【正文】 的錯(cuò)誤行為，在微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域思想戰(zhàn)線上的撥亂反正起到了積極作用，它把企業(yè)從抓階級(jí)斗爭(zhēng)為綱引導(dǎo)到以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的軌道上來(lái)了，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌變形起了不可磨滅的作用。這主要是因?yàn)椋瑢?shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化要求企業(yè)必須持續(xù)發(fā)展，企業(yè)收益持續(xù)上升，股價(jià)穩(wěn)中有升，股東財(cái)富才能達(dá)到最大，要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，企業(yè)就必須正確處理收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系、目前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的關(guān)系。由此看來(lái)，將該目標(biāo)作為資本主義企業(yè)的目標(biāo)很合適，但作為社會(huì)主義企業(yè)的目標(biāo)還是有問(wèn)題的。第四，該目標(biāo)很難實(shí)行分解，不能把它落實(shí)到各經(jīng)濟(jì)責(zé)任單位、個(gè)人。社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律要求最大限度地滿(mǎn)足整個(gè)社會(huì)的經(jīng)常增長(zhǎng)的物質(zhì)文化需要，社會(huì)由企業(yè)來(lái)組成，企業(yè)由所有者、經(jīng)營(yíng)者和廣大職工來(lái)組成，各企業(yè)都能最大限度地滿(mǎn)足這三個(gè)經(jīng)濟(jì)利益主體的需要，社會(huì)主義的基本生產(chǎn)目的就實(shí)現(xiàn)了。不僅如此，如果把它作為我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，還可以有效地建立企業(yè)內(nèi)部的利益制衡機(jī)制，解決企業(yè)目標(biāo)與國(guó)家目標(biāo)的統(tǒng)一問(wèn)題。第五，它符合可控性特征，如果將所有者（股東）財(cái)富量化，可用每股收益、股利支付來(lái)表示，所有者財(cái)富和人均收入指標(biāo)都是財(cái)務(wù)管理可控的指標(biāo)?！睂⒃撃繕?biāo)與具有中國(guó)特色的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)具備的五大特征來(lái)比較，筆者認(rèn)為，將它作為我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)還是比較合適的。其次，它沒(méi)有明確企業(yè)財(cái)務(wù)管理最終的目標(biāo)究竟是干什么，這與社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律也不太相符。社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律要求全體人民共同富裕，而該目標(biāo)只追求股東一方的財(cái)富最大化，這就不利于充分調(diào)動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和廣大職工群眾的積極性，不利于建立企業(yè)內(nèi)部的利益制衡機(jī)制。在利潤(rùn)最大化目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)時(shí)，有的就借用西方企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)——股東財(cái)富最大化來(lái)作為我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。目前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的矛盾，結(jié)果企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的短期行為。主張把利潤(rùn)最大化作為我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的人數(shù)不少?？煽匦缘牧硪粋€(gè)內(nèi)容就是將所確定的量化指標(biāo)可以按照工作的性質(zhì)和業(yè)務(wù)的職責(zé)在所屬范圍內(nèi)進(jìn)行分解落實(shí)，以形成所屬分部的可控指標(biāo)。所謂可控性是指所命名或確定的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)必須與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容密切相關(guān)，企業(yè)的理財(cái)人員對(duì)其能夠進(jìn)行控制。所謂貨幣性是指所命名或確定的反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的指標(biāo)，必須能夠以貨幣度量。既然如此，在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，這三個(gè)不同利益主體的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)必須予以體現(xiàn)，并且應(yīng)使這三個(gè)相互矛盾的目標(biāo)達(dá)到統(tǒng)一。資本主義社會(huì)以生產(chǎn)資料私有制為基礎(chǔ)，它就必然維護(hù)資本家的利益，社會(huì)主義社會(huì)以公有制為基礎(chǔ)，它就必須維護(hù)全體人民的利益。依據(jù)目標(biāo)管理確定目標(biāo)的基本理論和我國(guó)國(guó)有企業(yè)推行目標(biāo)管理的基本經(jīng)驗(yàn)，筆者認(rèn)為，既能夠適應(yīng)財(cái)務(wù)目標(biāo)管理的基本要求，又能夠達(dá)到財(cái)務(wù)目標(biāo)管理的三個(gè)目的的具有中國(guó)特色的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)具備如下五個(gè)特征：。一、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下具有中國(guó)特色的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)具備的基本特征。目前學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是“股東財(cái)富最大化”，這一目標(biāo)定位的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)是“業(yè)主產(chǎn)權(quán)論”，考慮的只是財(cái)務(wù)資本的產(chǎn)權(quán)所有者——股東的利益?？梢?jiàn)，本質(zhì)在科學(xué)認(rèn)識(shí)活動(dòng)有著重要作用。首先，邏輯起點(diǎn)不一定局限于只有一個(gè)，另外，財(cái)務(wù)管理環(huán)境受政治，經(jīng)濟(jì)，法律，風(fēng)俗，文化等因素的影響，以此作為邏輯起點(diǎn)會(huì)使整個(gè)理論體系不穩(wěn)固，但不能抹殺其指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的作用，因此筆者在此提出財(cái)務(wù)管理理論邏輯起點(diǎn)的雙重起點(diǎn)論。然而該理論只是對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)這一實(shí)踐要素的理論性認(rèn)識(shí)，而不是揭示財(cái)務(wù)管理實(shí)踐一般規(guī)定性的基本概念，因而它不是財(cái)務(wù)管理理論體系中最一般、最抽象、最簡(jiǎn)單的理論要素。然而這種觀點(diǎn)忽略了一點(diǎn)：環(huán)境決定假設(shè)。所以財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)，這一從財(cái)務(wù)實(shí)踐中抽象出來(lái)的具有高度概括性質(zhì)及指導(dǎo)意義的概念體系，必須有一個(gè)合理的邏輯起點(diǎn)，否則就會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理理論的貧乏和層次低下。因而筆者認(rèn)為，對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的研究不應(yīng)當(dāng)僅僅停留在利潤(rùn)最大化還是價(jià)值最大化的爭(zhēng)論上，而應(yīng)當(dāng)先對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的一些基本問(wèn)題作出回答，然后再對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)作出合理的界定。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，眾多企業(yè)深感傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)越來(lái)越不能滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展的要求，紛紛在探索新時(shí)期企業(yè)財(cái)務(wù)管理的新目標(biāo)。在此基礎(chǔ)上，借助于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法和有關(guān)模型，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素作出具體評(píng)估，以便為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策提供依據(jù)。政府產(chǎn)業(yè)政策的限制及稅收政策的調(diào)整對(duì)企業(yè)所造成的不利影響。因此，研究企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，就必須把企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)作為切入點(diǎn)，建立評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度和風(fēng)險(xiǎn)狀況的綜合指標(biāo)體系，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者及時(shí)地掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，有效地防范和化解可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)，從而通過(guò)實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，確保企業(yè)獲得持續(xù)成長(zhǎng)和發(fā)展。即企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的，不可回避的。財(cái)務(wù)管理環(huán)境財(cái)務(wù)管理環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境等財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境，以及企業(yè)類(lèi)型、市場(chǎng)環(huán)境、采購(gòu)環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境等財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境，同樣也是影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要因素之一。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)的資產(chǎn)不是無(wú)限的，企業(yè)獲得的利潤(rùn)不僅僅表現(xiàn)在降低成本和降低資產(chǎn)消耗方面，還表現(xiàn)在提高資產(chǎn)利用率方面。概括起來(lái)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確定還應(yīng)綜合考慮以下幾個(gè)問(wèn)題：，做好財(cái)務(wù)計(jì)劃。企業(yè)價(jià)值最大化實(shí)現(xiàn)，對(duì)企業(yè)的各種利益相關(guān)者將產(chǎn)生積極的影響：第一，對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，隨著企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，在息稅后凈利潤(rùn)趨向最大化，有能力以現(xiàn)金或股票形式分派股利，這樣也就實(shí)現(xiàn)了股東權(quán)益最大化目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了投資人的利益；第二，對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，由于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)和現(xiàn)金流入，企業(yè)償債能力提高，能夠及時(shí)足額清償債務(wù)，從而得到債權(quán)人的信任，為企業(yè)提供可靠資金打下了基礎(chǔ)；第三，對(duì)國(guó)家而言，企業(yè)擁有足夠支付償債能力，及時(shí)繳納各種稅金為國(guó)家稅收提供了保障；第四，對(duì)企業(yè)內(nèi)部職工而言，企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化在其主動(dòng)范圍內(nèi)可增加工資、職工福利、改善職工生活，充分調(diào)動(dòng)職工積極性和創(chuàng)造性；第五，對(duì)社會(huì)而言，一個(gè)堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)該是對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)的企業(yè)，自覺(jué)承擔(dān)各項(xiàng)社會(huì)責(zé)任費(fèi)用，積極籌資“三廢”處理裝置，從而履行對(duì)社會(huì)的責(zé)任；第六，關(guān)心客戶(hù)利益，在新產(chǎn)品的研制和開(kāi)發(fā)上有較高投入，不斷推出新產(chǎn)品來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)需求，以便保持銷(xiāo)售收入的持續(xù)增長(zhǎng)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理之所以作為企業(yè)管理重要組成部分，是因其具有廣泛性及綜合性特點(diǎn)，而這些特點(diǎn)又是取決于理財(cái)本質(zhì)即價(jià)值管理，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的財(cái)富，相關(guān)者利益最大化目標(biāo)中的利益都只是企業(yè)的一部分。在一定時(shí)期和一定環(huán)境下某一利益集團(tuán)可能會(huì)起主導(dǎo)作用。企業(yè)價(jià)值最大化的理論依據(jù)是財(cái)權(quán)流理論，該理論認(rèn)為理財(cái)目標(biāo)是確定理財(cái)本質(zhì)、理財(cái)主體基礎(chǔ)上的進(jìn)一步研究，具有過(guò)程依賴(lài)性。這樣會(huì)使目標(biāo)本身應(yīng)具有的作用被徹底否決，導(dǎo)致事與愿違的結(jié)果，最終損害這些相關(guān)者的利益。根據(jù)他們與企業(yè)的關(guān)系可分兩大類(lèi)：一是直接利益相關(guān)者，例如：股東，經(jīng)營(yíng)者，員工，債權(quán)人，顧客，供應(yīng)商等等。應(yīng)該看到，利潤(rùn)最大化的提法只是對(duì)經(jīng)濟(jì)效益淺層次的認(rèn)識(shí)，存在一定的片面性，所以利潤(rùn)最大化并不是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。可采取的有效措施，比如：把工資壓倒最低限度；在保證質(zhì)量的基礎(chǔ)上降低成本費(fèi)用，可以從材料采購(gòu)、生產(chǎn)效率等方面著手；還有一些不必要的費(fèi)用開(kāi)支等等。本文著重闡述了企業(yè)價(jià)值最大化是我國(guó)企業(yè)最佳財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是連接財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)理論與運(yùn)行理論的紐帶：一方面，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是根據(jù)財(cái)務(wù)管理的主體、財(cái)務(wù)管理的客體、財(cái)務(wù)管理職能、財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)等基礎(chǔ)理論確立，體現(xiàn)了基礎(chǔ)理論的客觀要求；另一方面，它又對(duì)財(cái)務(wù)管理程序、財(cái)務(wù)管理方法、財(cái)務(wù)管理組織等運(yùn)行理論起導(dǎo)向作用，引導(dǎo)著財(cái)務(wù)管理運(yùn)行理論的發(fā)展。比如，今年 200萬(wàn)的利潤(rùn)和10年以后的同等數(shù)量的利潤(rùn)其實(shí)際價(jià)值是不可比的，10年間還會(huì)有時(shí)間價(jià)值的增加，而且這一數(shù)值會(huì)隨著貼現(xiàn)率的不同有所不同；（2）沒(méi)考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。與利潤(rùn)最大化相比，該指標(biāo)在一定程度上克服了企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。財(cái)務(wù)目標(biāo)作為企業(yè)目標(biāo)的一個(gè)子集應(yīng)具備有企業(yè)目標(biāo)的特性：唯一性和明確性。而職工或債權(quán)人處于相對(duì)次要的地位，在財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)設(shè)定中往往被忽視。這種財(cái)富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價(jià)值。從理論上來(lái)講，各個(gè)利益集團(tuán)的目標(biāo)都可以折衷為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展和企業(yè)總價(jià)值的不斷提高，各個(gè)利益集團(tuán)都可以借此來(lái)實(shí)現(xiàn)其最終目標(biāo)。一般認(rèn)為，以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有如下優(yōu)點(diǎn)：首先，價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行科學(xué)的計(jì)量，反映企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力，從而考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，有利于統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制定鼓勵(lì)政策等。所以無(wú)論從理論上還是從實(shí)際效果上看，以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)均優(yōu)于其他財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。財(cái)務(wù)計(jì)劃確定后，要將計(jì)劃具體化，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算，進(jìn)一步細(xì)化各種現(xiàn)金收支、長(zhǎng)期資金籌措、短期資金信貸等預(yù)算，便財(cái)務(wù)預(yù)算成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)和考核依據(jù)，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化中發(fā)揮重要作用。（3）凝聚作用。社會(huì)責(zé)任社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在從事生產(chǎn)