王雍君企業(yè)年終財務分析與報告(存儲版)
【正文】 工具 財務比率和分析型報表是 財務報表分析最常用的兩類工具。 六、 現(xiàn)金流量表分析 （一）基本結(jié)構(gòu) （二）現(xiàn)金等價物 現(xiàn)金流量表的“現(xiàn)金”概念特指：（ 1）現(xiàn)金（手持或庫存），（ 2）現(xiàn)金等價物，（ 3）只要通知銀行即可隨時提取的存款可作為現(xiàn)金，（ 4）營業(yè)活動現(xiàn)金流量 投資活動現(xiàn)金流量 籌資活動現(xiàn)金流量 流入 P1 流出 P2 凈流入 P3 流入 I1 流出 I2 凈流入 I3 流入 F1 流出 F2 凈流入 F3 總流入 C1 總流出 C2 總凈流入 C3 現(xiàn)金流量合計 12 不能隨時提取的存款不能作為現(xiàn)金對待。 9 （ 三 ） 遵循穩(wěn)健性原則 就資產(chǎn)負債表而言，遵循 穩(wěn)健原則 意味著：（ 1） 只有在資產(chǎn)價值降低時其價值才予以調(diào)整，（ 2）資產(chǎn)升值只是在出售時而非持有時才確認，（ 3）日益強調(diào)在資產(chǎn)負債表外確認各種或有事項，（ 4）只確認或有負債，不確認或有利得。 7 四、 資產(chǎn)負債表分析 （一）基本結(jié)構(gòu)與相關(guān)財務比率 資產(chǎn)負債表基本結(jié)構(gòu) 在分析 資產(chǎn)負債表 結(jié)構(gòu)時，需 留意幾個重要的比例關(guān)系（結(jié)構(gòu)匹配性）。與之相對應的是 交易不足 ：企業(yè)實際營銷規(guī)模遠低于以現(xiàn)有 財務能力所能實現(xiàn)的規(guī)模。類似地，如果經(jīng)由報表分析發(fā)現(xiàn)一家企業(yè)的 資產(chǎn)負債率 高達 80%，也不宜不假思索地斷定存在著“過度舉債” 和“債務風險過高”之虞?！柏攧张c營銷相匹配 ”是每個企業(yè)應致力追求的一個崇高境界。 （二） 深挖三尺可見金 案例 2：流動比率 = 有問題嗎？ （三） 財務精細化分析 的六個層次： 1. 以會計報表為模板 2. 以邊際分析為模板 3. 以 ROA 與 EVA 計量獲利能力 4. 揭示盈利真相 5. 模型化與最優(yōu)化 2 6. 跨期最優(yōu)化 相關(guān)鏈接：財務精細化分析 財務報表的精細化分析主要體現(xiàn)在透徹地理解不同財務報表間的相互關(guān)系以及對各種財務比率指標的精細解讀。 一個財務上漏洞百出的企業(yè)（“皮包公司”），或許能夠在某個時候取得不錯的經(jīng)營（銷售）業(yè)績，但絕對是不可以持續(xù)的，正如一個體能素質(zhì)不佳的運動員，或許能夠在某次比賽中，使出“吃奶”的力量取得佳績，但這樣做要冒“倒地不起”的風險。 4 銷售 /資產(chǎn) 資產(chǎn) /負債 資產(chǎn)負債表和損益表的數(shù)據(jù)分 析顯示，這家顯示盈利能力高居20xx年中國上市公司 10 強第 5位；資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)合理，息稅前利潤足以支付當期利息，償債能力良好，資產(chǎn)營運狀況亦佳。在這種情況下，目前的高資產(chǎn)負債率經(jīng)過一段時間就會自然降下來。在這里，借助財務報表間的整 體關(guān)聯(lián)性分析，可以幫助我們獲得比傳統(tǒng)分析更為宏觀和獨特的視角。
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