不確定性分析及風(fēng)險(xiǎn)決策(存儲(chǔ)版)
【正文】 當(dāng)投資額不等時(shí) ,可采用變差系數(shù)加以校正： 式中 為期望值或加權(quán)平均值， δ為均方根誤差。通過多方征求專家意見，以為 “ 有競爭 ” 的概率為 ， “ 沒有競爭 ” 的概率為 。標(biāo)準(zhǔn)差大的方案，風(fēng)險(xiǎn)也大，是不利方案。600 萬元，即（ 2824萬元，5176萬元），（方案甲的凈現(xiàn)值在 2824萬元與 5167萬元之間的可能性為 95%）。第五節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)決策（二） 期望值原則 收益指標(biāo)，則應(yīng)選擇期望值大的方案； 成本費(fèi)用指標(biāo)，則應(yīng)選擇期望值小的方案。二、不確定型決策式中 Ei 方案的期望值； xi 方案的最樂觀獲利值； yi 方案的最悲觀獲利值； α 樂觀系數(shù)， 0α1，一般取 。決策步驟： 1 列出市場各種情況下的最高獲利值。例題 514 已知某項(xiàng)目決策有 “投資 ”和 “不投資 ”兩個(gè)方案。 例題 515 某化工企業(yè)需要從四個(gè)相互排斥的方案中選擇一個(gè)方案，各方案的凈現(xiàn)值及其可能發(fā)生的概率等列于下表。該分布的平均值為 0，標(biāo)準(zhǔn)偏差為 1。語法 STANDARDIZE(x,mean,standard_dev)演講完畢，謝謝觀看！。此函數(shù)在統(tǒng)計(jì)方面應(yīng)用范圍廣泛（包括假設(shè)檢驗(yàn)）。兩種方案的損益表解：見下圖。三、風(fēng)險(xiǎn)決策 若已知將來各種情況發(fā)生的概率，可采用風(fēng)險(xiǎn)決策方法進(jìn)行方案選擇。估計(jì)各方案最壞的可能取值，選取其中最大者。 當(dāng)可以判斷未來情況的取值，但不能判斷其發(fā)生概率時(shí)，采用此方法。一、風(fēng)險(xiǎn)決策的原則 （一） 優(yōu)勢(shì)原則 如方案 A總是優(yōu)于方案 B，則稱 A為優(yōu)勢(shì)方案， B為劣勢(shì)方案，應(yīng)予以排除。試以 95%的置信度（即風(fēng)險(xiǎn)率不超過 5%），選擇項(xiàng)目。2. 標(biāo)準(zhǔn)差 隨機(jī)變量的離散程度：X—— 期望值。設(shè)以 x表示隨機(jī)變量， P(x)表示該隨機(jī)變量可能出現(xiàn)的概率，則期望值 E(X)可按下式計(jì)算：二、期望值和標(biāo)準(zhǔn)差 例題 59 某項(xiàng)目的投資決策有兩個(gè)方案：方案一就是大規(guī)模生產(chǎn)方案，該方案在沒有競爭對(duì)手的情況下可獲凈現(xiàn)值 3000萬元；在有競爭對(duì)手的情況下凈現(xiàn)值變?yōu)?500萬元。 無歷史數(shù)據(jù) ,根據(jù)經(jīng)驗(yàn) ,選取最可能的分布函數(shù)類型和參數(shù)。 解：（二） 三因素敏感性分析 對(duì)于三因素，可以表示為一組臨界曲線族。（一） 雙因素靈敏度分析 僅考慮兩個(gè)因素變化對(duì)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，其它因素保持不變。 n減少造成的不利影響遠(yuǎn)大于 n增加造成的有利影響。 找出敏感性因素，估計(jì)其對(duì)指標(biāo)的影響情況（有利 /不利？大??？），在此基礎(chǔ)上 ① 對(duì)方案的可能風(fēng)險(xiǎn)大小作出判斷； ② 預(yù)先提出一些減小不利影響的措施。 敏感性分析，就是要找出對(duì)項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響程度較大的因素，并對(duì)其變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)性能的影響進(jìn)行評(píng)估和分析，以減小不利影響，避免風(fēng)險(xiǎn)。四、優(yōu)劣盈虧平衡分析： 在 x0點(diǎn)，當(dāng)兩個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)效果相同時(shí)，即為方案 l與方案 2的盈虧乎衡點(diǎn)。在盈虧平衡點(diǎn)， M=0，解之可得：利潤 A、 B為兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)， A、B之間為盈利區(qū)。 設(shè)固定成本占總成本的比例為 E 固定成本 單位產(chǎn)品可變成本 E越大，盈虧平衡產(chǎn)量 Q0越高 , 不確定因素發(fā)生變化時(shí)，出現(xiàn)虧損的可能性較大。臨界收益法盈虧平衡分析的步驟： 。式中： Qs 設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力； Q0 盈虧平衡生產(chǎn)能力； Φ 最低生產(chǎn)能力利用率。當(dāng) QBEP時(shí)，項(xiàng)目盈利 。 變成本兩部分，其中固定成本不隨產(chǎn)量變動(dòng)而變化，可變成本總額隨產(chǎn)量變動(dòng)呈比例變化，單產(chǎn)品可變成本為一常數(shù)，總可變成本是產(chǎn)量的線性函數(shù)。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)有關(guān)文件要求 “有條件時(shí)，應(yīng)進(jìn)行概率分析 ”。比較方案的經(jīng)濟(jì)性和風(fēng)險(xiǎn)性。不確定性分析及風(fēng)險(xiǎn)決策第一節(jié) 不確定性分析第二節(jié) 盈虧平衡分析第三節(jié) 敏感性分析第四節(jié) 概率分析第五節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)決策第一節(jié) 不確定性分析不確定性的原因 : (1)政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，資源條件，技術(shù)發(fā)展情況等因素未來的變化 。（二） 不確定性分析的意義： 1. 有助于投資決策者對(duì)工程項(xiàng)目各因素的影響趨勢(shì)和影響程度有一個(gè)定量的估計(jì)，使得項(xiàng)目的實(shí)施對(duì)關(guān)鍵因素和重要因素予以充分的考慮和控制，以保證項(xiàng)目真正取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益； 2. 更有助于投資決策
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