【正文】 標是全部財務(wù)活動實現(xiàn)的最終目標，它是企業(yè)開展一切財務(wù)活動的基礎(chǔ)和歸 宿。發(fā)行優(yōu)先股 800 萬元 ,股利率 12%,籌資費用 24萬元 。（ 2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況。 4 樓 四 ,計算分析題 20 萬元 ,預(yù)定的投資報酬率為 10%,現(xiàn)有甲 ,乙兩個方案可供選擇 ,資料如下表 : (單位 :元 ) 期間 甲方案 乙方案 凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量 第 1 年 20210 80000 第 2 年 23000 64000 第 3 年 45000 55000 第 4 年 60000 50000 第 5 年 80000 40000 計算甲 ,乙兩個方案的凈現(xiàn)值 ,并判斷應(yīng)采用哪個方案 解 :甲的 NPV= =20210*+23000*+45000*+60000*+80000* =38367 元 乙的 NPV= =80000*+64000*+55000*+50000*+40000* =25879 元 因為甲的 NPV大于乙的 NPV,所以采用乙方案 20210元 ,預(yù)計使用 5年 ,期滿無殘值 ,采用直線法提取折舊 ,5年中每年的營業(yè)收入 12021 元 ,每年的付現(xiàn)成本 4005 元 ,所得稅率 40%,資金成本率 10%.(5 年期 ,利率為 10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 ,利率為 18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 。 . 在收支預(yù)算法下，現(xiàn)金預(yù)算上要包括四部分內(nèi)容： 現(xiàn)金收入，包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)主流入額，即預(yù)算期可動用的現(xiàn)金總額。（世界貿(mào)易組織：約束 ） （建設(shè) —— 經(jīng)營 —— 轉(zhuǎn)讓）：是指政府（ 通過契約 ）授予私營企業(yè)（ 包括外國企業(yè) ）以一定期限的特許專營權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準許其通過向用戶收取費用或出售產(chǎn)品以 、并賺取利潤。是聯(lián)合國的一個專門機構(gòu)。（ 東道國法律；東道國法人） 13 居民稅收管轄權(quán)：是根據(jù) 確立的管轄權(quán)，它是指一國對其本國居民在世界范圍內(nèi)的所得進行征稅的權(quán)力。（ 訂立合同 ） 21 先期違約：在合同訂立之后履行期到來之前，一方表示 合同的意圖。（ 實質(zhì)性損害；實質(zhì)損害威脅） 28 共同海損：共同海損指海上運輸中，船舶、貨物遭到共同危險，船長為了共同安全， 和 作出特別犧牲或支出的特別費用。 A．承運人存在駕駛船舶的過失 D。金匯率制（ A） 4．托收和信用證兩種支付方式使用的匯票都是商業(yè)匯票，都是通過銀行收款（ ） A．但是托收屬于商業(yè)信用，信用證屬于銀行信用 B．但是托收屬于銀行信用，信用證屬于商業(yè)信用 C．兩者屬于商業(yè)信用 D。當(dāng)事人的營業(yè)地在不同國家 C．合同薦下的貨物跨越國境 D。 D．解決一成員對另一成員投資的待遇問題（ B） 11．明確規(guī)定貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移時間的國際貨物買賣法律是（ ） A．〈 2021 年國際貿(mào)易術(shù)語解釋通則〉 B．〈 1932 年華沙 牛津規(guī)則〉 C．〈國際貨物買賣合同成立統(tǒng)一法公約〉 D。開航后至到達目的地時（ A） 15．屬于 WTO 多邊貨物貿(mào)易規(guī)則的協(xié)議是（ ） A．〈貿(mào)易政策評審機構(gòu)〉 B。復(fù)邊貿(mào)易協(xié)議 D。 1000 法郎 C?！毒S斯比規(guī)則》 C。達成第一部約束非關(guān)稅措施的協(xié)議《反傾銷協(xié)議》 Ｂ。要約 Ｂ。 Ａ。作了三項聲明／保留（Ａ） 46．倫敦保險業(yè)協(xié)會貨物運輸保險條款的Ｂ險相當(dāng)于中國人民保險公司貨物保險的（ ） Ａ。交貨方式 Ｄ。其所在國瓦解國沒有稅收合作的外國企業(yè)無納稅義務(wù)（ B） 50．亞洲開發(fā)銀行行址設(shè)在（ ） A．東京 B。金融 D。加拿大 E?？者\單 D。其它們 （ A） 65．《世界版權(quán)公約》規(guī)定的版權(quán)保護期是（ ） A．不少于作者有生之年及死后的 25 年 B．不少于作者有生之后及死后的確 50 年 C．不少于作者有生之年及死后的 15 年 D．不少于作者有生之后及死后的 10 年（ A） 66． GATT 第 24 條允許 WTO 成員建立關(guān)稅同盟或自由貿(mào)易區(qū)，但是要求（ ） A．地區(qū)貿(mào)易集團 內(nèi)必須取消影響相互之間貿(mào)易的所有關(guān)稅和其它限制 B。必須以非居民在來源國境內(nèi)設(shè)有常設(shè)機構(gòu)為前提的條件（ D） 69．反傾銷稅的納稅人是（ ） A．出口傾銷產(chǎn)品的銷售商 B。 DDP 完稅后交貨（指定目的地）（ ABCDE） C 組貿(mào)易術(shù)語中買賣方的責(zé)任是（ ） ； DIF 和 CIP 術(shù)語中還要自費辦理投保手續(xù)并交納保險費。規(guī)定了專利的 定義范圍 C．知識產(chǎn)權(quán)保護的國民待遇 D。 CIF C。地方政府 E。集裝箱貨物 D。漢堡規(guī)則》 D。《海牙協(xié)定書》刪除了這一要求 B．起運地、目的地及約定的經(jīng)停地點。保全貨物 D。艙面險 E 戰(zhàn)爭險（ AB） 51．巴西多利公司向古巴托洛卡斯公司發(fā)出傳真：“急購一級白砂糖 2021 噸，每噸 250 美元 CIF 巴西利亞，1994 年 4 月 20 日至 25 裝船。 B 險別 C。中外合作經(jīng)營企業(yè) C．外資企業(yè) D。國民待遇原則 C。其它商業(yè)風(fēng)險 F。其他 WTO 成員 D。國際結(jié)算的原則（ ACD） 74．國際投資具有以下特征（ ） A． 國際投資法調(diào)整的投資關(guān)系，僅限于國際私人投資關(guān)系，即所涉及的只是外國自然人、法人，基其它民間組織、企業(yè)團體及機構(gòu)（其活動是以商業(yè)目的為基礎(chǔ)）所作的投資，不包括政府間或國家組織與政府間的資金融通關(guān)系，如貸款、援助等 B．國際投資法調(diào)整國際私人直接投資關(guān)系。黃金與貨幣徹底脫鉤 C。 文化體育服務(wù) D。貨到目的港后，買方有復(fù)檢權(quán)，及在索賠期提出質(zhì)量異議權(quán) D。有關(guān)國際貨幣與金融的法律與制度 D。多邊投資擔(dān)保機構(gòu) E。具有商業(yè)價值的 D．信息所有者采取的合理保密措施的（ ACD） 71．根據(jù)《關(guān)于解決國家與他國國民間投資爭端公約》規(guī)定，爭端當(dāng)事人一方須是締約國或其下屬機構(gòu)及代理機構(gòu)，另一方須是另一締約國的國民。取消了“祖父條款” C．將原有的約束非關(guān)稅壁壘的守則納入多邊貿(mào)易框架 D．禁止實施灰色區(qū)域措施等隱蔽的數(shù)量限制（ ACDE） 69．多邊投資擔(dān)保機構(gòu)承保范圍有（ ） A．貨幣匯總險 B。無條件 E 無例外（ ACD） 62． WTO〈紡織品服裝協(xié)議〉對于紡織品服裝貿(mào)易采取的自由化安排是（ ） A．逐步消減直至取消這 些產(chǎn)品進口關(guān)稅 B．分階段取消這些產(chǎn)品進口數(shù)量限制 C．將這些產(chǎn)品貿(mào)易納入 WTO 管轄 D．增加紡織品服裝進口配額 E．禁止簽訂自限協(xié)議（ BCDE） 63．烏拉圭回合談判主要成果是（ ） A．完善了管理多邊貿(mào)易機構(gòu)體質(zhì) B．談判達成了〈服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定〉、〈與貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議〉、〈與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議〉擴大了多邊貿(mào)易規(guī)則調(diào)整范圍，彌補了 GATT 調(diào)整單一性的不足。行程保險單 C。有效承諾（ ABC） 52．布雷頓森林貨幣制度的主要內(nèi)容包括（ ） A．建立一個永久性國際金融機構(gòu) B。運送費用的支付和計算 E。所謂航空期間，指在承運人保管之下，不論在航空站內(nèi)、航空氣上或航空站外降落 的任何地點，不包括航空站外任何路運、海運和河運。國際繼續(xù)原則 C。單據(jù)有效性的實質(zhì)審查 C．貨物狀況 D。信用證金額 D．匯票條款（ ABCD） 26．信用證性質(zhì)、付款期限、流通方式等，可將信用證分為（ ） A．循環(huán)信用證 B。承兌交單（ AB） 19．在國際貿(mào)易實踐中，買方違約的補救方法（ ） A．實際履行 B。在跨國銀行監(jiān)管實行國際合作 D．交換銀行監(jiān)管方面的信息（ ACDE） 9．國際稅收中的來源地收入包括（ ） B．經(jīng)營所得來源地收入 B。特惠待遇（ AB） 6． 方向日方轉(zhuǎn)讓生產(chǎn)某種除草機的專利技術(shù)使用權(quán)，并允許日方在日本境內(nèi)享有該專利產(chǎn)品的獨占生產(chǎn)的經(jīng)銷權(quán)，這意味著，在技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同有效期內(nèi)（ ） A． 中方不得在中國使用該技術(shù) B。版權(quán)獨立原則 D。不是一個獨立的法律實體 D。經(jīng)濟合作開發(fā)組織（ B） 61．導(dǎo)致以美元為中心的布雷頓森林貨幣制度解體的國際協(xié)議是（ ） A．牙買加協(xié)議 B。秘書處 C。貨物到達目的地（ C） 55． WTO 金融服務(wù)貿(mào)易規(guī)則不適用于（ ） A．中央銀行的貨幣職能服務(wù) B。交郵局發(fā)出（ C） 52．《聯(lián)合國國際貨物買賣合同公約》在風(fēng)險轉(zhuǎn)移方面采取（ ）原則 A．以合同訂立時間確定風(fēng)險轉(zhuǎn)移 B。可以適用該公約，但不得通過合同改變其內(nèi)容 D。水漬險 ４７。貨物對人身造成傷亡引起的產(chǎn)品責(zé)任（Ｂ） 45．我國加入《承認及執(zhí)行外國仲裁裁決公約》時（ ） Ａ。ＦＯＢ、ＣＩＦ、ＣＦＲ Ｂ。ＦＯＢ、ＣＩＦ、ＣＦＲ Ｂ。五一節(jié)險最大，其次是水漬險，再效是平安險 Ｄ。（ B） 22．中外雙方依據(jù)合同建立新的企業(yè)，并依 據(jù)合同分配收益和承擔(dān)責(zé)任，應(yīng)屬于（ ） A．中外經(jīng)營合資企業(yè) B．中外合作經(jīng)營企業(yè) C．中外合作經(jīng)營 D．中外合作開發(fā)（ B） 23．〈華沙公約〉規(guī)定的有關(guān)賠償?shù)脑V訟時效是（ ） A．半年 B。國際避稅（ C） 19．首次提出專利定義的保護期限的多邊國際協(xié)議是（ ） A．〈巴黎公約〉 B。戰(zhàn)爭險 C。一 C 。支票（ C） 9．在對中國領(lǐng)域的海洋石油開發(fā)合作方面，中國的基本政策是（ ） A．由國家向外國企業(yè)授予特許權(quán)開發(fā) B。不完全過失責(zé)任制（ D） 6．《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》不適用于（ ） A．私人提供的服務(wù) B。空白提單 D。（ 供方；受讓方；受讓方；供方） 31 定期租船合同：指出租人在 內(nèi)把船舶出租給承租人供其按約定的用途使用的 。（ 商標所有人；商標轉(zhuǎn)讓權(quán)） 25 專利權(quán)商標權(quán)的獨立性原則：這是 規(guī)定的重要原則，是指各國授予商標和專利的權(quán)利相互獨立， 。它是一國對非居民來源于本國的所得進行征稅的權(quán)力。 通常所說的國際雙重征稅就是指 。 （法律規(guī)范） 保障措施：是 CATT 允許的進口國。 (2)該股票的內(nèi)在價值 . 解 : (1) K=R+B(KR) =3%+2*(10%3%) =17% P=D/(Rg) =*(1+6%) / (17%6%) = 元 2021,2021 年末資產(chǎn)負債表部分數(shù)據(jù)如下表 項 目 流動資產(chǎn) 速動資產(chǎn) 現(xiàn)金及短期有價證券 流動負債 1998 年 3300 1500 110 1200 1999 年 3600 1600 100 2500 試根據(jù)表中數(shù)據(jù)計算流動比率 ,速動比率和現(xiàn)金比率 ,并就計算結(jié)果作簡要分析 . 解 :1998 年 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 =3300/1200= 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 =1500/1200= 現(xiàn)金比率 =(現(xiàn)金 +短期投資 )/流動負債 =110/1200= 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 =3600/2500= 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 =1600/2500= 現(xiàn)金比率 =(現(xiàn)金 +短期投資 )/流動負債 =100/2500= 分析 : :1998 年大于 1999 年 ,企業(yè)的償債能力下降 :1998 年小于 1999 年 ,企業(yè)的短期償債能力上升 :1998 年大于 1999 年 ,企業(yè) 支付流動負債能力下降 6 .某企業(yè)年度內(nèi)生產(chǎn) A產(chǎn)品 ,單位售價 80元 ,單位變動成本 60 元 ,單位固定成本 20 元 ,年度銷售 3000 件 .預(yù)期下年度銷售將增加 10%.要求計算 : ① 該企業(yè)保本銷售量和保本銷售額 。年金現(xiàn)值系數(shù) =) 解 :年折舊額 =100000*(110%)/5 =90000/5 =18000 元 每年現(xiàn)金流量 =12021*(130%)+18000=26400 元 凈現(xiàn)值 =未來報酬的總現(xiàn)值 初始投資 =(26400*+100000*10%*)100000 = 元 財務(wù)管理作業(yè) 3 一 ,單項選擇題 2/10,n/60的條件購進商品 50000 元 ,若放棄現(xiàn)金折扣 ,則資金的機會成本為 ( D ) 2% % 5 樓 % % ,追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機波動 ,這是出于 ( A ) 80天 ,應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為 40 天 ,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為 110 天 ,則該企業(yè)的平均存貨期限為 ( B ) 天 B. 70 天 C. 1