牛市價差與熊市價差策略(ppt31頁)(存儲版)
【正文】 ；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 小貼士 認(rèn)購牛市價差策略 認(rèn)沽熊市價差策略 認(rèn)沽牛市價差策略 認(rèn)購熊市價差策略 保證金收取 無 行權(quán)價之差 組合策略自動解除時間 ） E2日日終 構(gòu)建和解除組合策略時間 9:3011: 13:0015:15 謝謝！ 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。然而，該只股票期權(quán)的看漲和看跌期權(quán)都非常的昂貴，對比該只股票 45美元的價格， 4月份到期，執(zhí)行價為 40美元的該只股票期權(quán)報價高達(dá) 。 牛市價差策略實(shí)際應(yīng)用案例 熊市價差策略經(jīng)典案例 1995年，有位交易員就運(yùn)用最簡單的在華爾街聲名鵲起。 ? 凈權(quán)利金 =買入期權(quán)的權(quán)利金 賣出期權(quán)的權(quán)利金 =21=1元 ? 最大盈利 = 兩個行權(quán)價格的差額 凈權(quán)利金 =41=3元（股價 ≤ 8元 ） ? 最大虧損 = 凈權(quán)利金 =1元（股價 ≥ 12元 ） ? 盈虧平衡點(diǎn) = 較高的行權(quán)價 凈權(quán)利金 =121=11元 到期日標(biāo)的股票價格 行權(quán)價為 12元的認(rèn)沽期權(quán)收益 行權(quán)價為 8元的認(rèn)沽期權(quán)收益 凈權(quán)利金 策略總收益 7元 5元 1元 1元 3元 8元 4元 0元 1元 3元 9元 3元 0元 1元 2元 10元 2元 0元 1元 1元 11元 1元 0元 1元 0元 12元 0元 0元 1元 1元 13元 0元 0元 1元 1元 熊市（認(rèn)購）價差策略的構(gòu)成 口訣：買高賣低 熊市（認(rèn)購）價差策略盈虧損益圖 K1 K2 盈虧 股價 買入認(rèn)購期權(quán)盈虧 賣出認(rèn)購期權(quán)盈虧 熊市價差策略盈虧 對賣認(rèn)購 : 最大虧損有限； 權(quán)利金收入低 。 牛市價差策略實(shí)例 ? 小明認(rèn)為 XX股票未來會上漲，但是上漲幅度有限，小明估計股價會在 8元與 12元之間徘徊，所以，小明買入一個價格為 2元，行權(quán)價格為 8元的股票認(rèn)購期權(quán)，以獲得股票上漲的收益。 ? 凈權(quán)利金 =買入期權(quán)的權(quán)利金 賣出期權(quán)的權(quán)利金 =21=1元 ? 最大盈利 =兩個行權(quán)價格的差額 凈權(quán)利金 =41=3元（股價 ≥ 12元） ? 最大虧損 =凈權(quán)利金 =1元（股價 ≤ 8元） ? 盈虧平衡點(diǎn) =較低的行權(quán)價 +凈
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