【正文】 果的重要方式。 設(shè)立基金管理公司，有利于培育機構(gòu)投資者，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)。 33 表 5：基金管理公司未來五年盈利預測表 單位：萬元 項目 管理費收入 運營成本 營業(yè)稅 利潤總額 稅后利潤 資本收益率 第一年 3500 3684 175 359 第二年 9010 4796 2553 % 第三年 13240 5492 662 7086 5315 % 第四年 18020 6164 901 10955 8216 % 第五年 23110 6948 11255 % 注：利潤總額 =管理費收入 營業(yè)稅 成本；營業(yè)稅 =管理費收入 *5%；稅后利潤 =（利潤總額 上年度虧損額稅前利潤） *（ 125%）；資本收益率 =稅后利潤 /注冊資本 按會計賬面測算，基金管理公司第一年虧損，第二年彌補上年虧損后實現(xiàn)稅后利潤 2,553 萬元，第三年實現(xiàn)稅后 利潤 5,315 萬元，第四年實現(xiàn)稅后利潤 8,216 萬元，第五年實現(xiàn)稅后利潤 11,255 萬元。 ④低值易耗品投入：第一年每人 1 萬元， 60 人，則需 60 萬元， 31 以后每年按 20%速度遞增。 依照會計準則的有關(guān)規(guī)定，②、③項費用按 5 年平均攤銷，每年費用 360 萬元。只要管理的資產(chǎn)規(guī)模逐年增加，基金管理公司的收入就能夠保持相對穩(wěn)定和持續(xù)增加。這就為我們進行產(chǎn)品設(shè)計提供了廣闊的空間。業(yè)務(wù)相對獨立，可以向有關(guān)部門獲取文件和材料；查閱合同、協(xié)議及相關(guān)附件，檢查會計憑證、賬冊、報表及相關(guān)的交易記錄資料或索取 證明材料，必要時刻采取臨時性的先查封措施；參與核查實物資產(chǎn)，并就實物資產(chǎn)與帳面資產(chǎn)進行核對，檢查是否發(fā)生侵害公司股東和基金持有人權(quán)益的情況；對基金交易過程實行全面實施監(jiān)控；穿越公司為控制風險和實施保密制度而設(shè)計的有形間隔和無形間隔；列席被監(jiān)查稽核部門有關(guān)會議，參與研究和處理檢查稽核中需要處理的問題；按照基金監(jiān)管的有關(guān)法律法規(guī)和公司的管理規(guī)定，對被監(jiān)查稽核部門及其有關(guān)人員的違規(guī)行為，提出處理意見；要求各業(yè)務(wù)部門提供有關(guān)經(jīng)營管理計劃及其執(zhí)行情況，提供報表、制度、規(guī)定、辦法等文件；在稽核公司員工遵守職業(yè)行為準則和保密制度、以及基金運作程序和交易行為時，有權(quán)要求相關(guān)人員提供相關(guān)資料和口頭或書面說明，相關(guān)人員不得無故拒絕。 圖 7：風險管理部門的內(nèi)外關(guān)系 （ 4）風險方法措施 ① 系統(tǒng)風險 由于系統(tǒng)風險的不可預測性，依靠控制非系統(tǒng)風險的方法無法奏效。也就是從復雜的風險環(huán)境中識別出風險因素，如大類上我們可分為政策和法律風險、市場風險、流動性風險、上市公司風險、信譽風險等。管理風險為非系統(tǒng)風險。 風險管理規(guī)劃 （ 1）風險管理的指導思想 風險管理是基金管理公司集成的、相互關(guān)聯(lián)的日常行為。投資決策程序如下： 22 研究部提供宏觀分析、行業(yè)分析、企業(yè)分析及市場分析的研究報告，并在此基礎(chǔ)上進行投資論證，做出投資建議提交給投資部，并為投資決策委員會提供資產(chǎn)配置的決策依據(jù)。 業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃 （ 1）經(jīng)營目標 圍繞未來的市場定位和經(jīng)營宗旨，經(jīng)過分析論證，確定如下經(jīng)營目 標： 第一步：在基金管理公司成立之后，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制和運作機制，確立科學決策、穩(wěn)健投資、長期增長的投資管理理念，取信于市場、取信于公眾，樹立良好的市場形象，確保第一只基金成功募集，并為下一階段的發(fā)展做好前期準備工作。在條件允許的條件下，可與有關(guān)院、校、所聯(lián)合設(shè)立博士后流動站，確定相關(guān)課題，研究公司的發(fā)展問題。 ②信息技術(shù)部 信息技術(shù)部負責基金公司業(yè)務(wù)和管理發(fā)展所需要的電腦軟、硬件的支持，確保個信息技術(shù)系統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)功能運轉(zhuǎn)正常。市場部的主要職能有：根據(jù)基金市場的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢以及基金公司內(nèi)部狀況設(shè)計基金產(chǎn)品，并完成相應(yīng)的法律文件；負責基金營銷工作，包括策劃、推廣、組織、實施等；對客戶提出的申購、贖回要求提供服務(wù)，負責公司的公司形象設(shè)計以及公共關(guān)系的建立、往來與聯(lián)系等。研究部的主要職責是通過對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、市場行情和上市公司價值變化的詳細分析和研究，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議，為投資提供決策依據(jù)。 總經(jīng)理下屬委員會 （ 1）投資決策委員會 投資決策委員會是公司基金投資的最高投資決策機構(gòu)，是非常設(shè)的議事機構(gòu)，在遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、條例的前提下，擁有對所管理基金的投資事務(wù)的最高決策權(quán)。 （ 3）薪酬委員會主要行使以下職責：研究并設(shè)計公司薪酬管理體系；負責組織對董事、高級管理人員、督察員的績效評價工作等。其中 總經(jīng)理 1 人、副總經(jīng)理 2 人，督察長 1 人，其他人員安排具體參 11 照公司組織機構(gòu)中圖 5。 圖 3：中國中產(chǎn)階層的增長 資料來源 : BNP Paribas Peregrine estimates,11 月 4 日。這種政策措施和監(jiān)管思路必將對我國金融制度的完善和投資基金業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響，并為基金管理公司及證券投資基金的設(shè)立發(fā)展創(chuàng)建了完善的政策環(huán)境。 基金管理公司盈利模式。 截至 2021 年 12 月 31 日， 我國 共有 347 只證券投資基金正式運作，資產(chǎn)凈值合計 32, 億元，份額規(guī)模合計 22, 億份。 第二個階段是從《暫行辦法》頒布實施以后至 2021 年 8 月的封閉式基金發(fā)展階段。以 美國基金業(yè) 為例， 自二十世紀二十年代開始興起，經(jīng)過八十多年的發(fā)展， 基金 在美國已成為一種良好的大眾理財工具。從 2021年開始，我國經(jīng)濟增長率一直保持在 10％以上。 為分享我國金融改革發(fā)展的成果，實現(xiàn)公司多元化、跨越式發(fā)展目標，實現(xiàn)股東利益最大化，同時也為發(fā)展繁榮我國資本市場，為廣大投資者提供多層次的金融服務(wù)， AAA 股份有限公司（以下簡稱 AAA）擬出資 4000 萬元，聯(lián)合一家銀行戰(zhàn)略投資者（出資 4000 萬元）及一家一般戰(zhàn)略投資者（出資 3000 萬元），在某市組建 XX 基金管理有限責任公司（簡稱 XX 基金公司） ,注冊資本 1 億元人民幣。 XX 基金公司在籌建之初 ,將致力于建立 科學的公司治理結(jié)構(gòu) ,各發(fā)起人簽署保證公司獨立運作的共同承諾 ,明確界定股東會、董事會、監(jiān)事會的職責 , 建立獨立董事制度 ,設(shè)置分工明確、相互制衡的內(nèi)部職能 機構(gòu)，建立完善的業(yè)務(wù)管理制度和風險控制制度，保障 公 司的規(guī) 3 范、穩(wěn)健發(fā)展。 4 黨的“十七大”又為今后促進國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展提出了新的戰(zhàn)略部署，宏觀經(jīng)濟將會繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢，企業(yè)、居民收入將保持較高增速，貨幣支付能力增強，投資理財需求進一步增長。從 1980 年至 2021 年，美國持有開放式基金的家庭戶數(shù)從 460 萬戶上升到 5,370 萬戶，占家庭總戶數(shù)的比例從 1980 年 %提高到 2021 年的 %，近一半的美國家庭持有基金 。至 1999 年初，我國共設(shè)立了 10 家基金管理公司。 圖2 ：中國基金行業(yè)發(fā)展狀況05001000資產(chǎn)規(guī)模（十億元）050100150200250300350數(shù)量基金資產(chǎn)規(guī)模開放式基金資產(chǎn)規(guī)?；饠?shù)量開放式基金數(shù)量基金資產(chǎn)規(guī)模 312 開放式基金資產(chǎn)規(guī)模 基金數(shù)量 5 19 33 50 67 104 153 206 321開放式基金數(shù)量 2 13 50 99 152 2681998 1999 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 表 1: 我國開放式基金品種的分布（截至 2021 年 12 月 31 日） 7 數(shù)量 (只 ) 規(guī)模 (十億 ) 比例（ %） 股票 170 混合 107 債券 25 貨幣 40 保本 5 總額 347 100 （ 2）我國基金管理公司情況 截止 2021 年 12 月 31 日，我國共有基金管理公司 58 家，注冊資本在 12 億元，絕大多數(shù)為 1 億元?；鸸芾砉镜馁M用主要包括工資及福利費、研究開發(fā)費、辦公費和以營銷費為主的其他費用。 證券投資基金市場廣闊 目前我 國證券投資基金的資金主要來源于保險資金和居民儲蓄，保險資金方面，保險資金投資于基金的規(guī)模仍有非常大的潛力；居民 9 儲蓄方面，根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，目前我國居民儲蓄存款每年以 1 萬億元左右的速度增加，截至 2021 年 12 月底，全國居民儲蓄存款余額達到了 萬億元。 10 AAA 是由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會監(jiān)督管理的非銀行金融機構(gòu)，成立于 19XX 年，注冊地點在 XX 省某市，注冊資本 X 億元。 監(jiān)事會 中國 證監(jiān)會 股 東 會 董事會 審計（合規(guī)）委員會 資格審查（提名）委員會 薪酬委員會 管理層 督察長 12 董事會 董事會向股東會負責，主要職責包括：執(zhí)行股東會的決議；決定公司的經(jīng)營計劃和自有資金投資方案；制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；決定公司內(nèi)部管理機構(gòu)的設(shè)置；制定公司的基本管理制度；決定發(fā)起或者管理基金；決定公司基金管理計劃等。 督察長 督察長是監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法合規(guī)情況 及公司內(nèi)部風險控制情況的高級管理人員。 （ 2）風險控制委員會 風險控制委員會也是非常設(shè)議事機構(gòu)，由副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成。 （ 2）風險管理部門 ①監(jiān)察稽核部 監(jiān)察稽 核部負責監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法、合規(guī)及公司內(nèi)部風險控制情況，定期向董事會提交分析報告，直接對總經(jīng)理負責。兩塊業(yè)務(wù)必須在組織上、業(yè)務(wù)上進行適當隔離。 （ 1）發(fā)展目標 ① 近期目標（ 2 年內(nèi)） 管理兩只以上的證券投資基金，公司實現(xiàn)盈利；貫徹“投資基于價值，收益終將在價值中得到體現(xiàn)”的投資理念，樹立穩(wěn)健、理性的投資風格，逐步