【正文】 模塊提供原始信息和基礎資料。③市場環(huán)境信息。財務報表分析的改進 調整報表財務報表是按歷史成本法編制的，隨著物價水平的變動，它可能已不能反映企業(yè)的實際狀況。它是賒銷凈額與平均應收賬款余額之比，周轉率越高，表明企業(yè)應收賬款的回收越快，營運資金的變現(xiàn)速度越快[10]。還有總資產報酬率，總資產報酬率是利潤總額和利息支出總額與平均資產總額的比率，用于衡量公司運用全部資產獲利的能力。它是從流動資產中扣除存貨部分再除以流動負債的比值。采用這種形式編制的財務報表使得在幾家規(guī)模不同的企業(yè)之間進行經營和財務狀況的比較成為可能[3]。收益分配是企業(yè)財務循環(huán)的最終環(huán)節(jié)，企業(yè)應根據自身發(fā)展的需要，合理分配收益。籌資活動是企業(yè)發(fā)展壯大不可或缺的過程，對籌集資金的使用、管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。同時還要考慮債務清償能力和債務資本在各項目之間配置的合理程度。償債能力指標有流動比率和資產負債率。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況的出現(xiàn)。我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好資金就不會產生財務風險。企業(yè)的財務風險來源多樣，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。第二篇：財務風險 外文文獻外文文獻The Important Of Financial RiskSohnke Gregory and Murat AtamerAbstract:This paper examines the determinants of equity price risk for a largesample of nonfinancial corporations in the United States from 1964 to both structural and reduced form models to examine the endogenous natureof corporate financial characteristics such as total debt debt maturity cash holdingsand dividend find that the observed levels of equity price risk areexplained primarily by operating and asset characteristics such as firm age size assettangibility as well as operating cash flow levels and contrast impliedmeasures of financial risk are generally low and more stable than debttoequity measures of financial risk have declined over the last 30 years even as measuresof equity volatility risk have tended to trends in equity price risk are more than fully accounted for by trends inthe riskiness of firms’ together the results suggest that the typical substantially reduces financial risk by carefully managing financial aresult residual financial risk now appears negligible relative to underlying economicrisk for a typical nonfinancial ：Capital structure； financial risk； risk management；corporate finance1The financial crisis of 2008 has brought significant attention to the effects offinancial is no doubt that the high levels of debt financing by financialinstitutions and households significantly contributed to the evidenceindicates that excessive leverage orchestrated by major global banks themortgage lending and collateralized debt obligations and the socalled “shadowbanking system” may be the underlying cause of the recent economic and obvious is the role of financial leverage among nonfinancial date problems in the sector have been minor pared to thedistress in the financial sector despite the seizing of capital markets during the example nonfinancial bankruptcies have been limited given that the economicdecline is the largest since the great depression of the fact bankruptcyfilings of nonfinancial firms have occurred mostly in manufacturing newspapers and real estate that faced fundamentaleconomic pressures prior to the financial surprising fact begs the question“How important is financial risk for nonfinancial firms” At the heart of this issue isthe uncertainty about the determinants of total firm risk as well as ponents of academic research in both asset pricing and corporate finance hasrekindled an interest in analyzing equity price current strand of the assetpricing literature examines the finding of Campbell et thatfirmspecificidiosyncratic risk has tended to increase over the last 40 work suggeststhat idiosyncratic risk may be a priced risk factor see Goyal and SantaClara 2003among related to these studies is work by P225。確定合理的應收賬款比例。（三）科學進行投資決策, 防止因決策失誤而產生的投資風險。從回避資金回收風險的角度，采用現(xiàn)銷方式出售商品無疑是最佳選擇，為控制資金回收風險，企業(yè)只能對信用狀況好、償債能力強，達到企業(yè)信用標準的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內，但對那些信用狀況不好、償債能力差的客戶則宜盡可能采取現(xiàn)銷方式。為達到分散投資風險的目的，在進行投資決策時要注意分析投資項目之間的相關性。要合理確定債務資金與自有資金之間、短期資金與長期資金之間的比例關系，并隨著企業(yè)生產的變化而變化，始終處于一種動態(tài)的管理過程中。其次，要有職業(yè)的敏感度，在任何時期都能及時的估計和發(fā)現(xiàn)潛在的財務風險。（三）完善風險管理機構，健全內部控制制度企業(yè)管理者要對現(xiàn)階段實際發(fā)展情況進行了解，對內部條件與外部環(huán)境變化進行分析，將財務管理視為當下最重要的工作，結合實際情況采取措施對財務風險進行有效控制。財會部門要對收集到的數(shù)據信息進行統(tǒng)計與分析，對以往工作經驗進行歸納與總結，認識到財務管理的重要性與必要性，采取措施加強防護。企業(yè)如果擴展速度快，銷售與生產規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產，稅后利潤大部分留用。對于商品銷售和勞務供應，能否及時、足額收回資本金及其收益是不能事先肯定的。無論是對內投資還是對外投資都不能保證總是產生預期收益，這些投資活動引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性，就形成了投資風險。權益性資金是企業(yè)長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，它的風險只在于其使用效益的不確定性上，比如不能滿足投資者的期望報酬從而導致企業(yè)吸引投資者的能力降低，籌資難度加大，造成資金成本上升；對于債務資金而言，企業(yè)取得了財務杠桿利益、負債經營的同時，如果借入的資金不能產生足夠效益、按期還本付息，就會使企業(yè)付出更高的代價，如支付銀行罰息、拍賣抵押品等，嚴重的還會面臨破產倒閉。反之，不科學、不合理的收益分配政策將會削弱企業(yè)的盈利和償債能力，削弱投資者信心等，進而增加企業(yè)的經驗風險。它是市場經濟條件下企業(yè)資金運動的必然產物，是不以人的意志為轉移的價值規(guī)律的客觀存在。二是全面性: 財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程。第一篇：財務風險文獻綜述財務風險文獻綜述【摘要】：在市場經濟日趨完善的今天, 企業(yè)時刻都面臨著來自市場的各種風險。（二）財務風險的特征淮南聯(lián)合大學的張文芹在2007年發(fā)表在《黑龍江科技信息》上的《淺析企業(yè)財務風險的成因及防范策略》一文中提到，財務風險的特征如下: 一是客觀性: 企業(yè)財務活動存在兩種可能結果, 即實現(xiàn)預期目標和不能實現(xiàn)預期目標, 這意味著無法實現(xiàn)預期目標的風險客觀存在。財務風險是企業(yè)財務活動中客觀存在的因素，產生于現(xiàn)代企業(yè)財務活動本身的復雜性、財務環(huán)境的多變性及人們認識的局限性。一般情況下，企業(yè)若能合理地使用收益分配政策，則投資者積極性將會被很好的調動起來，這也有利于增進企業(yè)的盈利能力，增加企業(yè)聲譽等無形資產。企業(yè)生存與發(fā)展所需要的資金主要來源于權益性的資金和債權性的資金。投資風險投資活動中的風險的類型可分為兩種：一是對內投資活動，即在生產、經營各個項目的活動中產生的風險；二是對外投資活動，如購買債券股票等證券產生的證券投資風險。企業(yè)資金回收主要來自于銷售過程。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面，留存收益是擴大企業(yè)規(guī)模的來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)管理者要縱觀全局，深入多個層面進行考慮，對企業(yè)現(xiàn)階段實際發(fā)展情況進行了解，當下最重要的工作是構建完善成熟的財務管理系統(tǒng)，對企業(yè)內外部環(huán)境變化進行分析，對現(xiàn)行機制進行修改與完善，與此同時還要設立專業(yè)化程度較高的財務管理機構，制定與之相關的管理機制，采取措施有效抵御財務風險。當現(xiàn)金流量不理想時，應降低資產負債率，有效降低企業(yè)財務風險的發(fā)生，保證企業(yè)經營處于良性狀態(tài)。首先，財務管理人員應該有堅實的財務基礎知識，具備財務分析能力，并能及時發(fā)現(xiàn)財務風險，分析問題和解決問題。合理確定財務結構，控制負債經營風險。以股東財富最大化為目標，從備選投資方案中選擇風險相對較小、收益相對較高的投資方案，合理進行投資組合。根據客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。在籌資決策過程中, 應根據生產經營情況合理預測資金需要量, 通過對資金成本的計算, 對各種籌資方式的風險分析, 權衡各種籌資方式的成本與風險, 使企業(yè)的綜合資本成本最低, 達到最優(yōu)資本結構。在日常經營活動中注重對客戶的資信調查。因此企業(yè)應結合自身實際,選擇適當?shù)墓衫峙湔? 注意兩者之間的平衡并加強財務風險監(jiān)測, 使企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)步的發(fā)展。企業(yè)財務風險管理的目標在于了解風險的來源和特征，正確預測、衡量財務風險，進行適當?shù)目刂坪头婪?，健全風險管理機制，將損失降至最低，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。第二，企業(yè)財務管理人員對財務風險存在的客觀性認識不足。第二類是資產負債表中累計結余出現(xiàn)了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現(xiàn)財務危機。前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產的獲利水平；后者反映每耗費一元支出所得的利潤，該指標越高，企業(yè)的獲利能力越強。因此，