以利于擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。 由于 EBIT1大于 EBIT0，因此應(yīng)選擇第二套方案。項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)后，第一年和第二年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為 20%；第三年轉(zhuǎn)為正常，每年增長(zhǎng)率保持在 8%的水平。該公司微波爐點(diǎn)火器單價(jià) 19元，每年固定性銷售與管理費(fèi)用為 20萬(wàn)元。 2020 到 2020 年的其他資料如下： 要求：（ 1）采用變動(dòng)成本法計(jì)算并填制貢獻(xiàn)式利潤(rùn)表； （ 2）采用完全成本法計(jì)算并填制職能式利潤(rùn)表； （ 3）分析兩種方法計(jì)算成本對(duì)利潤(rùn)的影響。如果其后每年股利增長(zhǎng)率為 10%，則其股票價(jià)值幾何？ 必要收益率 12%。按股票價(jià)格乘數(shù)計(jì)算，股票 價(jià)值應(yīng)在 元左右，大于 64 元，因此值得投資。 =% 資產(chǎn)凈利潤(rùn)率 =247。上項(xiàng) 目 2020 年 2020 年 2020 年 合計(jì) 期初存貨量 200 200 400 本期產(chǎn)量 1000 1000 1000 3000 本期銷量 1000 800 1200 3000 期末存貨量 200 400 200 市前股本 33000 萬(wàn)股，在深圳證券交易所上市之前發(fā)行新股 。 8=312500(件 ) 比 2020增加幅度 =(312500210000) 247。 如果你是一位股票投資者，請(qǐng)你根據(jù)上述資料，確定該公司股票的內(nèi)在價(jià)值。該企業(yè)資產(chǎn)總額 5000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率 40%，負(fù)債平均利息率 6%，假定該企業(yè)適用的所得稅率 25%，按 10%和 15%提取法定盈余公積金和任意盈余公積金。發(fā)行利率 12%的長(zhǎng)期債券 5000 萬(wàn)元；以每股 10 元的價(jià)格發(fā)行 500 萬(wàn)股股票。 （ 4）通用汽車公司瀕臨破產(chǎn)主要是由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)造成的。 面對(duì)信貸緊縮、經(jīng)濟(jì)疲軟以及消費(fèi)者信心下挫， 現(xiàn)金消耗加劇，難以維持巨大的財(cái)務(wù)要求。 （ 2 分） 四 、十堰制動(dòng)器有限責(zé)任公司 2020年資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如下 : 資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表 資產(chǎn) 期末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 期末數(shù) 貨幣資金 25 000 應(yīng)付帳款 應(yīng)收帳款凈額 應(yīng)交稅費(fèi) 25 000 存貨 長(zhǎng)期負(fù)債 固定資產(chǎn)凈值 294 000 實(shí)收資本 300 000 未分配利潤(rùn) 合計(jì) 432 000 合 計(jì) 432 000 已知該公司 2020年流動(dòng)比率 ，期末權(quán)益乘數(shù) ，本期存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) ，銷售成本 315000元，期初存貨 60000元。 （ 1， ＋ 30）＝ ％，說(shuō)明其償債能力比較強(qiáng)。該債券票面固定利率 %， 單利計(jì)息，到期一次還本。 10%=5 ? Pb=（ ） 100000400000=520200（元） 利潤(rùn)增長(zhǎng)率 =(520200400000)247。本年有關(guān)資料為：?jiǎn)挝皇蹆r(jià) 20元，單位直接材料費(fèi)用 5元，單位直接人工費(fèi)用 3 元，單位變動(dòng)制造費(fèi)用 2 元，全年固定制造費(fèi)用 300000 元，單位變動(dòng)性銷售及管理費(fèi)用 2元，全年固定銷售及管理費(fèi)用 100000元。如果該股票目前市價(jià)為 12元，根據(jù)你對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的看法，你是否購(gòu)買？為什么？ （ 1）股票內(nèi)在價(jià)值是由企業(yè)未來(lái)的每股現(xiàn)金股利、股利增長(zhǎng)率和貼現(xiàn)率所決定的。 = 2020 10派 2020 10派 4 2020 10派 2020 10派 2020 10派 平均 假定過(guò)去 10年我的國(guó)債平均收益率為 5%，過(guò)去六年兩市平均股指收益率 9%，該公司股票貝他系數(shù)為 。 （ 4）貼現(xiàn)率 =5%+ （ 9%5%） =% 2020 年稅后每股現(xiàn)金股利 = （ 120%） =（元 /股） )/(%% %)( 股元??? ? ??? gr dv 該股票市價(jià)小于其內(nèi)在價(jià)值，因此可以購(gòu)買。 （ 4）確定單價(jià)和單位變動(dòng)成本對(duì)利潤(rùn)的敏感程度。 截止 2020 年 12 月 31 日，發(fā)行人的資產(chǎn)總額為 1， 億元，負(fù)債總額為 億元（其中應(yīng)付債券余額 50 億元），所有者權(quán)益為 億元，資產(chǎn)負(fù)債率為 %。 （ 1）該公司從事水利發(fā)電，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策； （ 1 分） 公司 屬于國(guó)有公司制特大型企業(yè)，符合關(guān)于發(fā)行企業(yè)債券的組織形式的規(guī)
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