05-項(xiàng)目融資管理(存儲(chǔ)版)
【正文】 管理 ③ 海運(yùn)險(xiǎn)： 保障進(jìn)口設(shè)備在運(yùn)輸期間的風(fēng)險(xiǎn)。 ⑤ 第三者責(zé)任險(xiǎn)。作為回報(bào)， B方獲得在扣除項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本、煤炭成本和支付給 A方的管理費(fèi)之后的項(xiàng)目收益。 這是一個(gè)具有 “ 供貨與付款 ” 性質(zhì)的合同 ， 規(guī)定 A方負(fù)責(zé)按照一個(gè)固定的價(jià)格提供項(xiàng)目發(fā)電所需的全部煤炭 ， 這個(gè)安排實(shí)際上排除了項(xiàng)目的能源價(jià)格及供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)及大部分的生產(chǎn)成本超支風(fēng)險(xiǎn) 。 ② 項(xiàng)目必須有一個(gè)具有法律保障的電力購(gòu)買合約作為支持，這個(gè)協(xié)議需要具有“提貨與付款”或者“無(wú)論提貨與否均需付款”的性質(zhì)。 08:07:2023:07:2023:072/5/2023 8:07:20 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 , February 5, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 上午 8時(shí) 7分 20秒 上午 8時(shí) 7分 08:07: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 2月 上午 8時(shí) 7分 :07February 5, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :07:2023:07:20February 5, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 上午 8時(shí) 7分 :07February 5, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 2月 5日星期日 8時(shí) 7分 20秒 08:07:205 February 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 50 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 46 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 工程擔(dān)保銀行 廣東省國(guó)際信 托投資公司 股本資金 從屬性貸款 日本進(jìn)出口銀行 深圳沙角 B 電廠 廣東省政府 國(guó)際貸款 銀團(tuán) 中國(guó)人民 保險(xiǎn)公司 B 方 工程承包財(cái)團(tuán) 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)公司 股本資金 A 方 擔(dān)保 工程履約擔(dān)保 項(xiàng)目貸款 支持信貸 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保 項(xiàng)目保險(xiǎn) 出口信貸 工程承包合同 電力購(gòu)買協(xié)議 煤炭供應(yīng)協(xié)議 47 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 （ 4）深圳沙角 B電廠項(xiàng)目融資簡(jiǎn)評(píng) 深圳沙角 B電廠項(xiàng)目的建設(shè)和融資安排是我國(guó)第一個(gè)利用有限追索的融資方式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資金安排的成功實(shí)例，也是我國(guó)的一個(gè)事實(shí)上按照 BOT模式概念組成起來(lái)的項(xiàng)目融資模式。 43 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 香港合和實(shí)業(yè)公司 日本兼松商社 中資公司 合和電力公司 深圳沙角 B電廠 深圳特區(qū)電力開發(fā)公司 項(xiàng)目建 設(shè)資金 日本 進(jìn)出口銀行 45% 5% 建設(shè) 經(jīng)營(yíng) 經(jīng)營(yíng)期 利潤(rùn) 10 年后 無(wú)償轉(zhuǎn)讓 股本 資金 股本資金 人民幣 從屬貸款 債務(wù)資金 債務(wù)資金 合作協(xié)議 50% 擔(dān)保 國(guó)際 貸款銀團(tuán) 44 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ① A方的電力購(gòu)買協(xié)議，這是一個(gè)具有“提貨與付款”性質(zhì)的協(xié)議，規(guī)定 A方在項(xiàng)目生產(chǎn)期間按照事先規(guī)定的價(jià)格從項(xiàng)目中購(gòu)買一個(gè)確定的最低數(shù)量的發(fā)電量，從而排除了項(xiàng)目的主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目合作期 10年。 ③ 機(jī)器故障保險(xiǎn)： 保障機(jī)器故障發(fā)生時(shí)對(duì)項(xiàng)目本身機(jī)電設(shè)備所引起的破壞而設(shè)。 37 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 項(xiàng)目融資中的保險(xiǎn) 在項(xiàng)目融資中，保險(xiǎn)分為 建設(shè)階段 和 營(yíng)運(yùn)階段 來(lái)考慮的： （ 1）建設(shè)期的保險(xiǎn) ① 建設(shè)工程一切險(xiǎn)： 即為工程項(xiàng)目的財(cái)產(chǎn)損失提供“全險(xiǎn)”保障，除非特別列明除外者。 32 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ③ 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 通過(guò)充分的可行性研究以及在合同條款中考慮市場(chǎng)變動(dòng)影響都可以有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 28 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ② 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)： a. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) ：指存在于項(xiàng)目生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)程中的問 題，如項(xiàng)目生產(chǎn)所采用的技術(shù)是否成熟，廠址的選擇和設(shè)備的配套是否合理等。分為兩類： a. 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) ，如國(guó)家政治體制的崩潰、對(duì)項(xiàng)目實(shí)行國(guó)有化，對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品實(shí)行禁運(yùn)等； b. 國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn) ，如稅制的變更、規(guī)稅調(diào)整、外匯管理的變化。特許期結(jié)束后，投資方將這項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施移交給發(fā)起人。 16 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 2. 項(xiàng)目融資模式 產(chǎn)品支付與遠(yuǎn)期購(gòu)買 產(chǎn)品支付 是在石油、天然氣和礦產(chǎn)品等資源類開發(fā)項(xiàng)目中運(yùn)用的具有無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資模式。 已有不少項(xiàng)目采用 BOT方式 （ buildoperatetransfer）進(jìn)行融資 ， 其中已建成或正在建設(shè)的項(xiàng)目主要是電廠 、交通和環(huán)保項(xiàng)目 。這些因素都令項(xiàng)目融資的成本大大上升。 5 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 （ 1） 項(xiàng)目融資的定義 項(xiàng)目融資 是以項(xiàng)目公司為融資主體，以項(xiàng)目未來(lái)收益和資產(chǎn)為融資基礎(chǔ)，由項(xiàng)目的參與各方分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的具有有限追索權(quán)性質(zhì)的特定融資方式。 蘭州 這類融資方式主要涉及傳統(tǒng)的融資方式，如銀行貸款、債券融資與股票融資等等，適用于中小型項(xiàng)目和多數(shù)工業(yè)項(xiàng)目。 ② 項(xiàng)目導(dǎo)向 ：即項(xiàng)目融資不依賴于項(xiàng)目發(fā)起人的信用和資產(chǎn)，而是以項(xiàng)目本身的未來(lái)現(xiàn)金流量和項(xiàng)目資產(chǎn)作為
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