煙草行業(yè)股東利益綜合分析(存儲版)
【正文】 券就是 “ 準(zhǔn)普通股票 ” 。 完全稀釋的每股收益 ? 這與原始每股收益的計算基本類似 。 完全稀釋的每股收益（續(xù) 3） ?在計算 EPS時 ,如果發(fā)現(xiàn)公司凈收益中包含了較大數(shù)額的非常項目及一次性項目 ,應(yīng)考慮調(diào)整計算 。 股利支付率 ?股利支付率： 普通股每股股利 / （ 完全稀釋后 ） 每股收益 ?該比率與留存收益率一般是此消彼漲的關(guān)系；但是 ， 當(dāng)公司發(fā)行大量優(yōu)先股時 ，優(yōu)先股股利對留存收益率的計算有重要影響 。 每股帳面價值 （ 續(xù) 1） ?通常 ， 當(dāng)股票市價高于帳面價值時 ， 投資者會認(rèn)為該企業(yè)有潛力； ?反之 ， 當(dāng)市價低于帳面價值時 ， 投資者就會認(rèn)為該企業(yè)沒有發(fā)展前景； ?但是 ， 在作此判斷時 ， 須注意到各該企業(yè)資產(chǎn)帳面價值反映的特點 （ 或者說會計差異 ） 。 。 :56:4000:56:40March 17, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :56:4000:56Mar2317Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 3月 17日星期五 12時 56分 40秒 00:56:4017 March 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 , March 17, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 :56:4000:56Mar2317Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 :56:4000:56:40March 17, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 ?股東對較低的股利率是否滿意 ， 還取決于其對當(dāng)前股利的偏愛程度 。 ?如果將收益誤認(rèn)為等同于現(xiàn)金 ， 則該比率很容易被誤解 。 在上例中 ， 由于可轉(zhuǎn)換債券已經(jīng)包含于原始每股收益的計算中 ， 故完全稀釋的每股收益與原始每股收益相同 ， 即也是 。 “ 原始每股收益 ” （ 續(xù) 10） ?在后一種情況下 ， 將會使債券轉(zhuǎn)換當(dāng)年與其上年的原始每股收益出現(xiàn)較大的差異 —— 轉(zhuǎn)換當(dāng)年與上年原始每股收益計算式中的分母差異所致 。假設(shè)債券的發(fā)行收入為 50000元 ， 可轉(zhuǎn)換成普通股票 5000股；每年支付利息 5000元 （ =50000 10%） 。 當(dāng)這種潛在的稀釋作用相當(dāng)顯著時 ， 就有必要調(diào)整計算每股收益 。第八章 股東利益分析 ?普通股每股收益 ?其他與股東利益直接相關(guān)的財務(wù)比率 普通股每股收益 ?一般地 ， 普通股每股收益可按下式計算： （ 凈收益 — 優(yōu)先股股利 ） / 流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù) ?之所以扣除優(yōu)先股股利 ， 是因為它從稅后利潤中支付； ?“ 流通在外 ” 的含義是：要扣除庫藏股； 普通股每股收益（續(xù) 1） ?分母之所以要取加權(quán)平均值 ， 是因為 ，分子 （ 利潤 ） 是 “ 全年 ” 實現(xiàn)的； ?同時 ， 分母 （ 流通在外的股份數(shù) ） 則在年內(nèi)可能有變化 —— 如：因形成庫藏股而減少 ， 因新股發(fā)行而增加 。 ?因此 ， 這些證券的存在 ， 就意味著
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