【正文】 的基礎上，制定資產組合策略，使不同的資產和負債在數(shù)額、期限、性質、成本收益上相互匹配，以控制風險，謀求收益最大化。使最終的資產積累達不到負債總額的要求，導致償付能力不足。 山東財政學院金融學院 ?由于壽險資金大部分投資于 固定收益資產，對利率的變動非常敏感，特別是存續(xù)期長的固定收益資 產，由于久期較長，對利率的敏感性更高， 市場利率的微小波動會導致資產價值的較大變動。 發(fā)達國家通常 要求保險資產負債匹配要做到及時披露 ，使得保險公司的經營風險能夠及時被外界覺察。該模式下開發(fā)的產品品種有限，往往不能滿足廣大消費者的保險需求。 投資資金的日益充裕，但受資本市場投資品種的限制，保險企業(yè)面臨更為嚴峻的資產配置壓力。 山東財政學院金融學院 ?完善我國保險資產負債匹配管理的對策 ?解決“長錢短用”的問題的對策：加快發(fā)展資本市場，拓寬投資渠道，優(yōu)化資產配置 在 保險資金渠道拓寬 方面，基礎設施、銀行股權投資、未上市企業(yè)股權、不動產等投資等都能為負債期限較長的保險資金帶來更廣闊的資產負債匹配管理空間。保險公司 開始覬覦新的投資、經營“出口 。 REITs是一種以發(fā)行收益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門投資機構進行房地產投資經營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。 不動產投資的資產特性為長久期、收益穩(wěn)定，對于保險公司投資組合而言， 能夠緩解保險公司目前資產久期過短的窘境。 在這種負債主導模式下，要 先根據(jù)市場上的保險需求開發(fā)保險產品，再在資本市場上尋求合適的資產組合與之匹配。 山東財政學院金融學院 ?保險資金長期存在“長錢短用”的問題 保費收入的持續(xù)增長，給保險公司帶來了充足的投資資金，其中壽險保費是增長主力 。該模式的缺點在于難以找到完全匹配的資產投資組合。隨著時間的推移，這種限制呈減少的趨勢，并主要集中在比例上限的設定。 山東財政學院金融學院 ?（ 4）資產和負債幣種匹配 即保持 本幣資產與本幣負債匹配 、 外幣資產與外幣負債匹配 ，以防范 匯率風險 。 如果投資期限超過了負債期限， 就需要提前變現(xiàn)資產，這一方面會面臨市場 變現(xiàn)損失 ，另一方面會面臨 違約風險 。 山東財政學院金融學院 ?資產負債管理屬于風險管理的范疇。其中，第一支柱是數(shù)量性的要求（責任準備金、最低資本金、償付能力等）。 ? Basel Ⅱ ：操作風險指的是 由于不完善的內部程序、人員和系統(tǒng)，或者由于外部的事件所引起的直接或間接損失的風險。 雖然總投資收益率受到資本市場大幅波動影響表現(xiàn)得穩(wěn)定性較差，但從 三年移動平均收益率上看，總體仍呈現(xiàn)顯著向上趨勢 。 山東財政學院金融學院 ? 2023年 7月 9日，保監(jiān)會下發(fā) 《 關于人身保險預定利率有關事項的通知 》 ： 傳統(tǒng)人身保險預定利率 由保險公司按照審慎原則自行決定； 分紅保險 的預定利率、 萬能保險 的最低保證利率不得高于年復利 %。 ?C. 統(tǒng)計數(shù)據(jù)的影響 在 損失分布 模型的 擬合 中，保險人面臨的主要困難是：其最 關心的是分布的右尾 (即高額賠款損失 )，但右尾的數(shù)據(jù)往往又是最少的 ，因此，擬合的結果在左尾 (小額損失 )可能會有較高的 可信度 ，但在右尾的效果就未必如此。 山東財政學院金融學院 ? 巨災風險 是指發(fā)生周期較長、發(fā)生頻率較低，但一旦發(fā)生將會出現(xiàn)巨額損失，其實際損失常會超過當年損失期望值，給保險公司財務穩(wěn)定造成不良影響。V 1＋ a 第 2年：被保險人死亡人數(shù)為 dx＋ 1，則領取保險金的現(xiàn)值為 aLx+n可以用公式表示如下： 附加費率＝ (各項費用總額＋預期利潤 )／純保費 100％ ?附加費率除按上述公式計算外，還可以根據(jù)經驗按純費率的一定比例確定。 ?保險費的確定，應首先就 各項保險成本進行估計 ，然后 以貼現(xiàn)的方式將其換算為承保時的現(xiàn)值 ，據(jù)以向投保人 收取保險費 。一旦新人進入某個部門，那么只要在這個保險公司就 永遠是這個部門負責人的下級， 永遠為這個部門的負責人創(chuàng)造提成。 （ 4） 嚴格的淘汰機制 ，如 3個月保單掛零即被淘汰。 ? 保險代理人營銷制度 從國外引進之后，在中國保險業(yè)發(fā)展中產生了積極的作用，保險代理人為 促進我國保險業(yè)的快速發(fā)展 和 傳播保險理念 做出了巨大貢獻。 ?（ 3）壽險保費收入。 ? 投資業(yè)務 是保險公司 為了 擴充保險償付能力、分享社會平均利潤而利用所籌集的保險資金在資金市場上進行的 有償營運 。保險公司經營風險分析 馮玉梅 山東財政學院金融學院 一、保險業(yè)經營的特點 二、保險經營的風險與管理 山東財政學院金融學院 一、保險業(yè)經營的特點 山東財政學院金融學院 保險人是經營風險的特殊金融機構 ? 保險是一種社會互助性質的經濟補償制度 ，它集合多數(shù)投保人參加，向投保人收取保險費建立保險基金，對特定風險事故所致被保險人損失、或對約定事件的發(fā)生，給予經濟補償和給付，使集中于少數(shù)人的風險損失由廣大的保險參加者以負擔保費的形式予以分攤。 ? 保險人具有掌握雄厚保險資金的優(yōu)勢， 保險資金收付之間存在的時間差，為保險公司進行投資活動提供了現(xiàn)實條件，而保險市場 競爭的激烈化使通過保險投資獲取收益變得十分必要 。 非壽險業(yè)務的保險責任 通常不超過一年 ，因其期限短，資金不存在較多的積累，因而又稱其為短期基金，一般進行 短期投資或投資于流動性較強 的投資形式。 ? 針對非渴求物品的特性，企業(yè) 要加大廣告宣傳力度，派人員推銷 ，尤其是保險更需要推銷人員與消費者進行面對面的溝通，使消費者了解產品特性以及給自己帶來的利益，使消費者產生購買興趣，從而擴大產品銷售量 。 （ 3） 低保障、高激勵 的人才激勵機制。 ? 在招聘時 很難招收到高素質人才 。 ?保險無法象商業(yè)或制造業(yè)那樣可以依據(jù)實際成本決定其產品售價，而必 須利用估計成本來推算保險產品的價格。 ?計算平均保額損失率 ???niiXnX11山東財政學院金融學院 ?在平均保額損失率的基礎上附加穩(wěn)定系數(shù) K，確定純保險費率： ( 1 )XK ??純 費 率 ＝XK??nXXnii???? 12)(?1, 2 , 3? ?山東財政學院金融學院 ?附加費率的計算方法 ?根據(jù)以往年度各項費用的總額加上預期利潤除