【正文】 ? ? ，復(fù)利，利息周期 （ 1）單利 利息總和 =本金 利率 周期數(shù) 本利和 =本金 （ 1+利率 周期數(shù)） F=P（ 1+i n) 例：某項目向建設(shè)銀行貸款 600萬元，借款合同規(guī)定借款期為 5年，年利率為 3%，試問 5年后應(yīng)還多少錢？ 每年利息為 600 3%=18（萬元） 五年利息總和為 600 3% 5=90（萬元） F=600 （ 1+ 5） =690（萬元） （ 2）復(fù)利 上個題目，用復(fù)利計算，試問五年后應(yīng)還多少錢？ F=（萬元） ? ? （ 1）一次支付終值公式 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流量表 例：借款 5千元，年利率 6%， 5年后需償還多少錢？ F=P(1+i) =5000(1+) = P=5000 F=? n 5 （ 2）一次支付現(xiàn)值 P= 例：某建筑構(gòu)件廠，預(yù)計在今后的 3年中，每年年末可獲得利潤 100萬元，折現(xiàn)率按銀行利率 6%計，問相當(dāng)于現(xiàn)在的多少萬元？ F (1+i) n P= + + =(萬元） P=? 100 100 100 100 100 100 (1+) (1+) (1+) 2 3 （ 3）年金終值公式（待額支付終值） 例：某洗衣機(jī)廠自籌資金擴(kuò)建，連續(xù)五年每年末從利潤中提取 100萬存入銀行，年利率 6%，復(fù)利計息。試問五年后能籌集多少萬元？ F=P[ ] (1+i)1 n i 100 100 F=100(F/A,i,n) =100 =(萬元） 100 100 100 F=? （ 4）存儲基金公式 A=F[ ] 例：某工廠計劃五年后設(shè)備更新，共需求資金300萬元，銀行利率 10%，復(fù)利計息，試求該廠每年年末從利潤中撮多少萬元存儲，才能滿足需要？ (1+i)1 n i A=300（ A/F,i， n） =300 =（萬元） A A A A A F=300 （ 5）資金還原公式（等額支付資金回收） A=P[ ] 例：某工廠購置設(shè)備，一次貸款現(xiàn)金 10萬元，設(shè)備的服務(wù)期 10年，期末無殘值，貸款利率10%，要求在 10年中，每年等額回收資金來還債，試問每年應(yīng)回收多少？ i(1+i) (1+i)1 n n A=P(A/P,i， n） =100000 =16275 A A A ………… A A P=10 萬元 （ 6）年金現(xiàn)值公式（等額支付現(xiàn)值） P=A[ ] 例：某賓館基建投資為銀行貸款，年利率 10%建成交付使用后，每年能獲得凈利潤 200萬元，要求能在 10年內(nèi)收回全部貸款的本利和。 Rab=(12080)/(200100) 100%=40%＞ 12% 故 B優(yōu) Rbc=(8065)/(250200) 100%=30%＞ 12% 故 C優(yōu) Rcd=(6545)/(300250) 100%=40%＞ 12% 故 D優(yōu) 所以， D方案為最優(yōu)方案 ? ①因定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期 ②資產(chǎn)負(fù)債率 ③流動比率 ④速動比率 第三節(jié) 動態(tài)分析法 ? （ 1+i) =0 式中： CI— 現(xiàn)金流入量 CO— 現(xiàn)金流出量 （ CICO） t— 第 t年的現(xiàn)金流量 i— 項目折現(xiàn)率 t ? /費(fèi)用折現(xiàn)比值法 ? FNPV= NPVR= NPV I 11） 用凈現(xiàn)值 (NPV)判斷項目可行的準(zhǔn)則 是（ A ） ≥0 0 ≥ 基準(zhǔn)收益率 基準(zhǔn)收益率 ? 線性內(nèi)插法 IRR=i1 + PV（ i2i1) PV+NV 11） 某項目，當(dāng) i1=10%，凈現(xiàn)值為 100萬元；當(dāng) i2=15%，凈現(xiàn)值為 5萬元，則該項目的內(nèi)部收益率 ( ) 10% 10%小于 15% 15% 例：已知某建設(shè)項目可行性研究報告中，當(dāng)折現(xiàn)率為 17%時，累計凈現(xiàn)值為 +；當(dāng)折現(xiàn)率為 18%時，累計凈現(xiàn)值為 74萬元，試求內(nèi)部收益率。用肯定型決策方法選擇最佳方案是 ( B ) ( ABDE ) ( ABCD ) 第五章 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法 ? 1考核知識點(diǎn) ? （ 1）項目評價的概念、特點(diǎn) ? （ 2）建設(shè)項目現(xiàn)金流量 ? （ 3）靜態(tài)分析法 ? （ 4）動態(tài)分析法 ? （ 5）敏感分析和風(fēng)險分析 第一節(jié) 概述 ? ? ? （時間，內(nèi)容，方法） ? ? ? 07） 反映項目計算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況的報表是（ B ） A．資產(chǎn)負(fù)債表 B．損益表 C．現(xiàn)金流量表 D．資金來源與運(yùn)用表 08） 反映有外匯收支的項目計算期內(nèi)各年外匯的余缺程度的報表是 ( B ) 第二節(jié) 靜態(tài)分析法 ? R= 100% 式中： R投資利潤率 F年利潤總額或年平均利潤總額 I項目總投資 F I ? 投資利稅率 = 100% 年利稅總額 =年銷售收入 年總成本費(fèi)用 年利稅總額或年平均利稅總額 資本金 ? 資本金利潤率 = 100% 年利稅總額或年平均利稅總額 資本金 05） 某建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資為 2023萬元，投產(chǎn)時需流動資金 500萬元，項目投產(chǎn)后，平均年經(jīng)營收入 1000萬元，年經(jīng)營成本 400萬元，年上交稅金及附加 130萬元，投資中自有資本金為 1000萬元。 ? 1 每章都會出現(xiàn)考題，基本上分布均勻； ? 2 計算題題型較為單一，基本上集中在經(jīng)濟(jì)評價、價值工程、質(zhì)量評定及折舊； ? 3 考題緊扣考綱，難度不大。試問該賓館建造時的況投資應(yīng)控制為多少萬元？ i(1+i) (1+i)1 n n P=200(P/A,i， n） =200 =（萬元） 200 200 200 ??????? 200 200 P=? ? ? i=（ 1+ ） 1 其中， i=實(shí)際利率 r=名義利率 c=計息周期 r c c 11） 實(shí)際利率與名義利率的關(guān)系是 (A ) 例：某廠向外商訂購設(shè)備，國外有兩個銀行愿意提供貸款，甲銀行年利率 16%，計息周期為年，復(fù)利計息；乙銀行年利率為 15%，按月計息。 74 18% 17% 折現(xiàn)率 凈現(xiàn)值 iR=[17%+(18%17%)/(+74) =17%+%=% ? [（ CICO） 2（ CICO） 1]t =0 ? ? 第四節(jié) 敏感分析和概率分析 ? ? ? 基準(zhǔn)收益率線 售價 產(chǎn)量 固定資產(chǎn)投資 經(jīng)營成本 15% 10% +10% +15% ? ? 11） 下列屬于傳統(tǒng)風(fēng)險分析方法的有 ( )