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正文內(nèi)容

私募股權(quán)投資(pe)盡職調(diào)查指引(存儲(chǔ)版)

  

【正文】 離職的情況,調(diào)查其辭職的真實(shí)原因;(4)調(diào)查公司董事是否遵守“競(jìng)業(yè)禁止”的規(guī)定;(5)與公司職員進(jìn)行交流,獲取其對(duì)管理團(tuán)隊(duì)以及企業(yè)文化貫徹情況的直觀感受;(6)調(diào)查公司內(nèi)部管理制度規(guī)定、年度經(jīng)營(yíng)責(zé)任書,了解公司是否制定經(jīng)濟(jì)責(zé)任考核體系,特別考核體系的落實(shí)情況;(7)了解公司為高級(jí)管理者制定的薪酬方案,持有股份及其變動(dòng)情況;(8)調(diào)查主要管理者是否不適當(dāng)?shù)募媛?,并說(shuō)明必要的兼職是否會(huì)對(duì)其工作產(chǎn)生影響。(8)查閱權(quán)威機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告和統(tǒng)計(jì)資料,調(diào)查影響公司產(chǎn)品需求的相關(guān)因素以及產(chǎn)品需求的變化趨勢(shì),分析未來(lái)幾年該產(chǎn)品的需求狀況、市場(chǎng)容量;獲取公司所處行業(yè)中該產(chǎn)品的現(xiàn)有生產(chǎn)能力、未來(lái)幾年生產(chǎn)能力的變化數(shù)據(jù);所處行業(yè)是否因過多受到國(guó)家政策、技術(shù)進(jìn)步、可替代產(chǎn)品的沖擊等外部因素影響而具有較大的脆弱性。如有,查閱或查詢借款合同的條款及還款情況,判斷預(yù)期債務(wù)是否會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)保障構(gòu)成影響;(8)制造成本的橫向比較。五、技術(shù)與研發(fā)調(diào)查 1調(diào)查目標(biāo)(1)調(diào)查公司專利、非專利技術(shù);(2)調(diào)查公司研發(fā)機(jī)構(gòu)、人員、資金投入;(3)調(diào)查公司正在研發(fā)的項(xiàng)目; 2調(diào)查程序(1)了解公司的行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),是否有國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn);(2)調(diào)查公司核心技術(shù)的選擇。它描述了公司所能為客戶提供的價(jià)值以及公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、合作伙伴網(wǎng)絡(luò)和關(guān)系資本等用以實(shí)現(xiàn)(創(chuàng)造、推銷和交付)這一價(jià)值并產(chǎn)生可持續(xù)盈利收入的要素;(2)商業(yè)模式參考模型主要九個(gè)要素:價(jià)值主張;消費(fèi)者目標(biāo)群體;分銷渠道;客戶關(guān)系;價(jià)值配置;核心能力;合伙伙伴網(wǎng)絡(luò);成本結(jié)構(gòu);收入模式等。2調(diào)查程序(1)關(guān)聯(lián)方及其與公司之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系調(diào)查。4)了解有無(wú)設(shè)置抵押的固定資產(chǎn),并與了解到的借款抵押進(jìn)行核對(duì)。3)了解前三年壞帳準(zhǔn)備計(jì)提方法是否發(fā)生變化,并了解變化的原因;結(jié)合賬齡分析,判斷壞帳準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。四、融資環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)調(diào)查 1調(diào)查目標(biāo)(1)了解債務(wù)融資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)(2)了解權(quán)益融資 2調(diào)查程序(1)取得前三年及最近一個(gè)會(huì)計(jì)期間短期及長(zhǎng)期借款增減變動(dòng)及余額表,并與會(huì)計(jì)報(bào)表核對(duì)是否相符;(2)取得前三年及最近一個(gè)會(huì)計(jì)期間應(yīng)付債券明細(xì)表,并與會(huì)計(jì)報(bào)表核對(duì)相符;(3)取得財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)表,與貸款合同規(guī)定的利率進(jìn)行復(fù)核。(3)公司為其他單位的債務(wù)提供擔(dān)保,調(diào)查提供擔(dān)保的債務(wù)數(shù)額,是否承擔(dān)連帶責(zé)任,是否采取反擔(dān)保措施,估算可能發(fā)生或有負(fù)債金額,確認(rèn)公司是否以公司資產(chǎn)為本公司的股東、股東的控股子公司、股東的附屬企業(yè)或者個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保。2調(diào)查程序(1)取得企業(yè)所提供的商業(yè)計(jì)劃書,或直接要求被投資企業(yè)提供未來(lái)3-5年公司的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)表,獲知企業(yè)未來(lái)幾年的財(cái)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展規(guī)模、發(fā)展速度;(2)以銷售為起點(diǎn),核實(shí)企業(yè)所提供的各項(xiàng)預(yù)測(cè)指標(biāo)制定的依據(jù);(3)根據(jù)企業(yè)所處的外部環(huán)境,調(diào)查企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性;(4)根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的其他條件,判斷企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性。(7)信息披露的程度及具體措施。本文將從實(shí)務(wù)操作的角度對(duì)律師如何在私募股權(quán)投資進(jìn)入目標(biāo)企業(yè)的過程中進(jìn)行盡職調(diào)查進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹,以期幫助私募股權(quán)投資者防控風(fēng)險(xiǎn),達(dá)到實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)投資者和融資企業(yè)雙贏的目的。在這種經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,企業(yè)紛紛尋找新的融資渠道,這給私募股權(quán)投融資提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。該項(xiàng)法律服務(wù)也將是律師資本市場(chǎng)法律服務(wù)的重要內(nèi)容。律師的盡職調(diào)查當(dāng)然也應(yīng)該圍繞此問題進(jìn)行,即律師應(yīng)全面了解企業(yè)的基本情況,收集相關(guān)資料,判斷其有無(wú)重大的法律瑕疵。其次是審察目標(biāo)公司的各項(xiàng)債權(quán)的實(shí)現(xiàn)是否有保障,是否會(huì)變成不良債權(quán)等,以確保收購(gòu)方取得的目標(biāo)公司的財(cái)產(chǎn)關(guān)系清楚明白,權(quán)利無(wú)瑕疵,無(wú)法律上的障礙。律師應(yīng)審查知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬情況(所有還是通過許可協(xié)議使用),有效期限情況,有無(wú)分許可、是否存在有關(guān)侵權(quán)訴訟等等。律師的審查將注重于這些訴訟或仲裁勝訴的可能性,以及由此可能產(chǎn)生的法律費(fèi)用和賠償責(zé)任的開支。對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出來(lái)說(shuō),其可以約定轉(zhuǎn)讓給原股東,也可約定轉(zhuǎn)讓給股東以外的第三人,由于有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)讓給股東以外的第三人應(yīng)由原股東1/2同意,因此,在協(xié)議中應(yīng)進(jìn)行具體約定。所有私募股權(quán)基金都非常重視對(duì)目標(biāo)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的考評(píng),私募股權(quán)基金需要從各個(gè)不同角度對(duì)目標(biāo)企業(yè)的管理人和管理團(tuán)隊(duì)或?qū)嶋H控制人進(jìn)行考察,包括技術(shù)能力、市場(chǎng)開拓能力、融資能力、綜合管理能力等。很多融資企業(yè)屬于新開辦企業(yè),經(jīng)常存在一些法律問題和制度缺失,私募股權(quán)基金和目標(biāo)企業(yè)雙方應(yīng)當(dāng)在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查和評(píng)估過程中逐步清理并解決這些問題。盡職調(diào)查的渠道包括:實(shí)地考察企業(yè)資產(chǎn)和設(shè)施;和目標(biāo)企業(yè)管理層洽談;與目標(biāo)企業(yè)有業(yè)務(wù)往來(lái)的銀行、會(huì)計(jì)師、律師進(jìn)行咨詢交談;對(duì)目標(biāo)企業(yè)的登記機(jī)關(guān)和所在地政府有關(guān)部門進(jìn)行溝通;聯(lián)絡(luò)目標(biāo)企業(yè)以前以及現(xiàn)在的業(yè)務(wù)伙伴、客戶、供應(yīng)商;調(diào)查同類企業(yè)的市場(chǎng)份額;行業(yè)中的其他私募股權(quán)基金的看法;甚至目標(biāo)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等渠道全方位了解目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)情況。概要主要包括以下幾項(xiàng)內(nèi)容: ; ; ;; ; ;(包括資金用途和盈利預(yù)測(cè)); 。如果企業(yè)預(yù)期未來(lái)業(yè)務(wù)需要經(jīng)受許多變動(dòng)因素的考驗(yàn),則應(yīng)解釋企業(yè)發(fā)展成功所必需的條件。:主要對(duì)全部競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品及競(jìng)爭(zhēng)廠家作出描述與分析,尤其是分析這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額、年銷售額及財(cái)務(wù)實(shí)力。主要的內(nèi)容包括:劇院地域分布、雇員文化程度、員工培訓(xùn)計(jì)劃、工資成本、津貼和年終分紅、雇員與管理層關(guān)系、工會(huì)情況、工作時(shí)間安排i、技術(shù)人員比例、保密合同及競(jìng)業(yè)禁止合同、員工的激勵(lì)機(jī)制情況等。:在一些特殊行業(yè),政府管制可能會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展具有重大影響,如醫(yī)藥或特殊進(jìn)出口產(chǎn)品的生產(chǎn),需要披露政府管制相關(guān)法律和法規(guī)。:充分披露企業(yè)高級(jí)管理人員和股東相互之間是否存在親屬關(guān)系、家族管理問題以及其他利益沖突情況。:企業(yè)對(duì)未來(lái)幾年所需資金以及對(duì)使用這些資金的詳細(xì)規(guī)劃。對(duì)任何生產(chǎn)不確定因素都要進(jìn)行說(shuō)明。:是指在私密股權(quán)基金資本投入目標(biāo)企業(yè)若干年后,被投資企業(yè)按照事先約定的價(jià)格或者定價(jià)方式計(jì)算的價(jià)格購(gòu)回私募股權(quán)基金在企業(yè)中所擁有的股份,以實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)基金的退出。居治佳第四篇:私募股權(quán)基金律師盡職調(diào)查私募股權(quán)基金運(yùn)作中的律師盡職調(diào)查涉及文件包括:公司成立的文件:公司成立的合同、可行性研究報(bào)告和申請(qǐng)文件;公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照,工商局的批復(fù)文件;公司章程的最新版本;公司章程和合同的修改的申請(qǐng)和批復(fù)文件;所有股東大會(huì)、董事會(huì)會(huì)議和董事會(huì)下屬各個(gè)專業(yè)委員會(huì)會(huì)議的記錄;公司最新的組織框架圖和分支機(jī)構(gòu)圖;設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的登記注冊(cè)文件;公司注冊(cè)資本驗(yàn)資報(bào)告;公司法人代碼證書;工商局的年審報(bào)告。保險(xiǎn):公司所有的財(cái)產(chǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)清單,公司員工的保險(xiǎn)政策和所有保單。1其他:公司所參加的行業(yè)協(xié)會(huì)和專業(yè)協(xié)會(huì)及其所承擔(dān)的職責(zé);公司在媒體發(fā)布的文章,公司的宣傳冊(cè)子;公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的名單;公司的環(huán)境責(zé)任調(diào)查;其他信息和資料。政策:所有與公司業(yè)務(wù)有關(guān)的政策、規(guī)定或許可證;所有給支付監(jiān)管部門的報(bào)批文件和批準(zhǔn)報(bào)告;證明公司業(yè)務(wù)合法性的文件。(九)對(duì)企業(yè)未來(lái)5年內(nèi)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)以及一份針對(duì)未來(lái)一年的詳細(xì)月度現(xiàn)金流量表進(jìn)行說(shuō)明,使私募股權(quán)基金能夠大致掌握企業(yè)的現(xiàn)金流量走勢(shì),為對(duì)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估好下一步審慎調(diào)查打下基礎(chǔ)。融資企業(yè)應(yīng)該制定發(fā)行股票上市的方案,如上市時(shí)間、上市地點(diǎn)、上市方式等內(nèi)容。如果管理層年輕,或者剛剛進(jìn)入這一領(lǐng)域,這可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)驗(yàn)不足。:企業(yè)是否存在為獲得私募股權(quán)基金而愿意提供相應(yīng)抵押品;企業(yè)是否為融資提供個(gè)人或公司擔(dān)保:如果是個(gè)人擔(dān)保,提供個(gè)人財(cái)產(chǎn)證明;如果是企業(yè)擔(dān)保,提供該企業(yè)的驗(yàn)資報(bào)告。對(duì)已經(jīng)享有股票期權(quán)的企業(yè)管理成員,均應(yīng)列出其期權(quán)數(shù)量、平均執(zhí)行價(jià)格、已經(jīng)執(zhí)行期權(quán)數(shù)量和尚未執(zhí)行期權(quán)數(shù)量,對(duì)尚未執(zhí)行期權(quán)的,應(yīng)說(shuō)明理由。:包括研究開發(fā)的經(jīng)費(fèi)支出,已經(jīng)投入和未來(lái)打算投入的資金,以及企業(yè)對(duì)投入這些研發(fā)資金的目的和效果的說(shuō)明。:產(chǎn)品的制造過程及其影響因素,重點(diǎn)是企業(yè)的生產(chǎn)能力、生產(chǎn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)、質(zhì)量控制及生產(chǎn)流程,并在此基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本和銷售成本加以確認(rèn)。:主要對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)作出描述。:可按時(shí)間順序描述企業(yè)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃,并指出關(guān)鍵的發(fā)展階段。一份完備的融資商業(yè)計(jì)劃書其基本內(nèi)容包括如下:(一)融資商業(yè)計(jì)劃書概要融資商業(yè)計(jì)劃書概要是私募股權(quán)基金經(jīng)理人首先看到的內(nèi)容,所以它必須是濃縮了融資商業(yè)計(jì)劃書主要內(nèi)容的核心,是融資商業(yè)計(jì)劃書精華之所在,它必須有讓投資者有興趣并希望得到更多關(guān)于企業(yè)信息的吸引力。退出策略通常有股權(quán)轉(zhuǎn)讓、目標(biāo)企業(yè)股東或者管理層回購(gòu)、發(fā)行股票上市及清算等方式,其中,通過目標(biāo)企業(yè)發(fā)行股票上市退出是投資回報(bào)收益最好的退出方式。企業(yè)管理調(diào)查和評(píng)估的具體內(nèi)容主要有:企業(yè)創(chuàng)始股東和管理隊(duì)伍的素質(zhì),包括對(duì)企業(yè)的事業(yè)心、發(fā)展企業(yè)的動(dòng)力、信譽(yù)、創(chuàng)造性等;產(chǎn)品歧異性,包括產(chǎn)品特性、價(jià)格和分銷渠道等;企業(yè)創(chuàng)新程度、技術(shù)隊(duì)伍、技術(shù)水平及市場(chǎng)或同業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力;企業(yè)管理模式等方面的內(nèi)容。在實(shí)際的資金募集活動(dòng)中,募集時(shí)間一般會(huì)設(shè)有一定的籌集期限,當(dāng)期限屆滿時(shí),就會(huì)宣布基金份額認(rèn)購(gòu)截止,認(rèn)購(gòu)截止日可能是一個(gè),也可能有多個(gè)。例如,破產(chǎn)清算這種退出方式意味著私募股權(quán)投資在這一項(xiàng)目上基本失敗,但考慮到不排除企業(yè)破產(chǎn)清算情形的發(fā)生,因此,在投資協(xié)議中也應(yīng)當(dāng)作保底約定,與其他方式并用。對(duì)這些文件的審查,主要是審查公司股東會(huì)、董事會(huì)的權(quán)力,公司重大事項(xiàng)的表決、通過程序等相關(guān)信息以確定本次收購(gòu)是否存在程序上的障礙,是否獲得了合法的授權(quán)等等,以確保本次收購(gòu)交易的合法、有效,避免可能爭(zhēng)議的發(fā)生。第二,確定這些合同中權(quán)利義務(wù)是否平衡,目標(biāo)公司是否處于重大不利的情形中。二是其是否具備從事營(yíng)業(yè)執(zhí)照所確立的特定行業(yè)或經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的特定資質(zhì)。律師調(diào)查不實(shí)屬于其中一種風(fēng)險(xiǎn),在實(shí)踐中律師盡職調(diào)查存在如下問題造成調(diào)查不實(shí):第一,專業(yè)人士盡職調(diào)查缺乏責(zé)任感,這應(yīng)當(dāng)是律師的重大失誤,也是最低級(jí)的錯(cuò)誤;第二,專業(yè)人士對(duì)盡職調(diào)查存在誤解,這里存在一個(gè)站在什么角度去看待企業(yè)的問題;第三,專業(yè)人士盡職調(diào)查缺乏技巧。因此,在進(jìn)入企業(yè)的過程中,為保證交易安全性,私募股權(quán)投資者往往會(huì)聘請(qǐng)律師進(jìn)行盡職調(diào)查,出具盡職調(diào)查報(bào)告,起草相關(guān)協(xié)議,幫助其防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)融資分為間接融資和直接融資兩種方式,前者是指銀行信貸,后者主要通過資本市場(chǎng)進(jìn)行。這就有必要對(duì)擬投資的企業(yè)的各個(gè)方面進(jìn)行深入調(diào)查,律師在這一過程中的作用不可忽視。(5)本輪融資時(shí)間計(jì)劃。(2)取得企業(yè)計(jì)劃投資項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告,評(píng)估報(bào)告的可行性。2調(diào)查程序(1)調(diào)查公司因訴訟或仲裁情況可能引起的或有負(fù)債,引證訴訟專題。(2)取得前三年及最近一個(gè)會(huì)計(jì)期間委托貸款及投資收益明細(xì)表,判斷委托貸款安全性。(2)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、壞帳準(zhǔn)備、預(yù)收賬款調(diào)查1)取得前三年及取近一個(gè)會(huì)計(jì)期末“應(yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收賬款”、“壞帳準(zhǔn)備”、“預(yù)收賬款”余額明細(xì)表,檢查大額應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)收賬款的客戶是否為主要客戶明細(xì)表中的主要客戶;若不是公司主要客戶,詢問原因。2)調(diào)查房屋建筑物的成新度、產(chǎn)權(quán)歸屬。(3)查閱公司的股東協(xié)議、公司章程等文件,是否有在股東協(xié)議、公司章程等方面作出的避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)定。六、商業(yè)模式調(diào)查 1調(diào)研目標(biāo)(1)行業(yè)商業(yè)模式的演變與創(chuàng)新;(2)公司現(xiàn)有商業(yè)模式及未來(lái)創(chuàng)新模式;(3)通過商業(yè)模式理解與評(píng)估企業(yè)價(jià)值。如果存在對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有重大貢獻(xiàn)的關(guān)聯(lián)銷售,抽查不同時(shí)點(diǎn)的關(guān)聯(lián)銷售合同,獲取關(guān)聯(lián)銷售的定價(jià)數(shù)據(jù),分析不同時(shí)點(diǎn)的銷售價(jià)格的變動(dòng),并與同類產(chǎn)品當(dāng)時(shí)市場(chǎng)公允價(jià)格比較。三、生產(chǎn)環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)調(diào)查1調(diào)查目標(biāo)(1)調(diào)查公司生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)能力、實(shí)際產(chǎn)量;(2)調(diào)查公司生產(chǎn)組織、保障;(3)成本分析;(4)調(diào)查公司生產(chǎn)的質(zhì)量控制、安全、環(huán)保。(6)調(diào)查公司近三年內(nèi)銷售產(chǎn)品所處的生命周期階段,是處于導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期中的哪個(gè)階段?調(diào)查公司產(chǎn)品的壽命。2調(diào)查程序(1)畫出整個(gè)集團(tuán)的組織構(gòu)架圖,標(biāo)明各經(jīng)營(yíng)實(shí)體之間的具體組織聯(lián)系;(2)畫出公司組織結(jié)構(gòu)設(shè)置圖,并以實(shí)線和虛線標(biāo)明各機(jī)構(gòu)之間的權(quán)力和信息溝通關(guān)系,分析其設(shè)計(jì)的合理性和運(yùn)行的有效性;(3)與管理層有關(guān)人員進(jìn)行討論,進(jìn)一步獲得公司組織結(jié)構(gòu)設(shè)置方面、運(yùn)行方面情況的資料。第一部分:公司背景情況一、公司歷史演變調(diào)查 1調(diào)查目標(biāo)(1)了解公司歷史上的重大事件,檢查其對(duì)公司的發(fā)展演變和企業(yè)文化形成的重大影響;(2)對(duì)公司成立時(shí)間較長(zhǎng)的企業(yè),歷史演變較為復(fù)雜,著重考察企業(yè)歷史演變發(fā)展邏輯合理性。企業(yè)實(shí)地調(diào)查查看企業(yè)廠房、土地、設(shè)備、產(chǎn)品和存貨等實(shí)物資產(chǎn)。因而,投資者有必要通過實(shí)施盡職調(diào)查來(lái)補(bǔ)救雙方在信息獲知上的不平衡。第一篇:私募股權(quán)投資(PE)盡職調(diào)查指引私募股權(quán)投資(PE)盡職調(diào)查指引一、盡職調(diào)查的目的簡(jiǎn)單講,盡職調(diào)查的根本原因在于信息不對(duì)稱。為投資方案設(shè)計(jì)做準(zhǔn)備融資方通常會(huì)對(duì)企業(yè)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素有很清楚的了解,而投資者則沒有。相關(guān)人員訪談與企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各職能人員,以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通。6橫向比較原則需要投資經(jīng)理對(duì)同行業(yè)的國(guó)內(nèi)外企業(yè)發(fā)展情況,尤其是結(jié)合該行業(yè)已上市公司在證券市場(chǎng)上的表現(xiàn)進(jìn)行比較分析,以期發(fā)展目標(biāo)企業(yè)的投資價(jià)值。四、組織結(jié)構(gòu)調(diào)查 1調(diào)查目標(biāo)(1)全面了解公司主要股東(追溯到實(shí)質(zhì)控制人)及整個(gè)集團(tuán)的所有相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)情況,查找可能產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的關(guān)聯(lián)方;(2)了解公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)模式的設(shè)置對(duì)公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的影響。(2)調(diào)查公司所處行業(yè)內(nèi)企業(yè)是否受到國(guó)家宏觀控制,如果是,其產(chǎn)品定 價(jià)是否受到限制?是否享受優(yōu)惠政策?(3)調(diào)查公司所處行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈情況,公司所處鏈條環(huán)節(jié)情況;(4)了解公司所處行業(yè)的進(jìn)入壁壘,包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、資本投入、技術(shù)水平、環(huán)境保護(hù)或行業(yè)管理機(jī)構(gòu)授予的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等方面,分析其對(duì)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的影響;(5)了解公司所處行業(yè)的整體特征,是屬于資金、技術(shù)、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè);了解該行業(yè)對(duì)技術(shù)(或?qū)Y金、勞動(dòng)力等要素)的依賴程度、技術(shù)的成熟度;了解該行業(yè)公司是否需要大量的研究開發(fā)支出、巨額的廣告營(yíng)銷費(fèi)用;是否應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢;產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)特征;出口占總銷售的比例等方面。2調(diào)查程序(1)調(diào)查供應(yīng)方市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀況,是競(jìng)爭(zhēng)、還是壟斷,是否存在特許經(jīng)營(yíng) 權(quán)等方面因素使得供應(yīng)方市場(chǎng)有較高的進(jìn)入壁壘;(2)與采購(gòu)部
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