【正文】 用控制得較理想，表明夏新電子的產業(yè)結構調整進展相當順利，為今后的發(fā)展打下了堅實的基礎。(內部)有著優(yōu)秀的營銷隊伍及良好營銷策略，較強的科研開發(fā)能力，加上具遠見卓識的管理層，致力于發(fā)展國產手機的“次核心技術”，成功地實現(xiàn)了產業(yè)的轉型，從家電生產企業(yè)一躍成為手機生產行業(yè)的矯矯者。公司產能過剩，造成存貨大量積壓，存貨管理水平有待提高。公司先后推出了世界首臺光盤錄像機vdr2000，第一部國產grps手機等，自主開發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經推出好評如潮，極具競爭力。信息產業(yè)部03年公布的國內手機市場占有率排名，波導以942萬臺銷量成為冠軍，市場占有率達14%，tcl位居第二，夏新以6%的市場占有率位居第六位。主營利潤率高達34%，處于行業(yè)領先水平，這與公司以高毛利率的中高端產品為主是分不開的。從現(xiàn)金流量表中來看，公司投資活動支付的現(xiàn)金近3億元，公司加大了對外擴張的力度，從有關公告中可知，公司將面臨又一次產業(yè)轉型，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，投資于與主業(yè)不相關的it業(yè)及汽車電子業(yè)，而其資金的來源將主要依靠于銀行貸款，未來投資能否成功將有著很大的風險性和不確定性。同時公司豐富的營銷經驗、完整的營銷體系及網絡，加上優(yōu)秀的管理層及高效率管理經驗，更是使收購者所看重。技術——發(fā)展自己的核心技術，積極研發(fā)新產品。公司擁有自有品牌、自主研發(fā)、自有知識產權核心技術的綜合優(yōu)勢，建立了高效的研發(fā)體系，近年研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例維持在2%左右，總額不斷上升，從而能夠在激烈的市場競爭環(huán)境中保持較高的毛利率和凈資產收益率。隨著公司產品線上的日臻完善和小家電市場前景的日趨明朗，產品逐漸增加資本支出，擴充生產線，將原外包的訂單改為自主生產。其主要原因是：①公司生產規(guī)模迅速擴大，預付供應商款項增多，為提高品牌知名度，預付媒體廣告費增多；②銷售收入迅速增長，相應票據結算、應收賬款增多，特別是公司銷售戰(zhàn)略調整，項大賣場銷售量增加，使得應收票據增幅較大；③并且根據《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，將子公司杭州九陽和蘇州九陽納入期初資產負債表合并范圍，導致2006年應收賬款項增加。與杭州九陽納入資產負債表合并范圍密切有關。是由于杭州九陽納入資產負債表合并范圍。%。九陽股份的應收賬款周轉天數(shù)一直維持在15天以內，這對于及時加收資金，加快資金周轉起到重要作用。從上表可以看出：公司近三年的總資產周轉率很高，說明九陽的經營效率維持在一個較高的水平?？偨Y：九陽的競爭優(yōu)勢（1）市場優(yōu)勢作為老牌的豆?jié){機生產商，九陽常年來都保持了較高的市場占有率，并且有不錯的口碑。公司的營銷網絡由公司、一級經銷商和銷售終端三個層次組成。隨著政府對煤炭行業(yè)整合重組力度的逐漸加大，煤炭產量的增長以及整合中小煤礦的任務將主要由大型煤炭企業(yè)完成。行業(yè)的整合有利于國內鋁行業(yè)由粗放型向集約型轉變，有利于行業(yè)資源的合理開發(fā)利用。（三）產品優(yōu)勢公司本部所在的永城礦區(qū)是我國六大優(yōu)質無煙煤基地之一，永城礦區(qū)生產的“永成〞牌無煙煤具有特低硫、特低磷、高發(fā)熱量等特點，煤質好、熱量高，是冶金、電力、化工的優(yōu)質燃料或原料。隨著近年來煤炭產量快速增長，煤炭市場在某個時期和階段，可能出現(xiàn)結構性、區(qū)域性的產大于銷和價格回落。（四）平安風險近年來，公司的平安生產形勢總體良好，杜絕了重、特大事故的發(fā)生。因此，公司電解鋁產業(yè)的擴張受國家宏觀調控政策的影響較大，未來仍存在一定政策風險。堅持走管理創(chuàng)新、科技興企之路，積極進行先進適用技術的開發(fā)應用，以管理創(chuàng)新、技術創(chuàng)新努力降低本錢費用，切實提高經濟效益。2021年，公司堅持以科學開展觀為統(tǒng)領，不斷解放思想，開拓創(chuàng)新，以經濟效益為中心，以平安生產為重點，強化生產經營管理，加快重點工程建設進度，全面推進節(jié)能減排，扎實開展各項工作，克服了宏觀經濟形勢復雜多變的不利影響，強化完善“煤電鋁材〞一體化經營鏈，實現(xiàn)了持續(xù)快速開展。二、利用利潤表形成過程比擬分析009年利潤變化原因。現(xiàn)有重點骨干電解鋁廠噸鋁直流電耗要下降到12500千瓦時以下，噸鋁外排氟化物量大幅減少，到2021年底淘汰落后小預焙槽電解鋁產能80萬噸〞，對抑制局部行業(yè)產能過剩和進一步節(jié)能降耗提出明確要求。隨著國家政策對環(huán)境保護的要求不斷提高，對土地供給的限制條件將會增加、資源稅征收標準可能提高，將造成公司經營本錢的提高。公司近年來營運規(guī)模持續(xù)擴張，同時資本支出規(guī)模較大，對外負債快速增長，近三年來資產負債率呈總體上升趨勢。公司氧化鋁資源控制力缺乏，氧化鋁供給主要依賴企業(yè)外部，氧化鋁價格上漲及電力價格的上調將壓縮公司盈利空間。有關行業(yè)政策和宏觀環(huán)境有利于公司參與國內煤炭、電解鋁產業(yè)整合重組，增加煤炭資源和氧化鋁資源，迅速擴大企業(yè)規(guī)模，增強企業(yè)開展后勁。我國是世界鋁材生產大國。第五篇：神火股份有限公司財務分析河南神火煤電股份財務分析一、戰(zhàn)略分析一、行業(yè)狀況及開展前景（一）煤炭行業(yè)我國是世界第一大煤炭生產國與消費國，第三大煤炭資源儲量國，缺油少氣的能源稟賦結構，決定了煤炭是我國經濟運行中不可或缺的主要能源。相比其他公司，九陽這樣一個老牌卻又年輕的公司，無疑有著明顯的競爭力。從現(xiàn)金內部流入結構來看，九陽股份近幾年經營活動的現(xiàn)金流入主要是銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金，%、%、%，相當穩(wěn)定；投資活動現(xiàn)金流入中，2006年沒有現(xiàn)金流入，2005年、2007年處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現(xiàn)金凈額都占到100%；籌資活動現(xiàn)金流入中，2006年無現(xiàn)金流入，2005年、2007年100%是吸收投資所收到的現(xiàn)金。主要是公司將子公司杭州九陽納入期初資產負債表合并范圍所致。一般而言，應收賬款的周轉率越高，平均賬款周轉天數(shù)越短，應收賬款收回的越快。（二）利潤表分析下面根據財務比率分析九陽股份的盈利能力、經營能力和償債能力。流動負債分析 應付賬款分析在公司的流動負債中，應付賬款的金額和比重在近年來大幅上升，%%。從而導致存貨水平提高；②同時根據《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，將子公司杭州九陽和蘇州九陽納入期初資產負債表合并范圍，導致2006年存貨增加；③2007年存貨管理方法和銷售預測能力有所改善，媒體廣告宣傳進一步加強，使得存貨周轉率逐漸恢復正常水平。從表中可以看出九陽股份的應收賬款周轉天數(shù)一直維持在15天以內，這對于及時加快資金回收，加快資金周轉起到重要作用。在新產品早期引進階段，公司通過將訂單外包給其他生產廠商的方式，從而避免了大筆的廠房、生產線等資產開支，將節(jié)約下來的資金用于新產品的研發(fā)和營銷網絡的建設。九陽一直保持著健康、穩(wěn)定、快速的增長，近五年平均增長率均超過40%，自公司設立以來，主營業(yè)務未曾發(fā)生重大變化。合作——強化價值鏈，擴大合作領域。而從目前公司的股票市價來看，市盈率不到10倍，市場價值被低估，亦極具投資潛力與收購價值。今年，公司又投入巨資進軍汽車產業(yè)，但與其他投資汽車行業(yè)企業(yè)不同的是，公司不僅注重投資收益，更期待借此發(fā)揮自身優(yōu)勢，介入之前幾乎由國外廠商壟斷的汽車電子領域，生產車載電視、車載電話等全套汽車電子產品，介入汽車電子這一新興朝陽產業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機遇。長期負債率遠高于同業(yè)水平，主要系公司提取了高額的技術開發(fā)費(按銷售額的6%計提)，這為公司經后加大技術投入及未來的發(fā)展打下了堅實的基礎。盡管2003年公司業(yè)績顯赫，但公司未來形式嚴峻，不容樂觀。據預計，今后5年，%的復合增長率繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長，2008年市場銷售額將達到1200億元。公司實施的股票激勵制度僅限于公司的管理層及技術人員，激勵機制不夠全面。(二)公司的未來表現(xiàn)——swot分析s：強項，優(yōu)勢(外部)在國內有較高的知名度，2003年評選為“中國市場產品質量用戶滿意第一品牌，是國內主要手機生產商之一，同行業(yè)排名第六，產品(手機)市場占有率達6%，小靈通產品同行業(yè)排名第三。隨著產品結構的調整和手機產銷規(guī)模的增大，%提高到34%。國產品牌應該利用國內已經形成的從芯片，整機設計到組裝制造，從散件到整機的完整移動通信產業(yè)鏈，通過加強國內采購配套,降低成本，減少不確定性風險,加快自身發(fā)展。國產品牌手機終于打破了洋品牌在中國市場長達十年的壟斷格局。過去20年，在跨國公司進入中國市場的同時，一批中國本土公司已經成長起來了，尤其在家電、手機、服裝等行業(yè)，中國本土公司已經出手國際牌了。2003實施每10股送2股方案后注冊資本增至42984萬元。競爭——增強核心競爭力，尋找發(fā)展機會。目前公司主業(yè)突出，且在技術上也處于國內同業(yè)領先地位，對“主業(yè)偏好”的收購者極具吸引力。(五)公司分析總結以銀行家的角度來看，公司的資產負債率為66%，低于行業(yè)平均水平，公司的現(xiàn)金比率為亦遠高于行業(yè)平均水平，公司目前經營較穩(wěn)定，2003年取得了良好的業(yè)績，加之公司有良好的現(xiàn)金流，并有大量的貨幣資金，增強了公司的償債能力，因此從目前公司的財務狀況來看，貸款給公司相對風險較低。從以上指標分析可見，公司各項指標大部分高于行業(yè)平均水平，公司整體水平處于中上水平，在行業(yè)中極具競爭力。現(xiàn)在國內手機生產商有40多家，但主要以波導、tcl、康佳、夏新、科健、中興等商家為主。公司又投入巨資進軍汽車產業(yè)，生產車載電視、車載電話等全套汽車電子產品，介入汽車電子這一新興朝陽產業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機遇。公司進軍并無任何優(yōu)勢的it業(yè)，投產筆記本電腦，投資決策者具太大的冒險性，對公司的穩(wěn)定發(fā)展不利。w：弱項，劣勢(外部)手機業(yè)竟爭日趨激烈，行業(yè)毛利率日趨下降，公司走的是中高端產品路線，而該層次產品受國外知名品牌的沖越來越大，加之缺乏核心技術，新產品開發(fā)滯后，緊靠一款夏新a8手機打天下已顯得有點力不從心。夏新手機的市場定位是中高端移動通訊產品，這也可以從2003年夏新手機的平均銷售價格高于國產手機品牌中平均價格，平均毛利率也高達34%。此外，在國內外激烈的競爭下，手機業(yè)步入微利時代，不少國內生產廠家紛紛實施產品轉型戰(zhàn)略，尋找新的利潤增長點，能否成功實施轉型戰(zhàn)略計劃，亦成為國內眾多手機制造商未來能否持續(xù)發(fā)展的關鍵所在。國內手機廠商在努力開拓國內市場的同時,進一步加大開拓國際市場力度,他們紛紛在國外開設辦事機構，加大產品出口量。預計在未來5年內，世界經濟的年均增長率將高于20世紀90年代，可望達到%。主要經營聲像電子產品、通訊電子產品、辦公自動化產品及其他機械電子產品的開發(fā)與制造等。通過2009年和2010年的分析對比，表明企業(yè)在善于創(chuàng)新、不斷革新技術、精簡勞動力的情況下，增強了與同行業(yè)及同類產品的市場競爭力，雖然在2010年的發(fā)展中用一些不善之處，但對于2009年來說，已有不少改觀，成績還是予以肯定的。出現(xiàn)次情況的原因有：季節(jié)性變化的影響、存貨出現(xiàn)了冷被殘次品、不適應生產銷售需要、存貨投入資金過多，積壓太多。以下分別從企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力進一步分析：二、償債能力分析（一）短期償債能力分析它的衡量主要是看企業(yè)是否擁有足夠的現(xiàn)金以償付其流動負債、應付當前的需要，因而短期償債能力指標主要是反映企業(yè)的流動資產與流動負債的比率關系。該公司發(fā)展策略是：瞄準國際紡織品發(fā)展潮流，不斷提高企業(yè)核心竟爭能力，為發(fā)展民族工業(yè)作出自已的貢獻！隨著市場對時尚服飾及優(yōu)質布料的需求與日俱增，彈性布料市場的潛力可觀，并將隨中國加入世界貿易組織后更為顯著。第一篇：浙江永隆股份有限公司財務分析說明浙江永隆股份有限公司財務分析說明一、浙江永隆股份有限公司簡介浙江永隆實業(yè)股份有限公司是國內第一家在香港上市的紡織品生產企業(yè)。公司總部位于浙江省紹興縣楊汛橋鎮(zhèn)，并在香港和上海設有分公司及辦事處。從利潤表垂直分析可以看出：2010的雖然主營業(yè)務收入較2009年有所增加，但變動幅度相對減少，這就說明該企業(yè)兩年的利潤相差不大，費用等都增加減少幅度