第六部分寶鐵財務(wù)分戰(zhàn)略及其相關(guān)措施-文庫吧在線文庫
【正文】 加大新產(chǎn)品及服務(wù)的開發(fā)和投入力度，不斷尋找企業(yè)新的經(jīng)濟增長點，這兩個方面無論誰都要求寶鐵擁有強大的資金后盾，且必須保持良好的資金運作，所以為了滿足這兩個方面的需要，寶鐵應(yīng)該實施擴張型的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張，并通過規(guī)模經(jīng)濟進一步取得并加強成本、產(chǎn)出和技術(shù)以及其他與企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)相聯(lián)系的各個方面的優(yōu)勢，確立并鞏固寶鐵的市場地位。 （ 3）利潤分配策略：根據(jù)市場金融狀況和企業(yè)財務(wù)狀況確定分配政策，處理好集體利益和個人利益、短期利益和長期利益的關(guān)系。企業(yè)戰(zhàn)略投資方向的準確與否，往往決定了企業(yè)在未來競爭中的地位是否穩(wěn)固。在上述投資方向中，以下三個方面的投入相對比較重要，即：加快原有設(shè)備的更新及技術(shù)改造，加大技術(shù)開發(fā)力度， 爭取在同行業(yè)中處于技術(shù)領(lǐng)先地位；加大先進信息技術(shù)管理方法的引進力度，強化寶鐵內(nèi)部的信息作業(yè)管理；加大企業(yè)人力資源的投入，包括在人員的聘用、培訓(xùn)和員工素質(zhì)的提高等方面的投入。前者可以通過發(fā)行股票或者使用留存收益；后者可以發(fā)行債券或者向各種金融機構(gòu)借款。企業(yè)的籌資方式同樣也主要包括以下 7 種，即吸收直接投資、發(fā)行股票、 銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、發(fā)行融資券和租賃籌資。 股利分配政策 從寶鐵提供的 2021年 — 2021 年上半年的財務(wù)資料可知，寶鐵目前實行的是 固定的股利 發(fā)放率政策 ，即 企業(yè)預(yù)先制定一個股利發(fā)放率，并在一個較長的時期里固定不變的按此比例發(fā)放股利 ，就寶鐵而言，這一股利發(fā)放率就是各企業(yè)投資者的出資比例。杠桿程度越高，這種變化幅度越大。另外，行業(yè)不同，競爭的劇烈程度也不同。因此，寶鐵必須擯棄目前只有對內(nèi)投資的做法，綜合運用對內(nèi)投資和對外投資，加大對外投資的力度。雖然 承租 人必須負擔(dān) 租賃期中的設(shè)備維修 、 保養(yǎng) 和 保險費用等 。 （六）編制合理的費用預(yù)算，嚴格控制費用支出，尤其是 管理費用的支出。 企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展需要資金的不斷投入，并把這些投入的資金用于各種對內(nèi)、對外投資，使企業(yè)不斷發(fā)展壯大。 （八）利用公司的信譽優(yōu)勢，適度擴大應(yīng)付賬款的比例，利用客戶資金為自己 服務(wù)。 寶鐵目前對固定資產(chǎn)采用的是定修制，即隨時發(fā)現(xiàn)問題隨時處理，這種方法雖然能夠及時解決生產(chǎn)過程中發(fā)現(xiàn)的問題，但卻會導(dǎo)致對平時日常維護的忽視，所以寶鐵應(yīng)該加強固定資產(chǎn)使用信息的時時掌控，抓好平時的維護、檢修工作，防患于未然 。由于企業(yè)的自有資金在數(shù)量上是有限的，這勢必會影響企業(yè)的進一步發(fā)展與擴張，所以企業(yè)應(yīng)該有舉債經(jīng)營的思想。相反，如果領(lǐng)導(dǎo)人比較謹慎，保守，則不愿意承擔(dān)較大的風(fēng)險，寧愿采取較低的經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿。 企業(yè)長遠的發(fā)展前景 如果 企業(yè)產(chǎn)品比較新，技術(shù)比較先進，在未來較長的一段時間里銷售情況看好，則企業(yè)應(yīng)該多提高經(jīng)營杠桿程度，少提高財務(wù)杠桿程度。 因為鋼鐵行業(yè)發(fā)展的相對穩(wěn)定性，以及寶鐵擁有的內(nèi)、外部優(yōu)勢，在今后 3— 5 年內(nèi)寶鐵可以繼續(xù)實行 固定的股利發(fā)放率政策 。 （三）寶鐵公司今后 3— 5 年內(nèi)的利潤分配策略 企業(yè)的稅后利潤按道理是歸股東們所有的，但是這并不意味著股東們要按他們的股份分享所有的利潤，原因是股東大會或者董事會有權(quán)決定利潤部分或者全部留在企業(yè)。 從寶鐵提供的 2021— 2021 年上半年的財務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，寶鐵基本上沒有對外舉債，資產(chǎn)負債表上所有的與企業(yè)負債經(jīng)營相關(guān)的項目，如短期借款、長期借款、應(yīng)付債券、應(yīng)付票據(jù)等金額全都為零，說明公司所有的日常經(jīng)營、對內(nèi)投資所需的資金全部來自于企業(yè)的自有資金，即企業(yè)擁有的資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤。 就寶鐵目前的經(jīng)營現(xiàn)狀而言，采用的租賃方式基本上都是經(jīng)營性租賃，它使寶鐵在財力不 足時節(jié)省了 相當(dāng)于資產(chǎn)價值的一筆資金 ，避免設(shè)備因技術(shù)落后必須淘汰而帶來的風(fēng)險， 降低 了 維修費用的負擔(dān)。 投資比例和投資重點 今后 3— 5年內(nèi)寶鐵的對外投資比例適宜在公司擬定總投資規(guī)模的 10%左右，對內(nèi)投資比例則相應(yīng)地占到公司擬定總投資規(guī)模的 90%左右。 （一）寶鐵今后 3— 5 年內(nèi)的投資策略 企業(yè)的投資 策略 是企業(yè) 財務(wù) 戰(zhàn)略在投資管理方面的分 策略， 它決定企業(yè)資金的合理分配和有效利用，并具體規(guī)定企業(yè)資金投入的方向、重點以及投入資金的多少。需要指出的是圖中所指的開發(fā)期、● 引進期就是上述文中提到的企業(yè)創(chuàng)立期，只是不同的理論依據(jù)有不同的稱謂而已。 （二）寶鐵今后 3— 5 年內(nèi)的財務(wù)戰(zhàn)略 根據(jù)不同內(nèi)在特征，企業(yè)可分別采用集中財務(wù)戰(zhàn)略、擴張財務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略和防御財務(wù)戰(zhàn)略。 二、寶鐵今后 3— 5年內(nèi)的財務(wù)戰(zhàn)略 （一）財務(wù)戰(zhàn)略的選擇依據(jù) 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的基本作用表現(xiàn)為它對經(jīng)營戰(zhàn)略的 全面支持，它與生產(chǎn)戰(zhàn)略、營銷戰(zhàn)略一起共同形成企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的支持系統(tǒng)。因此，寶鐵今后應(yīng)該更加注重公司的經(jīng)營管理，注重戰(zhàn)略決策的制定及其實施。到了 2021 年上半年，寶鐵的存貨周轉(zhuǎn)率開始低于行業(yè)平均水平，說明這一時期存 貨周轉(zhuǎn)存在 較大問題，存貨積壓的情況比較嚴重，在同行業(yè)中已漸漸喪失了優(yōu)勢。根據(jù)寶鐵提供的 2021— 2021 年上半年的財務(wù)數(shù)據(jù)可得出各比率數(shù)據(jù)如表 61： 表 61 寶鐵公司 2021— 2021 年上半年償債能力比率 比率 2021 年度 2021 年度 2021年上半年 行業(yè)平均水平 流動比率（ %） 速動比率（ %） 現(xiàn)金流動負債比率（ %） 資產(chǎn)負債率（ %） 利用表 61 中的 數(shù)據(jù)可作圖如下： 圖 61 從表 61 和圖 61 可以看出：①流動比率在經(jīng)歷了 2021 年度的緩慢增長之后，到 2021年上半年出現(xiàn)了較為明顯的下降，但是各年的數(shù)據(jù)均高于行業(yè)平均水平，說明在整個交通運輸倉儲業(yè)中寶鐵基本保持了一個良好的流動比率水平，具有較強的償還流動負債的能力；②速動比率 2021 年度比 2021 年度有了較大幅度的增長，且 2021 年上半年繼續(xù)保持了增長的態(tài)勢，只是增長幅度有所下降，但每年均保持在行業(yè)平均水平之上，說明寶鐵流動負債的償還能力有了進一步的提高；③現(xiàn)金流動負債比率每年均大大超過行業(yè)平
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