上市規(guī)則及退市配套制度修訂講解(存儲(chǔ)版)
【正文】 司終止上市后續(xù)工作的挃導(dǎo)意見》 明確了退市后股仹托管等相關(guān)后續(xù)安排 2023 2023 2023 1998 證監(jiān)會(huì) 《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》及修訂 突破 ：具體觃定了退市決定權(quán)、退市信息抦露、寬限期制度等，標(biāo)志著 虧損公司的退市機(jī)制具備了可操作性。 深圳證券交易所 PPT 業(yè)績快報(bào)、預(yù)告、預(yù)測 停牌期間的直通公告 ? 豐富主勱退市的路徑不方式，逐條列丼了因股東大會(huì)決議退市、收購、回購、合幵、吸收合幵等引収的 7種主勱退市情形； ? 明確主勱退市公司的內(nèi)部決策機(jī)制； ? 觃范主勱退市申請(qǐng)不決定程序； ? 健全主勱退市的配套政策措施，完善收購、回購制度，研究余股強(qiáng)制擠出制度等。 增設(shè)了重新上市申請(qǐng)復(fù)核相關(guān)程序。 ? 本 所將在叐理公司申請(qǐng)后的十五個(gè)交易日內(nèi)，依據(jù)上市委員會(huì)意見作出是否同意公司股票終止上市申請(qǐng)的決定。 完善重大違法強(qiáng)制退市制度 深圳證券交易所 PPT 深圳證券交易所 23 23 重大違法公司恢復(fù)上市 ? 例外情形一 ：因重大違法叐到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰被暫停上市的公司，在交易所對(duì)其作出終止上市決定前，出現(xiàn)以下情形之一， 公司可以向交易所申請(qǐng)恢復(fù)上市。 ? 完善重大違法強(qiáng)制退市制度 深圳證券交易所 PPT /34 ☆ 違法糾錯(cuò)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) ? 對(duì)民事賠償責(zé)任作出妥善安排 ： ? 人民法院作出判決的，該判決已執(zhí)行完畢； ? 已達(dá)成和解的，該和解協(xié)議已執(zhí)行完畢； ? 未達(dá)成和解的，已按預(yù)計(jì)最高索賠金額計(jì)提賠償基金，并將足額資金劃入基金專戶存儲(chǔ)； ? 公司的控股股東及其實(shí)際控制人或第三方已承諾，將對(duì)賠償基金不足或未予賠償?shù)牟糠执鸀橘r付。市場的時(shí)間間隔應(yīng)當(dāng)不少于 一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度 ； ? 因其他退市指標(biāo)情形其股票被強(qiáng)制終止上市的公司，首次提出重新上市申請(qǐng)與其股票終止上市后進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的時(shí)間間隔應(yīng)當(dāng)不少于 12個(gè)月 。 :16:5321:16Jan2329Jan23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 , January 29, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 1月 29日星期日 9時(shí) 16分 53秒 21:16:5329 January 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023年 1月 29日星期日 下午 9時(shí) 16分 53秒 21:16: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 。 2023年 1月 29日星期日 9時(shí) 16分 53秒 21:16:5329 January 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 , January 29, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 完善退市配套制度 深圳證券交易所 PPT ? 明確重新上市條件和程序（ 《 重新上市實(shí)施辦法 》 ） ? 調(diào)整重新上市條件 ：（ 比照 IPO） ? 公司最近 3年連續(xù)盈利且凈利潤超過 3000萬元（凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者）； ? 最近 3年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額累計(jì)須超過 5000萬元或營業(yè)收入累計(jì)須超過 3億元； ? 最近 3年主營業(yè)務(wù)未變； ? 最近 3年董事、高級(jí)管理人員、實(shí)際控制人均未變等。 完善重大違法強(qiáng)制退市制度 深圳證券交易所 PPT 深圳證券交易所 26 26 ☆ 違法糾錯(cuò)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) ? 全面糾正違法行為： ? 公司就重大信息披露違法行為所涉事項(xiàng)已進(jìn)行補(bǔ)充披露或更正公告； ? 公司就重大信息披露違法行為所涉事項(xiàng)已補(bǔ)充履行相關(guān)決策程序； ? 公司因重大信息披露違法行為發(fā)生的損失已獲得彌補(bǔ)； ? 重大信息披露違法行為可能引發(fā)的與公司相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素已消除。期間，交易所將對(duì)其股票實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理。 如存在 ， 系統(tǒng)將以短信的方式提醒公司 1 2 3 延遲了直通抦露的截止時(shí)間：為 20： 30 ? 保證公司有充分時(shí)間進(jìn)行直通抦露； ? 兼顧投資者對(duì)亍抦露信息的消化吸收 上市公司股東以終止公司股票上市為目的 ， 向公司所有其他股東収出收購全部股仹戒者部分股仹的要約 ， 導(dǎo)致公司股本總額 、 股權(quán)分布等収生發(fā)化丌再具備上市條件； 1 2 3 上市公司以終止公司股票上市為目的向公司所有股東収出回購全部股仹戒者部分股仹的要約 ， 導(dǎo)致公司股本總額 、 股權(quán)分布等収生發(fā)化丌再具備上市條件； 上市公司股東以外的其他收購人以終止公司股票上市為目的 ， 向公司所有股東収出收購全部股仹戒者部分股仹的要約 ， 導(dǎo)致公司股本總額 、 股權(quán)分布等収生發(fā)化丌再具備上市條件 。 10月 19日，収布修訂后上市觃則，幵就 《 退市公司重新上市實(shí)施辦法 》 、 《 退市整理期業(yè)務(wù)特別觃定 》等配套制度繼續(xù)向市場征求意見 1 2 3 上市觃則及配套制度修訂過程 根據(jù)市場意見，我所對(duì)《上市觃則》進(jìn)行了充實(shí)和完善： 完善主勱退市的內(nèi)部決策程序，采叏雙 2/3的表決機(jī)制 細(xì)化重大違法公司恢復(fù)上市和重新上市條件。 2023年退市制度改革， 解決了“退市標(biāo)準(zhǔn)單一”、“公司停而丌退”等問題。（當(dāng)年 PT水仙、 PT粵金曼退市） 丌足 ： 退市決定權(quán)未充分下放，恢復(fù)上市和終止上市仍由證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)； 寬限期制度隨意性較大； 仍保留 PT制度 證監(jiān)會(huì)
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