家具行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表分析(存儲(chǔ)版)
【正文】 問(wèn)題 1. 報(bào)表本身的局限性； 2. 數(shù)據(jù)的真實(shí)性； 3. 指標(biāo)的可比性。 10家美國(guó)公司股東權(quán)益凈利率和業(yè)績(jī)杠桿 (1995年 ) 凈資產(chǎn)收益率 利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 財(cái)務(wù)杠桿 (ROE) % = % (次 ) (倍 ) 惠普公司 = 耐克公司 = 阿納羅格公司 = 埃克森公司 = 福特萊恩公司 = 杜克電力公司 = 提費(fèi)尼公司 = 美洲聯(lián)合銀行 = 西南航空公司 = 諾德斯特朗姆公司 = (八 )財(cái)務(wù)比率的預(yù)見(jiàn)能力 —— 預(yù)測(cè)分析 許多研究都證實(shí)了財(cái)務(wù)比率的預(yù)見(jiàn)作用，它在公司危機(jī)預(yù)測(cè)、公司債券評(píng)級(jí)、公司信用評(píng)價(jià)以及預(yù)測(cè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況中廣泛應(yīng)用。 2. 趨勢(shì)分析 將若干期財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)（數(shù)值、比率、結(jié)構(gòu)百分比）列在一起，考察財(cái)務(wù)變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。 式中： X1—— 凈營(yíng)運(yùn)資本 /資產(chǎn)總額 X2—— 累計(jì)留存收益 /資產(chǎn)總額 X3—— 息稅前利潤(rùn) /資產(chǎn)總額 X4—— 股東權(quán)益市值 /負(fù)債的帳面價(jià)值 X5—— 銷(xiāo)售收入 /資產(chǎn)總額 Z 值在 （含負(fù)值）的公司往往會(huì)破產(chǎn)； Z 值在 ； Z 值在 — ，不易判斷。 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售收入247。 （二）財(cái)務(wù)分析的方法 1. 比較分析法 實(shí)際數(shù)據(jù)或指標(biāo)與計(jì)劃水平、歷史水平、同行業(yè)水平、經(jīng)驗(yàn)水平比較。即： EVA = 稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn) 產(chǎn)生利潤(rùn)的資本成本 = EBIT（ 1T） – WACC K = （ ROIC WACC） K EBIT： 息稅前利潤(rùn) (也叫營(yíng)業(yè)利潤(rùn) ) T: 公司所得稅稅率 ； ROIC： 資產(chǎn)收益率 WACC: 公司加權(quán)平均資本成本 K: 投資資本 (生息債務(wù)與權(quán)益帳面值之和 ) 以東方公司為例，資本總額為 2871萬(wàn)元 (生息負(fù)債和權(quán)益 )，如果加權(quán)平均資本成本為 10%，則會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)如下所示 ： 東方公司損益表 (簡(jiǎn) ) （單位：萬(wàn)元） 會(huì)計(jì)利潤(rùn) EVA 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 3993 3993 其他業(yè)務(wù)收入 71 71 營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用及稅金 （ 3632） （ 3632） 息稅前利潤(rùn)（ EBIT） 432 432 利息費(fèi)用 （ 85） —— 稅前利潤(rùn) 347 —— 所得稅 (30%) 104 130 資本成本 —— 287 會(huì)計(jì)利潤(rùn)（凈） 243 經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） 15 （三）通貨膨脹與財(cái)務(wù)報(bào)表 通貨膨脹可在三個(gè)方面明顯地歪曲公司的損益表：歷史成本折舊、存貨計(jì)價(jià)、利息費(fèi)用。 （二）經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn) 1. 經(jīng)濟(jì)收入與會(huì)計(jì)收入 會(huì)計(jì)收入 —— 會(huì)計(jì)師計(jì)量的、體現(xiàn)在會(huì)計(jì)帳面上（損益表）的收入。 1. 財(cái)務(wù)報(bào)表是以交易為基礎(chǔ)的。 ：公司權(quán)利機(jī)關(guān)的構(gòu)成及概況。 ? 現(xiàn)金流量表是一個(gè)歷史最短的財(cái)務(wù)報(bào)表，但它所提供的信息 ——現(xiàn)金流量及其存量 ——受到了廣泛的關(guān)注，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中所發(fā)揮的作用也在不斷增強(qiáng)。 用于分析、評(píng)價(jià)與預(yù)測(cè)企業(yè)的獲利能力和償債能力； ? 基本財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。它是從現(xiàn)金的流入和流出兩個(gè)方面揭示企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的結(jié)構(gòu) 按《 公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 2號(hào) 年度報(bào)告的內(nèi)容與格式 》 （ 2023年修訂） 的規(guī)定，上市公司年度報(bào)告應(yīng)包括以下內(nèi)容： 1. 重要提示及目錄：董事會(huì)保證、審計(jì)結(jié)論、目 錄等。 9. 重要事項(xiàng) ： 重大訴訟、仲裁事項(xiàng) ； 收購(gòu)及出售資產(chǎn)、吸收合并事項(xiàng) ；
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