【正文】 力看作是它的價(jià)格，那么我們用一般所說的商品的性價(jià)比，即O／P這個(gè)數(shù)學(xué)比率來衡量中小企業(yè)的話，中小企業(yè)便成為非常優(yōu)質(zhì)的“商品”。近幾年，關(guān)于中小企業(yè)融資難的研究又有了新的進(jìn)展。金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款的時(shí)候，為了盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)，必然要求企業(yè)最大可能的披露其有關(guān)信息與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理信息。近年來，為扶持中小企業(yè)發(fā)展，政府先后出臺(tái)了一系列的政策和措施，比如要求每個(gè)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行總行成立中小企業(yè)信貸部 等，但由于還未形成完整的金融政策體系，不能從根本上解決中小企業(yè)融資不足的問題。（2）企業(yè)間加大整合和兼并的力度，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。關(guān)于中小企業(yè)融資難的理論研究，目前的研究成果大多都是從產(chǎn)權(quán)角度、信息不對(duì)稱來解釋并提出相應(yīng)的解決方案，雖然近幾年也有學(xué)者從中小企業(yè)自身的屬性來解釋中小企業(yè)的內(nèi)在因素，但是其研究往往缺乏較有力的理論支持。如何改變資源配置的不平等，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道和體系建設(shè)是目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革急需解決的問題。其中，內(nèi)源融資又包括：資本金，折舊資金，存留利潤(rùn)，發(fā)行股票；外源融資又可以分為直接融資和間接融資，其中間接融資又包括：發(fā)行債券、其他企業(yè)資金、民間資金（民間借貸和內(nèi)部集資）、外商資金；直接融資包括：銀行信貸資金、給銀行金融機(jī)構(gòu)（融資租賃、典當(dāng)）、商業(yè)信用。以私營(yíng)企業(yè)為例，目前平均每戶注冊(cè)資本才100 多萬元。按照《公司法》《證券法》的要求，上市公司股本總額不少于5000 萬元，并要求開業(yè)時(shí)間在三年以上且連續(xù)贏利。由于銀行對(duì)其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經(jīng)濟(jì)效益，銀行不愿冒險(xiǎn)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。因此，銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。（二）轉(zhuǎn)變國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)觀念和經(jīng)營(yíng)方式，改進(jìn)中小企業(yè)融資服務(wù)對(duì)于進(jìn)入成熟期的廣大中小企業(yè)來說，最為關(guān)注和期盼的莫過于能夠及時(shí)獲得銀行貸款。我們必須充分認(rèn)識(shí)解決我國(guó)中小企業(yè)融資問題的重要性和艱巨性，借鑒國(guó)外現(xiàn)有的經(jīng)驗(yàn)，建設(shè)具有中國(guó)特色的中小企業(yè)融資渠道。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多，規(guī)模小、而且單個(gè)企業(yè)需要資金量少、財(cái)務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平低。大多數(shù)中小企業(yè)是以家庭經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來的，由于經(jīng)營(yíng)者自身的問題，許多企業(yè)未能建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營(yíng)行為短期化，負(fù)債多，積累少，投資規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，容易遭到市場(chǎng)的淘汰；財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)化管理不規(guī)范。主要有以下幾方面：我國(guó)銀行信貸投入量相對(duì)較少，且在投向上偏向國(guó)有企業(yè)；我國(guó)信用擔(dān)保制度不健全，在操作技術(shù)上存在許多漏洞；我國(guó)中小企業(yè)由于其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、金融機(jī)構(gòu)在抵押物上的偏好及政府行為的不協(xié)調(diào)，使得抵押擔(dān)保貸款不足、抵押擔(dān)保難以落實(shí)；為我國(guó)中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)不健全、勢(shì)力弱、服務(wù)滯后；我國(guó)中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，并且缺乏信用觀念。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模尚小，產(chǎn)品也不成熟，且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè)不得不把內(nèi)源融資主要通過企業(yè)自籌和向關(guān)系人借貸兩種形式，自籌通常表現(xiàn)為在流動(dòng)資金不足的情況下，企業(yè)向職工集資；向關(guān)系人借貸。二是儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。對(duì)中小企業(yè)自身來說，應(yīng)揚(yáng)長(zhǎng)避短，吸引更多外部資金來促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。銀行應(yīng)根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況以及國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法，堅(jiān)持“政策化資金、法人化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作”的基本原則，形成一個(gè)以政府擔(dān)保為主，其他擔(dān)保形式并存的中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系。要認(rèn)識(shí)到誠(chéng)實(shí)守信是增加中小企業(yè)貸款，融洽銀企關(guān)系最好的辦法。但在中小企業(yè)融資問題上，管理部門的作用沒有很好的發(fā)揮出來，這是造成中小企業(yè)融資難的有一大原因。所以很多投資者和銀行都不愿意向這種家族式的中小企業(yè)提供貸款和投資。中小企業(yè)的流動(dòng)資金部分來自民間融資，年利息高達(dá)18％，如此高的成本使中小企業(yè)不堪重負(fù)。此外，中小企業(yè)要到海外直接上市融資，所需融資成本更大，根據(jù)我國(guó)目前中小企業(yè)的實(shí)際情況，更是難以操作。所有這些問題巾，其根本性的原因是中小企業(yè)的融資困難，融資問題已經(jīng)成為有前景的中小企業(yè)發(fā)展的制約瓶頸。這不僅為中小企業(yè)決速發(fā)展提供了更優(yōu)越的環(huán)境，同時(shí)也為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的和諧穩(wěn)定的增長(zhǎng)注人了精神動(dòng)力。作為中小企業(yè)自身來講，必須深刻認(rèn)識(shí)到信用就是無形的“營(yíng)業(yè)執(zhí)照”，要著力提高企業(yè)的信用等級(jí)，切實(shí)做到有借有還、按期還貸，杜絕不良信用記錄。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源包括：各級(jí)政府財(cái)政預(yù)算編列的資金；國(guó)有土地使用權(quán)和其他經(jīng)營(yíng)性及非經(jīng)營(yíng)性國(guó)有不動(dòng)產(chǎn)；社會(huì)募集的資金；國(guó)內(nèi)外的捐贈(zèng)等。中小金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上和成本管理上的優(yōu)勢(shì)：一方面，中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，專門為地方中小企業(yè)服務(wù)，通過長(zhǎng)期合作有助于解決信息不對(duì)稱問題；另一方面，中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用相對(duì)較低，也為中小企業(yè)融資提供了空間。積極探索中小企業(yè)集合發(fā)債券，政府要研究解決好集合發(fā)債的擔(dān)保問題，建議設(shè)立中小企業(yè)集合發(fā)債補(bǔ)貼資金，降低中小企業(yè)集合發(fā)債的成本。要繼續(xù)抓好整頓和規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序工作，為中小企業(yè)營(yíng)造一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。信息不對(duì)稱商業(yè)銀行自然對(duì)其貸款采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。缺乏中小金融機(jī)構(gòu)。政府沒有發(fā)揮民間資本潛力。從國(guó)家政策分析，銀行貸款的重點(diǎn)及國(guó)家的優(yōu)惠政策一般放在國(guó)有企業(yè)的改革上。為了幫助更多的中小企業(yè)利用股市籌集資金，中小企業(yè)板于2004年5月17日在深圳證券交易所設(shè)立，但中小企業(yè)板市場(chǎng)仍將執(zhí)行主板市場(chǎng)的法律法規(guī)和發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，無疑也只有少部分中小企業(yè)能達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)?？芍种贫ń鉀Q我國(guó)中小企業(yè)融資難的問題是一項(xiàng)龐大的系統(tǒng)工程，需要結(jié)合我國(guó)的具體國(guó)情，所處的發(fā)展階段，以及社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、金融在內(nèi)的各項(xiàng)綜合改革的進(jìn)程，并通過政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及社會(huì)等多方面的共同努力，才能使我國(guó)中小企業(yè)最終走出融資困境。國(guó)家可在高新技術(shù)開發(fā)區(qū)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)試點(diǎn)民間銀行，然后加以推廣。風(fēng)險(xiǎn)投資vc(venturecapi—ta1)是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略投資。(二)加大銀行等金融機(jī)構(gòu)的改革力度，優(yōu)化中小企業(yè)金融服務(wù)1．發(fā)展面向中小企業(yè)的中小型金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于中小企業(yè)自身而言，在目前直接融資渠道還不暢通的情況下，要想通過間接融資解決資本不足的問題，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。首先，專門的信用法規(guī)尚未出臺(tái)。3．中小企業(yè)服務(wù)體系不健全。(三)政府方面的原因1．資本市場(chǎng)不完善。2．抵押條件過于苛刻，貸款程序復(fù)雜，貸款成本高。這就極大地限制了中小企業(yè)的短期商業(yè)性融資。第二，融資信用不足。信貸資金僅僅是企業(yè)融資渠道的一部分，企業(yè)融資渠道還應(yīng)該包括股權(quán)融資、債券融資、項(xiàng)目融資、融資租賃、并購(gòu)融資、票據(jù)貼現(xiàn)等?。一般來說，企業(yè)融資能力與其資產(chǎn)規(guī)模、信用程度、企業(yè)未來成長(zhǎng)的期望等因素成正相關(guān)，與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成負(fù)相關(guān)。中小企業(yè)應(yīng)積極籌建信貸擔(dān)保系統(tǒng)，從軌制上為銀行規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，也為中小企業(yè)貸款締造需要的前提，同時(shí)積極試探成立中小企業(yè)貸款保險(xiǎn)軌制，經(jīng)由過程設(shè)立貸款保險(xiǎn)機(jī)制，可分手或恰當(dāng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行放貸的積極性。政府可經(jīng)由過程對(duì)現(xiàn)有運(yùn)行精采的中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行公司制刷新，加速農(nóng)村信用社的重組、規(guī)范、轉(zhuǎn)制，對(duì)部門且則呈現(xiàn)支出堅(jiān)苦的城市中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行清產(chǎn)核資以及許可并鼓舞激勵(lì)平易近營(yíng)成本和國(guó)外金融成本參股我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)等法子來成長(zhǎng)和壯大中小金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力，經(jīng)由過程立法來鼓舞激勵(lì)平易近間成本的成長(zhǎng)。中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者必需增強(qiáng)進(jìn)修，把握現(xiàn)代企業(yè)打點(diǎn)常識(shí)。政府對(duì)中小企業(yè)扶持的不美觀念稀薄，自提出“抓大放小”以來，著重于成長(zhǎng)國(guó)有大企業(yè)，而輕忽中小企業(yè)的成長(zhǎng)，導(dǎo)致中小企業(yè)成長(zhǎng)舉步為艱。中小企業(yè)融資難的原因 企業(yè)自身的原因：中小企業(yè)自身成本啼聲、規(guī)模小資金實(shí)力衰，大大都財(cái)政打點(diǎn)不規(guī)范，財(cái)政數(shù)據(jù)不真實(shí)，財(cái)政狀況缺乏透明度，會(huì)計(jì)信息失蹤真，虛賬假賬普遍；產(chǎn)物結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)不合理，如低水平的一再培植；人員素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)打點(diǎn)水平低、出產(chǎn)規(guī)模小、手藝設(shè)備落伍、產(chǎn)物質(zhì)量差；資產(chǎn)欠債率高、資金欠缺、出產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和手藝立異投入不足等問題；中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不清楚，公司治理結(jié)構(gòu)的不完美，致使內(nèi)部節(jié)制軌制雜亂。這一難題如不雅概念不到較好的解決，將晦氣于中小企業(yè)的產(chǎn)物更新?lián)Q代、手藝立異以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，進(jìn)而成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康成長(zhǎng)的障礙。銀行對(duì)中小企業(yè)市場(chǎng)缺乏深切研究，銀行在系統(tǒng)體例機(jī)制、打點(diǎn)體例、手藝手段、營(yíng)業(yè)流程等方面，存有不順應(yīng)中小企業(yè)成長(zhǎng)的障礙，跟著全國(guó)金融行業(yè)經(jīng)營(yíng)條理的晉升，各金融機(jī)構(gòu)重心慢慢上移。2 若何解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策 中小企業(yè)液增強(qiáng)自身培植，成立精采的企業(yè)文化，成立完美有用的內(nèi)部節(jié)制系統(tǒng)，提高信息透明度，當(dāng)真剖析自身所處的行業(yè)情形，因地制宜地成長(zhǎng)出產(chǎn)，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)打點(diǎn)，降低產(chǎn)物成本，提高產(chǎn)物質(zhì)量，增添產(chǎn)物的手藝含量，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。我們?cè)陉U揚(yáng)國(guó)有商業(yè)銀行供給資金的主渠道浸染的同時(shí)，還要不竭成長(zhǎng)和壯大現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)和不竭闡揚(yáng)我國(guó)平易近間成本優(yōu)勢(shì)。 成立