【正文】 上市主要受由聯(lián)交所執(zhí)行的《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》（《證券上市規(guī)則》）所監(jiān)管。在該段期間，最近一年的股東應占溢利不得少于 2,000 萬港元； 及其前兩年累計的股東應占溢利不得低于 3,000 萬港元； ③新申請人上市時的預計市值不得少于 1 億港元，而為公眾人士所持有的證 券的預計市值不得少于 5,000 萬港元； ④為確保上市證券有一公開市場： ⑤任何類別的上市證券一般必須有 25％為公眾人士所持有。 若債務證券屬選擇 性銷售，而發(fā)行人為一新申請人，則發(fā)行人或 (如屬擔保 發(fā)行 )擔保人必須己根據(jù)其國家法例編制包括申請上市前兩個財政年度的經(jīng)審核賬目。 2020 年 7 月 1 日，為了使市場更加活躍，交易所開放門戶，接受證券商營業(yè)執(zhí)照申 請，吸引世界各大證券商及金融機構到新加坡開辦證券行。到了 1817 年，華爾街上的股票交易已十分活躍，于是市場參加者成立了“紐約證券和交易管理處” , 一個集中的證券交易中場基本形成， 1863 年，管理處易名為紐約證 券交易所，此名一直沿用至今。 紐約證交所對美國國內公司上市的條件要求 （ 1）公司最近一年的稅前盈利不少于 250 萬美元； （ 2）社會公眾擁有該公司的股票不少于 l10 萬股； （ 3）公司至少有 2020 名投資者，每個投資者擁有 100 股以上的股票； （ 4）普通股的發(fā)行額按市場價格例算不少于 4000 萬美元； 中國企業(yè)境外上市指南 22 （ 5）公司的有形資產(chǎn)凈值不少于 4000 萬美元。 在 NASDAQ 交易所尚未設立，一些現(xiàn)存的美國大企業(yè)在公司創(chuàng)立之初，由于資本額尚小，加上公司名氣不彰，因此選擇在此上市條件較松散的地區(qū)股票上市，以便募集資金做企業(yè)擴張。 那斯達克共有兩個板塊：全國市場 (National Market)和 1992 年建立的小型資本市場 (Small Cap Mrket)。 中國企業(yè)境外上市指南 24 那斯達克市場技術方面也有很強的實力，它采用高效的“電子交易系統(tǒng)”（ ECNS），在全世界共裝置了 50 萬臺計算機終端，向世界各個角落的交易商、基金經(jīng)理和經(jīng)紀人傳送 5000 多種證券的全面報價和最新交易信息。 （ 6） 最少須有三位“市場撮合者”（ Market Maker）的參與此案（每位登 記有案的 Market Maker 須在正常的買價與賣價之下有能力買或賣 100 股以上的股票，并且必須在每筆成交后的 90 秒內將所有的成交價及交易量回報給美國證券商同業(yè)公會（ NASD）。 （ 2） 股票總市值最少要有美金 100 萬元以上。這些做市商由 NASD 的會員擔任，這與 TSE 的保薦人構成方式是一致的。 那斯達克實際上并非平常意義上的二板市場。但是不同的是，在那里上市的公司偏重在中、小企業(yè)。在 1900 年以前，紐約證券交易所交易方法己基本成熟。 ① 優(yōu)異的投資個案 基本條件實力堅強、良好的成長遠景、具吸引力的定價 ② 成功的行銷方案 良好的分銷策略、著重 于資優(yōu)的新加坡及海外機構投資者、作為一個區(qū)域基金管理中心，新加坡?lián)碛性S多雄厚的長期投資機構 ③ 強力的研究支援 良好的研究支援將協(xié)助發(fā)行新股、在新加坡，上市前后的研究分析報告流通性高，對于公司成功上市也很重要 ④ 其他因素 有利的市場狀況，需要資優(yōu)的主理商及承銷商、嚴謹?shù)呐涫奂岸▋r 新交所上市程序 （ 1）聘用 公司需指定一個在新加坡的金融機構擔當保薦人和主理銀行，一般情況下當某銀行愿意成為主理銀行，成功上市的把握會大大增加。 上市申請程序 日數(shù) 要 求 H－ 25 向聯(lián)交所上市科 繳交首次上市費的全數(shù) H－ 25 作上市排期申請 較完備的招股章程草稿及上市時間表初稿 所要求的營業(yè)記錄期間，首 兩年的經(jīng)審計賬目副本 有關發(fā)行人于上市后的關聯(lián)交易建議的書面陳述 中國企業(yè)境外上市指南 16 H－ 20 文件提交 ( 第一部份 ) 所要求的營業(yè)記錄尚余期間的賬目及賬目調整表草稿 公司章程大綱及細則及備忘錄或同等文件的初稿 發(fā)行人與各董事／高級管理人員／監(jiān)事之間，以及發(fā)行人與其保薦人之間的合約初稿 (只適用于 H 股 ) H－ 15 文件提交 ( 第二部份 ) 盈利預測的備忘錄初稿 董事／監(jiān)事者正式簽署、技附錄五 B/H／ I 表格的形式填寫有關其它任何業(yè)務的正式聲明及承諾書 H－ 10 文件提交 ( 第三部份 ) 《公司條例》規(guī)定的附件文件提交 正式上市通告的初稿 認購證券的申請表格初稿 證券的所有權文件或證書的初稿 有關發(fā)行人正式注冊成立及其法人地位問題的法律意見書副本 (只 適用于 H股 ) H－ 4 正式上市申請 包括正式簽署的《上市協(xié)議》在內的有關文件的最后定稿 上市科推薦或 拒絕申請 拒絕 可選擇提交上市委員會復核 ＞＞＞ H 上市委員會聆訊 批準 依據(jù)《公司條例》將招股章程注冊 向聯(lián)交所提交所需的正式文件 發(fā)行招股書及上市通告 證券開始買賣 營業(yè)日 (即聯(lián)交所開市進行證券買賣的日子 ) 當須另行參看《證券上市規(guī)則》之原裝正版以及交易所印制之規(guī)則修訂，方為準確。 ③如發(fā)行人或 (如屬擔保發(fā)行 )擔保人的股份并未上市，則發(fā)行人或 (如屬擔保發(fā)行 )擔保人必須擁有最少 l 億港元的股東資金總值總額，而每類尋求上市的債務證券的面值最少須為 5,000 萬港元，或聯(lián)交所不時指定的其它數(shù)額。 ●如無須發(fā)出上市文件，則于擬發(fā)行證券前四個營業(yè)日 少兩個營業(yè)日呈交 創(chuàng)業(yè)板 主 板 上 市發(fā)行 人的持續(xù)責任 信息披露 發(fā)行人須 ●在各有關財政期間結束后 3 個月內刊發(fā)年報及 45 日內刊發(fā)半年及季 度報告 ●在上市那一個財政年度的余下時 間及其后兩個財政年度內，須在年報 ／半年報告中載列實際業(yè)務進展與 上市文件中所載的業(yè)務目標的比較 ，每名董事的酬金必須在年報中披 露 (毋須披露董事姓名 ) ●在各有關財政期間結束后 5 個月內及3 個月內分別刊發(fā)年報及半年報告 ●無有關規(guī)定 ●董事酬金以累計總數(shù)形式披露，亦按收入所屬范圍作分析 業(yè) 務性質 出現(xiàn)重大改變 披露責任與主板相同，但若在上市那 一個財政年度的余下時間及其后兩 個財政年度內將業(yè)務性質作重大改 變，必須經(jīng)獨立股東批準。不過，涉及主線業(yè)務的周 邊業(yè)務是容許的 并無有關具體規(guī)定，但實際上，主線業(yè) 務的盈利必須符合最低盈利的要求 有關營業(yè)記錄 規(guī)定的彈性處 理 聯(lián)交所只接受基建或天然資源公司或在 特殊情況下公司的“活 躍業(yè)務記錄”少 于兩年；總資產(chǎn)或市值超過 5 億港元的 公司允許一年 聯(lián)交所只對若干指定類別的公司 (如基 建公司或天然資源公司 )放寬三年業(yè)務 記錄的要求，或在特殊情況下，具最少 兩年業(yè)務記錄的公司也可放寬處理 業(yè)務目標聲明 須載列申請人的整體業(yè)務目標，并解釋 公司如何計劃于上市那一個財政年度的 余下時間及其后兩個財政年度內達致該 等目標 并無有關具體規(guī)定，但申請人須列出一 項有關未來計劃及展望的概括說明 附屬公司經(jīng)營 的活躍業(yè)務 申請人的活躍業(yè)務可由申請人本身或其 一家或多家附屬公司經(jīng)營。 ②創(chuàng)業(yè)板讓投資者有多一個可投資于 [高增長、高風險 ]業(yè)務的選擇