【正文】 成一致 小股東利用其與員工的關(guān)系控制公司 在股權(quán)并購(gòu)流程中沒(méi)有設(shè)定目標(biāo)公司管理權(quán)移交程序 企業(yè)文化沖突 防避措施： 在收購(gòu)流程中設(shè)定目標(biāo)公司管理權(quán)移交程序 在并購(gòu)談判中重視與存續(xù)股東或其他股東的合資談判，修改好目標(biāo)公司的章程 將對(duì)目標(biāo)公司決策權(quán)、管理權(quán)的移交與支付并購(gòu)款相聯(lián)系 組織強(qiáng)有力的接收?qǐng)F(tuán)隊(duì) 要有一整套完整的規(guī)章制度 抓住骨干，做好員工思想工作 并購(gòu)團(tuán)隊(duì)和并購(gòu)管理流程風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 風(fēng)險(xiǎn)： 并購(gòu)團(tuán)隊(duì)沒(méi)有統(tǒng)一的組織和指揮，沒(méi)有統(tǒng)一的流程制度，不能統(tǒng)一步調(diào) 參加并購(gòu)的各部門之間分工不明確、權(quán)責(zé)不清、信息傳遞不及時(shí)、工作配合不密切 防避措施： 建立專門的并購(gòu)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì) 建立健全并購(gòu)業(yè)務(wù)管理流程 權(quán)力明確、責(zé)任分明 資產(chǎn)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析及防避措施 資產(chǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 目標(biāo)公司員工風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 并構(gòu)程序風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 并購(gòu)團(tuán)隊(duì)和并購(gòu)管理流程風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 并購(gòu)程序風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 風(fēng)險(xiǎn)： 投資公司在并購(gòu)價(jià)格和條件確定前設(shè)立子公司或分公司，目標(biāo)公司態(tài)度強(qiáng)硬，使投資公司處于被動(dòng) 投資公司先買得資產(chǎn)后設(shè)立企業(yè)平臺(tái)，使資產(chǎn)在企業(yè)平臺(tái)設(shè)立完成前處于閑置狀態(tài) 目標(biāo)公司由于不了解轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的稅務(wù)成本，在并購(gòu)談判接近尾聲時(shí)又要求提高資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格 防避措施： 在資產(chǎn)并購(gòu)文件生效后再設(shè)立企業(yè)平臺(tái) 對(duì)目標(biāo)公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員進(jìn)行有關(guān)稅法的培訓(xùn) 三、并購(gòu)意向協(xié)議 投資協(xié)議的基本內(nèi)容 簽訂協(xié)議的各方 項(xiàng)目的名稱 項(xiàng)目規(guī)模 建設(shè)周期 投資總額 土地使用權(quán)的取得（四至、面積、用途、年限、價(jià)格、程序） 土地的條件（“九通一平”：通水、供電、供汽、排水、道路、通訊、寬帶網(wǎng)、有線電視、天然氣、場(chǎng)地平整達(dá)到施工條件） 優(yōu)惠政策 關(guān)于安排當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力就業(yè)問(wèn)題 特別約定 1排他條款 1其他約定事項(xiàng) 1各方簽署 注： 要在訂立投資協(xié)議或確認(rèn)土地所有權(quán)之后才能設(shè)立子公司。 在并購(gòu)談判接近尾聲時(shí)目標(biāo)公司訂立低價(jià)產(chǎn)品銷售合同或者出售自己的無(wú)形資產(chǎn)和重要權(quán)益。 二、公司并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析及規(guī)避措施 股權(quán)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析及防避措施 目標(biāo)市場(chǎng)和目標(biāo)企業(yè)選擇失誤及防避措施 目標(biāo)公司股東權(quán)利瑕疵及防避措施 目標(biāo)公司股東權(quán)益瑕疵及防避措施 目標(biāo)公司固定交易風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 目標(biāo)公司合同、公章風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 目標(biāo)公司勞動(dòng)用工風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 目標(biāo)公司稅務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn) 目標(biāo)公司對(duì)外投資和分公司風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 爭(zhēng)議、訴訟風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 目標(biāo)公司管理權(quán)風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 1并購(gòu)團(tuán)隊(duì)和并購(gòu)管理流程風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 目標(biāo)市場(chǎng)和目標(biāo)企業(yè)選擇失誤的風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施： 認(rèn)真制定企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，并購(gòu)必須符合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃 做好目標(biāo)市場(chǎng)和目標(biāo)企業(yè)的調(diào)查工作 充分采信調(diào)查研究的結(jié)果 目標(biāo)公司股東權(quán)利瑕疵 股東權(quán)利瑕疵的情況： 國(guó)企改制員工持股，股份分配及以后股權(quán)變更不規(guī)范引起的股東權(quán)利瑕疵。 需要申報(bào)的經(jīng)營(yíng)者集中的法定條件包括如下兩個(gè)方面： 首先，從定性角度看， 交易必須構(gòu)成反壟斷法意義上的集中。根據(jù) 《 國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集 中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定 》 第三條規(guī)定，這些標(biāo)準(zhǔn)主要是： (一 )參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者 上一會(huì)計(jì)年度在全球范圍內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò) 100億元人民幣，并且其中至少兩 個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò) 4億元人民幣 。 適當(dāng)延遲付款，可約定部分款項(xiàng)在并購(gòu)的一年之后支付，以便給風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)間。 對(duì)目標(biāo)公司的各種合同進(jìn)行全面深入的盡職調(diào)查。 制作披露提綱，分門別類明確披露內(nèi)容。 要求利益相關(guān)人作出確權(quán)聲明。 （ 4）投資公司對(duì)目標(biāo)公司章程的修改范圍不受到法律限制，可以修改公司章程的任何條款。 出讓方簽署本協(xié)議并在本協(xié)議項(xiàng)下出讓資產(chǎn)已經(jīng)取得其權(quán)力機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)和授權(quán)，簽署本協(xié)議是出讓方合法有效的行為。 受讓方承諾按照本協(xié)議的約定及時(shí)間向出讓方支付資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)款。 全部轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)未設(shè)置任何抵押以及其他他項(xiàng)權(quán)利（或轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中凡設(shè)立抵押及他項(xiàng)權(quán)利的均已如實(shí)披露，并已經(jīng)做出合法有效的安排，出讓方對(duì)本協(xié)議項(xiàng)下的資產(chǎn)擁有合法的轉(zhuǎn)讓權(quán)）。 （ 2）出讓股權(quán)的股東負(fù)有保證投資公司在修改后的目標(biāo)公司章程中依其受讓的股份比例享有相應(yīng)權(quán)利的義務(wù)。 以書面保證的方法要求權(quán)利。如違反協(xié)議并給 對(duì)方造成經(jīng)濟(jì)損失，應(yīng)依法承擔(dān)低約過(guò)失責(zé)任。 并購(gòu)后未更換公章導(dǎo)致法律文件的責(zé)任無(wú)法確定給投資公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 上述情況導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)： 股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無(wú)效或部分無(wú)效 已經(jīng)支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款可能面臨損失 目標(biāo)公司股東權(quán)利瑕疵的防避措施 充分的盡職調(diào)查 在訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同之前公告，限期對(duì)股權(quán)有爭(zhēng)議者申報(bào)。經(jīng)營(yíng)者通過(guò)合同等方式取得對(duì)其他經(jīng)營(yíng)者的控制 權(quán)或者能夠?qū)ζ渌?jīng)營(yíng)者施加決定性影響。經(jīng)營(yíng)者通過(guò)取得股權(quán)或者資產(chǎn)的方 式取得對(duì)其他經(jīng)營(yíng)者的控制權(quán) 。 集資和募集股份不分，當(dāng)投資公司對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行股權(quán)并購(gòu)時(shí)，股東人數(shù)和持股份額難以確定。 并購(gòu)前目標(biāo)公司為他人提供擔(dān)保的合同給投資公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。 股權(quán)并購(gòu)意向協(xié)議的簽約主體 簽約主體： 受讓股權(quán)模式： 由出讓股權(quán)的股東、投資公司 增資模式： 目標(biāo)公司或目標(biāo)公司控股股東、投資公司 合并模式： 目標(biāo)公司或目標(biāo)公司控股股東、投資公司 股權(quán)并購(gòu)意向協(xié)議的基本內(nèi)容 交易主體 聲明條款 目標(biāo)公司 交易方式和交易標(biāo)的 支付方式和出資方式 目標(biāo)公司的對(duì)外長(zhǎng)期投資和分公司情況 擬議的目標(biāo)公司資產(chǎn)剝離或股權(quán)重組 關(guān)于對(duì)目標(biāo)公司的披露 關(guān)于對(duì)目標(biāo)公司的盡職調(diào)查 關(guān)于對(duì)相關(guān)問(wèn)題的溝通、解答和補(bǔ)充 1關(guān)于交易基準(zhǔn)日的約定 1關(guān)于對(duì)目標(biāo)公司行為限制的有關(guān)規(guī)定 1關(guān)